Molti investitori trascurano l'importanza di riequilibrare il proprio portafoglio di ETF. Ma a causa di ciò, questi investitori si perdono dei rendimenti! Il ribilanciamento è essenziale per un portafoglio di ETF sano e ti spieghiamo perché. Ti mostriamo anche come puoi ribilanciare in pratica e l'importanza di decidere una strategia di ribilanciamento e di rispettarla.
Che cos'è il ribilanciamento?
Quando il tuo portafoglio contiene più ETF, tutti si sviluppano in modo diverso. Di conseguenza, con il passare del tempo, gli ETF si distribuiscono in modo diverso rispetto a quanto desiderato in origine. Riequilibrare significa vendere e acquistare parti degli ETF in portafoglio per tornare all'allocazione iniziale.
Ad esempio, supponiamo che tu abbia creato un portafoglio passivo, allocando il 60% in un ETF azionario e il 40% in un ETF obbligazionario. Nel corso del tempo, se le azioni superano le obbligazioni, il tuo portafoglio potrebbe finire con un'allocazione del 70% all'ETF azionario e solo del 30% all'ETF obbligazionario. Per riequilibrare, vendi una parte dell'ETF azionario e acquista l'ETF obbligazionario per tornare all'allocazione originaria di 60/40.
Perché dovresti riequilibrare il tuo portafoglio
Ci sono diversi motivi per cui è importante riequilibrare il portafoglio di tanto in tanto:
- Il ribilanciamento riporta il tuo portafoglio al livello di rischio corrispondente ai tuoi obiettivi finanziari
- Il ribilanciamento porta a rendimenti più elevati
- Il ribilanciamento infonde disciplina
- Il ribilanciamento è un'opportunità per adattarsi al cambiamento
Il ribilanciamento riporta il tuo portafoglio al livello di rischio corrispondente ai tuoi obiettivi finanziari
Supponiamo che il portafoglio 60/40 dell'esempio precedente, con il 60% investito in un ETF azionario e il 40% in un ETF obbligazionario, sia il portafoglio giusto per te. Ha un rendimento atteso sufficientemente alto per raggiungere i tuoi obiettivi finanziari e un rischio che corrisponde a quello che sei disposto a correre.
Con il passare del tempo, è molto probabile che alla fine si passi a un'allocazione 70/30. Dopo tutto, gli ETF azionari tendono a crescere più velocemente di quelli obbligazionari. Ma il portafoglio 70/30 ha un profilo di rischio-rendimento diverso: ha un rendimento atteso più alto, ma comporta anche un rischio maggiore. Il tuo portafoglio non corrisponde più a te e alle tue esigenze. Devi riequilibrare.
Il ribilanciamento porta a rendimenti più elevati
Quando riequilibri il tuo portafoglio, vendi gli ETF che hanno registrato performance migliori e acquisti altri ETF che non hanno ottenuto risultati positivi. In sostanza, vendi molto e compri poco. Questo porta a un rendimento maggiore del tuo portafoglio rispetto a quando non ribilanci. Se analizziamo le performance passate del portafoglio 60/40, notiamo che il ribilanciamento ogni 3 anni ha portato a un rendimento annuo superiore dello 0,37% rispetto al mancato ribilanciamento.
Il ribilanciamento infonde disciplina
Il ribilanciamento regolare favorisce una disciplina che aiuta a prevenire le decisioni di investimento dettate dalle emozioni. Come vedremo in seguito, si tratta di un approccio sistematico che può impedirti di prendere decisioni impulsive basate sull'entusiasmo o sul panico del mercato.
Il ribilanciamento è un'opportunità per adattarsi al cambiamento
A volte la tua situazione finanziaria, i tuoi obiettivi o la tua tolleranza al rischio possono cambiare. Il ribilanciamento offre l'opportunità di rivalutare e apportare le necessarie modifiche al tuo portafoglio.
Con quale frequenza riequilibrare
In generale, è meglio ribilanciare meno spesso che troppo spesso. Un ribilanciamento annuale o ogni 2 anni è una buona linea guida.
Le due strategie più comuni per il ribilanciamento sono:
- Riequilibrio periodico: Il ribilanciamento avviene a intervalli fissi, ad esempio ogni 6 mesi o ogni anno...
- Riequilibrio basato sulla soglia: Si ribilancia quando uno degli ETF in portafoglio si sbilancia di una certa percentuale, ad esempio il 5%.
Preferiscono ribilanciare meno spesso
Il ribilanciamento comporta delle operazioni di trading e il trading non è gratuito. L'acquisto e la vendita di ETF comportano dei costi sotto forma di commissioni di intermediazione e potenzialmente di tasse, a seconda del sistema fiscale locale. Ad esempio, gli investitori belgi in ETF devono pagare una tassa sulle transazioni compresa tra lo 0,12% e l'1,32% (TOB) per ogni acquisto. È quindi importante assicurarsi che il ribilanciamento non diventi una scusa per fare trading eccessivo. È meglio ribilanciare meno spesso e attenersi alla strategia che hai impostato. Se hai deciso di ribilanciare ogni 2 anni, non farlo già dopo 6 mesi. Non è sempre facile, perché l'uomo emotivo che è in noi preferisce l'azione all'inazione!
Come funziona il ribilanciamento in base all'età?
Con l'avanzare dell'età e l'avvicinarsi del raggiungimento dei tuoi obiettivi finanziari, il rischio che puoi correre si riduce. Un giovane con un orizzonte di investimento di 30 anni può permettersi di rischiare molto. Ma chi va in pensione tra 5 anni non può, e deve optare per un portafoglio più conservativo.
