Quando acquisti ETF o azioni tramite broker a basso costo come DEGIRO, potresti aver notato una cosa chiamata Tradegate. Si tratta di una delle borse in cui vengono eseguite le tue transazioni. Tradegate offre lunghi orari di apertura, un'ampia gamma di prodotti e una rapida esecuzione degli ordini. Ma funziona anche in modo diverso dalle borse tradizionali che conosci, come Xetra o Euronext.
Queste differenze sono importanti, soprattutto se ti interessa sapere quanto ti costano le tue operazioni. Anche piccole differenze di prezzo o di spread possono accumularsi nel tempo e intaccare silenziosamente i tuoi rendimenti.
In questo articolo ti spiegheremo cos'è Tradegate, come funziona e cosa devi sapere prima di fare trading (o, idealmente, di investire) attraverso di esso. Scoprirai quando Tradegate può avere senso, quando non ne ha e come mantenere bassi i costi e semplici gli investimenti.
Che cos'è Tradegate?
Tradegate Exchange è una sede di negoziazione tedesca per azioni, ETF e altri prodotti. È nota per i suoi lunghi orari di apertura:
- dalle 07:30 alle 22:00 (ora di Berlino) per azioni, ETF e fondi
- Dalle 07:30 alle 20:00 per le obbligazioni
Tradegate pubblicizza spread competitivi, esecuzione rapida e prezzi in tempo reale gratuiti. Questo significa che puoi fare trading anche al di fuori degli orari abituali delle borse principali, come Xetra o Euronext, e vedere comunque le quotazioni in tempo reale senza pagare le tariffe per i dati.
Tuttavia, Tradegate non è la stessa cosa di Xetra o Euronext. Questi sono mercati regolamentati, le borse "classiche" dove avviene la maggior parte delle contrattazioni europee e dove i prezzi sono solitamente migliori durante le ore di mercato. Tradegate opera più come un sistema multilaterale di negoziazione (MTF), un mercato privato che mette in contatto acquirenti e venditori secondo le proprie regole.
Questa distinzione è importante perché influisce sul modo in cui vengono fissati i prezzi. Durante le ore più tranquille o quando l'attività di trading diminuisce, gli spread, ovvero il divario tra i prezzi di acquisto e di vendita, tendono ad allargarsi. L'orario prolungato di Tradegate è comodo, ma spread più ampi possono significare costi più elevati per te.
I market maker: il motore di Tradegate
Per capire Tradegate, devi prima sapere cos'è un market maker.
Un market maker quota costantemente due prezzi per un'azione o un ETF:
- l'offerta (quanto pagheranno per l'acquisto), e
- la richiesta (il prezzo di vendita).
La differenza tra i due è lo spread.
I market maker mantengono il mercato liquido essendo sempre pronti a comprare o vendere, anche quando nessun altro lo fa. Ma non lo fanno per buona volontà, bensì per guadagnare dallo spread. Più è ampio, più guadagnano.
Poiché Tradegate si affida molto ai market maker, il prezzo di negoziazione può essere meno favorevole, soprattutto al di fuori degli orari di negoziazione principali.
Il Tradegate è ovunque su DEGIRO
Se utilizzi DEGIRO, probabilmente ultimamente hai visto Tradegate più spesso. Da ottobre 2025, la popolare Core Selection di DEGIRO, la sua lista di ETF a basso costo, è legata alla negoziazione su Tradegate.
Per poter beneficiare dell'operazione a 1 euro, ora devi piazzare i tuoi ordini di ETF attraverso Tradegate. Questo cambiamento ha reso Tradegate un grande argomento tra gli investitori.
La buona notizia: più ETF e commissioni esplicite molto basse. La nota positiva è che ora conta molto di più il momento e il modo in cui fai trading.
Ti guideremo attraverso i compromessi in modo che tu possa sapere quando Tradegate può giocare a tuo favore e quando invece ti potrebbe costare di più.
Come Tradegate influisce sul costo totale
Il costo totale del trading non è solo la commissione visibile del broker. Include:
- Commissioni esplicite: le tariffe applicate dal tuo broker.
- Lo spread: il costo nascosto tra i prezzi di acquisto e di vendita.
Anche se il tuo broker ti fa pagare solo 1€, pagare uno spread più ampio ti costa comunque.
L'autorità di regolamentazione finanziaria tedesca, BaFin, ha esaminato la questione nel 2022. Ha confrontato la qualità dell'esecuzione su piattaforme con pagamento per flusso di ordini (PFOF) come Tradegate con le borse tradizionali come Xetra.
La BaFin ha rilevato che:
- Per i piccoli ordini, i prezzi su Tradegate possono essere leggermente migliori.
- Per gli ordini più grandi, l'esecuzione è stata spesso peggiore rispetto alla borsa principale, il che significa che potresti risparmiare sulle commissioni ma perdere di più a causa di uno spread più ampio o di uno slippage.
Altre autorità di regolamentazione, come quelle dei Paesi Bassi e della Spagna, sono giunte a conclusioni simili: Il trading di PFOF tende a danneggiare gli investitori. Per questo motivo sarà vietato in tutta l'UE nel 2026.
