ETF vs fondo comune: le differenze da conoscere

Cos'è un fondo comune di investimento?

Un fondo comune di investimento è come un grande cesto in cui molte persone mettono i loro soldi. Questo paniere viene poi utilizzato per acquistare un mix di investimenti, come azioni e obbligazioni. L'idea è quella di distribuire il rischio e dare alle persone la possibilità di guadagnare da questi investimenti senza doverli scegliere e gestire individualmente. Si tratta di mettere in comune il denaro con altri per investire in una varietà di cose, sperando di guadagnare di più nel tempo.

La maggior parte dei fondi comuni di investimento sono gestiti attivamente, il che significa che i gestori prendono decisioni per cercare di sovraperformare il mercato. I fondi comuni di investimento si acquistano in banca o presso un gestore professionale.

Cos'è un ETF?

Anche un ETF è un fondo, come un fondo comune. Ma la differenza fondamentale è che viene negoziato in borsa. Il nome "ETF" sta per exchange-traded fund. Quindi, invece di acquistarlo direttamente dalla banca, lo compri in borsa da un altro investitore. Un broker ti permette di accedere alle borse valori.

Un'altra differenza è che gli ETF tendono a essere gestiti passivamente, piuttosto che attivamente come un fondo comune. Invece di avere un gestore di fondi che cerca di ottenere un rendimento migliore del mercato, un ETF si limita a seguire un indice. Per questo motivo gli ETF sono talvolta chiamati anche tracker. Un indice è un paniere di azioni o altri investimenti rappresentativi di un determinato mercato. Ad esempio, in Belgio abbiamo il BEL 20 che rappresenta il mercato azionario belga. Un indice più conosciuto è l'S&P 500, che tiene traccia delle 500 maggiori società americane.

È emerso che un approccio passivo basato sugli indici di solito porta a rendimenti migliori nel lungo periodo. Quindi è probabile che investire in un ETF passivo faccia crescere il tuo patrimonio più che investire in un fondo della tua banca. Approfondiamo le differenze.

Le differenze tra un fondo comune di investimento e un ETF

Vediamo le principali differenze:

L'investimento passivo batte quello attivo

Lo stile di gestione attiva utilizzato dai fondi comuni, in cui il gestore cerca di essere "più intelligente" del mercato, di solito non funziona. Ad esempio, l'ESMA, l'autorità europea di regolamentazione dei mercati finanziari, ha scoperto che il 75% dei fondi attivi ha un rendimento peggiore rispetto all'indice di riferimento. Il motivo principale sono i costi. I fondi attivi sono costosi, poiché i gestori, gli analisti e gli altri specialisti devono essere pagati. Tuttavia, tutto questo lavoro non si traduce in rendimenti più elevati.

Nel libro De hangmatbelegger, che il cofondatore di Curvo Yoran ha scritto insieme a Tim Nijsmans, vengono analizzate le performance storiche dei principali fondi comuni belgi negli ultimi 5 anni, confrontandole con quelle di un ETF. Sebbene 5 anni non siano sufficienti per trarre conclusioni, si tratta di un'ulteriore prova aneddotica che conferma che l'investimento passivo porta a rendimenti migliori rispetto all'investimento attivo.

I rendimenti superiori dell'investimento passivo sono il motivo per cui la filosofia di Curvo è radicata nell'investimento passivo. Riteniamo che l'investimento su indici sia il modo migliore per la maggior parte delle persone di accrescere il proprio patrimonio a lungo termine.

Infine, consideriamo il fondo comune attivo KBC Equity Fund World (ISIN BE6213775529). Il fondo è offerto dalla grande banca belga KBC e utilizza l'indice MSCI ACWI come benchmark. Tuttavia, se confrontiamo la performance passata del fondo con quella di un ETF che segue l'MSCI ACWI, notiamo che ha ampiamente sottoperformato.

I fondi comuni di investimento sono molto più costosi

I fornitori di fondi applicano una commissione per la gestione dei loro fondi. Le spese totali di un fondo sono indicate dal suo total expense ratio, o TER. Il TER è espresso come percentuale del patrimonio totale. Ad esempio, se un ETF gestisce 100 milioni di euro e le spese sono pari a un milione di euro, il TER è pari all'1%.

Gli ETF sono da 10 a 20 volte più economici dei fondi attivi della tua banca. Puoi trovare ETF a un costo annuo dello 0,05%, mentre le banche a volte osano chiedere più del 2% su base annua per i fondi. Come abbiamo già detto, paghi commissioni più basse perché i fondi indicizzati sono molto economici da gestire. Seguire un indice è semplice. Si acquistano i titoli dell'indice e si aggiorna quando questo cambia. Non servono costosi analisti o altri specialisti.

La sottoperformance del fondo KBC Equity Fund World rispetto all'ETF MSCI ACWI può essere parzialmente spiegata dalla differenza di costo. Mentre il fondo comune attivo di KBC ha un TER dell'1,72%, l'ETF costa lo 0,45%. E per molti fondi la differenza è ancora maggiore.