Per questo motivo, il profilo di rischio del tuo portafoglio deve cambiare con l'avanzare dell'età. Concretamente, mentre il portafoglio ideale di un giovane ventenne può essere composto al 90% da azioni e al 10% da obbligazioni, al raggiungimento dei 40 anni il portafoglio dovrebbe essere di 60/40. Il ribilanciamento offre quindi un momento di riflessione e, se necessario, un adeguamento del profilo di rischio del portafoglio.
Simula le strategie di ribilanciamento del tuo portafoglio
Puoi eseguire simulazioni di ribilanciamento del tuo portafoglio in Backtest, lo strumento di backtesting creato per gli investitori europei in ETF. Basta selezionare gli ETF del tuo portafoglio per vedere come si è comportato in passato con diverse strategie di ribilanciamento (scrivici a [email protected] se non riesci a trovare il tuo ETF!). Attenzione però: una certa strategia di ribilanciamento che è stata la migliore in passato non significa necessariamente che lo sarà anche in futuro!
Come riequilibrare il portafoglio
È un processo semplice:
- Determina se è necessario ribilanciare in base alla strategia che hai deciso.
- Calcola la quantità di ogni ETF che devi vendere e quella che devi acquistare.
- Esegui le operazioni con il tuo broker. Per ridurre le commissioni, puoi scegliere di combinare il ribilanciamento con l'investimento periodico.
Supponiamo di voler riportare il nostro portafoglio 70/30 ad un'allocazione 60/40. Vendiamo il 10% dell'ETF azionario e acquistiamo il 10% dell'ETF obbligazionario.
Curvo: il tuo portafoglio viene ribilanciato automaticamente
Abbiamo costruito Curvo per semplificare gli investimenti in indici. Quando investi tramite l'app Curvo, i tuoi investimenti sono gestiti da NNEK, una società di investimento olandese. La società è autorizzata dall'autorità di regolamentazione olandese (AFM) e si trova sotto la sua stretta supervisione.
Grazie a Curvo, il tuo portafoglio viene mantenuto automaticamente in equilibrio per te. Gli investimenti seguono una strategia di ribilanciamento basata su una soglia del 5%. E a differenza del ribilanciamento tramite un broker, i ribilanciamenti sono gratuiti e non comportano costi aggiuntivi per te. Soprattutto gli investitori belgi saranno contenti perché gli investimenti non sono soggetti all'imposta sulle transazioni (TOB), quindi non si devono pagare tasse quando si ribilancia!
Inoltre, ti viene chiesto periodicamente di indicare eventuali cambiamenti nella tua situazione finanziaria, nei tuoi obiettivi o nel tuo orizzonte di investimento. In questo modo, il tuo portafoglio potrà essere adeguato e sempre in linea con la tua crescita e i tuoi progressi.
Scopri come funziona Curvo.
Cosa devi fare ora
- Se non l'hai ancora fatto, dovresti decidere una strategia di ribilanciamento dei tuoi investimenti. Non puoi sbagliare con un ribilanciamento annuale o ogni 2 anni. Puoi anche utilizzare Backtest per simulare l'andamento delle varie strategie di ribilanciamento in passato.
- Scrivi questi eventi in un calendario, in modo da ricordarti quando è il momento di riequilibrare. Una volta impostato il sistema, non dovrai fare altro che seguirlo!
- Rivaluta la composizione del tuo portafoglio quando è successo qualcosa nella tua vita finanziaria: hai ricevuto un'eredità, hai ottenuto una promozione o hai perso il lavoro...
- Decidi se vuoi investire tramite un broker, dove sei responsabile del ribilanciamento, o tramite un'app come Curvo, che lo fa per te.
Sommario
Abbiamo spiegato cos'è il ribilanciamento e perché è importante mantenere in equilibrio il tuo portafoglio di ETF. Abbiamo parlato di due strategie comuni per il ribilanciamento: il ribilanciamento periodico e il ribilanciamento basato sulla soglia. Utilizzando Backtest, puoi simulare l'andamento di queste strategie in passato per il tuo portafoglio. Infine, abbiamo visto come Curvo può semplificare i tuoi investimenti evitandoti di preoccuparti del ribilanciamento.
Domande che potresti avere
Quanti ETF dovrebbero essere presenti nel mio portafoglio?
La costruzione del portafoglio varia a seconda delle esigenze individuali, ma la semplicità è la cosa migliore. Preferisci un numero minore di ETF nel tuo portafoglio:
- Gestione e monitoraggio più semplici.
- Le commissioni di intermediazione sono più basse perché dovrai effettuare meno transazioni.
- Riduzione al minimo delle possibilità di sovrapposizione, come ad esempio la presenza in portafoglio di ETF MSCI World e S&P 500, che non migliora la diversificazione.
Come costruire un portafoglio di ETF?
Il primo passo è fare chiarezza sui tuoi obiettivi. Per la maggior parte delle persone, un singolo ETF non è sufficiente per costituire un portafoglio equilibrato che porti al successo nel lungo periodo. Devi scegliere il giusto mix di indici per costruire un portafoglio adatto a te e ai tuoi obiettivi.
Nella seconda fase, devi scegliere gli ETF che possono implementare il tuo portafoglio. Aspetti come la diversificazione, il basso costo e l'efficienza fiscale giocano un ruolo importante. Considerando attentamente queste proprietà, puoi costruire un portafoglio di ETF completo e adatto alle tue esigenze e ai tuoi obiettivi di investimento.