Le populaire ETF VWRL de Vanguard est souvent partagé en ligne. Il est populaire parmi les investisseurs qui recherchent la simplicité car il offre une grande diversification dans un seul fonds. Mais VWRL n'est pas vraiment adapté aux investisseurs belges. Nous t'expliquons pourquoi et te montrons deux meilleures façons d'investir dans les ETF.
Qu'est-ce que VWRL
VWRL, ou par son nom complet "Vanguard FTSE All-World UCITS ETF Distributing" (ISIN : IE00B3RBWM25), est un ETF (ou "exchange-traded fund") que tu peux acheter auprès de la majorité des courtiers en Belgique. Il suit l'indice FTSE All-World, qui est composé de plus de 4 000 actions de 40 pays, aussi bien des pays développés que des pays émergents. Cela fait de VWRL l'un des fonds les plus diversifiés disponibles sur le marché.
Le fonds est populaire parmi les investisseurs européens pour plusieurs raisons :
- Une grande diversification dans un seul fonds. Il n'y a pas beaucoup d'ETF qui sont plus diversifiés que le VWRL. En investissant dans cet ETF, tu possèdes essentiellement un morceau des 4 000 entreprises qui font partie de l'indice FTSE All-World.
- Prix. Le prix des ETF est fixé en fonction de leurs frais courants, également appelés "ratio de dépenses totales" ou TER. Il s'agit d'un pourcentage annuel de ton investissement que Vanguard, le fournisseur du fonds, facture pour la gestion du fonds. Le ratio des frais totaux de VWRL est de 0,22%, ce qui en fait l'un des fonds d'actions les moins chers du marché européen.
- Des rendements significatifs. Les rendements du fonds ont été très bons ces dernières années. Si tu avais investi 5 000 € dans VWRL en 2005, tu aurais eu près de 21 800 € aujourd'hui. Cela équivaut à un rendement annuel moyen de 8,9 % !
Pourquoi les Belges ne devraient-ils pas investir dans VWRL alors ?
C'est parce que VWRL est coûteux d'un point de vue fiscal. VWRL est un fonds distribuant, ce qui signifie que le fonds distribue les dividendes à ses investisseurs sur une base trimestrielle. Au moment de la rédaction, le rendement des dividendes du fonds est de 1,99%. Cela signifie qu'au prix actuel de l'action de 100 €, tu reçois chaque trimestre 1,99 € de dividendes pour chaque action de VWRL que tu possèdes.
Le problème est que les dividendes sont taxés à 30 % en Belgique. Ainsi, pour chaque 1,99 € de dividende, il faut payer 0,60 € au fisc et ne garder que 1,40 €. Ce n'est pas très efficace pour les investisseurs belges.
La solution à l'impôt sur les dividendes est un FNB d'accumulation. Alors que les fonds de distribution comme VWRL distribuent des dividendes à leurs investisseurs, les fonds d'accumulation réinvestissent directement les dividendes. Ainsi, au lieu de te distribuer les 1,99 €, Vanguard les investit dans les entreprises du fonds. De cette façon, tu bénéficies toujours du dividende : le prix des actions des fonds d'accumulation augmente plus rapidement que celui des fonds de distribution (en raison des dividendes réinvestis). Mais tu ne dois pas payer l'impôt sur les dividendes. Pour en savoir plus sur les impôts sur tes investissements, nous te suggérons d'explorer notre article sur les impôts belges.
Donc à moins que tu aies une bonne raison de ne pas le faire, il est plus intéressant pour les Belges d'investir dans des fonds capitalisants que dans des ETF d'actions car tu ne seras pas imposé sur le dividende. Et comme les plus-values sur les actions ne sont pas imposées en Belgique, tu ne le seras pas non plus lorsque tu vendras un ETF capitalisant.
Enfin, les fonds capitalisants sont plus conformes à une approche passive de l'investissement. Les fonds distribuants t'obligent à passer du temps à décider comment réinvestir les dividendes. Mais si tu es un investisseur passif, tu veux passer le moins de temps possible à gérer tes investissements !
Comment décider quel ETF capitalisant choisir ?
VWCE comme alternative au VWRL
Dans un autre article, nous avons souligné les considérations que les Belges doivent garder à l'esprit lorsqu'ils investissent dans des ETF :
- Préfère les fonds capitalisants: comme expliqué ci-dessus, les fonds capitalisants évitent la taxe de 30% sur les dividendes.
- Domicilié en Irlande ou au Luxembourg: l'Irlande et le Luxembourg ont tous deux des traités fiscaux spéciaux avec d'autres pays. Il est donc avantageux d'investir dans des fonds qui y sont domiciliés.
- Devise: si tu achètes un fonds qui n'est pas négocié en €, le courtier le convertit pour toi. Mais cela entraîne un coût supplémentaire.
