Comment investir dans les ETF en Belgique

Qu'est-ce qu'un ETF ?

Les ETF (Exchange-Traded Funds) sont des fonds d'investissement qui investissent dans des centaines, voire des milliers, d'actions, d'obligations ou d'autres types d'investissements. Cette diversification est l'un des avantages les plus intéressants des ETF par rapport à une action individuelle. Au lieu d'investir dans une ou plusieurs entreprises, tu suis la performance d'un indice entier. Par exemple, tu peux investir dans un ETF BEL 20 et bénéficier de la performance de toutes les plus grandes actions belges.

Parce que la majorité des ETF sont conçus pour suivre un indice de marché, ils sont également appelés trackers. Le style d'investissement basé sur les indices est appelé investissement indiciel, également appelé investissement passif parce que tu détiens généralement tes investissements à long terme. Lorsque tu investis passivement, tu choisis d'ignorer les variations de prix au jour le jour, sachant que le marché continuera à croître à long terme. Les données montrent que cette stratégie donne le rendement le plus élevé dans la plupart des cas.

Pourquoi investir dans les ETF ?

Les ETF sont le meilleur investissement pour la plupart des gens pour plusieurs raisons :

• Mieux adapté au long terme : investir dans des ETF se compose de rendements substantiels au fil du temps. Et c'est mieux que les fonds actifs vendus par ta banque !
• Diversification : tu es exposé à des milliers d'entreprises en une seule fois grâce à un seul fonds. Et la diversification est la clé d'un bon investissement.
• Simplicité : une fois que tu as sélectionné les bons fonds dans lesquels investir, tu peux te détendre et regarder tes investissements croître. Il n'est pas nécessaire de perdre du temps à analyser les actions individuelles.
• Bon marché : en partie grâce aux économies d'échelle et à l'absence de coûts de gestion active, les ETF sont un moyen d'investissement bon marché.

Super. Mais comment savoir quel ETF choisir ?

Comment sélectionner un ETF

Distribution des dividendes : capitalisant vs distribuant

Tout Belge qui perçoit un dividende doit payer une taxe de 30% sur celui-ci. Les fonds distribuants distribuent leurs dividendes, ce qui signifie qu'ils sont imposables. Peu importe que tu aies un ETF d'actions ou d'obligations, tu devras déclarer et payer cet impôt.

En revanche, les fonds capitalisants réinvestissent directement les dividendes dans le fonds avant même qu'ils ne soient perçus. Il n'y a donc pas d'impôt à payer sur ces dividendes. Le dividende se traduit par une augmentation plus importante de la valeur d'un fonds capitalisants que de son équivalent distribuant. Sauf raison valable, il est donc conseillé de n'acheter que des fonds capitalisants, car le dividende n'est pas imposé. Les plus-values n'étant pas taxées en Belgique, la vente d'un ETF capitalisant ne le sera pas non plus.

Domicile

Le Luxembourg et l'Irlande ont conclu avec les États-Unis des conventions fiscales spéciales qui rendent intéressante la création de fonds dans ces pays. En tant qu'investisseur belge, tu peux en profiter en investissant dans des fonds qui sont domiciliés dans l'un de ces deux pays. Tu peux reconnaître le pays de domiciliation grâce au code ISIN de l'ETF. Les codes ISIN des fonds domiciliés en Irlande commencent par "IE", ceux du Luxembourg par "LU".

Plus bas, nous allons te montrer comment tu peux acheter tes premières parts de l'ETF Vanguard FTSE All-World. Son code ISIN est IE00BK5BQT80, ce qui signifie qu'il est domicilié en Irlande (ce que nous voulons).

Les fonds capitalisants réinvestissent automatiquement les dividendes dans leur pays de domicile. Cela ne déclenche pas d'événement imposable en Belgique, c'est pourquoi tu ne dois pas payer la taxe sur les dividendes pour les ETF capitalisants.

Devise

Si tu achètes un fonds qui n'est pas négocié en euros (€), le courtier le convertira probablement pour toi. Cependant, comme il s'agit d'une source de revenus pour les courtiers, cette opération s'accompagne souvent d'un coût supplémentaire pour toi. C'est pourquoi il est préférable d'investir dans des fonds qui se négocient en euros.

