MSCI World vs S&P 500: quale scegliere?

MSCI World vs S&P 500

MSCI World

L'indice MSCI World comprende circa 1.500 società di grandi e medie dimensioni in 23 paesi sviluppati. Questi paesi includono Stati Uniti, Regno Unito, Germania, Francia, Giappone e Australia. Grazie alla presenza di così tante regioni, l'indice ti offre un'esposizione a un'ampia gamma di economie e settori.

Quando investi in un fondo indicizzato che replica l'indice MSCI World, stai di fatto acquistando una piccola quota delle più grandi aziende del mondo sviluppato, nomi famosi come Apple, Nestlé, Toyota e Unilever. Questo ti garantisce una diversificazione immediata senza dover scegliere tu stesso i singoli titoli.

L'indice MSCI World viene spesso utilizzato come base dei portafogli globali perché è semplice, ben diversificato e, storicamente, ha generato ottimi rendimenti a lungo termine. Dal 1992, ha registrato una crescita media di circa l'8,5% all'anno. Ovviamente, i rendimenti subiscono fluttuazioni su periodi più brevi, ma è un ottimo esempio di come investire in modo diversificato nei mercati globali possa far crescere il tuo patrimonio nel tempo.

S&P 500

L'S&P 500 è composto da circa 500 delle più grandi società quotate in borsa degli Stati Uniti. È uno degli indici più noti e seguiti al mondo. Dato che il mercato azionario statunitense rappresenta una quota consistente dell'attività economica globale, l'S&P 500 è spesso considerato un punto di riferimento per l'andamento dei mercati azionari mondiali.

Aziende come Apple, Microsoft, Amazon e Coca-Cola fanno tutte parte dell'indice S&P 500. Quando investi in un fondo S&P 500, stai acquistando una quota di alcune delle aziende più redditizie e innovative al mondo. L'indice aggiorna automaticamente la sua composizione man mano che le aziende crescono, si ridimensionano o ne escono, quindi riflette sempre le società più grandi e influenti dell'economia americana.

Anche se si concentra solo sugli Stati Uniti, l'indice S&P 500 ti permette di investire in molte aziende globali che operano in tutto il mondo. Storicamente, ha anche offerto una forte crescita a lungo termine, con una media di circa l'11% all'anno nel corso di diversi decenni. Per molti investitori, rappresenta il primo passo verso l'investimento indicizzato grazie alla sua semplicità, familiarità e comprovata affidabilità.

Performance storiche: cosa ci dice il passato

Nel lungo periodo, l'S&P 500 ha sovraperformato l'MSCI World, soprattutto grazie alla forte corsa delle aziende statunitensi rispetto ai mercati europei e asiatici negli ultimi decenni. Tuttavia, entrambi gli indici si sono mossi secondo schemi simili, mostrando quasi lo stesso livello di volatilità. Mentre l'S&P 500 ha garantito rendimenti più elevati, l'MSCI World offre una più ampia diversificazione tra i paesi sviluppati, quindi la scelta dipende dal fatto che tu preferisca una maggiore esposizione agli Stati Uniti o una più ampia copertura globale.

Perché scegliere l'MSCI World?

Una più ampia diversificazione globale

Quando investi nell'indice MSCI World, distribuisci il tuo capitale su oltre 1.500 società in 23 paesi sviluppati. Questo significa che non stai puntando tutto su una sola economia, come quella degli Stati Uniti. Al contrario, stai investendo nella crescita del mondo sviluppato nel suo complesso.

Questa maggiore diversificazione aiuta a proteggere il tuo portafoglio dai rischi specifici di un determinato Paese. Ad esempio, se il mercato statunitense dovesse subire una flessione, le buone performance in Europa o in Giappone potrebbero attenuare l'impatto. È un modo semplice per rendere i tuoi investimenti più resistenti agli shock che potrebbero verificarsi in una singola regione.

Esposizione a più valute ed economie

Poiché l'MSCI World include società europee, giapponesi, canadesi, australiane e altre ancora, la tua esposizione va oltre il dollaro americano. Questo è utile se vuoi bilanciare il tuo portafoglio tra diverse valute e cicli economici regionali.

Negli ultimi decenni gli Stati Uniti hanno registrato risultati eccezionali, ma non c'è alcuna garanzia che sarà sempre così. In futuro altre regioni potrebbero assumere un ruolo di primo piano, e investire nell'indice MSCI World ti assicura di essere pronto a trarne vantaggio se ciò dovesse accadere.

Un semplice "sportello unico" globale

L'indice MSCI World è ideale per gli investitori che desiderano un portafoglio semplice e diversificato a livello globale, senza dover mettere a punto le allocazioni tra le diverse regioni. Se ritieni che nessun singolo paese possa dominare per sempre, questo indice rappresenta un modo pratico per investire in un colpo solo nelle principali economie mondiali.

Gli aspetti negativi

Anche se l'indice MSCI World sembra globalmente bilanciato, è comunque fortemente sbilanciato verso gli Stati Uniti, con circa il 70% del peso dell'indice costituito da società americane come Apple, Microsoft e Amazon. Quindi, sebbene sia più diversificato rispetto all'S&P 500, non rappresenta una copertura perfetta contro l'andamento del mercato statunitense.

