Lorsque tu es prêt à commencer à investir, les ETF sont souvent recommandés. Ils sont loués pour leurs faibles coûts, leur diversification et leur simplicité. Mais en tant qu'investisseur belge, tu peux te retrouver submergé par les choix et confus par le processus. Faut-il choisir des ETF capitalisant ou distribuant ? Quelles sont les implications fiscales ? Et comment achète-t-on un ETF ?
Ne t'inquiète pas - nous sommes passés par là aussi. Dans ce guide, nous t'expliquons tout ce que tu dois savoir sur l'investissement dans les ETF en Belgique, de la compréhension de ce qu'ils sont à la réalisation de ton premier achat.
Qu'est-ce qu'un ETF ?
Les ETF (Exchange-Traded Funds) sont des fonds d'investissement. Ils investissent dans des centaines, voire des milliers, d'actions, d'obligations ou d'autres types d'investissements. Cette diversification est un grand avantage des ETF. Elle les rend plus attrayants qu'une action individuelle. Au lieu d'investir dans une seule entreprise, tu investis dans un marché entier par le biais d'un indice. Par exemple, tu peux investir dans un ETF BEL 20 et bénéficier de la performance de toutes les plus grandes actions belges.
La plupart des ETF suivent un indice de marché, c'est pourquoi on les appelle aussi trackers . L'investissement indiciel est un style d'investissement basé sur des indices, dans lequel vous conservez généralement vos investissements à long terme. Avec l'investissement indiciel, également appelé investissement passif, vous ignorez les variations de prix quotidiennes. Vous faites confiance au marché pour croître à long terme. Et les données montrent que cette stratégie offre le rendement le plus élevé dans la plupart des cas. Par exemple, un ETF diversifié à l'échelle mondiale comme IWDA, qui investit dans plus de 1 400 sociétés de l' indice MSCI World , a enregistré un rendement moyen de 10,2 % depuis 1980 :
Pourquoi investir dans les ETF ?
Il y a plusieurs raisons pour lesquelles les ETF constituent le meilleur investissement à long terme pour la plupart des gens :
- Mieux adapté pour le long terme
- Diversification
- Simplicité
- Bon marché
Mieux adapté pour le long terme
Investir dans les ETF permet d'obtenir des rendements substantiels au fil du temps. Et c'est mieux que les fonds actifs vendus par ta banque!
Diversification
Tu es exposé à des milliers d'entreprises en une seule fois par le biais d'un seul fonds. Et la diversification est la clé d'un bon investissement.
Simplicité
Une fois que tu as sélectionné les bons fonds dans lesquels investir, tu peux t'asseoir et regarder tes investissements croître. Il n'est pas nécessaire de perdre du temps à analyser les actions individuelles.
Bon marché
En partie grâce aux économies d'échelle et à l'absence de coûts de gestion active, les ETF sont un moyen d'investissement bon marché. Ils coûtent généralement moins de 0,5 % par an, alors que les fonds actifs traditionnels proposés par les banques coûtent généralement entre 1,5 % et 2,5 %. Et le coût moins élevé des ETF se traduit par des rendements plus élevés pour toi.
Par exemple, le graphique ci-dessous compare les performances historiques du fonds Equity Fund World géré par KBC, et d'un ETF qui suit l'indice de référence du fonds, l'indice MSCI All-Country World. Le fonds KBC est censé battre l'ETF. Mais les données montrent le contraire. Au cours des 20 dernières années, le rendement annuel moyen de l'ETF passif a été de 8,9 %, alors que celui du fonds actif a été de 5,5 %. Et une partie de la différence s'explique par le coût : l'ETF coûte 0,45% alors que le fonds de KBC coûte 1,71%.
Pourquoi ne pas investir dans les ETF ?
Bien sûr, les ETF ne conviennent pas à tout le monde. Dans certains cas, un autre type d'investissement peut mieux convenir à tes objectifs :
- Tu investis à court terme. L'effet composé des investissements en actions et en obligations par le biais des ETF se manifeste vraiment sur le long terme. De plus, ton horizon de placement doit être suffisamment long pour couvrir la volatilité des marchés financiers. Si tu prévois d'investir seulement pour un an ou deux, un compte d'épargne ou une obligation d'État est probablement une meilleure option.
