IMIE vs IWDA: quale scegliere?

Panoramica

IMIE e IWDA sono entrambi ETF azionari globali, ma tracciano indici diversi. L'IMIE segue l'indice MSCI All Country World Investable Market Index (ACWI IMI), che comprende i mercati emergenti e le società a piccola capitalizzazione, mentre l'IWDA segue l'indice MSCI World, che copre solo i mercati sviluppati. Questo comporta alcune differenze fondamentali: L'IMIE offre una diversificazione più ampia (coprendo un maggior numero di paesi e società) e ha una commissione annuale leggermente inferiore, mentre l'IWDA è più limitato ai mercati sviluppati ed è un fondo enorme e molto liquido.

Entrambi i fondi sono ad accumulazione (reinvestono i dividendi) e sono domiciliati in Irlanda, il che li rende fiscalmente efficienti per gli investitori belgi.

Abbiamo confrontato IMIE e IWDA su una serie di criteri importanti per gli investitori belgi:

• prestazioni
• diversificazione
• distribuzione dei dividendi
• costo
• efficienza fiscale
• commissioni di intermediazione
• replica
• adatto agli investimenti mensili
• dimensioni
• sostenibilità
• governance del fornitore del fondo

Ecco un riassunto a colpo d'occhio:

Prima di addentrarci nei dettagli, scopriamo di più su IMIE e IWDA.

Che cos'è l'IMIE?

IMIE è il ticker dello SPDR MSCI All Country World Investable Market UCITS ETF (Acc). È un ETF globale gestito da State Street Global Advisors (con il marchio SPDR) che segue l'indice MSCI ACWI IMI. Questo indice comprende titoli di 23 paesi sviluppati e 24 mercati emergenti. Copre società a grande, media e piccola capitalizzazione di tutto il mondo.

IMIE ti permette di accedere a quasi tutto il mercato azionario globale. Questo include grandi aziende negli Stati Uniti e in Europa, ma anche società più piccole in Asia e nei mercati emergenti. Il fondo è ben diversificato tra settori e regioni. Questo ti permette di accedere a mercati come Stati Uniti, Giappone, Germania, Cina, India, Brasile e altri ancora. Un fondo standard sui mercati sviluppati perderebbe queste opportunità.

SPDR (State Street), uno dei maggiori gestori patrimoniali al mondo, gestisce l'IMIE. La società ha lanciato l'ETF nel 2011 e ha sede in Irlanda. Ha raggiunto un patrimonio in gestione di circa 2,5 miliardi di euro e applica un Total Expense Ratio (TER) dello 0,17% all'anno. IMIE è un fondo ad accumulazione. Ciò significa che reinveste tutti i dividendi delle sue azioni.

I rendimenti a lungo termine del mercato azionario globale monitorato da IMIE sono stati solidi. IMIE include i mercati emergenti e le piccole capitalizzazioni insieme ai mercati sviluppati. Questa strategia mira a cogliere l'intera crescita dell'economia globale.

Dal 1994 ad oggi, l'indice ha registrato un rendimento medio del 7,48%! Se avessi investito 10.000 euro nel 1994, oggi avresti 92.324 euro.

Che cos'è IWDA?

IWDA è un ticker dell'ETF iShares Core MSCI World (IE00B4L5Y983). Come SWRD, anche IWDA segue l'indice MSCI World. Ma è offerto da iShares, un marchio di BlackRock. Proprio come State Street, BlackRock è un gestore patrimoniale immenso, con oltre 2.000 miliardi di dollari investiti.

IWDA è di iShares (BlackRock). BlackRock è il più grande gestore patrimoniale al mondo e gestisce trilioni di dollari. Ciò significa che IWDA proviene da un fornitore con grandi dimensioni ed esperienza. Il fondo è stato lanciato nel 2009 e ha sede in Irlanda. È uno dei più grandi ETF a livello globale, con un patrimonio di circa 80 miliardi di euro. IWDA ha un rapporto di spesa totale (TER) dello 0,20% annuo. Come IMIE, IWDA è un ETF ad accumulazione, quindi reinveste i dividendi invece di distribuirli.