Un altro limite è che esclude i mercati emergenti come Cina, India e Brasile. Queste regioni possono offrire un potenziale di crescita più elevato, ma anche una maggiore volatilità.

Infine, negli ultimi decenni l'indice MSCI World ha registrato una leggera sottoperformance rispetto all'indice S&P 500, che comprende solo titoli statunitensi, soprattutto a causa dell'ottima performance dei giganti tecnologici americani. Ma questa tendenza potrebbe cambiare in futuro: diversificare significa essere preparati in ogni caso.

Perché scegliere lo S&P 500?

Forti performance storiche

L'indice S&P 500 include circa 500 delle aziende più grandi e affermate degli Stati Uniti, come Apple, Microsoft, Amazon e Coca-Cola. Negli ultimi decenni, è stato uno degli indici con le migliori performance al mondo.

Se si analizzano i dati storici, l'indice S&P 500 ha costantemente sovraperformato gli indici globali più ampi, come l'MSCI World, su periodi di 5, 10, 15 e persino 20 anni. Gran parte di questo successo deriva dal predominio delle società tecnologiche e di consumo statunitensi, che hanno guidato una crescita enorme dall'inizio degli anni 2000. Anche se i rendimenti passati non garantiscono risultati futuri, dimostrano quanto sia stato potente investire a lungo termine nel mercato azionario statunitense.

Semplice e familiare

Molti investitori apprezzano l'S&P 500 perché è semplice. Si investe in un unico indice che raggruppa le aziende statunitensi più grandi e influenti. Il mercato è trasparente, fortemente regolamentato e altamente liquido, il che significa che puoi comprare e vendere facilmente senza brutte sorprese.

Inoltre, per molte persone è psicologicamente più semplice. Probabilmente conosci già la maggior parte delle aziende dell'S&P 500 e usi i loro prodotti ogni giorno, dal tuo iPhone all'abbonamento a Netflix. Questa familiarità lo rende un punto di partenza rassicurante per molti investitori alle prime armi.

Gli aspetti negativi

Lo svantaggio principale di investire solo nell'S&P 500 è il rischio di concentrazione. Sei completamente esposto a un unico Paese: alla sua economia, alla sua politica e al suo sistema finanziario. Se gli Stati Uniti entrassero in un lungo periodo di crescita più lenta, il tuo portafoglio ne risentirebbe direttamente.

Concentrandoti esclusivamente sulle società statunitensi, ti perdi anche opportunità in altre parti del mondo, come l'Europa o i mercati emergenti dell'Asia e del Sud America. Queste regioni potrebbero superare gli Stati Uniti nei prossimi decenni, e non ne trarrai alcun vantaggio se tutti i tuoi investimenti sono legati all'indice S&P 500.

Infine, per chi investe in euro, c'è anche il rischio di cambio. Se il dollaro statunitense si indebolisce rispetto all'euro, i tuoi rendimenti saranno inferiori una volta convertiti in euro, anche se l'indice S&P 500 registra una buona performance.

Cos'altro devi considerare quando investi?

Noi di Curvo guardiamo sempre oltre il semplice indice. La scelta giusta dipende dalla tua situazione personale, dai tuoi obiettivi e da alcuni dettagli pratici che spesso vengono trascurati.

Efficienza fiscale

Le tasse possono avere un forte impatto sui tuoi rendimenti. Un dettaglio fondamentale è se un ETF è ad accumulazione o a distribuzione.

• Gli ETF ad accumulazione reinvestono automaticamente i dividendi nel fondo. Questo è spesso più efficiente dal punto di vista fiscale perché evita la tassa sui dividendi.
• Gli ETF a distribuzione, invece, pagano i dividendi in contanti, che vengono tassati al momento dell'incasso.

Quando confronti ETF che replicano lo stesso indice, assicurati di verificare come vengono distribuiti i dividendi prima di investire.

Esposizione valutaria

La maggior parte degli indici globali, tra cui l'S&P 500 e l'MSCI World, sono fortemente ponderati sulle aziende statunitensi. Ciò significa che gran parte dei tuoi investimenti sarà in dollari. Per un investitore basato sull'euro, questo crea un'esposizione valutaria: quando l'euro si rafforza rispetto al dollaro, il valore del tuo investimento in euro diminuisce e viceversa.

Non c'è nulla di sbagliato in questo: la diversificazione globale comporta naturalmente un certo rischio di cambio, ma è importante esserne consapevoli.

Domicilio del fondo

Il paese in cui un ETF ha sede è più importante di quanto la maggior parte delle persone pensi. In Europa, gli ETF con sede in Irlanda sono solitamente i più vantaggiosi dal punto di vista fiscale per gli europei. Questo perché l'Irlanda ha accordi fiscali favorevoli con gli Stati Uniti, che riducono le ritenute alla fonte sui dividendi delle società statunitensi. Al contrario, gli ETF con sede altrove potrebbero risultare meno vantaggiosi.

