De nombreux investisseurs négligent l'importance de rééquilibrer leur portefeuille d'ETF. Mais à cause de cela, ces investisseurs passent à côté de rendements ! Le rééquilibrage est essentiel à la bonne santé d'un portefeuille d'ETF, et nous t'expliquons pourquoi. Nous te montrons également comment tu peux rééquilibrer en pratique, et l'importance de décider d'une stratégie de rééquilibrage et de s'y tenir.
Qu'est-ce que le rééquilibrage ?
Lorsque ton portefeuille contient plusieurs ETF, ils se développent tous différemment. Par conséquent, au fil du temps, les ETF se répartissent différemment de ce qui était souhaité au départ. Le rééquilibrage consiste à vendre et à acheter des parties des ETF de ton portefeuille pour revenir à la répartition initiale.
Par exemple, supposons que tu établis un portefeuille passif, en allouant 60 % à un ETF d'actions et 40 % à un ETF d'obligations. Au fil du temps, si les actions sont plus performantes que les obligations, ton portefeuille peut se retrouver avec une allocation de 70 % à l'ETF actions et seulement 30 % à l'ETF obligations. Pour rééquilibrer ton portefeuille, tu dois vendre une partie de ton ETF d'actions et acheter en plus l'ETF d'obligations, afin de revenir à la répartition initiale de 60/40.
Pourquoi devrais-tu rééquilibrer ton portefeuille ?
Il y a plusieurs raisons pour lesquelles il est important de rééquilibrer ton portefeuille de temps en temps :
- Le rééquilibrage ramène ton portefeuille au niveau de risque correspondant à tes objectifs financiers
- Le rééquilibrage permet d'obtenir des rendements plus élevés
- Le rééquilibrage incite à la discipline
- Le rééquilibrage est une occasion de s'adapter au changement
Le rééquilibrage ramène ton portefeuille au niveau de risque correspondant à tes objectifs financiers
Disons que le portefeuille 60/40 de l'exemple ci-dessus, avec 60 % investis dans un ETF d'actions et 40 % dans un ETF d'obligations, est le bon portefeuille pour toi. Il a un rendement attendu suffisamment élevé pour te permettre d'atteindre tes objectifs financiers, et avec un risque qui correspond à celui que tu es prêt à prendre.
Au fil du temps, il y a de fortes chances qu'il s'oriente vers une répartition 70/30. Après tout, les ETF d'actions ont tendance à croître plus rapidement que les ETF d'obligations. Mais le portefeuille 70/30 a un profil rendement-risque différent : il a un rendement attendu plus élevé, mais comporte également un risque plus élevé. Ton portefeuille ne correspond plus à tes besoins et à toi-même. Tu dois le rééquilibrer.
Le rééquilibrage permet d'obtenir des rendements plus élevés
Lorsque tu rééquilibres ton portefeuille, tu vends les ETF qui ont surperformé et tu achètes davantage d'ETF qui n'ont pas été performants. Essentiellement, tu vends à prix élevé et tu achètes à prix bas. Et cela conduit à un rendement plus élevé de ton portefeuille que lorsque tu ne le rééquilibres pas. Lorsque nous analysons les performances passées du portefeuille 60/40, nous constatons que le rééquilibrage tous les 3 ans a conduit à un rendement annuel supérieur de 0,37 % par rapport à l'absence de rééquilibrage.
Le rééquilibrage incite à la discipline
Un rééquilibrage régulier favorise une discipline qui aide à prévenir les décisions d'investissement motivées par les émotions. Comme nous le verrons ci-dessous, c'est une approche systématique qui peut t'empêcher de prendre des décisions impulsives basées sur le battage médiatique ou la panique du marché.
Le rééquilibrage est une occasion de s'adapter au changement
Il arrive que ta situation financière, tes objectifs ou ta tolérance au risque changent. Le rééquilibrage te donne l'occasion de réévaluer ton portefeuille et d'y apporter les ajustements nécessaires.