- Tu n'as pas de fonds d'urgence. Avant de commencer à investir, il est important de constituer un fonds d'urgence dans lequel tu pourras facilement puiser sans avoir à vendre tes placements. Un montant compris entre 6 et 9 mois de dépenses devrait constituer un tampon suffisant.
- Tu as des préférences éthiques très marquées en matière d'investissement. Il existe de nombreux ETF durables qui suivent les versions ESG des indices. C'est un marché en pleine expansion. Mais il se peut que ceux-ci ne soient pas suffisants pour tes principes. Dans ce cas, il vaut mieux que tu choisisses à la main les actions qui correspondent à ton point de vue.
- Tu penses que tu peux battre le marché de façon constante. Il n'y en a pas beaucoup, mais il y a des investisseurs comme Warren Buffett ou des fonds comme Renaissance Technologies qui peuvent battre le marché sur le long terme. Si tu fais partie de cette catégorie, tu peux obtenir un meilleur rendement avec d'autres instruments que les ETF. Attention cependant à ne pas confondre chance et compétence. Battre le marché une ou deux fois peut être de la chance. Mais il faut une véritable compétence pour le faire de façon constante pendant plusieurs décennies.
Les ETF sont-ils risqués ?
Les ETF ne sont pas plus risqués que les autres investissements. Tout d'abord, les fournisseurs de fonds sont tenus de respecter des réglementations strictes, appliquées à la fois par le régulateur européen ESMA et par les régulateurs nationaux. Une garantie solide est la séparation des actifs. Lorsque tu investis dans un ETF, les actions sont détenues à ton nom et sauvegardées par une entité distincte, un dépositaire. Ainsi, même si le gestionnaire du fonds faisait faillite, tu détiendrais toujours tous tes actifs. En fait, c'est beaucoup plus sûr qu'avec un compte d'épargne. Si tu déposes aujourd'hui 1 000 € sur ton compte d'épargne, ils auront disparu demain. Ils auront été prêtés à quelqu'un qui a besoin d'un prêt hypothécaire, ou à une entreprise qui obtient un prêt. Ainsi, si la banque fait faillite, tu as perdu ton argent (c'est pour cela qu'il existe la garantie des dépôts bancaires). Cela ne peut pas se produire avec un ETF.
Mais la raison pour laquelle les gens perçoivent les ETF comme risqués est le risque de marché. Parce qu'ils investissent sur les marchés financiers, leur valeur fluctue avec le marché. Alors que la valeur d'un compte d'épargne ne baissera jamais (du moins sans tenir compte de l'inflation), le rendement d'un ETF peut être négatif.
C'est pourtant un avantage. Car le risque et le rendement sont toujours liés. Un ETF comporte un risque de marché plus élevé, mais cela signifie que nous obtenons un rendement attendu plus élevé. Un compte d'épargne ne présente aucun risque de marché, au prix d'un rendement très faible et d'une forte probabilité que tu n'atteignes pas tes objectifs financiers. Le rendement attendu plus élevé d'un ETF offre une meilleure chance d'atteindre ton objectif, par exemple, la retraite.
Le graphique ci-dessous compare un compte d'épargne avec l'ETF IWDA, un ETF largement diversifié. La valeur du compte d'épargne ne bouge pas beaucoup, mais n'augmente pas non plus beaucoup. L'ETF est plus volatil, mais sa valeur a été multipliée par près de 6.
Comment trouver le bon ETF
Choisir un ETF
Il y a quelques points auxquels il faut faire attention lors de la sélection d'un ETF.
Style d'investissement
La plupart des ETF sont passifs, c'est-à-dire qu'ils suivent un indice. Mais de plus en plus d'ETF actifs font leur apparition. Mais ces fonds sont plus chers. Ils offrent souvent des rendements inférieurs à ceux d'un ETF basé sur un indice.
Type d'actif
Lorsque tu choisis ton ETF, tu dois choisir la bonne classe d'actifs : actions, obligations ou autre type d'investissement. Chacune a un rôle à jouer dans un portefeuille. Les actions représentent la propriété d'une entreprise. Elles offrent un potentiel de rendement plus élevé au fil du temps, mais avec plus de volatilité et de risque. Les obligations sont différentes. Ce sont des prêts accordés à des sociétés ou à des gouvernements. Elles fournissent un revenu prévisible grâce aux intérêts, ce qui les rend moins risquées que les actions.