IWDA segue l'indice MSCI World, proprio come molti altri fondi, compreso il suo concorrente SPDR, SWRD. Pertanto, i suoi rendimenti storici riflettono la performance dei mercati azionari sviluppati. L'indice MSCI World ha registrato un rendimento medio di circa il 10% all'anno dal 1980. Questa crescita è impressionante, in quanto supera di gran lunga l'inflazione e i tassi dei conti di risparmio. Se avessi investito 10.000 euro nell'MSCI World nel 1979, oggi potrebbero valere centinaia di migliaia di euro.

IMIE vs IWDA

Ora che conosciamo ogni ETF, facciamo un confronto tra IMIE e IWDA. Analizzeremo le performance, la diversificazione, i dividendi, i costi, le tasse e molto altro ancora.

Prestazioni: IWDA vince

IMIE e IWDA hanno registrato performance storiche simili. Entrambi i fondi investono in un'ampia gamma di azioni globali. Le differenze di rendimento sono dovute alla composizione dell'indice (sviluppato vs sviluppato+emergente) e alle commissioni. Nell'ultimo decennio, IWDA ha fatto un po' meglio di IMIE. Ciò è dovuto al fatto che i mercati emergenti, che IMIE detiene, non hanno registrato le stesse performance dei mercati sviluppati.

Tuttavia, questa differenza di performance è stata minima e potrebbe cambiare in futuro. Se nei prossimi anni i mercati emergenti si riprenderanno, IMIE potrebbe a sua volta sovraperformare. Entrambi i fondi hanno registrato forti rendimenti a lungo termine, in linea con la crescita del mercato azionario globale. Si tratta di un risultato notevole, soprattutto se paragonato a quello di un conto di risparmio.

Per un investitore di lungo termine, IMIE e IWDA dovrebbero dare risultati simili. Questo perché entrambi si basano sullo stesso fattore chiave: la crescita economica globale. A breve termine e di decennio in decennio ci saranno delle differenze. Ciò dipende dall'andamento dei mercati emergenti e da piccole variazioni delle commissioni. Tuttavia, nessuno dei due fondi mostra un vantaggio chiaro e costante in termini di performance. Riteniamo che le performance siano in parità tra IMIE e IWDA.

Diversificazione: IMIE vince

La diversificazione è l'aspetto in cui IMIE si distingue. L'indice di IMIE (MSCI ACWI IMI) copre tutto il mondo. Include circa 3.700 titoli di 47 paesi, di cui 23 sviluppati e 24 emergenti. Questi titoli coprono tutte le capitalizzazioni di mercato. Con l'IMIE puoi davvero avere un'esposizione "all-country". L'elenco comprende aziende importanti come Apple e Microsoft dagli Stati Uniti, Samsung dalla Corea del Sud, Nestlé dall'Europa e Tencent dalla Cina. Puoi anche accedere alle società più piccole dell'indice. È quanto di più diversificato possa esistere in un fondo azionario.

L'indice di IWDA (MSCI World) è più ristretto. Contiene circa 1.500 titoli di 23 paesi sviluppati. Non include i mercati emergenti come Cina, India, Brasile e Russia. Di solito ignora le società a piccola capitalizzazione, dato che l'MSCI World si rivolge principalmente alle società a grande e media capitalizzazione. L'IWDA offre un'ampia diversificazione tra i settori e le regioni del mondo sviluppato. Si ottiene un'esposizione a luoghi come gli Stati Uniti, l'Europa occidentale, il Giappone, il Canada e l'Australia. Inoltre, spazia in vari settori, tra cui tecnologia, finanza, sanità e beni di consumo. Per molti investitori, questo offre una diversificazione sufficiente. I mercati sviluppati rappresentano la maggior parte della capitalizzazione del mercato globale. Tuttavia, non si tratta dell'intero mercato globale.

