Lorsque l'on commence à investir, il est difficile de savoir dans quels ETF investir. Rien qu'en Europe, il existe des milliers d'ETF dans lesquels on peut investir. Les ETF diffèrent sur de nombreux points, l'un d'entre eux étant la manière dont ils distribuent leurs dividendes : distribution ou capitalisant.

Nous décrivons ci-dessous ces termes. Nous expliquons ce que chacun signifie et quelles sont les différences, en particulier pour les investisseurs belges. Et surtout, nous répondons à la question de savoir s'il faut investir dans des ETF distribuants ou capitalisants.

Qu'est-ce qu'un ETF ?

Un ETF (ou fonds négocié en bourse) est un ensemble de dizaines, de centaines, voire de milliers d'actions ou d'obligations. Il est beaucoup plus facile d'investir dans des ETF que d'acheter des actions qu'il faut analyser une à une.

Il y a plusieurs raisons pour lesquelles les ETF constituent un bon investissement :

  • La diversification au cœur de l'investissement : la diversification est l'un des principes fondamentaux d'un bon investissement. Les ETF permettent de s'exposer à des milliers d'entreprises par le biais d'une poignée de fonds seulement.
  • Construit pour le long terme : investir dans des ETF permet d 'obtenir des rendements substantiels sur le long terme et s'est avéré plus efficace que la sélection des actions à main tes reprises. Un indice mondial diversifié "simple" comme le MSCI World a généré un rendement annuel moyen de 10,8 % depuis 1979!
  • Simplicité d'accès : l'investissement indiciel par le biais d'ETF est l'un des moyens les plus simples de commencer à investir.
  • Bon marché : avec l'absence de frais de gestion active, les ETF sont un moyen particulièrement bon marché d'investir tes économies.
  • Fiscalement avantageux : en raison de l'absence d'impôt sur les bénéfices réalisés sur les actions en Belgique (🇧🇪), les ETF constituent un excellent moyen d'investir sans devoir reverser une trop grande partie de ses gains au fisc.

Mais entrons dans le vif du sujet : la différence entre un ETF distribuant et un ETF capitalisant.

Qu'est-ce qu'un ETF distribuant ?

Les entreprises partagent leurs bénéfices avec les actionnaires en leur versant des dividendes. Par exemple, chaque trimestre, une société comme Microsoft distribue un dividende à tous ceux qui possèdent des actions Microsoft. Le dividende est calculé par action, de sorte que le dividende total est d'autant plus élevé que le nombre d'actions détenues est important.

Un ETF qui investit dans des centaines d'actions reçoit tous ces dividendes. Et si l'on possède cet ETF, on a droit à sa part de dividendes. De même, les ETF obligataires reçoivent les paiements d'intérêts des obligations sous-jacentes.

Un ETF distribuant te versera ces dividendes en espèces, généralement tous les trimestres. Tu peux reconnaître un ETF distribuant car son nom comporte généralement les mots "Dist" ou "Distributing". Tu peux aussi utiliser un site Internet comme justETF pour savoir si un fonds est distribuant. Il existe même des ETF qui se concentrent sur les actions qui versent des dividendes, les ETF dits de dividendes.

Il est possible d'utiliser justETF pour savoir si un fonds est en train de distribuer

Qu'est-ce qu'un ETF capitalisant ?

Un ETF capitalisant réinvestit directement les dividendes dans le fonds pour toi. Cela signifie que la valeur d'un ETF capitalisant augmentera plus rapidement que celle de son homologue distribuant. Ainsi, même si tu ne reçois pas de dividendes en espèces, tu bénéficies tout de même des dividendes.

On reconnaît un ETF capitalisant à la mention "Acc" ou "Accumulating" dans son nom.

VWCE est un ETF capitalisant comme le montre justETF

ETF capitalisant ou distribuant : lequel choisir ?

Les fonds distribuants sont soumis à une taxe sur les dividendes de 30 %

La Belgique applique une taxe de 30 % sur les dividendes. Cette taxe s'applique aux actions individuelles, mais aussi aux ETF distribuants ! Toutefois, les ETF capitalisants sont exonérés de la taxe, car les dividendes sont réinvestis avant même d'arriver sur le compte en banque. C'est la principale raison pour laquelle les investisseurs belges devraient privilégier les fonds capitalisants par rapport aux fonds distribuants.

