Se hai mai iniziato a fare ricerche su come investire, probabilmente ti sarai imbattuto in due nomi più e più volte: l'MSCI World e l'S&P 500. Molti investitori belgi si chiedono quale dei due sia la scelta migliore per costruire il proprio portafoglio. È una domanda lecita. Entrambi sono popolari, entrambi hanno un solido track record ed entrambi possono costituire la base di una strategia a lungo termine.
In questo articolo ti spiegheremo le principali differenze tra l'MSCI World e lo S&P 500, i loro pro e contro e come decidere quale sia il più adatto ai tuoi obiettivi.
MSCI World vs S&P 500
MSCI World
L'indice MSCI World comprende circa 1.500 società di grandi e medie dimensioni in 23 paesi sviluppati. Questi paesi includono Stati Uniti, Regno Unito, Germania, Francia, Giappone e Australia. Grazie alla presenza di così tante regioni, l'indice ti offre un'esposizione a un'ampia gamma di economie e settori.
Quando investi in un fondo indicizzato che segue l'MSCI World, stai effettivamente acquistando una piccola fetta delle più grandi aziende del mondo sviluppato, nomi famosi come Apple, Nestlé, Toyota e Unilever. In questo modo si ottiene una diversificazione immediata senza dover scegliere i singoli titoli.
L'MSCI World è spesso utilizzato come colonna portante dei portafogli globali perché è semplice, ben diversificato e storicamente ha fornito forti rendimenti a lungo termine. Dalla sua creazione nel 1979, è cresciuto in media di circa il 10% all'anno. Ovviamente i rendimenti fluttuano su periodi più brevi, ma è un buon esempio di come investire in modo ampio nei mercati globali possa far crescere il tuo patrimonio nel tempo.
S&P 500
L'S&P 500 è composto da circa 500 delle maggiori società quotate in borsa negli Stati Uniti. È uno degli indici più noti e seguiti al mondo. Poiché il mercato azionario statunitense rappresenta una quota consistente dell'attività economica globale, l'S&P 500 è spesso considerato un punto di riferimento per l'andamento del mercato azionario mondiale.
Aziende come Apple, Microsoft, Amazon e Coca-Cola fanno tutte parte dell'S&P 500. Quando investi in un fondo che lo segue, stai acquistando un pezzo di alcune delle aziende più redditizie e innovative del mondo. L'indice aggiusta automaticamente la sua composizione in base alla crescita, alla riduzione o all'abbandono delle aziende, in modo da riflettere sempre le aziende più grandi e influenti dell'economia americana.
Anche se si concentra solo sugli Stati Uniti, l'S&P 500 offre un'esposizione a molte aziende globali che operano in tutto il mondo. Storicamente, inoltre, ha fornito una forte crescita a lungo termine, con una media di circa il 10% all'anno per diversi decenni. Per molti investitori è il primo passo verso l'investimento in indici grazie alla sua semplicità, familiarità e comprovata esperienza.
Perché scegliere l'MSCI World?
Una più ampia diversificazione globale
Quando investi nell'indice MSCI World, distribuisci il tuo denaro su oltre 1.500 società di 23 paesi sviluppati. Questo significa che non stai puntando tutto su un'unica economia, come quella degli Stati Uniti. Al contrario, stai investendo nella crescita del mondo sviluppato nel suo complesso.
Questa più ampia diversificazione aiuta a proteggere il tuo portafoglio dai rischi specifici di ogni paese. Ad esempio, se il mercato statunitense subisce una flessione, una forte performance in Europa o in Giappone potrebbe attutire il colpo. È un modo semplice per rendere i tuoi investimenti più resistenti agli shock di una singola regione.
Esposizione a più valute ed economie
Poiché l'MSCI World include società europee, giapponesi, canadesi, australiane e altre ancora, la tua esposizione va oltre il dollaro americano. Questo è utile se vuoi bilanciare il tuo portafoglio tra diverse valute e cicli economici regionali.
