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Cosa significa questo per Curvo?
Il 10 marzo 2021 è entrato in vigore il Regolamento europeo sulla divulgazione della sostenibilità ("SFDR"). Curvo è un nome commerciale di NNEK. Ai sensi dell'SFDR, NNEK deve divulgare informazioni su come considera i rischi di sostenibilità nelle sue decisioni di investimento e su come la sua politica retributiva non incoraggi l'assunzione di rischi di sostenibilità. Inoltre, NNEK deve spiegare se considera i principali effetti negativi degli investimenti a livello di entità.
NNEK integra i rischi di sostenibilità nelle sue decisioni di investimento. Un rischio di sostenibilità è definito dal legislatore europeo come un evento o una circostanza ambientale (ambiente), sociale (persone o società) o di corporate governance (governo societario) che, se si verifica, può causare un effetto negativo rilevante sul valore dell'investimento.
Esempi di rischi di sostenibilità possono essere i cambiamenti climatici (protezione, adattamento e transizione), le controversie sui diritti umani e del lavoro (gestione delle risorse umane, politiche retributive), le condizioni di lavoro (lavoro minorile, salute e sicurezza dei dipendenti), la governance aziendale (corruzione, riciclaggio di denaro, integrità fiscale) e il rapporto con la natura (deforestazione) e l'ambiente (inquinamento).
NNEK investe solo in fondi di investimento. I gestori di questi fondi sono responsabili dell'integrazione dei rischi di sostenibilità nella politica di investimento del fondo che gestiscono. NNEK seleziona fondi che applicano una proprietà attiva e/o investono in aziende che escludono il più possibile i rischi di sostenibilità. Inoltre, le strategie d'investimento di NNEK hanno un'ampia diffusione tra settori e regioni che contribuisce a mitigare i rischi di sostenibilità.
NNEK monitora periodicamente i rischi di sostenibilità dei suoi concetti di gestione patrimoniale. A tal fine, NNEK utilizza il Morningstar Sustainability Rating. Questo strumento permette a NNEK di determinare il rischio ESG dei suoi investimenti. Per ogni concetto di gestione patrimoniale, NNEK punta a un Morningstar Sustainability Rating pari o inferiore a 25 su una scala 0-100, dove 0 rappresenta un rischio ESG trascurabile e 100 un rischio molto grave.
Se NNEK scopre che le politiche di un fondo non sono più in linea con i termini del processo di selezione, o che il punteggio del Morningstar Sustainability Rating è sostanzialmente più alto rispetto alla misurazione precedente, al gestore del fondo viene chiesta una spiegazione. Una spiegazione insoddisfacente può portare NNEK a non voler più investire nel fondo in questione e a rimuoverlo dalle sue strategie di investimento. NNEK perfeziona continuamente il suo processo di monitoraggio sulla base dei dati di sostenibilità sempre più disponibili.
La politica retributiva è allineata al profilo di rischio di NNEK e mira a promuovere, attrarre e trattenere dipendenti qualificati. Tutti i dipendenti di NNEK ricevono uno stipendio fisso. Questo stipendio è adattato alle competenze del dipendente. Per alcune posizioni è possibile che il dipendente riceva una retribuzione variabile adeguata oltre allo stipendio fisso. L'importo della retribuzione variabile è molto limitato rispetto al reddito fisso ed è legato a criteri di performance finanziaria e non finanziaria. I criteri di performance non finanziari si concentrano sull'agire con integrità, attenzione e attenzione al cliente, con un occhio di riguardo agli interessi a lungo termine del cliente e della nostra azienda. Inoltre, NNEK ha la possibilità di modificare e recuperare la retribuzione variabile in determinate circostanze. La politica e le misure messe in atto da NNEK per la remunerazione variabile non incoraggiano comportamenti indesiderati, come l'assunzione di rischi irresponsabili (di sostenibilità).
