Costo di un ETF: il total expense ratio (TER)

Il costo più importante di un ETF è il suo coefficiente di spesa totale, spesso abbreviato in TER. I gestori degli ETF applicano una commissione per la gestione dei loro fondi. Le spese totali di un fondo sono indicate dal suo coefficiente di spesa totale. Questo include i costi di gestione, i costi amministrativi e i costi operativi. Il fondo esprime il TER come percentuale del patrimonio totale. Ad esempio, se un ETF gestisce 100 milioni di euro e i costi ammontano a un milione di euro, il TER è dell'1%.

L'impatto del TER sul tuo rendimento

Il TER viene automaticamente detratto dal prezzo dell'ETF e quindi dal rendimento del fondo. Quando guardi il rendimento di un fondo, vedrai già il rendimento al netto delle spese. In ogni caso, il rapporto di spesa è fondamentale. È un dato fondamentale da considerare quando si sceglie tra diversi ETF. Infatti, anche piccole differenze nel TER possono avere un grande impatto nel tempo, grazie al potere dell'interesse composto. Risparmiare un euro di commissioni aumenta i rendimenti. I rendimenti più elevati si traducono in altri rendimenti per anni. Questa palla di neve di rendimenti più elevati è davvero impressionante nel lungo periodo.

Costo di un ETF rispetto a un fondo attivo

Confronta queste commissioni annuali con quelle del tuo fondo attivo o della tua assicurazione di investimento, se dovessi investire in questi prodotti. Assicurati di fare prima un calcolo, perché le differenze sono spesso enormi. Gli ETF costano da 10 a 20 volte meno dei fondi attivi offerti dalla tua banca. Puoi trovare ETF con costi annuali a partire dallo 0,05%, mentre le banche a volte osano addebitare più del 2% all’anno per i fondi. Paghi commissioni più basse perché i fondi indicizzati sono molto economici da gestire. Replicare un indice è semplice: basta acquistare i titoli che compongono l’indice e aggiornarli quando cambia. Non servono analisti costosi né altri specialisti.

Prendiamo in esame il fondo attivo KBC Equity Fund World (ISIN BE6213775529). È offerto dalla grande banca belga KBC. Il fondo ha un costo dell’1,72% all’anno e utilizza l’indice MSCI ACWI come benchmark. Se confronti la performance passata del fondo con quella di un ETF che replica l’MSCI ACWI, vedrai che ha registrato una performance nettamente inferiore. Si può ipotizzare che il costo abbia un ruolo importante in questa sottoperformance.

I fondi dei portafogli Curvo sono stati scelti in modo da ridurre al minimo le spese correnti. Il costo medio dei portafogli varia dallo 0,17% per il portafoglio Protective allo 0,27% per il portafoglio Growth.

Dove trovare il TER di un ETF

justETF.com è la migliore risorsa che conosciamo per trovare informazioni sugli ETF. Ti mostra tutte le informazioni importanti relative alle migliaia di ETF disponibili in Europa. Di seguito trovi i dati relativi al popolare ETF IWDA: come puoi vedere, il suo TER è dello 0,20%.

Puoi trovare il TER anche nel Documento Chiave dell'Investitore (KID) di un ETF. Si tratta di un documento che i gestori dei fondi devono fornire.

Altri costi quando si investe in ETF

Oltre al TER, ci sono altri costi che devi considerare quando investi in un ETF:

• Spese di intermediazione
• Imposte
• Spread denaro-lettera
• Costo del pagamento per il flusso di ordini (PFOF)

Spese di intermediazione

Gli ETF si acquistano tramite un broker, ovvero un servizio che ti permette di accedere ai mercati finanziari. I broker applicano una commissione ogni volta che compri o vendi un ETF. La commissione varia notevolmente da un broker all’altro. Ad esempio, per acquistare 1.000 € dell’ETF IWDA, la commissione va da “gratis” a 10 €.

Queste commissioni sono un motivo per cui non dovresti fare trading troppo frequentemente. Faranno la felicità del broker, ma non saranno positive per il rendimento dei tuoi investimenti.

Imposte

Anche le tasse sono un costo importante quando si investe in ETF. Nella maggior parte dei paesi, i diversi ETF sono tassati in modo diverso. Quindi, oltre al rapporto di spesa totale, questo aspetto gioca un ruolo importante nella scelta dell'ETF giusto per te.

Per il Belgio

Ogni volta che acquisti o vendi un ETF viene applicata una tassa sulle transazioni (nota come "beurstaks" o "taxe sur les opérations de bourse" o TOB). L'aliquota varia dallo 0,12% all'1,32% dell'importo della transazione.

Se hai investito in un ETF obbligazionario che si sta accumulando, al momento della vendita dovrai pagare la Reynders tax. Si tratta di un'imposta sulle plusvalenze. Infine, l'imposta sui dividendi del 30% si applica agli ETF a distribuzione.

Scopri tutte le tasse da pagare quando si investe in Belgio.

Per l'Italia

Se sei un investitore italiano, dovrai pagare un'imposta sulla plusvalenza del 26% quando vendi un ETF.

Spread denaro-lettera

Lo spread denaro-lettera è la differenza tra il prezzo più alto che gli acquirenti sono disposti a pagare (il bid) e il prezzo più basso che i venditori sono disposti ad accettare (il ask). Questo spread influenza il prezzo a cui è possibile acquistare o vendere un ETF. Uno spread più basso indica che l'ETF può essere negoziato facilmente senza un impatto significativo sul suo prezzo.

Se investi in fondi abbastanza grandi, probabilmente non dovrai preoccuparti dello spread tra prezzo di acquisto e di vendita. Una buona regola è investire in ETF con un patrimonio gestito superiore a 100 milioni di euro. Puoi trovare le dimensioni di un ETF su justETF.com.

Costo del pagamento per il flusso di ordini (PFOF)

Anche i broker che utilizzano il pagamento per il flusso degli ordini (PFOF) causeranno uno spread più elevato, in quanto indirizzeranno il tuo ordine alla parte che gli farà guadagnare di più, piuttosto che ottenere il prezzo migliore per te. Ecco perché questa pratica è stata vietata nell'Unione Europea.

Sommario

In breve, gli ETF sono molto convenienti e questo li rende il nostro tipo di investimento preferito. Il rapporto di spesa totale (TER) è il costo più importante. È un fattore da considerare quando si sceglie un ETF. Ma non sottovalutare anche l'impatto delle tasse. È probabile che alcuni ETF siano più efficienti dal punto di vista fiscale rispetto ad altri. Infine, il broker che scegli ha un grande impatto. Incide sulle commissioni extra che pagherai quando acquisti o vendi un ETF. Ricorda che ogni commissione ha un impatto negativo sul tuo rendimento.