Gli Stati Uniti hanno registrato performance eccezionali negli ultimi decenni, ma non è detto che sarà sempre così. Altre regioni potrebbero prendere il sopravvento in futuro e l'investimento nell'MSCI World ti assicura di essere posizionato in modo da trarre vantaggio in tal caso.
Un semplice "sportello unico" globale
L'MSCI World si rivolge agli investitori che desiderano un portafoglio semplice e diversificato a livello globale senza la necessità di regolare le allocazioni tra le diverse regioni. Se credi che nessun paese dominerà per sempre, questo indice è un modo conveniente per investire nelle principali economie del mondo in un'unica soluzione.
Gli aspetti negativi
Anche se l'MSCI World sembra bilanciato a livello globale, è ancora fortemente inclinato verso gli Stati Uniti: circa il 70% del peso dell'indice è costituito da società americane come Apple, Microsoft e Amazon. Quindi, pur essendo più diversificato dell'S&P 500, non è una copertura perfetta contro l'andamento del mercato statunitense.
Un altro limite è che esclude i mercati emergenti come Cina, India e Brasile. Queste regioni possono offrire un potenziale di crescita più elevato, ma anche una maggiore volatilità.
Infine, negli ultimi decenni l'MSCI World ha storicamente accumulato un leggero ritardo rispetto all'S&P 500, che è l'unico indice statunitense, soprattutto a causa della forte performance dei giganti tecnologici statunitensi. Ma questa tendenza potrebbe cambiare in futuro e la diversificazione ti permette di essere preparato in ogni caso.
Perché scegliere lo S&P 500?
Forti performance storiche
L'S&P 500 rappresenta circa 500 tra le aziende più grandi e affermate degli Stati Uniti, nomi come Apple, Microsoft, Amazon e Coca-Cola. Negli ultimi decenni è stato uno degli indici più performanti al mondo.
Se si analizzano i dati storici, l'S&P 500 ha costantemente sovraperformato gli indici globali più ampi come l'MSCI World su periodi di 5, 10, 15 e persino 20 anni. Gran parte di questo successo deriva dalla predominanza delle aziende statunitensi del settore tecnologico e dei beni di consumo, che hanno guidato un'enorme crescita a partire dai primi anni 2000.
Sebbene le performance passate non garantiscano i risultati futuri, dimostrano l'efficacia degli investimenti a lungo termine nel mercato azionario statunitense.
Semplice e familiare
A molti investitori piace l'S&P 500 perché è semplice. Si investe in un indice che comprende le aziende statunitensi più grandi e influenti. Il mercato è trasparente, fortemente regolamentato e altamente liquido, il che significa che puoi comprare e vendere facilmente senza sorprese nascoste.
Per molte persone è anche psicologicamente più facile. Probabilmente conosci già la maggior parte delle aziende dell'S&P 500 e utilizzi quotidianamente i loro prodotti, dal tuo iPhone al tuo abbonamento a Netflix. Questa familiarità lo rende un comodo punto di partenza per molti investitori alle prime armi.
Stabilità per gli investitori con sede negli Stati Uniti
Per gli investitori la cui valuta di base è il dollaro americano, attenersi allo S&P 500 aiuta a evitare le oscillazioni dei tassi di cambio. Le fluttuazioni valutarie possono influenzare in modo significativo i rendimenti degli investimenti all'estero, quindi per gli investitori statunitensi mantenere tutto in dollari semplifica le cose.
Questo vantaggio non si applica agli europei la cui valuta nazionale è l'euro, ma è un contesto utile per capire perché l'S&P 500 è così popolare a livello globale.
Gli aspetti negativi
Il principale svantaggio di investire solo nell'S&P 500 è il rischio di concentrazione. Sei completamente esposto a un solo Paese: la sua economia, la sua politica e il suo sistema finanziario. Se gli Stati Uniti entrano in un lungo periodo di rallentamento della crescita, il tuo portafoglio ne risentirà direttamente.