Tu voudras très probablement un portefeuille qui contienne à la fois des actions et des obligations. La raison en est que tu veux que le risque du portefeuille corresponde à tes objectifs. Cela comprend ton goût pour le risque et ta capacité à prendre des risques. De plus, lorsque tu vieilliras et que tu te rapprocheras de ton objectif financier, tu voudras réduire le risque de ton portefeuille.
La composition de ton portefeuille est importante. C'est la clé lorsqu'on commence à investir. Lorsque tu t'inscris à Curvo, on te pose quelques questions sur tes objectifs et ta tolérance au risque. On t'attribue ensuite le meilleur portefeuille pour toi, en fonction de tes réponses.
Distribution de dividendes
Tout Belge qui perçoit un dividende doit payer un impôt de 30 % sur celui-ci. Les fonds distribuants distribuent leurs dividendes, ce qui signifie qu'ils sont imposables. Mais les fonds capitalisants réinvestissent les dividendes dans le fonds avant même que tu ne les reçoives. Tu ne paies donc pas la taxe sur les dividendes.
De plus, les ETF capitalisants s'inscrivent davantage dans une approche passive. En réinvestissant automatiquement les dividendes, tu démultiplies la capitalisation.
C'est pourquoi tu devrais investir uniquement dans des fonds capitalisants, sauf si tu as une bonne raison de ne pas le faire.
Domicile
Le Luxembourg et l'Irlande ont conclu des conventions fiscales spéciales avec les États-Unis. Ces traités rendent attrayante la création de fonds dans ces pays. En tant qu'investisseur belge, tu peux en profiter. Tu peux le faire en investissant dans des fonds domiciliés dans l'un de ces deux pays. Tu peux reconnaître le pays de domiciliation grâce au code ISIN de l'ETF. Les codes ISIN des fonds domiciliés en Irlande commencent par "IE", ceux du Luxembourg par "LU".
Plus bas, nous allons te montrer comment tu peux acheter tes premières parts de l'ETF Vanguard FTSE All-World. Son code ISIN est IE00BK5BQT80, ce qui signifie qu'il est domicilié en Irlande (ce que nous voulons).
Devise
Si tu achètes un ETF qui n'est pas négocié en euros, le courtier le convertira en euros pour toi. Mais la plupart des courtiers te facturent cette conversion, car c'est une source de revenus supplémentaire pour eux. Cela représente donc un coût supplémentaire pour toi. C'est pourquoi il est préférable d'investir dans des ETF qui se négocient en euros.
Cela ne signifie pas que la devise du fonds lui-même doit être l'euro. Par exemple, la devise du fonds IWDA est le dollar américain. Mais il se négocie en euros sur plusieurs bourses comme Euronext Amsterdam ou XETRA, ce qui signifie que tu ne paies pas de frais de conversion au courtier.
Taille
Tu veux un investissement qui soit viable à long terme. Tu veux donc éviter qu'un ETF ne ferme ses portes peu de temps après ton investissement. Comme les ETF doivent atteindre une certaine taille pour devenir viables, un fonds plus important est moins susceptible de fermer. De plus, les fonds plus importants sont plus faciles à acheter et à vendre parce qu'il y a plus d'acteurs sur le marché. L'écart entre le prix d'achat et le prix de vente est plus faible. Une bonne règle consiste à ne prendre en compte que les ETF d'au moins 100 millions d'euros.
Si un ETF est liquidé, tu ne perds pas ton argent, ce qui est une chose importante à noter. En fait, les actifs de l'ETF valent toujours leur valeur marchande. Tu recevras donc cette valeur lorsqu'ils seront vendus.
Réplication
Investis dans des fonds qui reproduisent physiquement leur indice. Certains ETF sont moins chers grâce à une technique appelée réplication synthétique. Le fournisseur du fonds n'achète pas les actions des sociétés de l'indice. Au lieu de cela, il utilise l'ingénierie financière pour reproduire les rendements de l'indice. Pour ce faire, il passe un accord avec un tiers, le plus souvent une grande banque. Cela semble un peu louche, et nous le pensons aussi. Le principal problème de la réplication synthétique est qu'elle ajoute un risque provenant de la contrepartie. Et lorsque nous investissons les économies de toute une vie, nous voulons limiter les risques qui peuvent être évités. À éviter !