Un ETF en particulier correspond à ce profil : VWCE (ISIN : IE00BK5BQT80). Il s'agit de la version capitalisante de VWRL, ce qui signifie qu'il suit le même indice FTSE All-World. Comme il est capitalisant, de nombreux courtiers facturent une taxe boursière de 1,32% pour VWCE au lieu de 0,12% pour VWRL (en savoir plus sur la taxe boursière en Belgique). Mais le principal avantage de VWCE par rapport à VWRL est que les dividendes sont réinvestis au lieu de t'être distribués, ce qui signifie que tu évites la taxe de 30% sur les dividendes. Pour cette raison, c'est l'un des ETF les plus populaires parmi les investisseurs passifs belges.
Nous avons également examiné les meilleurs ETF Vanguard à acheter si tu souhaites vérifier d'autres alternatives à VWCE et VWRL.
Investir de la bonne façon grâce à Curvo
VWCE est l'un des fonds indiciels les plus largement diversifiés qui existent. Il semble que choisir VWCE comme seul ETF dans ton portefeuille soit une excellente stratégie à long terme. Mais il y a aussi des inconvénients :
- Ses hauts et ses bas peuvent t'empêcher de dormir la nuit. Ta tolérance au risque détermine comment tu gères émotionnellement les risques liés aux investissements. Les actions sont un actif risqué, ce qui signifie qu'elles fluctuent beaucoup. Les fortes baisses sont donc plus fréquentes pour les fonds qui ne contiennent que des actions, comme VWCE. Ces fluctuations sauvages ne correspondent peut-être pas à ce que tu peux supporter émotionnellement en tant qu'investisseur. Un portefeuille plus équilibré qui comprend aussi des obligations peut mieux correspondre à ta psychologie d'investisseur et t'aider à dormir la nuit.
- Il ne s'agit que d'actions. Les obligations contribuent à la diversification d'un portefeuille car souvent, lorsque les actions baissent, les obligations augmentent (et vice versa). Ainsi, allouer une partie de tes investissements aux obligations peut réduire l'impact de graves baisses.
- Cela peut aller à l'encontre de tes valeurs éthiques. Malheureusement, VWCE n'applique pas de critères de durabilité et d'éthique lors de la sélection des entreprises dans lesquelles elle investit. Par exemple, un investissement dans VWCE signifie un investissement dans des entreprises qui fabriquent et vendent des armes controversées, ou qui appliquent de mauvaises conditions de travail. Cela ne correspond pas aux valeurs éthiques de nombreux investisseurs.
Pour en savoir plus sur les inconvénients d'une stratégie "VWCE and chill", nous te recommandons de lire pourquoi investir uniquement dans VWCE n'est pas adapté à tous.
Nous avons construit Curvo pour supprimer toutes les complexités de l'investissement dans les ETF. Et il résout aussi les problèmes liés à l'investissement uniquement dans les VWCE :
- Un portefeuille diversifié construit pour toi : Lorsque tu télécharges l'appli Curvo, on te pose des questions grâce auxquelles on détermine ton profil de risque et ta capacité à prendre ce risque. On t'attribue ensuite un portefeuille équilibré adapté à toi et à tes objectifs. Tous les portefeuilles sont gérés par NNEK, une société d'investissement néerlandaise agréée par le régulateur néerlandais (AFM).
- Actions fractionnées : Lorsque tu achètes un ETF comme VWRL ou VWCE par l'intermédiaire d'un courtier, tu dois acheter des parts entières. Cela signifie qu'il te restera toujours un peu d'argent liquide qui ne te servira pas. Grâce à l'appli Curvo, tes investissements avec NNEK prennent en charge les parts fractionnées et tout ton argent est investi, jusqu'au dernier centime.
- Investissements sur pilote automatique : Mets en place un plan d'épargne mensuel et l'argent est débité de ton compte bancaire chaque mois pour être investi pour toi dans ton portefeuille. C'est ce que l'on appelle dans le jargon financier "l'étalement du coût de l'argent". C'est la meilleure habitude d'épargne et elle t'assure que tu es prêt pour le succès !
- Investissements durables : Les portefeuilles excluent les entreprises les plus destructrices pour la planète. Cela signifie que les énergies non renouvelables (énergie nucléaire, combustibles fossiles), les produits du vice (divertissements pour adultes, alcool, jeux d'argent, tabac), les armes (armes à feu civiles, armes militaires) et les entreprises controversées sont tous exclus.
Les performances passées du portefeuille Growth ont été très similaires à celles de VWRL et VWCE, comme tu peux le voir dans le graphique ci-dessous :
Conclusion
En raison de la taxe de 30 % sur les dividendes, il est évident que tu ne devrais pas acheter l'ETF VWRL si tu habites en Belgique. Si tu as un horizon à long terme en tête et que tu veux tout miser sur un portefeuille composé à 100% d'actions, il est préférable d'opter pour l'ETF VWCE de Vanguard.
Mais si tu veux un portefeuille plus équilibré, ou si tes valeurs éthiques sont importantes pour toi lorsque tu investis, ou si tu ne veux tout simplement pas gérer tes propres investissements par l'intermédiaire d'un courtier, alors investir avec NNEK par l'intermédiaire de Curvo est une bonne option. Nous avons conçu Curvo pour éliminer toutes les complexités d'un bon investissement et nous nous assurons que tu es prêt à réussir sur le long terme.