I fondi dei portafogli Curvo sono stati scelti in modo da ridurre al minimo le spese correnti. Il costo medio di ciascun portafoglio varia dallo 0,17% per il portafoglio Protective allo 0,27% per il portafoglio Growth.

Oltre ai costi correnti, i fondi comuni di investimento hanno spesso anche delle commissioni di ingresso e talvolta anche di uscita.

Acquistare tramite la tua banca o un broker

I fondi comuni di investimento vengono acquistati dalla tua banca o da un gestore patrimoniale. Ma poiché gli ETF sono negoziati in borsa, possono essere acquistati solo tramite un broker. Da questo punto di vista, i fondi comuni di investimento sono avvantaggiati perché i broker applicano una commissione ogni volta che acquisti o vendi un ETF.

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Investire in modo semplice e frazionato con i fondi comuni di investimento

Gli ETF sono negoziati in unità, proprio come le azioni. Con la maggior parte dei broker non è possibile acquistare frazioni di ETF. Supponiamo che tu voglia investire 100€ e che l'ETF sia quotato 57,78€ per azione. L'acquisto di quote significa che puoi comprare solo un'azione e ti resteranno 42,22€ in contanti. I fondi comuni di investimento non hanno questo problema. Potrai investire tutti i 100€.

Gli ETF possono essere negoziati tutto il giorno, ma non è importante per gli investimenti a lungo termine

Gli ETF vengono scambiati come le azioni in borsa e i prezzi fluttuano durante la giornata in base alla domanda e all'offerta. Ciò significa che puoi acquistare o vendere ETF al prezzo di mercato in qualsiasi momento della giornata. D'altra parte, i fondi comuni di investimento hanno un prezzo unico alla fine della giornata di negoziazione, basato sul loro valore patrimoniale netto. Le azioni dei fondi comuni vengono acquistate o vendute direttamente a questo prezzo.

Tuttavia, questo non ha importanza quando si adotta una strategia passiva di acquisto e mantenimento a lungo termine. Il trading frequente porta a risultati peggiori in quasi tutti i casi, perché ogni operazione comporta il pagamento di una commissione di intermediazione e delle tasse.

I fondi comuni di investimento e gli ETF sono regolamentati allo stesso modo

È importante notare che gli ETF hanno lo stesso status giuridico dei classici fondi d'investimento, ovvero gli Organismi d'Investimento Collettivo in Valori Mobiliari (o OICVM). Inoltre, sono sottoposti alla supervisione degli stessi organi di controllo: l'FSMA in Belgio (Financial Services and Markets Authority) e l'AFM nei Paesi Bassi (Financial Markets Authority). Quindi, da questo punto di vista, gli ETF non sono meno sicuri dei fondi d'investimento.

Come i fondi d'investimento tradizionali, anche gli ETF devono depositare i loro investimenti sottostanti presso un istituto di deposito. Se un emittente di ETF fallisce, i tuoi investimenti non sono persi. Un altro emittente di ETF assumerà la gestione del fondo. In realtà, questo è abbastanza facile, dato che si tratta solo di seguire un indice.

Dovresti investire in fondi comuni o ETF?

Se scegli di gestire il tuo portafoglio di fondi, preferiamo gli ETF che seguono un indice. L'approccio passivo, unito a commissioni più basse, fa sì che i tuoi risparmi si compongano in misura molto maggiore rispetto ai fondi attivi venduti dalla tua banca. Le alte commissioni applicate dai fondi comuni di investimento sono positive per la banca, ma negative per il tuo futuro finanziario.

Il meglio dei due mondi da Curvo

I portafogli disponibili tramite Curvo sono costituiti da fondi indicizzati. Sono il meglio dei due mondi. Seguono un indice come un ETF, perché pensiamo che l'investimento in indici sia il modo migliore per la maggior parte delle persone di accrescere il proprio patrimonio a lungo termine. Tuttavia, consentono anche di investire in modo frazionato. Inoltre, non avendo commissioni di intermediazione, Curvo è ideale per gli investimenti mensili.

Inoltre, quando ti iscrivi, iniziamo a farti alcune domande per conoscere i tuoi obiettivi e la tua tolleranza al rischio. Alla fine, viene creato il portafoglio migliore per te. Non c'è bisogno di capire quale combinazione di ETF sia la migliore per te tra le migliaia di ETF disponibili.

Scopri come funziona Curvo.

Sommario

Spero che ti sia chiaro che l'approccio passivo seguito dagli ETF ti consente di ottenere rendimenti migliori rispetto all'investimento in un fondo comune della tua banca. Se vuoi gestire il tuo portafoglio di investimenti attraverso un broker, gli ETF sono la strada giusta. Ma se stai cercando un approccio più semplice, Curvo può essere un'opzione.

Domande che potresti avere

Qual è il vantaggio di un ETF?

Il vantaggio principale di un ETF è che segue un indice anziché essere gestito attivamente, come un fondo comune. Ciò consente di ottenere rendimenti più elevati a costi inferiori.

Un ETF è un fondo?

Sì, un ETF è un fondo, cioè consiste in un insieme di azioni o altri tipi di investimenti. Ma un ETF è negoziato in borsa (da qui il nome Exchange-Traded Fund). Può essere acquistato e venduto come un'azione.