Robinhood in Italia: quali sono le alternative?

Cos'è Robinhood?

Robinhood è una delle app più popolari negli Stati Uniti e consente agli investitori di acquistare e vendere azioni, fondi negoziati in borsa (ETF), opzioni e criptovalute. L'azienda è stata fondata nel 2013 da Baiju Bhatt e Vladimir Tenev e si è fatta notare per il suo modello di trading senza commissioni, che ha sconvolto il settore del brokeraggio tradizionale negli Stati Uniti. È stata una delle prime app a introdurre le azioni frazionate, che hanno permesso agli utenti di acquistare e vendere piccole porzioni di azioni costose.

Negli ultimi anni, però, il suo modello di guadagno è stato messo sotto esame sia dagli utenti che dalle autorità di regolamentazione. L'azienda guadagna attraverso il pagamento del flusso di ordini, che è diventato controverso perché i dati dimostrano che porta a un peggioramento dei prezzi delle azioni per gli investitori. Scaviamo un po' più a fondo.

Robinhood Crypto è disponibile in Italia

Prima di addentrarci nel modello di business di Robinhood, l'azienda ha lanciato la sua app di criptovalute nel 2023 in tutta l'Unione Europea. Questo attraverso un conto con Robinhood Europe, UAB, che è registrato in Lituania. L'azienda è registrata come operatore di scambio di valute virtuali e di portafogli di deposito. Tuttavia, offre solo servizi di criptovaluta e non è possibile utilizzare l'app completa di Robinhood.

Il modello di business di Robinhood: pagamento per il flusso di ordini

Fin dall'inizio, Robinhood ha affrontato diverse controversie. Forse ricorderai la saga di GameStop nel 2021, quando l'azienda ha dovuto affrontare contraccolpi e sfide legali a causa delle restrizioni imposte alla negoziazione di alcuni titoli. Molti sostenevano che le restrizioni favorissero gli investitori istituzionali rispetto a quelli individuali e che ostacolassero i principi del libero mercato.

Anche il loro modello di business, basato sul pagamento del flusso di ordini (PFOF), è controverso. Robinhood esegue le operazioni per conto dei suoi utenti inoltrando i loro ordini ai market maker. Questi market maker pagano Robinhood per il diritto di eseguire le operazioni e ricevono il flusso di ordini. I market maker traggono quindi profitto dallo spread denaro-lettera e dalla liquidità fornita dalle transazioni degli utenti di Robinhood.

Supponiamo che tu voglia acquistare 100 azioni della società XYZ, quotata a 10 dollari per azione.

1. Invece di inviare l'ordine a una borsa tradizionale, Robinhood lo invia a un market maker, come Citadel Securities.
2. Il market maker trova un venditore che vende a $10,00, acquista quelle azioni e te le vende a $10,01, guadagnando un profitto di $1.
3. Il market maker paga a Robinhood anche una piccola commissione (ad esempio 0,001 dollari per azione o 0,10 dollari per il tuo ordine) per l'inoltro dell'ordine. Questo è il pagamento per il flusso di ordini.

Grazie a questo processo, Robinhood guadagna denaro senza addebitare alcuna commissione all'utente. Ma questo crea dei conflitti di interesse tra te e Robinhood. I broker hanno il dovere di fornire la "migliore esecuzione" per gli investitori, ossia di ottenere il prezzo più conveniente per l'acquisto di un'azione o il prezzo più alto per la vendita. Il modello PFOF mette a rischio questo aspetto. Dopo tutto, Robinhood indirizzerà il tuo ordine al market maker che lo pagherà di più, piuttosto che a quello che ti fornirà il prezzo migliore. Quindi potresti ottenere un prezzo peggiore quando fai trading con Robinhood rispetto a quello di un broker che non guadagna con PFOF.

Perché non puoi usare Robinhood in Italia

Solo i residenti negli Stati Uniti possono diventare clienti di Robinhood. Robinhood non permette agli europei di utilizzare il suo servizio e non ha in programma di lanciarlo in Italia. Il quadro normativo dell'Unione Europea è diverso rispetto a quello degli Stati Uniti, il che richiede molte modifiche se si vuole entrare nel mercato europeo.

Fortunatamente, ci sono altri modi in cui l'Italia può investire in azioni:

1. Investire con un'applicazione di un neo-broker europeo
2. Investire attraverso un'applicazione come Curvo

Diamo un'occhiata più da vicino a queste opzioni.

Alternative a Robinhood per gli italiani

Ci sono un paio di applicazioni che sono state lanciate in Europa e che stanno seguendo un percorso simile a quello di Robinhood per gli investitori italiani. Ti permettono di investire facilmente nel mercato azionario e di scegliere le tue aziende preferite. Vediamone un paio da vicino.