Concentrandoti esclusivamente sulle aziende statunitensi, ti perdi anche le opportunità di altre parti del mondo, come l'Europa o i mercati emergenti dell'Asia e del Sud America. Queste regioni potrebbero superare le performance degli Stati Uniti nei prossimi decenni e tu non ne trarresti vantaggio se tutti i tuoi investimenti fossero legati all'S&P 500.
Infine, per gli investitori in euro, c'è il rischio valutario aggiuntivo. Se il dollaro americano si indebolisce rispetto all'euro, i tuoi rendimenti saranno più bassi una volta convertiti in euro, anche se lo stesso S&P 500 registra una buona performance.
Prestazioni: cosa ci dicono i numeri
Nel lungo periodo, l'S&P 500 ha leggermente sovraperformato l'MSCI World, soprattutto grazie alla forte corsa delle aziende statunitensi negli ultimi decenni. Tuttavia, entrambi gli indici si sono mossi secondo schemi simili, mostrando quasi lo stesso livello di volatilità. Sebbene l'S&P 500 abbia garantito rendimenti più elevati, l'MSCI World offre una più ampia diversificazione tra i Paesi sviluppati, per cui la scelta dipende dal fatto che tu preferisca una maggiore esposizione agli Stati Uniti o una più ampia copertura globale.
Cosa devi considerare?
Noi di Curvo, quando aiutiamo gli europei ad iniziare a investire, guardiamo sempre al di là del semplice indice da scegliere. La scelta giusta dipende dalla tua situazione personale, dai tuoi obiettivi e da alcuni dettagli pratici che spesso vengono trascurati.
Efficienza fiscale
Le tasse possono avere un grande impatto sui tuoi rendimenti, soprattutto in Belgio, dove Curvo è stato lanciato. Un dettaglio fondamentale è se un ETF è ad accumulazione o a distribuzione.
- I fondi ad accumulazione reinvestono automaticamente i dividendi nel fondo. Questa soluzione è spesso più efficiente dal punto di vista fiscale per i belgi, perché evita l'imposta del 30% sui dividendi.
- I fondi a distribuzione, invece, pagano i dividendi in contanti, che vengono tassati al momento dell'incasso.
Se stai confrontando ETF che tracciano lo stesso indice, assicurati di verificare il tipo di distribuzione prima di investire.
Esposizione valutaria
La maggior parte degli indici globali, tra cui l'S&P 500 e l'MSCI World, sono fortemente ponderati sulle aziende statunitensi. Ciò significa che gran parte dei tuoi investimenti sarà in dollari. Per un investitore basato sull'euro, questo crea un'esposizione valutaria: quando l'euro si rafforza rispetto al dollaro, il valore del tuo investimento in euro diminuisce e viceversa.
Non c'è nulla di male in questo, la diversificazione globale comporta naturalmente un certo rischio valutario, ma è importante esserne consapevoli.
Imposta sulle transazioni e domicilio del fondo
Il paese in cui un ETF è domiciliato conta più di quanto la maggior parte delle persone pensi. In Europa, gli ETF domiciliati in Irlanda sono solitamente i più efficienti dal punto di vista fiscale per gli europei. Questo perché l'Irlanda ha accordi fiscali favorevoli con gli Stati Uniti, che riducono le ritenute fiscali sui dividendi delle società statunitensi.
Al contrario, gli ETF domiciliati altrove potrebbero essere meno efficienti. Tieni anche presente la tassa sulle transazioni in Belgio, che può variare dallo 0,12% all'1,32% a seconda delle caratteristiche del fondo. Vale la pena di verificare questo aspetto prima di investire.
Facilità di investimento mensile
Crediamo che il successo degli investimenti non dipenda dal tempismo del mercato, ma dalla creazione di un'abitudine. Gli investimenti regolari e automatici, come l'impostazione di un piano mensile, ti aiutano a far crescere il tuo patrimonio in modo costante nel tempo.
Quindi, qualunque indice tu scelga, assicurati che il tuo setup supporti questo approccio. Con alcuni broker, gli investimenti mensili possono essere noiosi o costosi.