Due indicazioni fondamentali:
- Fai trading durante le ore di mercato principali. Gli spread su Tradegate sono più stretti quando la borsa principale (come Xetra) è aperta, all'incirca dalle 09:00 alle 17:30 CET. In seguito, si allargano.
- Fai attenzione alle dimensioni dell'ordine. Per le operazioni più grandi (circa 2.000 euro o più), la bassa commissione può essere compensata da un'esecuzione peggiore. Confronta le quotazioni o dividi gli ordini durante le ore principali.
Le basse commissioni e l'orario prolungato di Tradegate sono interessanti, ma non significano automaticamente costi totali inferiori. Le tempistiche e le dimensioni dell'operazione sono importanti.
Non è possibile trasferire gli ETF acquistati su Tradegate
Attenzione perché gli ETF acquistati tramite Tradegate non possono essere trasferiti facilmente a un altro broker. Tradegate non è supportato dalla maggior parte dei broker europei per i trasferimenti in entrata. Attualmente, Interactive Brokers è l'unica piattaforma importante che accetta trasferimenti in entrata di titoli negoziati su Tradegate.
Se il tuo nuovo broker non supporta Tradegate, dovrai farlo tu:
- Vendi l'ETF su DEGIRO, quindi
- Trasferisci la liquidità al tuo nuovo broker prima di reinvestire.
Questo rende la configurazione di Tradegate di DEGIRO ottima per risparmiare sui costi, ma meno flessibile se hai intenzione di cambiare piattaforma.
Alcuni consigli per utilizzare Tradegate
Se acquisti ETF tramite Tradegate, queste quattro regole ti aiuteranno a evitare gli errori più comuni (e costosi).
1. Negoziare solo durante la sessione principale del mercato di riferimento
Se la borsa principale di un ETF è lo Xetra, cerca di piazzare i tuoi ordini tra le 09:00 e le 17:30. Questo è il momento in cui la liquidità è migliore e i prezzi sono bassi. Tradegate rimane aperto fino a tarda sera, ma una volta che il mercato di riferimento chiude, gli spread di solito si allargano. Questo significa che potresti finire per pagare più di quanto pensi.
2. Usa sempre un ordine limite
Evita gli ordini di mercato. Possono "camminare sul libro" e riempire a prezzi peggiori quando i volumi di trading sono scarsi, soprattutto al di fuori degli orari di Xetra. Un ordine limite ti protegge fissando il prezzo massimo che sei disposto a pagare (quando acquisti) o il prezzo minimo che accetti (quando vendi).
3. Saltare gli ordini di stop su Tradegate
Test indipendenti hanno dimostrato che gli ordini di stop possono scattare ed essere eseguiti male quando il mercato è tranquillo. E onestamente, se sei un investitore a lungo termine che segue un approccio buy-and-hold, probabilmente non hai bisogno di ordini di stop.
4. Sii cauto con gli scambi più importanti (circa 2.000 euro o più).
L'analisi della BaFin suggerisce che mentre i piccoli scambi possono essere competitivi, gli ordini più grandi spesso perdono terreno rispetto alle borse principali se si tiene conto dell'effetto degli spread e dello slippage. Se vuoi investire un importo maggiore in un'unica soluzione, confronta i prezzi tra le varie sedi o suddividi l'ordine in parti più piccole durante le ore principali. Altrimenti, utilizza un altro broker.
Quindi dovresti usare Tradegate?
Tradegate può essere utile. Offre orari lunghi, esecuzione rapida e accesso a molti ETF. Se sei un investitore fai-da-te che utilizza la Core Selection di DEGIRO, probabilmente prima o poi utilizzerai Tradegate, che tu lo voglia o no.
Ma vale la pena ricordare ciò che conta davvero. Nel lungo periodo, i tuoi rendimenti dipendono molto di più da quanto investi, da quanto investi regolarmente e da quanto a lungo rimani investito piuttosto che dalla sede di negoziazione che scegli. Le piccole differenze nell'esecuzione o nelle commissioni passano in secondo piano quando si adotta un approccio coerente e a lungo termine.
Se segui le regole d'oro, fai trading durante le ore principali, usa ordini limite e mantieni la calma quando i prezzi si muovono, eviterai le insidie più comuni.
Sommario
Tradegate non è necessariamente un male, è solo diverso. Ti offre flessibilità e basse commissioni esplicite, ma questi vantaggi possono essere compensati da spread più ampi o da un cattivo tempismo.
Se fai attenzione a quando e come fai trading, puoi usare Tradegate senza pagare troppo. Attieniti agli orari di mercato principali, usa ordini limite ed evita di fare trading di grandi quantità dopo l'orario di lavoro.
Ma ricorda che le sedi di negoziazione e i dettagli di esecuzione contano molto meno delle tue abitudini di investimento a lungo termine. La creazione di ricchezza deriva dalla costanza, dalla pazienza e dal mantenimento dei costi, non dalla ricerca della borsa perfetta.
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