Gli investimenti possono influire negativamente sui fattori ambientali, sociali e di governance. Ad esempio, gli investimenti possono contribuire negativamente al cambiamento climatico, alle cattive condizioni di salute e di lavoro o alla perdita di biodiversità. NNEK ha diversi concetti di gestione degli asset. Per questo motivo, abbiamo scelto di non includere gli effetti negativi sulla sostenibilità a livello di entità. Per ogni concetto di gestione degli asset, stabiliamo se includere o meno gli effetti negativi. La regola è che se la nostra politica socialmente responsabile si applica a un concetto di gestione patrimoniale, includiamo gli effetti negativi sui fattori di sostenibilità per quel concetto.
Se dovessimo includere gli effetti avversi a livello di entità, siamo tenuti per legge a riferire su tutti gli indicatori obbligatori e su tutti gli indicatori aggiuntivi pertinenti gli effetti avversi sulla sostenibilità (indicatori PAI) dal Regolamento Delegato 2022/1288. Attualmente, non tutte queste informazioni sono disponibili per tutti i nostri investimenti o non lo sono a costi accettabili. Inoltre, dobbiamo raccogliere queste informazioni anche per i concetti di gestione degli asset che non tengono conto degli effetti negativi. Naturalmente, continueremo a monitorare gli sviluppi in questo settore e se saranno disponibili maggiori informazioni (a prezzi accessibili), riconsidereremo la nostra scelta.
Il regolamento europeo SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) è stato adottato nel 2019 e mira a promuovere l'integrazione dei fattori di sostenibilità e a informare gli investitori su di essi. La Commissione Europea richiede la divulgazione di questi fattori di sostenibilità e ritiene che queste regole di divulgazione siano necessarie per raggiungere gli obiettivi climatici di Parigi e per dare un contributo positivo ad altri fattori sociali e ambientali.
Di seguito puoi leggere come la Politica di Responsabilità Sociale di NNEK si applica al concetto di gestione patrimoniale Asset Management Curvo.
Il regolamento europeo SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) è stato adottato nel 2019 e mira a promuovere l'integrazione dei fattori di sostenibilità e a informare gli investitori su di essi. La Commissione Europea richiede la divulgazione di questi fattori di sostenibilità e ritiene che queste regole di divulgazione siano necessarie per raggiungere gli obiettivi climatici di Parigi e per dare un contributo positivo ad altri fattori sociali e ambientali.
Tutto ciò che viene descritto qui si applica al concetto di Asset Management Curvo. L'SFDR ci impone di fornire informazioni sulla sostenibilità dei nostri servizi. Questo include le informazioni (Allegato II SFDR) prima della conclusione di un contratto, ma anche la nostra politica di sostenibilità e gli eventuali obiettivi sostenibili. L'Allegato II SFDR di Asset Management Curvo è disponibile qui.
L'SFDR ci impone inoltre di redigere un rapporto annuale sull'Allegato IV SFDR sui risultati delle nostre politiche. Questo rapporto fornisce informazioni su come abbiamo integrato i fattori ambientali, sociali e di governance (ESG) nelle nostre decisioni di investimento. Il rapporto copre un anno solare. Questo periodo è stabilito dal legislatore europeo e riflette i risultati (medi) dei quattro trimestri precedenti. Ciò significa che le informazioni relative, tra l'altro, ai principali effetti negativi sui fattori di sostenibilità (i cosiddetti PAI), ai maggiori investimenti, all'asset allocation e all'allocazione settoriale non riflettono lo stato alla fine dell'anno solare, ma la media ponderata per indicatore nell'arco di quattro trimestri. Riceverai l'Allegato IV ogni anno, contestualmente alla relazione trimestrale sui tuoi investimenti per il quarto trimestre. L'Allegato IV SFDR di Asset Management Curvo per l'anno solare precedente è disponibile qui.
L'Asset Management Curvo rientra nell'articolo 8 dell'SFDR. Ciò significa che questo concetto di gestione patrimoniale promuove caratteristiche ecologiche e/o sociali, ma non ha un obiettivo di investimento sostenibile.
Questo prodotto promuove le seguenti caratteristiche ecologiche e sociali:
NNEK non ha identificato un parametro di riferimento per il raggiungimento di queste caratteristiche ambientali e/o sociali.