Taille

La taille est un bon indicateur de la popularité d'un fonds. En tant qu'investisseur, tu cherches un investissement viable à long terme, tu veux donc éviter le scénario d'un ETF qui fermerait ses portes peu de temps après ton investissement. Comme les ETF doivent atteindre une certaine taille pour devenir viables, un fonds plus important est moins susceptible de fermer. De plus, les fonds plus importants sont plus faciles à acheter et à vendre parce qu'il y a plus d'acteurs sur le marché. L'écart entre le prix d'achat et le prix de vente est plus faible. Une ligne directrice raisonnable consiste à ne prendre en compte que les ETF qui ont au moins 100 millions d'euros sous gestion.

Une chose importante à noter est que tu ne perds pas ton argent si un ETF est liquidé. En fait, les actifs sous-jacents de l'ETF ont toujours leur valeur marchande, ce qui signifie que tu recevras la valeur de tes parts d'ETF lorsque les actifs seront vendus.

Type d'actif

Pour choisir ton ETF, tu dois sélectionner la bonne classe d'actifs : actions, obligations, matières premières... Chacune a son rôle dans un portefeuille d'investissement. Les actions représentent la propriété d'une entreprise et offrent un potentiel de rendement plus élevé au fil du temps, mais avec une volatilité et un risque plus importants. Les obligations, quant à elles, sont essentiellement des prêts accordés à des sociétés ou à des gouvernements, offrant des revenus plus prévisibles grâce aux paiements d'intérêts et présentant généralement moins de risques que les actions. Il est souvent recommandé d'investir davantage dans les obligations à mesure que tu vieillis, car une volatilité plus faible devient importante à l'approche de la retraite.

En Belgique, les bénéfices sur les actions ne sont pas imposés, ce qui est un grand avantage par rapport à d'autres pays. Mais les gains sur tes fonds d'obligations seront imposés en raison de la taxe Reynders. Dès qu'un fonds est composé d'au moins 10 % d'obligations, il y a une taxe de 30 % sur les bénéfices réalisés lors de la vente. Par exemple, si tu as acheté un fonds d'obligations à 100 € et que tu le revends plus tard à 130 €, ton bénéfice net ne sera que de 21 €. Les 9 € restants iront à l'État belge par le biais de cette taxe.

Ton instinct te pousserait à miser à fond sur les actions pour ne pas payer la taxe Reynders. Mais les actions peuvent connaître des hausses et des baisses considérables, et tu peux avoir besoin d'une allocation en obligations pour pouvoir traverser les baisses sans paniquer et prendre des décisions irrationnelles (comme vendre tous tes investissements). Une telle erreur est plus coûteuse que de payer une partie de la taxe Reynders sur tes obligations.

Stratégie de réplication

Certains ETF sont moins chers grâce à une technique appelée réplication synthétique. Au lieu d'acheter les actions des sociétés composant l'indice, le fournisseur du fonds a recours à l'ingénierie financière pour reproduire les rendements de l'indice en concluant un accord avec un tiers (généralement une grande banque). Cela semble un peu louche, et nous le pensons aussi. Le principal problème de la réplication synthétique est qu'elle introduit un risque supplémentaire provenant de la contrepartie. Et lorsque nous investissons les économies de toute une vie, nous voulons limiter les risques qui peuvent être évités. À éviter ! Il est préférable d'investir dans des fonds dont la stratégie repose sur la réplication physique.

Le coût d'un ETF

Les gestionnaires de fonds facturent des frais pour la gestion de leurs fonds. Le coût total d'un fonds est indiqué par le ratio des dépenses totales ("total expense ratio" ou TER). Ils le déduisent automatiquement de la performance du fonds, donc lorsque tu regardes la performance d'un fonds, elle est généralement présentée nette de frais.