La differenza è che l'IMIE include già tutto sotto lo stesso tetto. Con il solo IWDA, ti perdi circa il 10-15% del mercato azionario globale. Questo include le azioni delle economie emergenti in rapida crescita e il segmento delle small-cap. Per eguagliare la diversificazione di IWDA, dovresti aggiungere un ETF sui mercati emergenti, ad esempio un ETF che segua l'MSCI Emerging Markets. Potresti anche prendere in considerazione un fondo a piccola capitalizzazione. Molti investitori di IWDA lo utilizzano spesso insieme a un ETF sui mercati emergenti. In questo modo si crea un portafoglio "All World". L'IWDA da sola non copre mercati come la Cina o l'India. L'IMIE ti risparmia questa complessità raggruppando i mercati sviluppati e quelli emergenti.

Per i principianti o per gli investitori poco esperti, l'approccio globale a un solo fondo di IMIE è molto interessante. Si ottiene una completa diversificazione geografica senza il fastidio di dover mescolare i fondi. Alcuni investitori esperti, tuttavia, potrebbero voler gestire la propria allocazione ai mercati emergenti acquistando un fondo EM separato. Tuttavia, quando si parla di ampiezza della diversificazione, IMIE vince. Offre un'esposizione più ampia perché investe in tutto il mondo, compresi i mercati che potrebbero diventare i grandi vincitori di domani, e non solo le aree sviluppate.

Distribuzione dei dividendi: vincolo

IMIE e IWDA sono ETF ad accumulazione. Ciò significa che reinvestono i dividendi delle loro azioni nel fondo invece di distribuirli. Per gli investitori belgi, questo offre un vantaggio fondamentale. Perché? Perché il Belgio applica una ritenuta del 30% sui dividendi ricevuti.

Quando i fondi distribuiscono i dividendi, gli investitori devono pagare un'imposta del 30%. Tuttavia, i fondi ad accumulazione come IMIE e IWDA evitano questa imposta. Non distribuiscono dividendi, ma li trattengono per aumentare il valore della tua partecipazione. Investendo in ETF ad accumulazione, puoi evitare l'imposta sui dividendi.

Sia l'IMIE che l'IWDA sono fiscalmente efficienti per i belgi per quanto riguarda i dividendi. Invece di perdere parte dei tuoi rendimenti per le tasse ogni anno, il denaro rimane investito. Nel corso del tempo, i dividendi reinvestiti si sommano. Questo può aumentare notevolmente i tuoi rendimenti totali grazie all'interesse composto.

Costo: IMIE vince

Il costo è un fattore importante per qualsiasi investimento, poiché le commissioni possono intaccare i tuoi rendimenti nel lungo periodo. Il costo principale degli ETF è il Total Expense Ratio (TER). Si tratta della commissione annuale che il fornitore del fondo addebita per la gestione del fondo stesso. Viene indicata come percentuale dell'importo investito. Sia IMIE che IWDA sono ETF a basso costo, ma IMIE è leggermente in vantaggio.

• Il TER di IMIE è dello 0,17% all'anno
• Il TER di IWDA è dello 0,20% annuo.

Entrambi questi ETF sono molto economici rispetto agli standard tradizionali. Sono ancora più economici se confrontati con i fondi attivi.

Efficienza fiscale: pareggio

Le tasse possono avere un impatto significativo sul tuo rendimento netto. Gli investitori belgi devono tenere conto di tasse specifiche. La buona notizia è che sia IMIE che IWDA soddisfano tutti i requisiti per investire in modo efficiente dal punto di vista fiscale in Belgio.