Se vivi in Belgio, tieni presente l'imposta sulle transazioni (TOB). Si aggira tra lo 0,12% e l'1,32% dell'importo della transazione e dipende, tra le altre cose, dai paesi di registrazione dell'ETF. Vale la pena verificarlo prima di investire.

Facilità di investimento mensile

Crediamo che investire con successo non significhi cercare di anticipare l'andamento del mercato, ma sviluppare un'abitudine. Investire in modo regolare e automatico, ad esempio impostando un piano mensile, ti aiuta ad accrescere il tuo patrimonio in modo costante nel tempo.

Quindi, qualunque indice tu scelga, assicurati che il tuo setup supporti questo approccio. Con alcuni broker, gli investimenti mensili possono essere noiosi o costosi.

Inserisci nel tuo portfolio

Infine, pensa a come la tua scelta si inserisce nel tuo portafoglio complessivo. La domanda non è solo «MSCI World o S&P 500?», ma piuttosto «Come si integra questo indice con le altre attività che già possiedi?».

Se hai già un'esposizione ai fondi dei mercati globali o emergenti, l'aggiunta dell'S&P 500 potrebbe farti propendere per gli Stati Uniti. D'altra parte, se hai solo investimenti europei, l'aggiunta dell'MSCI World potrebbe darti la necessaria diversificazione globale.

Scegliere tra l'MSCI World e l'S&P 500 può sembrare complicato, soprattutto perché entrambi sono ottime opzioni. La buona notizia è che non c'è una scelta sbagliata: entrambi gli indici ti offrono un'esposizione ad alcune delle migliori aziende al mondo. La risposta giusta dipende da cosa consideri più importante nei tuoi investimenti.

Ecco un modo semplice per capirlo:

• Vuoi una diversificazione globale tra molti paesi sviluppati → orientati verso l'MSCI World.
• Credi nella forza dell'economia statunitense, preferisci le grandi aziende conosciute e accetti un certo rischio di concentrazione → l 'S&P 500 potrebbe avere più senso.
• Se vuoi scegliere un solo ETF e preferisci mantenere le cose semplici → entrambi gli indici vanno bene, purché tu ne comprenda i pro e i contro.
• Possiedi già fondi globali o dei mercati emergenti e vuoi aumentare la tua esposizione agli Stati Uniti → prendi in considerazione l'aggiunta dell'S&P 500 come fetta minore del tuo portafoglio.
• Se temi un futuro andamento negativo degli Stati Uniti o vuoi proteggerti da una recessione specifica del Paese → opta per l'MSCI World, o magari per un indice "globale" ancora più ampio che includa i mercati emergenti.

Curvo: il modo più semplice per investire in uno dei due indici

Se confrontare l'MSCI World e l'S&P 500 ti sembra già molto, non sei il solo. Anche noi, quando abbiamo provato a costruire il nostro portafoglio, abbiamo passato ore a fare ricerche sugli indici, a scegliere gli ETF, a capire le tasse, a scegliere un broker e a imparare a tenere tutto in equilibrio. Era chiaro il motivo per cui molte persone non iniziano mai.

Curvo risolve questi problemi al posto tuo. Invece di scegliere tu stesso gli indici, rispondi a un breve questionario sui tuoi obiettivi e sulla tua propensione al rischio. Ti verrà quindi assegnato un portafoglio diversificato a livello globale, composto da fondi indicizzati selezionati da esperti. I portafogli includono già migliaia di società, quindi non devi scegliere tra l'MSCI World e l'S&P 500 per ottenere un'ampia esposizione.

Curvo è pensato anche per gli investimenti mensili. Imposta un piano di risparmio e i tuoi soldi vengono investiti automaticamente ogni mese. Non ci sono commissioni di transazione e puoi approfittare delle azioni frazionate, così ogni euro viene messo a frutto. Non devi preoccuparti del ribilanciamento, della scelta degli ETF o delle complicazioni fiscali che derivano dal gestire tutto da solo tramite un broker.

È il modo più semplice per investire in fondi indicizzati, soprattutto se vuoi godere dei vantaggi dell'investimento passivo senza passare le serate a confrontare gli ETF o a effettuare operazioni mensili.

Pensieri finali

Non esiste una risposta "giusta" alla domanda "MSCI World o S&P 500?". La scelta giusta dipende dalle tue convinzioni, dalla tua propensione al rischio, dalla tua situazione fiscale e da quanto vuoi essere coinvolto nella gestione del tuo portafoglio.

Noi di Curvo crediamo che il successo a lungo termine non derivi dal cercare di prevedere quale regione avrà i migliori risultati l'anno prossimo. Deriva invece dal mantenere le cose semplici: diversificare, contenere i costi e investire con regolarità.

Che tu scelga l'MSCI World, l'S&P 500 o un mix di entrambi, la chiave è costruire un piano che puoi seguire per anni. Questa costanza farà molto di più per il tuo patrimonio di quanto possa fare qualsiasi tentativo di temporizzare il mercato.