Adattamento del portafoglio
Infine, pensa a come la tua scelta si inserisce nel tuo portafoglio complessivo. La domanda non è solo "MSCI World o S&P 500?", ma piuttosto "Come si adatta questo indice alle altre attività che già possiedo?".
Se hai già un'esposizione ai fondi dei mercati globali o emergenti, l'aggiunta dell'S&P 500 potrebbe farti propendere per gli Stati Uniti. D'altra parte, se hai solo investimenti europei, l'aggiunta dell'MSCI World potrebbe darti la necessaria diversificazione globale.
Scegliere tra l'MSCI World e l'S&P 500 può essere difficile, soprattutto perché entrambi sono opzioni forti. La buona notizia è che non c'è una scelta sbagliata: entrambi gli indici ti offrono un'esposizione ad alcune delle migliori aziende del mondo. La risposta giusta dipende da ciò che apprezzi di più nei tuoi investimenti.
Ecco un modo semplificato per pensarci:
- Vuoi una diversificazione globale tra molti paesi sviluppati → orientati verso l'MSCI World.
- Credi nella forza dell'economia statunitense, preferisci le grandi aziende conosciute e accetti un certo rischio di concentrazione → l 'S&P 500 potrebbe avere più senso.
- Potrai scegliere un solo ETF e vorrai mantenere le cose semplici → entrambi gli indici vanno bene, a patto che tu capisca i compromessi.
- Possiedi già fondi globali o dei mercati emergenti e vuoi aumentare la tua esposizione agli Stati Uniti → prendi in considerazione l'aggiunta dell'S&P 500 come fetta minore del tuo portafoglio.
- Sei preoccupato per la futura sottoperformance degli Stati Uniti o vuoi coprirti da una flessione specifica di un paese → scegli l'MSCI World, o anche un indice più ampio "all-world" che includa i mercati emergenti.
La chiave di lettura
L'indice migliore è quello a cui resterai fedele, sia nei momenti positivi che in quelli negativi. I mercati saliranno e scenderanno, ma l'importante è rimanere coerenti con il proprio piano.
Noi di Curvo crediamo che l'investimento in indici funzioni al meglio quando si smette di preoccuparsi di scegliere l'indice perfetto e ci si concentra invece sulla costruzione di un sistema affidabile e a lungo termine.
Ecco alcuni modi per affrontarlo:
- Combina entrambi gli indici. Usa l'MSCI World come indice principale globale e aggiungi l'S&P 500 per avere un'inclinazione verso gli Stati Uniti se vuoi un'esposizione maggiore alle aziende americane.
- Vai oltre entrambi. Se vuoi avere una copertura più ampia, guarda un indice globale "all-world" che includa i mercati emergenti. Ad esempio, i portafogli dell'applicazione Curvo investono in fondi globali che detengono oltre 7.500 società in quasi 40 paesi.
- Mantieni le cose semplici. Scegli un solo indice, investi ogni mese e non cercare di anticipare il mercato. La coerenza batte sempre la complessità.
Pensieri finali
Non esiste un'unica risposta "corretta" alla domanda MSCI World vs S&P 500. La scelta giusta dipende da ciò in cui credi, dalla tua situazione fiscale e da quanto vuoi gestire il tuo portafoglio. La scelta giusta dipende da ciò in cui credi, da quanto rischio sei disposto ad affrontare, dalla tua situazione fiscale e da quanto vuoi essere pratico con il tuo portafoglio.
Noi di Curvo crediamo che il successo a lungo termine non si ottenga cercando di prevedere quale sarà la regione più performante l'anno prossimo. Il successo a lungo termine non si ottiene cercando di prevedere quale sarà la regione più performante l'anno prossimo, ma mantenendo le cose semplici: diversificando, mantenendo bassi i costi e investendo regolarmente.
Che tu scelga l'MSCI World, l'S&P 500 o un mix di entrambi, la chiave è costruire un piano che puoi seguire per anni. Questa costanza farà molto di più per il tuo patrimonio di quanto possa fare qualsiasi tentativo di temporizzare il mercato.