Come già spiegato brevemente nel sommario, la premessa della Politica di Responsabilità Sociale è che NNEK vuole evitare di investire in aziende che mostrano un comportamento inaccettabile e che lasciano il pianeta e le persone in condizioni peggiori. È inoltre chiaro che NNEK investe in fondi di terzi.
Le aziende e i governi in cui NNEK investe attraverso fondi di terzi vengono quindi valutati in base a tre fattori: Ambientale (ambiente), Sociale (persone e società) e Governance (buon governo). NNEK seleziona quindi i fondi in base alle classificazioni "non socialmente consapevole", "fondo di investimento ESG" o "fondo di investimento ad impatto". Per i fondi che investono solo in titoli di stato europei, NNEK applica il principio secondo cui questi fondi si qualificano come "fondi di investimento ESG", anche se i criteri di sostenibilità non sono esplicitamente inclusi nel processo di selezione del fondo. Il motivo di questa scelta è che NNEK ha stabilito che i Paesi europei ottengono un punteggio elevato nella classifica degli SDG su scala globale.
NNEK mira a far sì che almeno il 90% delle sue strategie sia costituito da fondi di investimento ESG e/o fondi di impatto. Per quanto possibile, NNEK evita di investire in fondi che a loro volta investono in aziende coinvolte nella produzione di tabacco o di armi controverse, o coinvolte nella produzione/estrazione di carbone termico. NNEK monitora i fondi in cui investe per individuare tali investimenti. Per il monitoraggio, NNEK si avvale di fornitori esterni di dati indipendenti come MSCI e/o Morningstar. Quando un fondo investe più dell'1% in una di queste categorie di investimenti, genera un segnale. Quando NNEK osserva, sulla base del suo monitoraggio, che un fondo selezionato nelle sue strategie ha investito più dell'1% del suo patrimonio in una o più società coinvolte nella produzione di tabacco, nella produzione di armi controverse o nell'estrazione/produzione di carbone termico, NNEK discuterà con il gestore del fondo in questione in merito a questo eccesso. NNEK chiederà al gestore del fondo di fornire una spiegazione di questo superamento sulla base del monitoraggio effettuato da NNEK. Se NNEK concorda con la spiegazione del gestore del fondo, NNEK continuerà a investire in questo fondo. Se NNEK non è d'accordo con la spiegazione del gestore del fondo, NNEK informerà il gestore del fondo e indicherà che se il superamento non verrà ridotto, NNEK potrebbe decidere di smettere di investire nel fondo.
NNEK esclude gli investimenti in fondi che a loro volta investono in aziende che non aderiscono agli standard del Global Compact delle Nazioni Unite (UNGC). L'UNGC è un'iniziativa globale di sostenibilità che invita le aziende ad aderire a 10 principi in materia di diritti umani, lavoro, ambiente e lotta alla corruzione. NNEK controlla che i fondi in cui investe siano conformi ai principi dell'UNGC. Per il monitoraggio, NNEK si avvale di fornitori esterni di dati indipendenti come MSCI e/o Morningstar. Quando un fondo non rispetta i principi UNGC, viene emesso un segnale. Nel caso in cui NNEK riceva un segnale basato sul monitoraggio, contatta il gestore del fondo in questione. Potrebbe accadere che il gestore di un fondo abbia un'opinione diversa sulla non conformità a un principio UNGC rispetto ai fornitori di dati utilizzati da NNEK. Quando NNEK è d'accordo con la spiegazione del gestore del fondo, NNEK continuerà a investire in questo fondo. Quando NNEK non è d'accordo con la spiegazione del gestore del fondo, NNEK informerà il gestore del fondo e indicherà che se il fondo non inizierà a rispettare i principi UNGC, NNEK potrà decidere di smettere di investire nel fondo. I gestori dei fondi devono inoltre aver sottoscritto i Principi per l'Investimento Responsabile (UNPRI). I gestori di fondi devono anche applicare una forma di impegno, ad esempio dialogando con le aziende e i governi e votando secondo i principi della sostenibilità nelle assemblee degli azionisti. Infine, il gestore di un fondo scelto da NNEK ha la responsabilità di controllare che le società scelte nel fondo aderiscano alle buone pratiche di governance. NNEK, a sua volta, controlla periodicamente il gestore del fondo per verificare che svolga correttamente il monitoraggio delle società del fondo e che queste aderiscano alle pratiche di buona governance.
