Les ETF font partie des investissements les moins chers que tu puisses faire. Ils se distinguent des fonds vendus par ta banque par les économies d'échelle et l'absence de frais de gestion. Mais cela ne veut pas dire qu'il n'y a pas de coûts du tout. Nous les décomposons afin que tu puisses mieux juger ce à quoi tu dois faire attention lorsque tu choisis d'investir dans un ETF.
Coût d'un ETF : le ratio des frais totaux (TER)
Le coût le plus important d'un ETF, c'est son ratio de frais total, souvent abrégé en TER. Les gestionnaires d'ETF facturent des frais pour gérer leurs fonds. Les frais totaux d'un fonds sont indiqués par son ratio de frais total. Ça comprend les frais de gestion, les frais administratifs et les frais d'exploitation. Le fonds exprime le TER en pourcentage de l'actif total. Par exemple, si un ETF gère 100 millions d'euros et que les frais s'élèvent à un million d'euros, le TER est de 1 %.
L'impact du TER sur ton rendement
Le TER est automatiquement déduit du prix de l'ETF et donc du rendement du fonds. Lorsque tu regardes le rendement d'un fonds, tu vois déjà le rendement après déduction des frais. Dans tous les cas, le ratio des frais est crucial. C'est un chiffre clé à prendre en compte pour choisir entre différents ETF. En effet, même de petites différences dans le TER peuvent avoir un impact important au fil du temps, en raison de la puissance des intérêts composés. L'économie d'un euro de frais augmente les rendements. Des rendements plus élevés font ensuite d'autres rendements pendant des années. Cette boule de neige de rendements plus élevés est très impressionnante à long terme.
Coût d'un ETF par rapport à celui d'un fonds géré activement
Compare ces frais annuels avec ceux de ton fonds géré activement ou de ton assurance placement, si tu y investis. Prends bien le temps de t'y pencher, car les différences sont souvent énormes. Les ETF sont 10 à 20 fois moins chers que les fonds gérés activement proposés par ta banque. Tu peux trouver des ETF dont les frais annuels ne dépassent pas 0,05 %, alors que les banques osent parfois facturer plus de 2 % par an pour leurs fonds. Tu paies moins de frais parce que les fonds indiciels sont très peu coûteux à gérer. Suivre un indice, c'est simple : il suffit d'acheter les actions qui le composent et de mettre à jour le portefeuille quand il change. Pas besoin d'analystes coûteux ni d'autres spécialistes.
Prenons l'exemple du fonds actif « KBC Equity Fund World » (ISIN BE6213775529). Il est proposé par la grande banque belge KBC. Ce fonds coûte 1,72 % par an et utilise l'indice MSCI ACWI comme référence. Quand on compare les performances passées du fonds à celles d'un ETF qui suit l'indice MSCI ACWI, on constate qu'il a largement sous-performé. On peut supposer que les frais jouent un rôle important dans cette sous-performance.
Les fonds des portefeuilles Curvo ont été choisis de manière à minimiser les frais courants. Le coût moyen des portefeuilles varie de 0,17 % pour le portefeuille Protective à 0,27 % pour le portefeuille Growth.
Où trouver le TER d'un ETF
justETF.com est, à notre connaissance, la meilleure source d'informations sur les ETF. Ce site présente toutes les données importantes concernant les milliers d'ETF disponibles en Europe. Tu trouveras ci-dessous les informations qu'il fournit sur l'ETF IWDA, très populaire, et tu pourras constater que son TER est de 0,20 %.
Tu peux également trouver le TER dans le document clé pour l'investisseur (DICI) d'un ETF. C'est un document que les gestionnaires de fonds doivent fournir.
Autres frais liés à l'investissement dans les ETF
En plus du TER, il y a d'autres coûts que tu dois prendre en compte lorsque tu investis dans un ETF :
- Frais de courtage
- Impôts
- Écart entre les cours acheteur et vendeur
- Coût du paiement pour le flux des commandes (PFOF)
Frais de courtage
Tu achètes des ETF par l'intermédiaire d'un courtier, c'est-à-dire un service qui te permet d'accéder aux marchés financiers. Les courtiers prélèvent des frais chaque fois que tu achètes ou vends un ETF. Ces frais varient considérablement d'un courtier à l'autre. Par exemple, pour acheter 1 000 € de l'ETF IWDA, les frais vont de « gratuit » à 10 €.
Ces frais sont une raison pour laquelle tu ne devrais pas effectuer des transactions trop fréquemment. Cela rendra le courtier heureux, mais ce ne sera pas bon pour le rendement de tes investissements.
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Impôts
Les impôts représentent également un coût important lorsqu'on investit dans des ETF. Dans la plupart des pays, les différents ETF seront taxés différemment. Ainsi, à côté du ratio des dépenses totales, cela joue un rôle important dans le choix de l'ETF qui te convient.
Pour la Belgique
Il y a une taxe boursière (connue sous le nom de TOB) chaque fois que tu achètes ou vends un ETF. Le taux de la taxe varie entre 0,12 % et 1,32 % du montant de la transaction.
Si tu as investi dans un ETF obligatairecapitalisant, tu devras payer la taxe Reynders au moment de la vente. Il s'agit d'une taxe sur les gains en capital. Enfin, la taxe de 30 % sur les dividendes s'applique pour les ETF distribuant.
Découvre tout ce qu'il y a à savoir sur les impôts quand on investit en Belgique.
Pour l'Italie
Si tu es un investisseur italien, tu devras payer un impôt sur les plus-values de 26 % lorsque tu vendras un ETF.
Écart entre les cours acheteur et vendeur
L'écart entre le cours acheteur et le cours vendeur est la différence entre le prix le plus élevé que les acheteurs sont prêts à payer (l'offre) et le prix le plus bas que les vendeurs sont prêts à accepter (la demande). Cet écart affecte le prix auquel tu peux acheter ou vendre un ETF. Un écart plus étroit suggère que le ETF peut être négocié facilement sans que cela ait un impact significatif sur son prix.
Tant que tu investis dans des fonds suffisamment importants, tu n'auras probablement pas à te soucier de l'écart entre le cours acheteur et le cours vendeur. Une bonne règle à suivre est d'investir dans des ETF dont les actifs sous gestion dépassent 100 millions d'euros. Tu peux vérifier la taille d'un ETF sur justETF.com.
Coût du paiement pour le flux des commandes (PFOF)
Les courtiers qui utilisent le paiement pour le flux d'ordres (PFOF) entraîneront également un écart plus important, car ils achemineront ton ordre vers la partie qui leur rapportera le plus de revenus, plutôt que d'obtenir le meilleur prix pour toi. C'est pourquoi cette pratique est en train d'être interdite au sein de l'Union européenne.
Résumé
En bref, les ETF sont très rentables, ce qui en fait notre type d'investissement préféré. Le ratio des dépenses totales (TER) est le coût le plus important. C'est un facteur à prendre en compte lors de la sélection d'un ETF. Mais, il ne faut pas non plus sous-estimer l'impact des taxes. Il est probable que certains ETF seront plus avantageux pour toi sur le plan fiscal que d'autres. Enfin, le courtier que tu choisis a un impact important. Il influe sur les frais supplémentaires que tu devras payer lorsque tu achèteras ou vendras un ETF. Rappelle-toi que tout frais a un impact négatif sur ton rendement.