C'est pourquoi tous les portefeuilles proposés par l'appli Curvo n'utilisent que des fonds répliqués physiquement.
Coût
Les gestionnaires de fonds facturent des frais pour la gestion de leurs fonds. Le ratio de dépenses totales (TER) indique le coût total d'un fonds. Ils le déduisent de la performance du fonds. Ainsi, lorsque tu regardes la performance d'un fonds, elle est généralement nette de frais.
Comme nous l'avons vu plus haut, les ETF sont généralement beaucoup moins chers que les fonds actifs vendus par ta banque. La plupart des ETF sont moins chers que 0,5 % par an, et beaucoup sont inférieurs à 0,2 %. En revanche, un fonds actif moyen coûte 2,0 % par an et s'accompagne souvent de frais d'entrée.
Taxe boursière (TOB)
En Belgique, il existe une taxe sur les opérations de bourse ("beurstaks" ou TOB). Tu la paies chaque fois que tu achètes ou vends un titre. Pour les ETF, le taux de la taxe varie entre 0,12 % et 1,32 % du montant de la transaction. Nous préférons les ETF avec un taux d'imposition de 0,12 % qui sont enregistrés dans l'UE mais pas en Belgique. Les ETF enregistrés en Belgique ont un taux d'imposition plus élevé de 1,32 % (nous savons, c'est bizarre).
Trouver des ETF avec justETF
justETF.com est la meilleure ressource que nous connaissons pour comparer les ETF. Il montre les caractéristiques des ETF que nous avons mentionnées pour des milliers d'ETF disponibles pour les Européens. Voici ce qu'il montre pour VWCE (les surlignements en rouge sont de notre fait) :
Comment investir dans les ETF en Belgique
Pour les Belges, il y a deux façons d'acheter des ETF :
- Par l'intermédiaire d'un courtier, où tu gères ton propre portefeuille d'ETF.
- Par le biais d'une appli comme Curvo, qui prend en charge les difficultés liées au fait d'investir par soi-même.
Découvrons les deux options.
Option 1 : investir dans des ETF par l'intermédiaire d'un courtier
Pour te montrer comment cela fonctionne, nous allons te montrer comment acheter l'ETF VWCE avec DEGIRO.
Le courtier DEGIRO
Les investisseurs négocient les ETF sur les marchés boursiers. Les bourses les plus connues sont le New York Stock Exchange (NYSE) et le Nasdaq. Il y a aussi la Bourse de Londres (LSE). Mais, en Europe, il est préférable d'acheter des ETF sur les bourses européennes. Par exemple, Euronext Amsterdam ou XETRA.
Pour accéder à une bourse, tu dois passer par un intermédiaire appelé courtier. Il existe plusieurs courtiers parmi lesquels les Belges peuvent choisir, chacun ayant ses avantages et ses inconvénients. Dans cet exemple, nous avons sélectionné DEGIRO pour ses frais réduits et sa large gamme d'ETF gratuits.
La première étape consiste à ouvrir un compte auprès de DEGIRO. Malheureusement, degiro.be n'existe pas. Tu devras donc ouvrir un compte sur degiro.nl (néerlandais) ou degiro.fr (français). C'est déroutant ! Une fois le compte ouvert, tu peux déposer de l'argent. Cela peut prendre quelques jours pour arriver, selon ta banque.
L'ETF VWCE
Pour te montrer comment acheter un ETF, nous allons supposer que nous souhaitons acheter l'ETF VWCE. VWCE est le symbole boursier du "Vanguard FTSE All-World Accumulation" (ISIN : IE00BK5BQT80). C'est l'un des ETF les plus populaires auprès des Belges. Il est capitalisant, domicilié en Irlande, se négocie en euros et est physiquement répliqué.
VWCE suit l'indice FTSE All-World. L'un de ses principaux avantages est qu'il est très diversifié. Il investit dans plus de 4 000 entreprises de plus de 40 pays. Il s'agit de grandes et moyennes entreprises des marchés "développés" comme les États-Unis, l'Allemagne, le Royaume-Uni et le Japon. Elles proviennent également de marchés émergents comme le Brésil, la Chine et le Chili. VWCE est donc un investissement dans une grande partie de l'économie mondiale.