Quelle est la fréquence de rééquilibrage ?
En général, il vaut mieux rééquilibrer moins souvent que trop souvent. Un rééquilibrage annuel ou tous les 2 ans est une bonne ligne directrice.
Les deux stratégies de rééquilibrage les plus courantes sont :
- Rééquilibrage périodique : Tu rééquilibres à intervalles fixes, par exemple tous les 6 mois, ou tous les ans...
- Rééquilibrage basé sur un seuil : Tu rééquilibres quand l'un des ETF de ton portefeuille se déséquilibre d'un certain pourcentage, par exemple 5 %.
Préfère rééquilibrer moins souvent
Le rééquilibrage implique des transactions, et les transactions ne sont pas gratuites. L'achat et la vente d'ETF entraînent des coûts sous la forme de frais de courtage et potentiellement de taxes, en fonction de ton système fiscal local. Par exemple, les investisseurs belges en ETF doivent payer une taxe boursière comprise entre 0,12 % et 1,32 % (TOB) pour chaque achat. Il est donc important de veiller à ce que le rééquilibrage ne devienne pas une excuse pour effectuer des transactions excessives. Il vaut mieux rééquilibrer moins souvent et s'en tenir à la stratégie que tu t'es fixée. Si tu as décidé de rééquilibrer tous les 2 ans, ne le fais pas déjà au bout de 6 mois. Ce n'est pas toujours facile, car l'humain émotionnel qui sommeille en nous préfère l'action à l'inaction !
Comment fonctionne le rééquilibrage en fonction de l'âge ?
À mesure que tu vieillis et que tu te rapproches de tes objectifs financiers, le risque que tu peux prendre se réduit. Une jeune personne dont l'horizon de placement est de 30 ans peut se permettre de prendre beaucoup de risques. Mais quelqu'un qui prend sa retraite dans 5 ans ne le peut pas et doit opter pour un portefeuille plus conservateur.
C'est pourquoi le profil de risque de ton portefeuille doit évoluer au fur et à mesure que tu vieillis. Concrètement, alors que le portefeuille idéal d'un jeune de 20 ans peut être composé de 90 % d'actions et de 10 % d'obligations, il devrait peut-être être sur un portefeuille 60/40 lorsqu'il atteint 40 ans. Le rééquilibrage offre alors un moment pour y réfléchir et ajuster le profil de risque du portefeuille si nécessaire.
Simule des stratégies de rééquilibrage pour ton portefeuille
Tu peux effectuer des simulations de rééquilibrage pour ton portefeuille dans Backtest, l'outil de backtesting conçu pour l'investisseur européen en ETF. Il te suffit de sélectionner les ETF de ton portefeuille et tu pourras voir comment il s'est comporté dans le passé avec différentes stratégies de rééquilibrage (envoie-nous un e-mail à [email protected] si tu ne trouves pas ton ETF !). Attention cependant, le fait qu'une certaine stratégie de rééquilibrage soit la meilleure dans le passé ne signifie pas nécessairement qu'elle sera la meilleure à l'avenir !
Comment rééquilibrer ton portefeuille
C'est un processus facile :
- Détermine si tu as besoin de rééquilibrer en fonction de la stratégie que tu as décidée.
- Calcule la quantité de chaque ETF que tu dois vendre et la quantité que tu dois acheter.
- Exécute les opérations avec ton courtier. Pour réduire les frais, tu peux choisir de combiner le rééquilibrage avec ton investissement périodique.
Supposons que nous voulions ramener notre portefeuille 70/30 à une répartition 60/40. Nous vendrons alors 10 % de l'ETF d'actions et achèterons 10 % de l'ETF d'obligations.