L'avantage d'un ETF par rapport aux fonds actifs est que les coûts sont généralement très faibles. Par exemple, VWCE a un ratio de dépenses total de 0,22 %. En revanche, ce fonds actif de BNP Paribas Fortis coûte 1,95 %. Les fonds actifs ont généralement aussi des frais d'entrée, ce qui n'est pas le cas des ETF.

Taxes

En tant que résident belge, tu dois payer une taxe boursière (ou TOB) chaque fois que tu achètes ou vends un titre. Le taux de la taxe varie entre 0,12 % et 1,32 % du montant de la transaction. Pour les ETF comme celui que nous avons mis en évidence, VWCE, le taux de la taxe est fixé à 1,32 %.

Pour en savoir plus sur les impôts sur tes investissements, nous te suggérons d'explorer notre article sur les impôts belges.

Fais tes recherches avec justETF

justETF.com est la meilleure ressource que nous connaissons pour comparer les ETF. Elle montre la plupart des informations que nous avons mentionnées dans cet article pour des milliers d'ETF disponibles pour les Européens. Voici ce qu'il montre pour VWCE (les surlignages rouges sont de nous) :

Si tu cherches à apprendre comment bien répartir les actifs, nous avons écrit un guide sur la façon de construire ton portefeuille optimal d'ETF.

Comment acheter un ETF en Belgique

En tant qu'investisseur belge, il y a deux façons d'acheter des ETF ou des trackers :

1. Gère toi-même tes investissements par l'intermédiaire d'un courtier
2. En utilisant une application comme Curvo

Découvrons les deux options.

Option 1 : investir dans des ETF par l'intermédiaire d'un courtier

VWCE comme exemple

Pour te montrer comment acheter un ETF, nous allons supposer que nous souhaitons acheter l'ETF VWCE. VWCE est le symbole de téléscripteur du "Vanguard FTSE All-World Accumulation" (ISIN : IE00BK5BQT80), l'un des ETF les plus populaires auprès des Belges et qui répond à tous les critères ci-dessus. Il est capitalisant, domicilié en Irlande, se négocie en euros et est physiquement répliqué.

Le VWCE suit l'indice FTSE All-World. L'un de ses principaux avantages est qu'il est largement diversifié : il investit dans plus de 4 000 entreprises de plus de 40 pays. Il contient à la fois des grandes et des moyennes entreprises, issues des marchés "développés" (États-Unis, Allemagne, Royaume-Uni, Japon...) et des marchés émergents (Brésil, Chine, Chili...). Un investissement dans VWCE signifie un investissement dans une grande partie de l'économie mondiale. Il a rapporté en moyenne 8,2 % par an depuis 2005.

Acheter VWCE avec DEGIRO

Les ETF sont négociés sur les marchés boursiers. Les bourses célèbres sont le New York Stock Exchange (NYSE), le Nasdaq ou le London Stock Exchange (LSE). Mais pour des raisons fiscales et de coûts, les Belges devraient investir par l'intermédiaire d'une bourse européenne. Euronext ou la Deutsche Börse en sont des exemples.

Pour accéder à une bourse, tu dois passer par un intermédiaire appelé "courtier". Il existe plusieurs courtiers parmi lesquels les Belges peuvent choisir, chacun ayant ses avantages et ses inconvénients. Nous comparons les plus populaires dans notre article sur le meilleur courtier en Belgique pour les ETF. Dans cet exemple, nous avons choisi DEGIRO. C'est un courtier populaire, originaire des Pays-Bas, mais racheté depuis par l'allemand flatex. Ses principaux attraits sont les frais peu élevés et leur sélection d'ETF gratuits.

La première étape consiste à ouvrir un compte auprès de DEGIRO. Malheureusement, degiro.be n'existe pas et tu devras donc ouvrir un compte sur degiro.nl (néerlandais) ou degiro.fr (français). C'est un peu déroutant !

L'étape suivante consiste à déposer de l'argent liquide sur ton compte DEGIRO. Cela peut prendre quelques jours pour arriver, selon ta banque.