Le rendement annuel moyen de l'ETF est de 8,7 % depuis 2005. Ce rendement est basé sur la performance historique de l'indice FTSE All-World.
Acheter VWCE sur DEGIRO
Une fois que le dépôt est arrivé, tu peux acheter l'ETF. Recherche VWCE en tapant son code ISIN "IE00BK5BQT80" dans la barre de recherche. La deuxième confusion est que tu verras plusieurs résultats. Ils correspondent tous au même ETF, mais sur des bourses différentes. Par exemple, Vanguard négocie sur XETRA, Tradegate Exchange, Borsa Italiana... Pour payer les frais les plus bas, il est important avec DEGIRO d'acheter VWCE sur XETRA ("XET").
Nous pouvons maintenant acheter VWCE. Sélectionne le nombre d'actions que tu souhaites acheter. Note que tu ne peux acheter que des unités entières d'actions. Tu devras donc calculer le nombre d'actions que tu peux acheter. Cela dépend de la somme que tu veux investir et du montant que tu as déposé sur ton compte DEGIRO.
Tu dois également choisir le type d'ordre. Les types les plus courants sont les ordres de marché et les ordres à cours limité. Un ordre au marché est un ordre d'achat immédiat au meilleur prix actuel disponible. Il privilégie la rapidité par rapport au prix. Il est exécuté s'il y a suffisamment de vendeurs. Après tout, n'oublie pas que tu achètes l'ETF de quelqu'un qui souhaite vendre le sien. Les prix du marché changent. Le prix final peut donc différer du prix de l'ordre.
Un ordre à cours limité est un ordre d'achat à un prix spécifique ou mieux. Tu peux fixer un prix pour la transaction. Cela te donne plus de contrôle. Contrairement aux ordres de marché, les ordres à cours limité peuvent ne pas être exécutés immédiatement ou pas du tout. Ils dépendent du fait que le cours de l'action atteigne le prix spécifié.
Une fois que tu es prêt, clique sur "Passer l'ordre". Félicitations, tu viens d'acheter ton premier ETF !
Points à prendre en compte lors d'un investissement par l'intermédiaire de DEGIRO
Tout d'abord, l'interface de leur application est intimidante à utiliser si tu es novice en matière d'investissement. Comme tu peux le constater, il se passe beaucoup de choses sur chaque écran. DEGIRO propose de nombreux types de titres : turbos, warrants, actions, ETF. Lorsque tu passes un ordre, tu dois aussi choisir un ordre au marché, un ordre à cours limité, un ordre stop-loss, et d'autres encore. Toute cette terminologie technique signifie que tu dois savoir ce que tu fais.
De plus, DEGIRO a eu quelques problèmes avec les autorités financières néerlandaises (AFM) au fil des ans. Cela n'inspire pas confiance. Enfin, il s'agit d'un courtier étranger. Cela signifie que tu dois déclarer ton compte DEGIRO à la Banque nationale belge ainsi que sur ta feuille d'impôt annuelle.
Heureusement, il existe de nombreux courtiers différents en Belgique. Nous avons rassemblé une ressource qui met en évidence les meilleurs courtiers.
Les coûts de l'investissement par l'intermédiaire d'un courtier
Il y a des frais lorsqu'on investit dans un ETF par l'intermédiaire d'un courtier :
- Ratio des dépenses totales (TER) de l'ETF. Les fournisseurs de fonds facturent ces frais pour la gestion de leur fonds. Par exemple, VWCE coûte 0,22 % par an sur le total investi. Ils le déduisent de la performance du fonds. Tu peux trouver le TER en cherchant dans le "document clé pour l'investisseur" (DICI), car de nombreux courtiers ne mentionnent pas ces frais. Le site web justETF.com indique également le ratio des frais totaux de n'importe quel ETF.
- Frais de courtage. Il y a (généralement) des frais à chaque fois que tu achètes ou vends un ETF. Cela dépend du courtier. Par l'intermédiaire de DEGIRO, nous n'avons pas eu à payer de frais de transaction. Cela s'explique par le fait que VWCE fait partie de leur sélection gratuite d'ETF. Nous devons l'acheter sur la bourse XETRA. Mais ils facturent un coût de connectivité annuel de 2,50 €.