• Fondi ad accumulazione: Ne abbiamo già parlato, ma è importante ripeterlo: entrambi i fondi reinvestono i dividendi e non li distribuiscono. In questo modo si evita l'imposta sui dividendi del 30% in Belgio.
• Domicilio in Irlanda: Sia IMIE che IWDA sono domiciliate in Irlanda, il che è un vantaggio. L'Irlanda gode di buoni trattati fiscali e si adatta bene agli investitori belgi.
• ✅ Nessuna componente obbligazionaria (solo azioni): Entrambi gli ETF investono al 100% in azioni. Questo è fondamentale per evitare la tassa Reynders in Belgio. Si tratta di un'imposta del 30% sulle plusvalenze derivanti dalla parte obbligazionaria di un fondo.

In sintesi, sia l'IMIE che l'IWDA sono scelte molto efficienti dal punto di vista fiscale per gli investitori belgi.

Commissioni per i broker: IWDA vince

Molti broker belgi e stranieri applicano commissioni più convenienti per gli ETF negoziati sulle borse Euronext. IWDA viene negoziato su Euronext Amsterdam. IMIE non lo fa, ma lo fa su Euronext Parigi e su altre borse principali. IWDA ha un leggero vantaggio in quanto fa parte della selezione principale di DEGIRO, il che lo rende molto conveniente attraverso DEGIRO.

Replica: cravatta

Sia l'IMIE che l'IWDA sono ETF a replica fisica, vale a dire che i fornitori dei fondi detengono le azioni reali dei rispettivi indici. Questo metodo è generalmente considerato più sicuro della replica sintetica, in cui la performance dell'indice viene imitata attraverso derivati o altri strumenti finanziari complicati.

Adatto agli investimenti mensili: IWDA vince

Investire una parte del tuo reddito ogni mese è la strategia migliore per la maggior parte delle persone. Semplifica il risparmio e il budget perché gli investimenti seguono il ritmo delle tue entrate. Inoltre, elimina la tentazione di scegliere il momento giusto per il mercato. Il timing di mercato è incredibilmente difficile e spesso porta a risultati peggiori. Inoltre, può generare emozioni negative come stress o rimpianti. Al contrario, gli investimenti mensili portano tranquillità.

Al momento della stesura del presente documento, IMIE viene scambiata a circa 200 euro, mentre IWDA a circa 90-100 euro. La maggior parte dei broker non offre azioni frazionate, il che significa che devi acquistare unità intere di un'azione. Il prezzo più basso delle azioni rende IWDA più facile da investire mensilmente, in quanto avrai meno liquidità sul tuo conto di intermediazione che non lavora per te.

Dimensione: cravatta

Oltre 70 miliardi di euro sono investiti in IWDA, mentre IMIE ha investito 2,5 miliardi di euro. Si tratta di una differenza notevole. Ma entrambi i fondi sono sufficientemente grandi da rendere minimo il rischio di chiusura da parte del loro fornitore, soprattutto perché sono fornitori importanti del mercato.

Sostenibilità: entrambi perdono

Né l'IMIE né l'IWDA escludono le aziende in base a criteri di sostenibilità. L'industria dei combustibili fossili, l'industria delle armi, le aziende che non rispettano determinati standard in materia di diritti dei lavoratori... c'è tutto.

Governance del fornitore di fondi: vincolo

Questo criterio esamina la governance e la struttura proprietaria dei fornitori di fondi. Questo criterio può influenzare il grado di allineamento del fornitore con i suoi investitori. IMIE è gestito da SPDR (State Street), mentre IWDA è gestito da iShares (BlackRock). Entrambe sono società quotate in borsa di proprietà degli azionisti. Ciò significa che gli investitori dei fondi non possiedono azioni o diritti di voto, ma sono solo clienti.

Sia State Street che BlackRock sono aziende affidabili. Gestiscono i loro ETF in modo responsabile secondo le normative UCITS. Il loro obiettivo è mantenere basse le commissioni e garantire un tracking accurato per rimanere competitivi. IMIE e IWDA hanno strutture simili e solidi track record. Quindi, non ci sono differenze sostanziali nella loro governance. A questo proposito, è un pareggio.