Come descritto in precedenza, per il concetto di gestione patrimoniale Asset Management Curvo, un minimo del 90% è investito in investimenti allineati con le caratteristiche ambientali e sociali della strategia di investimento. Un massimo del 10% è costituito da investimenti in prodotti SFDR ex articolo 6, che non hanno reso noti criteri di sostenibilità specifici. Questi investimenti richiedono che i gestori del fondo siano firmatari dell'UNPRI e che il fondo non includa aziende che violano i principi dell'UNGC.
Gli investimenti per il concetto di gestione patrimoniale Asset Management Curvo vengono periodicamente controllati per verificare la conformità ai criteri ESG. Inoltre, NNEK controlla trimestralmente se i fondi presentano violazioni dell'UNGC. Si può decidere di abbandonare un fondo che presenta dei trasgressori, oppure di fare domande più approfondite al fondo. Se la risposta alle domande più approfondite non è in linea con gli obiettivi che NNEK si prefigge di raggiungere con i suoi investimenti, il fondo verrà comunque rimosso dalla strategia. Se NNEK è d'accordo con la spiegazione del fondo, registra il contatto e non intraprende ulteriori azioni (cioè il fondo può potenzialmente rimanere nell'asset mix).
I seguenti indicatori di sostenibilità (già menzionati in precedenza alla voce Strategia d'investimento) sono utilizzati per misurare se le caratteristiche ambientali o sociali promosse sono state raggiunte nell'ambito dell'Asset Management Curvo.
Il monitoraggio e le metodologie utilizzate includono dati provenienti da Morningstar/Sustainalytics e MSCI.
Attualmente, i dati che NNEK riceve da soggetti esterni non sono sempre coerenti con l'interpretazione dei dati da parte del fondo d'investimento. Per garantire la qualità dei dati, di tanto in tanto si terranno consultazioni con i gestori dei fondi e con i fornitori di dati esterni in cui vengono effettuati gli investimenti. Monitorando la qualità dei dati in questo modo, la limitazione dei dati illustrata di seguito non influirà sul modo in cui gli attributi ambientali e sociali promossi possono essere raggiunti all'interno dell'Asset Management Curvo.
La limitazione generale dei dati include, ma non si limita a: dati imprecisi e/o incoerenti. I dati raccolti da soggetti esterni possono differire da quelli pubblicati dal gestore del fondo.
L'Asset Management Curvo evita il più possibile di investire in fondi che a loro volta investono in società coinvolte nella produzione di tabacco o di armi controverse, o coinvolte nella produzione/estrazione di carbone termico. NNEK esclude inoltre di investire in fondi che a loro volta investono in società che non rispettano gli standard del Global Compact delle Nazioni Unite (UNGC). L'UNGC è un'iniziativa globale di sostenibilità che chiede alle aziende di aderire a 10 principi in materia di diritti umani, lavoro, ambiente e lotta alla corruzione. Infine, ogni gestore di fondi deve essere firmatario dell'UNPRI. Applicando rigorosamente questa politica di selezione, è possibile soddisfare le caratteristiche ambientali e sociali promosse dal prodotto e NNEK aderisce alla sua Politica di Responsabilità Sociale d'Impresa.
Non esiste una politica di impegno all'interno dell'Asset Management Curvo sugli attributi sociali e ambientali promossi da tutti e tre i concetti di asset management. Tuttavia, l'NNEK verifica se il gestore del fondo ha elaborato e applicato una politica di impegno.
Il concetto di gestione degli asset Asset Management Curvo non utilizza un parametro di riferimento per il raggiungimento delle caratteristiche ambientali e sociali che Asset Management Curvo promuove.
Questa pagina è stata aggiornata l'ultima volta il 13 novembre 2024.