Lorsque l'argent arrive, tu peux acheter l'ETF. Recherche VWCE en tapant son code ISIN "IE00BK5BQT80" dans la barre de recherche. La deuxième confusion est que tu verras plusieurs résultats. Ils correspondent tous au même ETF, mais sur des bourses différentes. Par exemple, Vanguard négocie sur XETRA, Tradegate Exchange, Borsa Italiana... Pour payer les frais les plus bas, il est important avec DEGIRO d'acheter VWCE sur XETRA ("XET").

Nous pouvons maintenant acheter VWCE. Sélectionne le nombre d'actions que tu souhaites acheter. Note que tu ne peux acheter que des unités entières d'actions. Tu devras donc calculer le nombre d'actions que tu peux acheter, en fonction de la somme que tu veux investir et du montant que tu as déposé sur ton compte DEGIRO.

Tu dois également choisir le type d'ordre. Les types les plus courants sont les ordres de marché et les ordres à cours limité. Un ordre au marché est un ordre d'achat immédiat au meilleur prix actuel disponible. Il donne la priorité à la vitesse d'exécution plutôt qu'au prix, et il est généralement exécuté rapidement tant qu'il y a suffisamment de vendeurs sur le marché. Après tout, n'oublie pas que tu achètes l'ETF de quelqu'un qui souhaite vendre le sien. En raison des fluctuations du marché, le prix d'exécution final peut être différent du prix au moment où l'ordre a été passé.

Un ordre à cours limité, quant à lui, est un ordre d'achat à un prix spécifique ou mieux. Tu peux fixer un prix prédéterminé auquel tu veux exécuter la transaction, ce qui t'offre plus de contrôle. Contrairement aux ordres de marché, les ordres à cours limité ne sont pas garantis d'être exécutés immédiatement ou même du tout, car ils dépendent du fait que le cours de l'action atteigne le prix spécifié.

Une fois que tu es prêt, clique sur "Passer l'ordre". Félicitations, tu viens d'acheter ton premier ETF !

Points à prendre en compte lors d'un investissement par l'intermédiaire de DEGIRO

Il y a quelques considérations à prendre en compte lorsqu'on fait du trading sur DEGIRO. Tout d'abord, l'interface de leur application est intimidante à utiliser si tu es novice en matière d'investissement. Comme tu peux le constater, il se passe beaucoup de choses sur chaque écran. DEGIRO propose de nombreux types de titres : turbos, warrants, actions, ETF... Et lorsque tu passes un ordre, tu dois également choisir entre un ordre au marché, un ordre à cours limité, un ordre stop-loss, entre autres. Toute cette terminologie technique signifie que tu dois savoir ce que tu fais.

Deuxièmement, DEGIRO a eu quelques problèmes avec les autorités financières néerlandaises (AFM) au fil des ans, ce qui ne donne pas beaucoup de confiance.

Enfin, c'est un courtier étranger. Cela signifie que tu dois déclarer ton compte DEGIRO à la Banque nationale belge ainsi que sur ta feuille d'impôt annuelle. Nous avons élaboré un guide pour t'aider à déclarer ton compte.

Heureusement, il existe de nombreux courtiers différents disponibles en Belgique. Nous avons rassemblé une ressource qui met en évidence les meilleurs courtiers pour les investisseurs belges si tu veux en savoir plus sur les différentes options.

Les coûts de l'investissement par l'intermédiaire d'un courtier

Il y a des frais lorsqu'on investit dans un ETF par l'intermédiaire d'un courtier :

• Ratio des dépenses totales (TER) de l'ETF. Les fournisseurs de fonds facturent ces frais pour la gestion de leur fonds. Par exemple, VWCE coûte 0,22 % par an sur le total investi. Ils le déduisent automatiquement de la performance du fonds. Tu peux trouver le TER en cherchant dans le "document d'information clé pour l'investisseur" (DICI), car de nombreux courtiers ne mentionnent pas ouvertement ces frais. Le site web justETF.com indique également le ratio des frais totaux de tout ETF.
• Frais de courtage. Il y a (généralement) des frais à chaque fois que tu achètes ou vends un ETF. Cela dépend du courtier. Par l'intermédiaire de DEGIRO, nous n'avons pas eu à payer de frais de transaction car VWCE fait partie de leur sélection gratuite d'ETF tant que nous l'achetons sur la bourse XETRA. Cependant, ils facturent des frais de connectivité annuels de 2,50 €. En savoir plus sur les coûts d'investissement par l'intermédiaire de DEGIRO.
• ‍Transactiontax (TOB). Il s'agit de la taxe que tu dois payer à l'État belge lors de l'achat ou de la vente d'un actif financier. Le calcul du taux d'imposition est complexe et dépend de différentes caractéristiques de l'ETF en question. Pour notre achat de VWCE, nous avons dû payer 0,12 % de ce que nous avons investi.

