Marta Ziosi est Junior Teaching Fellow au Collège universitaire de Maastricht et cofondatrice de AI for People. Elle veut commencer à investir afin d'épargner pour sa retraite mais n'est pas sûre que ce soit le bon moment. Elle a peur de perdre une grande partie de ses investissements si un crash financier survient bientôt. Sa peur est-elle justifiée ? Est-il préférable pour elle d'attendre la prochaine crise pour commencer à investir ? Ou devrait-elle commencer aujourd'hui, quitte à prendre un gros risque ?
L'économie fonctionne par cycles
L'économie mondiale fonctionne par cycles. Les périodes de croissance se terminent toujours par un déclin soudain, après quoi l'économie repart et le cycle recommence. Ce schéma a été observé maintes et maintes fois au cours des dernières décennies.
Le graphique ci-dessous montre comment les marchés boursiers se comportent en fonction de ces cycles.
Nous pouvons voir de multiples périodes plus longues où les rendements passent en dessous de 0 %. Ces périodes correspondent à des récessions causées par la fin d'un cycle. Les rendements négatifs sont mauvais ; cela signifie que nous perdons de l'argent.
La crise financière de 2008-2009 est clairement visible. Lorsque les médias ont qualifié cette période comme étant l'une des pires crises de l'histoire récente, ils avaient raison. Les marchés boursiers ont baissé de près de 50 % !
Investir juste avant une crise
Pour répondre à la question de Marta, voyons ce qui serait arrivé à nos investissements si nous avions commencé à investir en octobre 2007, juste avant la crise financière de 2007-2008. C'est à ce moment-là que le marché boursier a atteint un sommet et a commencé à dégringoler immédiatement après.
Imaginons que nous soyons en octobre 2007 et que nous décidions de commencer à épargner pour notre retraite en investissant 100 € chaque mois sur les marchés. Dans ce scénario, nous n'allons pas investir dans des actions individuelles mais plutôt dans le marché dans son ensemble en investissant dans l'indice MSCI World. Pour en savoir plus sur cette technique d'investissement, appelée investissement passif, tu peux cliquer sur "Pourquoi tu devrais investir passivement tes économies". Mais ne t'inquiète pas si tu ne sais pas ce qu'est un indice - tout ce que tu dois savoir, c'est que l'indice MSCI World peut être utilisé pour représenter le marché boursier dans son ensemble.
La ligne rouge représente le total de nos contributions. C'est une ligne droite car nous investissons le même montant chaque mois, c'est-à-dire 100 €. La ligne bleue est la valeur de nos investissements et ses fluctuations suivent le marché.
Comme prévu, la ligne bleue est inférieure à la ligne rouge du début. Après tout, nous sommes juste au début de la crise et les actions chutent chaque jour. Cependant, tu constateras aussi qu'il ne faut pas longtemps avant que nous commencions à obtenir des bénéfices. Nous sommes en perte une dernière fois en septembre 2011, lorsque la ligne bleue passe sous la ligne rouge, mais nous faisons des bénéfices depuis. Enfin, en avril 2019, la valeur totale de nos investissements est de 23 921 € pour un total de 13 900 € investis. C'est un bénéfice de 72% !
Revenir dans le vert après une baisse est plutôt rapide
Dans la simulation ci-dessus, nous avons commencé à investir juste avant le début de la crise. C'est le moment le plus défavorable. La crise financière de 2008 a été le pire krach de ces dernières décennies, et même alors, il n'a fallu que quatre ans pour récupérer nos investissements initiaux. Quatre ans, cela peut sembler long. Cependant, lorsque tu investis pour la retraite, tu prévois de conserver tes investissements pendant 30 ans ou plus. Cela te laisse suffisamment de temps pour récupérer. Lorsque tu épargnes pour la retraite, quatre ans ne sont qu'un petit nid de poule sur le parcours de l'investisseur.
Le graphique ci-dessous montre la même simulation, mais pour une personne qui est au bord de la retraite et qui a investi pendant 40 ans depuis 1979. Cette personne a investi de la même façon 100 € chaque mois.
La crise financière de 2008 a également eu un effet négatif pour cette personne, mais le rendement global reste très positif. Elle a cotisé 48 000 € tout au long de sa vie active, un montant qui a été capitalisé pour atteindre 375 208 € au moment où elle prend sa retraite. Quelle belle façon de commencer sa deuxième jeunesse !
Il y a un coût d'opportunité lié au fait d'attendre avant de se lancer
Rappelle-toi que dans la première simulation, nous avons simulé le pire scénario et commencé à investir juste avant le Crash. Selon toute vraisemblance, la crise ne commencera pas le mois prochain. En fait, l'économie est extrêmement complexe, et sa dépendance à tant de variables fait qu'il est presque impossible pour une seule personne de prédire quand la prochaine récession commencera.
Mais l'attente a un coût d'opportunité. Chaque jour où ton argent reste sur un compte d'épargne au lieu de travailler pour toi, tu laisses passer l'occasion de faire des bénéfices.
Par exemple, imaginons que tu décides d'attendre la prochaine récession pour commencer à investir. Disons que cela se produit dans cinq ans, en 2027. Avec un taux de rendement annuel moyen de 7 %, tu devrais avoir réalisé un rendement d'au moins 35 % sur ton investissement d'ici là. En revanche, en supposant que le taux d'intérêt de ton compte d'épargne reste à 0,5 %, le rendement de ton compte d'épargne ne sera que de 2,5 %. Cela fait beaucoup de rendement perdu.
Par conséquent, en l'absence d'informations fiables permettant de prédire quand la prochaine crise frappera, commencer à investir dès que possible est la décision la plus rationnelle que tu puisses prendre.
Conclusion
Marta a posé une bonne question. De nombreuses personnes qui veulent commencer à investir se demandent comment faire face à un crash financier. À l'aide de données historiques, nous avons montré que même au cœur d'une crise, tu peux en sortir grâce à l'investissement passif.
L'histoire nous apprend que l'économie se redresse rapidement après chaque récession. Quand tu es jeune et que tu épargnes pour la retraite, une récession n'est qu'un léger contretemps. Au final, tu feras quand même un excellent bénéfice, même si tu commences à investir juste avant qu'une crise ne frappe.
Chaque jour où tu n'investis pas ton argent, tu laisses passer des bénéfices. Étant donné que personne ne peut savoir quand la prochaine crise va frapper, la chose la plus intelligente à faire est de commencer à investir le plus tôt possible.