Trade Republic

Trade Republic è il più vicino clone di Robinhood disponibile in Italia. Trade Republic è un "neo-broker", ovvero è moderno e fresco rispetto ai vecchi broker. È sostenuta da alcune delle più grandi società di venture capital del mondo, tra cui Sequoia. In totale hanno raccolto oltre 1,1 miliardi di euro per diventare l'app di trading leader in Europa e sono stati lanciati in 17 paesi. Trade Republic dichiara di avere oltre quattro milioni di clienti, distribuiti nei vari paesi in cui è stata lanciata.

Hanno un modello commerciale simile e controverso, basato sul pagamento del flusso di ordini. In altre parole, guadagnano dalla vendita dei tuoi ordini. Come scritto nei loro termini: "In relazione all'esecuzione di transazioni in strumenti finanziari, Trade Republic può ricevere pagamenti dai gestori delle sedi di esecuzione o dalle controparti delle transazioni di esecuzione" (vedi sezione 4.2. del loro contratto con i clienti). Quindi, anche se pagherai meno commissioni rispetto ad altri broker, potresti finire per pagare di più a causa di un prezzo più alto quando acquisti o vendi a un prezzo più basso.

Trade Republic è un broker straniero, il che significa che dovrai occuparti tu stesso del lavoro amministrativo. Come investitore italiano, riceverai un rapporto fiscale annuale da Trade Republic. Dovrai prendere manualmente quella data e inserirla nei tuoi rapporti fiscali. Dovrai dichiarare il tuo reddito, le plusvalenze e l'IVAFE (imposta sul patrimonio).

Fineco

Anche se questa opzione è stata creata più di 25 anni fa, riteniamo importante menzionarla perché è una delle principali app di brokeraggio in Italia. Fineco, con sede in Italia, è una banca diretta indipendente che offre servizi integrati di banca, credito, trading e investimento. È leader europeo nel settore del brokeraggio e gestisce una delle più grandi reti di consulenti finanziari in Italia. Oggi conta più di 1,4 milioni di clienti e oltre 100 miliardi di euro di asset.

In modo simile a Robinhood, Fineco è ottimizzato per i trader. Puoi eseguire ordini complicati come il trading di CFD. Un CFD, o contratto per differenza, è un tipo di derivato rischioso che ti permette di speculare sui movimenti di prezzo delle azioni o delle valute sottostanti, senza possedere effettivamente l'attività sottostante. Un CFD è invece un contratto tra te e Fineco, in cui accetti di scambiare la differenza di prezzo dell'attività sottostante tra l'apertura e la chiusura del contratto.

Uno dei rischi principali è rappresentato dall'elevata leva finanziaria, che consente di controllare una grande posizione con un capitale relativamente piccolo. Se da un lato la leva può amplificare i guadagni, dall'altro può anche amplificare le perdite e gli investitori possono perdere rapidamente più del loro investimento iniziale. Inoltre, i CFD possono essere complessi e difficili da capire, soprattutto se sei alle prime armi con gli investimenti. Prima di fare trading con i CFD, dovresti considerare attentamente i termini del contratto CFD, comprese le commissioni, i requisiti di margine e i potenziali rischi e benefici. Per questi motivi, la maggior parte degli investitori perde denaro quando fa trading con i CFD.

Fineco è molto più utile di Trade Republic per quanto riguarda le tasse. Offre la possibilità di scegliere tra il regime dichiarativo e quello amministrativo per le tue tasse. Nel caso del regime dichiarativo, dovrai calcolare tu stesso la tassazione, mentre nel caso del regime amministrato, Fineco agirà come sostituto d'imposta applicando tutte le imposte applicabili. Potrai monitorare le plusvalenze/minusvalenze realizzate consultando la sezione fiscale del tuo conto Fineco.

Abbiamo visto un paio di app che ti permettono di acquistare facilmente azioni. Ma è davvero l'approccio migliore per un investitore? Vediamo quali sono gli svantaggi dello stock picking.

I pericoli della selezione dei titoli

Alcuni gestiscono il proprio portafoglio di singole azioni. È divertente e stimolante, è facile iniziare installando una delle due app sopra citate e puoi investire nelle aziende che ami. Ma con ogni probabilità il tuo rendimento sarà inferiore a quello dell'investimento in ETF, un tipo di investimento che scopriremo nella prossima sezione.

Prima di tutto, se vuoi farlo bene, è molto dispendioso in termini di tempo. E dovresti farlo se stai investendo i risparmi di una vita! Devi fare delle ricerche per convincerti che un determinato titolo è sottovalutato da milioni di investitori in tutto il mondo. Poi devi decidere quando vendere. È meglio deciderlo in anticipo per ridurre il rischio che tu prenda decisioni di investimento basate sulle tue emozioni. Le emozioni di un investitore sono il suo peggior nemico.