L'option 2 (plus facile) : investir par le biais d'une appli.

Le choix d'un ETF n'est pas la fin de l'histoire : c'est une petite partie de la construction d'un portefeuille qui te donnera du succès sur le long terme. Définir le bon portefeuille est probablement la tâche la plus importante et la plus difficile pour chaque investisseur. La composition de ton portefeuille dépend des objectifs, de ton goût pour le risque, de ton âge et de tes revenus. Nous comprenons cette difficulté, ainsi que les nombreuses autres subtilités auxquelles les investisseurs doivent faire face pour réussir à long terme.

Comme nous l'avons vu, investir dans des ETF par l'intermédiaire d'un courtier n'est pas simple. Nous comprenons que cela peut être décourageant, surtout pour quelqu'un qui commence à investir. Curvo a été construit pour supprimer toutes les complexités d'un bon investissement indiciel. Plus besoin de chercher parmi des milliers d'ETF ou de parcourir des wikis pour comprendre comment sélectionner un fonds.

Apprends-en plus sur le fonctionnement de Curvo.

Résumé

Nous t'avons montré deux façons d'investir dans les ETF :

1. par l'intermédiaire d'un courtier
2. par le biais d'une application comme Curvo

Le principal inconvénient d'investir soi-même dans des ETF par l'intermédiaire d'un courtier est de faire les bons choix. Comme nous l'avons montré, il existe des tonnes d'ETF. Il est difficile de choisir ceux qui correspondent à tes objectifs. Tu dois aussi faire attention à ne pas choisir les mauvais, où tu pourrais te retrouver à payer des frais et des impôts élevés. Tu peux éviter de commettre ces erreurs grâce à une application comme Curvo, ce qui, en fin de compte, te prépare à une réussite à long terme.

Questions que tu pourrais te poser

Quels sont les meilleurs ETF dans lesquels investir ?

Sur la base de nos critères de sélection d'un ETF, il y a certains ETF qui, selon nous, constituent un bon choix pour la plupart des investisseurs :

• VWCE : suit l'indice FTSE All-World
• IWDA : suit l'indice MSCI World
• EMIM : suit l'indice MSCI Emerging Markets
• SXR8 : suit l'indice S&P 500
• DBZB : ETF obligataire qui suit l'indice FTSE World Government Bond - Developed Markets (EUR Hedged)

Nous te suggérons de consulter notre liste des meilleurs ETF pour les Belges pour un aperçu plus complet.

Quelle est la différence entre un fonds indiciel et un ETF ?

Un fonds indiciel et un ETF sont tous deux des types de véhicules d'investissement conçus pour suivre la performance d'un indice de marché spécifique. Mais ils diffèrent par leur structure et la façon dont ils sont négociés. Un fonds indiciel est un type de fonds commun de placement, qui met en commun l'argent des investisseurs pour acheter un panier diversifié d'actifs qui imitent la composition de l'indice sous-jacent. Il est généralement acheté et vendu à la fin de la journée de négociation à sa valeur nette d'inventaire (VNI).

Un ETF, en revanche, est négocié comme une action sur une bourse, ce qui permet aux investisseurs d'acheter et de vendre des actions tout au long de la journée de négociation aux prix du marché. Cette souplesse de négociation en temps réel est une différence essentielle entre les ETF et les fonds indiciels.

En Belgique, il existe très peu de fonds indiciels. Pour la plupart des investisseurs indiciels belges, l'instrument de choix est donc l'ETF.