Les fonds capitalisants ont un rendement plus élevé

Les rendements des investissements sont également meilleurs avec les ETF capitalisant, car l'argent est réinvesti automatiquement. L'impôt sur les dividendes est supprimé, de même que tous les autres frais ou impôts qui seraient prélevés si l'investisseur réinvestissait lui-même les dividendes.

Les rendements plus élevés des fonds capitalisants sont clairement visibles dans l'animation ci-dessous. Elle montre les rendements sur les cinq dernières années d'un ETF en version distribuée et en version capitalisant. La ligne du fonds capitalisant est clairement plus élevée que celle du fonds distribuant. Tu peux l'essayer toi-même sur le site de justETF.

Graphique de justETF montrant les rendements plus élevés d'un ETF capitalisant par rapport à son homologue distribuant.

Les fonds capitalisants correspondent davantage à une approche passive

Tu n'as pas à te préoccuper de la façon de réinvestir les dividendes, le fonds le fait pour toi. Cela te fait gagner du temps et t'évite de succomber à la tentation d'essayer de synchroniser le marché avec le versement des dividendes. En réinvestissant automatiquement les dividendes, la capitalisation peut vraiment faire son œuvre. Cette stratégie est peut-être peu sexy, mais nous sommes convaincus qu'un bon investissement est ennuyeux !

Les jeunes ont avantage à se constituer des fonds capitalisants

Il est encore plus logique pour les jeunes d'investir dans des fonds capitalisants. Après tout, tu es probablement encore dans la phase de ta vie où tu fais croître ton patrimoine. Avec les fonds capitalisants, tu n'as pas à te préoccuper du réinvestissement des dividendes, qui se fait pour toi, et tu peux bénéficier de manière optimale de l'effet des intérêts composés.

Tu trouveras plus d'informations sur la façon de construire le portefeuille optimal d'ETF capitalisant.

Certains fonds capitalisants ont une taxe boursière plus élevée

Les autorités belges appliquent un taux différent pour la taxe boursière (également connue sous le nom de "TOB") pour les fonds distribuants aux fonds capitalisants. Cette taxe concerne principalement les fonds enregistrés en Belgique.

Lorsque le fonds ou l'un de ses compartiments est enregistré en Belgique, le taux TOB est :

  • Fonds distribuant : 0,12 % à l'achat et 0,12 % à la vente
  • Fonds capitalisant : 1,32% à l'achat et 1,32% à la vente

Lorsque le fonds ou l'un de ses compartiments n' est pas enregistré en Belgique, le taux TOB l'est :

  • Fonds distribuant : 0,12 % à l'achat et 0,12 % à la vente
  • Fonds capitalisant : 0,12 % à l'achat et 0,12 % à la vente

Ainsi, lorsque tu investis dans des fonds capitalisants, préfère les ETF qui ne sont pas enregistrés en Belgique. Pour les fonds enregistrés en Belgique, il est parfois possible de trouver un indice ou un ETF équivalent qui ne l'est pas, et pour lequel tu paieras un taux TOB de 0,12 %. Note que les règles relatives à la taxe boursière sont compliquées, à tel point que les courtiers facturent un taux différent pour le même ETF !

Conclusion : nous préférons les fonds capitalisants

À moins d'avoir une bonne raison de ne pas le faire, nous conseillons de n'acheter que des fonds capitalisants, ne serait-ce que parce que les dividendes ne sont pas imposés.

Curvo : un moyen plus facile

Choisir entre un ETF capitalisant ou distribuant est l'une des nombreuses questions auxquelles tu dois répondre lorsque tu commences à investir. Tu dois déterminer quels indices devraient faire partie de ton portefeuille d'investissement, quels ETF acheter, quand les acheter, comprendre les implications fiscales de tes décisions, rééquilibrer tes investissements et t'assurer qu'ils restent conformes à tes objectifs et à ta tolérance au risque. Nous avons construit Curvo pour éliminer toutes ces complexités de l'investissement et en faire un processus simple, accessible à tous.