Inoltre, quando acquisti un'azione, devi ricordare che dall'altra parte della transazione c'è un'altra persona che ti sta vendendo le sue azioni. Ogni transazione nel mercato azionario è fondamentalmente uno scambio di opinioni opposte. Quest'altra persona può essere un investitore individuale come te. Ma solo il 15% circa delle transazioni avviene da parte di investitori individuali come me e te, quindi molto probabilmente si tratta di un professionista di un hedge fund, di una grande banca o di un altro istituto finanziario. E c'è una buona probabilità che abbiano accesso a informazioni molto migliori delle tue che li hanno spinti a vendere il titolo. Investire è la loro fonte di sostentamento e hanno interi dipartimenti di analisti che lo supportano nel suo lavoro. Quindi, dal momento in cui acquisti l'azione, le probabilità che la scommessa volga a tuo favore sono già contro di te.

Infine, solo un numero relativamente ristretto di azioni ha un andamento davvero positivo. La maggior parte dei titoli in realtà non ha un rendimento così elevato. Ma identificare in anticipo queste azioni "superstar" è incredibilmente difficile. Inoltre, se non possiedi quelli che ottengono risultati eccellenti, è molto più probabile che tu sottoperformi il mercato. Questa asimmetria rende la scelta dei titoli molto difficile.

Perché gli ETF sono migliori delle singole azioni

Ci sono diversi motivi per cui investire in ETF è uno dei modi migliori per i belgi di accrescere il proprio patrimonio, rispetto al tentativo di scegliere i titoli vincenti tra le migliaia di azioni disponibili.

Costi ridotti

Uno dei problemi associati all'investimento attivo sono le alte commissioni. Ogni volta che acquisti o vendi un'azione, devi sostenere un costo di intermediazione e le tasse. Gli investitori in indici pagano commissioni più basse perché i fondi indicizzati sono molto economici da gestire. Seguire un indice è semplice: basta acquistare i titoli dell'indice e aggiornarlo quando cambia. Non sono necessari costosi analisti o altri specialisti.

Diversificazione

Uno degli obiettivi degli investimenti su indici è quello di diversificare il più possibile. Grazie alla diversificazione tra molti paesi e settori, elimini i rischi inutili. Inoltre, puoi beneficiare della crescita delle migliori aziende del mondo, non solo delle grandi aziende tedesche, francesi o americane che conosci. Investendo nel maggior numero possibile di aziende, sei quasi sicuro di includere i vincitori, ovvero la minoranza di titoli che sono responsabili della maggior parte dei rendimenti.

Puoi investire con importi bassi

Un altro vantaggio dell'investimento in ETF è che non è necessario un capitale elevato per iniziare. Puoi investire anche con soli 50 euro. Questo rende l'investimento in ETF alla portata di tutti, soprattutto dei giovani che hanno appena iniziato la loro carriera e che vogliono accrescere il loro patrimonio investendo i loro risparmi.

Ottimo per i principianti

L'investimento in ETF è uno dei modi migliori per i nuovi investitori per iniziare a investire. È una strategia collaudata e non richiede molto tempo per essere messa a punto. Inoltre, è molto meno rischioso rispetto all'investimento in singole azioni o alla negoziazione di strumenti ad alta leva finanziaria come le opzioni o i CFD, come offrono alcune delle applicazioni di cui sopra.

Funziona e basta

L'investimento in indici a lungo termine ha funzionato in passato. E non c'è motivo per cui non debba funzionare in futuro. Prendiamo ad esempio l'indice globale MSCI World, composto da 1.500 società di 23 paesi. Dal 1979 ha ottenuto un rendimento medio annuo del 10,6%.

Le sfide dell'investimento in ETF attraverso un broker

Anche quando si investe in ETF, ci sono delle difficoltà quando si utilizza un broker come Fineco o Trade Republic:

• Asset allocation. Devi scegliere gli ETF e impostare il tuo portafoglio di fondi diversi in base ai tuoi obiettivi e al tuo livello di rischio. Hai intenzione di inserire nel tuo portafoglio solo ETF azionari o di dedicare un po' di spazio alle obbligazioni? Come si fa a fare questa scelta?
• Implicazioni fiscali. È fondamentale conoscere bene il sistema fiscale italiano per evitare di pagare tasse inutili o di dover pagare una multa.
• Impara a riequilibrare. Con il tempo, il tuo portafoglio potrebbe non essere più adatto alla tua situazione finanziaria o al tuo orizzonte temporale. È tua responsabilità assicurarti che il tuo portafoglio sia sempre allineato con i tuoi obiettivi.
• I broker non sono allineati ai tuoi obiettivi. I broker guadagnano per ogni operazione. Questo significa che guadagnano di più con i clienti che fanno trading spesso. Quindi, se sei un investitore in ETF con una strategia buy-and-hold, sei un cattivo cliente per loro. I loro incentivi sono in conflitto con i tuoi.