Verdetto: leggera vittoria per IMIE

IMIE e IWDA sono entrambe opzioni eccellenti per gli investitori belgi che cercano un'esposizione azionaria globale a lungo termine. Hanno punti di forza importanti: commissioni basse, struttura ad accumulo, domicilio in Irlanda e ampia diversificazione. Non si può sbagliare con nessuna delle due opzioni, ma se dovessimo scegliere, l'IMIE si aggiudica il primo posto.

IMIE offre una maggiore diversificazione. Include i mercati emergenti e le small cap. Inoltre, ha una commissione inferiore, pari allo 0,17%, rispetto allo 0,20%. Per gli investitori passivi a lungo termine, rappresenta un modo migliore per cogliere la crescita globale. Tuttavia, IWDA si distingue per la facilità di accesso ai broker (come la lista gratuita di DEGIRO) e per il prezzo più basso delle azioni. Si tratta di un'ottima opzione per gli investimenti mensili o per chi è appassionato di mercati sviluppati.

In conclusione: IMIE vince di poco, ma entrambi i fondi possono essere delle solide basi per costruire un patrimonio a lungo termine.

Curvo: più diversificazione con meno sforzo

Le difficoltà di gestione del proprio portafoglio di ETF

Scegliere un singolo ETF come IMIE o IWDA non è la soluzione ideale per investire i risparmi di una vita. Le azioni sono una classe di attività rischiosa e non tutti sono in grado di gestire psicologicamente le loro fluttuazioni. Per avere successo nel lungo periodo, devi costruire un portafoglio di ETF adatto ai tuoi obiettivi, alla tua propensione al rischio e alla tua capacità di assumerlo. Ma questo non è un compito facile perché ci sono migliaia di ETF tra cui scegliere. Inoltre, questo portafoglio di fondi deve essere mantenuto in equilibrio nel tempo e adattarsi ai cambiamenti della tua situazione di vita. Quando gestisci il tuo portafoglio, queste responsabilità ricadono su di te.

Abbiamo visto che la maggior parte dei nostri amici non investe a causa di queste difficoltà. Oppure ci hanno provato ma hanno smesso dopo un po' perché non si fidavano abbastanza di loro stessi per prendere le giuste decisioni finanziarie per il loro futuro. Eppure, pensiamo che investire in ETF o fondi indicizzati sia uno strumento potente per migliorare il nostro benessere finanziario. Ecco perché abbiamo creato Curvo: per occuparci di tutte le complessità di un buon investimento in modo che tu non debba preoccuparti.

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Conclusione

Dopo aver confrontato IMIE e IWDA in base a diversi fattori, possiamo constatare che sono entrambe opzioni eccellenti per gli investitori belgi. IMIE brilla per la sua copertura mondiale e per le sue commissioni leggermente inferiori, mentre IWDA offre vantaggi pratici per gli investitori mensili grazie al suo prezzo più basso e all'inclusione nella selezione principale di DEGIRO.

Qual è la scelta migliore per te? Se la massima diversificazione e l'esposizione ai mercati emergenti sono importanti, IMIE è il fondo che fa per te. Se invece apprezzi l'accessibilità e la facilità di investimento mensile, IWDA potrebbe essere la scelta migliore. Entrambi ti aiuteranno a cogliere la crescita dei mercati globali evitando inutili oneri fiscali in Belgio.

Il seguito dipende dal tuo livello di confidenza con gli investimenti fai-da-te. Se sei sicuro di selezionare e gestire da solo gli ETF, puoi aprire un conto presso un broker e iniziare a costruire il tuo portafoglio oggi stesso. Se invece preferisci un approccio più guidato che gestisca per te la diversificazione, il ribilanciamento e la sostenibilità, servizi come Curvo ti offrono un percorso alternativo per raggiungere i tuoi obiettivi finanziari senza la complessità di gestire tutto da solo.