Curvo : ton portefeuille est rééquilibré automatiquement
Nous avons construit Curvo pour simplifier l'investissement indiciel. Lorsque tu investis via l'appli Curvo, tes investissements sont gérés par NNEK, une société d'investissement néerlandaise. Ils sont agréés par le régulateur néerlandais (AFM) et sont sous leur stricte surveillance.
Grâce à Curvo, ton portefeuille est automatiquement maintenu en équilibre pour toi. Les investissements suivent une stratégie de rééquilibrage basée sur un seuil de 5 %. Et contrairement aux rééquilibrages effectués par l'intermédiaire d'un courtier, les rééquilibrages sont gratuits et n'entraînent pas de frais supplémentaires pour toi. Les investisseurs belges seront particulièrement satisfaits car les investissements ne sont pas soumis à la taxe boursière (TOB), donc aucune taxe ne doit être payée lors du rééquilibrage !
On te demande aussi périodiquement si ta situation financière, tes objectifs ou ton horizon de placement ont changé. De cette façon, ton portefeuille peut être ajusté et toujours être en phase avec toi au fur et à mesure que tu vieillis et que tu progresses dans ta vie.
Apprends-en plus sur le fonctionnement de Curvo.
Ce que tu dois faire maintenant
- Si ce n'est pas déjà fait, tu devrais décider d'une stratégie de rééquilibrage pour tes investissements. Tu ne peux pas te tromper en procédant à un rééquilibrage tous les ans ou tous les deux ans. Tu peux aussi utiliser Backtest pour simuler les performances des différentes stratégies de rééquilibrage dans le passé.
- Inscris ces événements quelque part dans un calendrier, afin que l'on te rappelle qu'il est temps de rééquilibrer. Une fois le système mis en place, il ne te reste plus qu'à le suivre !
- Réévalue la composition de ton portefeuille lorsque quelque chose s'est produit dans ta vie financière : tu as reçu un héritage, tu as obtenu une promotion ou tu as perdu ton emploi....
- Décide si tu veux investir par l'intermédiaire d'un courtier, où tu es responsable du rééquilibrage, ou par l'intermédiaire d'une application comme Curvo où cela est fait pour toi.
Résumé
Nous avons expliqué ce qu'est le rééquilibrage et pourquoi il est important de maintenir l'équilibre de ton portefeuille d'ETF. Nous avons abordé deux stratégies courantes de rééquilibrage, à savoir le rééquilibrage périodique et le rééquilibrage basé sur un seuil. Grâce à Backtest, tu peux simuler les performances passées de ces stratégies pour ton propre portefeuille. Enfin, nous avons vu comment Curvo peut simplifier tes investissements en te dispensant de te préoccuper du rééquilibrage.
Questions que tu pourrais te poser
Combien d'ETF devrais-je avoir dans mon portefeuille ?
La construction du portefeuille varie en fonction des besoins de chacun, mais la simplicité est la meilleure solution. Préfère avoir moins d'ETF dans ton portefeuille :
- Une gestion et un suivi plus faciles.
- Des frais de courtage moins élevés font que tu auras besoin de faire moins de transactions.
- Minimise les risques de chevauchement, comme le fait d'avoir à la fois des ETF MSCI World et S&P 500 dans ton portefeuille, ce qui n'améliore pas la diversification.
Comment construire un portefeuille d'ETF ?
La première étape consiste à chercher à clarifier tes objectifs. Pour la plupart des gens, un seul ETF ne suffit pas à constituer un portefeuille équilibré qui leur apportera le succès à long terme. Tu dois choisir la bonne combinaison d'indices pour construire un portefeuille qui te corresponde et qui corresponde à tes objectifs.
Au cours de la deuxième étape, tu dois choisir les ETF qui peuvent mettre en œuvre ton portefeuille. Des aspects tels que la diversification, le faible coût et l'efficacité fiscale jouent un rôle à ce niveau. En examinant attentivement ces propriétés, tu peux construire un portefeuille d'ETF bien équilibré, adapté à tes besoins et à tes objectifs d'investissement.