Nous comprenons qu'il est difficile de construire le portefeuille qui te convient, c'est pourquoi la création d'un compte commence par la réponse à un questionnaire sur tes objectifs d'investissement et ton appétit pour le risque. On t'attribuera ensuite le meilleur portefeuille de fonds indiciels qui correspond à tes objectifs et à ta tolérance au risque. Chaque portefeuille est géré par NNEK, une société d'investissement néerlandaise agréée par le régulateur néerlandais (AFM). Les portefeuilles sont diversifiés à l'échelle mondiale, investissent dans plus de 7 500 entreprises et sont fiscalement optimisés pour les Belges.

En investissant par le biais de l'appli Curvo, tu bénéficies des avantages suivants :

  • Investis dans un portefeuille sur mesure : sur la base d'un questionnaire, on sélectionne pour toi la bonne combinaison de fonds qui correspond à tes objectifs et à ton appétit pour le risque.
  • Sécurité : tes investissements sont gérés par NNEK, une société d'investissement néerlandaise qui est supervisée par l'autorité de régulation néerlandaise (AFM).
  • Mise en place d'un plan d'épargne automatisé : mets ton épargne en pilote automatique. Choisis un montant et il sera automatiquement investi chaque mois.
  • Optimisé fiscalement : chaque portefeuille consiste à accumuler des fonds indiciels d'actions et d'obligations et est optimisé fiscalement pour les Belges. Ainsi, comme nous l'avons montré plus haut, aucune taxe sur les dividendes ne doit être payée. De plus, les fonds ont été choisis de manière à ce qu'ils soient exonérés de la taxe boursière.
  • Tout ton argent est investi : contrairement à d'autres prestataires, tes investissements fonctionnent avec des parts fractionnées. Cela signifie que tout ton argent est mis à contribution. Il n'y aura jamais d'argent liquide qui restera sur ton compte sans rien faire.
  • Pas de frais d'entrée ou de sortie : il n'y a pas de frais de transaction, ni de frais d'entrée ou de sortie.

Notre mission est d'améliorer le bien-être financier de notre génération en rendant les bons investissements accessibles à tous. En savoir plus sur le fonctionnement de Curvo.

Fonctionnement de l'application Curvo

Résumé

Nous avons expliqué la différence entre les ETF distribuants et les ETF capitalisants. Nous avons également abordé les avantages des fonds capitalisants en termes de fiscalité, de réduction de la maintenance et de meilleure adéquation avec une stratégie "buy-and-hold". Si l'on souhaite faire fructifier ses investissements sur le long terme sans passer beaucoup de temps à les gérer, il vaut certainement la peine de s'en tenir aux ETF capitalisant.

Choisir entre un ETF capitalisant et un ETF distribuant est l'une des nombreuses questions que l'on doit se poser lorsqu'on commence à investir. La gestion de son propre portefeuille d'ETF par l'intermédiaire d'un courtier comporte une courbe d'apprentissage indéniable. Nous avons montré comment Curvo élimine toutes ces complexités et rend l'investissement facile et accessible à tous. N'hésite pas à regarder de plus près comment Curvo améliore le bien-être financier de notre génération.

Questions que tu pourrais te poser

Comment un ETF verse-t-il des dividendes ?

Disons que tu as un ETF distribuant dont le rendement en dividendes est de 2 %. Cela signifie qu'à un prix d'action de 100 €, tu reçois 2 € de dividendes chaque trimestre pour chaque action de cet ETF distribuant que tu possèdes. En Belgique, tu dois payer un impôt de 30 % sur le dividende, ce qui te laisse 1,40 €. En fonction de ton courtier, celui-ci retiendra et déclarera cet impôt pour toi, ou bien il te transférera cette charge.

Il convient de noter que les dividendes ne sont jamais garantis. Les entreprises peuvent les augmenter ou les diminuer à leur guise, voire les supprimer complètement.

Quels sont les meilleurs ETF capitalisants ?

Il en existe une grande variété. Voici une sélection de nos préférés :

  • VWCE
  • IWDA
  • EMIM
  • SXR8
  • CNDX

Ils figurent dans notre liste des meilleurs ETF pour les Belges.