Ecco perché abbiamo creato Curvo. Occupandoci di queste complessità di investimento, insieme a NNEK (la società di investimento con cui abbiamo stretto una partnership e che gestisce i portafogli), rendiamo il processo semplice e senza intoppi per te.

La migliore alternativa a Robinhood in Italia: Curvo

Abbiamo creato Curvo per affrontare le sfide dell'investimento in borsa dall'Italia. Abbiamo iniziato a investire tramite un broker. Il nostro fondatore Yoran ha passato ore a fare ricerche e a capire come costruire un portafoglio ottimale per prepararsi al suo futuro finanziario. Ha letto libri, ha cercato sul web e si è perso su Reddit. Trovare le risorse giuste è stata una sfida.

Grazie a questa esperienza, ha capito perché nessuno dei suoi amici ha deciso di investire attraverso un broker: è troppo complicato. Allo stesso tempo, abbiamo visto che l'ETF è uno strumento molto potente per far crescere la nostra ricchezza. Quindi aveva senso creare qualcosa che risolvesse questo problema. Ecco Curvo.

Un portafoglio diversificato costruito per te

Sappiamo che è difficile costruire il portafoglio più adatto a te, quindi la creazione di un conto inizia rispondendo a un questionario sui tuoi obiettivi di investimento e sulla tua propensione al rischio. Ti verrà quindi assegnato il miglior portafoglio di fondi indicizzati che corrisponde ai tuoi obiettivi e alla tua propensione al rischio. Ogni portafoglio è gestito da NNEK, una società di investimento olandese supervisionata dall'autorità di regolamentazione olandese (AFM). La società è diversificata a livello globale e investe in oltre 7.500 società.

La sostenibilità al centro

I tuoi investimenti si basano su un principio guida: non investire in aziende considerate distruttive per il pianeta. Questo significa che sono esclusi i settori come l'energia non rinnovabile, i prodotti contro il vizio, le armi e le aziende controverse.

Costruito per gli investimenti mensili

Puoi impostare un piano di risparmio mensile in cui l'importo scelto viene addebitato automaticamente sul tuo conto corrente e investito nel tuo portafoglio all'inizio di ogni mese. In questo modo è facile adottare le migliori abitudini di risparmio. Inoltre, non ti vengono addebitate commissioni di transazione. Infine, i tuoi investimenti tramite NNEK supportano le azioni frazionate, il che significa che tutto il tuo denaro viene investito. Curvo è quindi ideale per gli investimenti mensili.

Scopri come è la migliore alternativa a Robinhood in Italia.

Sommario

Robinhood ha rivoluzionato il settore del brokeraggio negli Stati Uniti grazie al suo modello di trading senza commissioni e alle azioni frazionate. Tuttavia, le controversie relative al suo modello di business, in particolare il pagamento per il flusso di ordini, hanno sollevato preoccupazioni circa potenziali conflitti di interesse e disparità di trattamento dei singoli investitori. Inoltre, Robinhood non è disponibile in Italia e può essere utilizzato solo da cittadini statunitensi.

Per gli investitori italiani, esistono applicazioni alternative che offrono funzioni simili a Robinhood. Trade Republic è un'opzione, ma ha lo stesso modello di business di Robinhood, quindi presenta dei potenziali svantaggi, come la possibilità di peggiorare i prezzi delle azioni. Se vuoi acquistare azioni, è meglio che ti rivolga a un broker italiano come Fineco.

Anche se la selezione di titoli individuali può sembrare interessante, può richiedere molto tempo, essere guidata dalle emozioni e può essere difficile ottenere una performance superiore a quella del mercato. Gli ETF sono particolarmente adatti ai principianti e hanno una comprovata esperienza di successo a lungo termine. Tuttavia, investire attraverso broker come Fineco o Trade Republic può presentare delle difficoltà, tra cui l'asset allocation, le implicazioni fiscali, il ribilanciamento del portafoglio e gli incentivi non allineati. Curvo è la migliore alternativa a Robinhood in Italia. Tramite l'app Curvo puoi facilmente effettuare investimenti mensili automatizzati con NNEK attraverso azioni frazionate, il che la rende un'opzione ideale per gli investitori italiani che cercano un approccio semplice ed efficace agli investimenti in ETF.