- Taxe boursière (TOB). C'est la taxe que tu dois payer à l'État belge lors de l'achat ou de la vente d'un actif financier. Le calcul du taux d'imposition est complexe. Il dépend des caractéristiques de l'ETF, comme le fait qu'il soit capitalisant ou distribuant, ou les lieus où il est enregistré. Le cas de VWCE est un peu particulier, car différents courtiers appliquent un taux de TOB différent. DEGIRO applique un taux d'imposition de 0,12 %, alors que Bolero, par exemple, applique un taux d'imposition de 1,32 %. Cela ne devrait pas être le cas, mais la loi fiscale laisse trop de place à l'interprétation, d'où cette situation étrange. Et le problème n'a jamais été abordé par les autorités fiscales.
Un seul ETF n'est probablement pas suffisant
Selon ton objectif et ton goût du risque, un seul ETF comme le VWCE n'est probablement pas suffisant. Au lieu de cela, tu devrais construire un portefeuille d'ETF qui corresponde à tes objectifs. Tu peux le déterminer toi-même ou utiliser une application comme Curvo où le bon portefeuille est construit pour toi.
L'option 2 (plus facile) : investir par le biais d'une appli comme Curvo
L'achat d'un seul ETF n'est probablement pas une fin en soi. C'est une petite partie de la construction d'un portefeuille qui t'apportera le succès à long terme. Définir le bon portefeuille est la tâche la plus importante pour tout investisseur. Mais c'est aussi la plus difficile. La composition de ton portefeuille dépend de tes objectifs, de ton goût du risque, de ton âge et de tes revenus.
Nous comprenons ce défi. C'est l'une des nombreuses subtilités dans lesquelles les investisseurs doivent naviguer pour réussir à long terme. Nous avons construit Curvo pour supprimer toutes les complexités d'un bon investissement indiciel.
Lorsque tu t'inscris, on te pose des questions pour connaître tes objectifs et ton goût du risque. On te propose ensuite le portefeuille qui te convient le mieux. Pas besoin de chercher parmi des milliers d'ETF ou de parcourir des wikis pour comprendre comment sélectionner un fonds.
Tu peux alors commencer à investir, à partir de 50 €. Ou bien tu peux choisir de mettre en place un plan d'épargne, dans lequel tu investis chaque mois un montant de ton choix. Épargner devient facile quand c'est automatisé !
Découvre comment Curvo t'aide à investir de la bonne façon.
Notre conclusion
Comme nous l'avons exploré, les ETF constituent une excellente base pour les investissements à long terme. Ils te donnent une diversification instantanée à travers des milliers d'entreprises dans le monde entier. Bien que la sélection des ETF par l'entremise d'un courtier t'offre une certaine souplesse, elle comporte aussi des défis. Tu dois faire des recherches sur les fonds, comprendre les taxes et éviter les pièges courants qui pourraient nuire à ton rendement.
C'est pourquoi nous avons créé Curvo - pour éliminer ces complexités et t'aider à te concentrer sur ce qui compte : investir de façon cohérente pour ton avenir. Mais que tu choisisses d'investir par l'intermédiaire de Curvo ou de gérer ton propre portefeuille, l'essentiel est de commencer tôt et de rester investi à long terme !
Ce que tu dois faire maintenant
La première étape consiste à décider si tu veux gérer ton portefeuille d'ETF toi-même, ou investir par le biais d'une appli comme Curvo. Il y a des avantages et des inconvénients à chaque option. Notre comparatif peut t'aider à faire ton choix.
Tu veux faire appel à un courtier ?
Nous te couvrons ! Dans ce cas, nous te recommandons d'utiliser ces ressources pour apprendre à investir dans les ETF :
- Construis le portefeuille qui te convient le mieux.
- Choisis les meilleurs ETF pour constituer le portefeuille.
- Choisis le meilleur courtier pour toi.
- Mets en place des placements mensuels, qui sont l'une des meilleures habitudes financières que tu puisses adopter.
- Renseigne-toi sur les impôts belges lors de tes investissements.
- Lis "De hangmatbelegger", le livre sur les"hangmatbeleggen" que Yoran, cofondateur de Curvo, a écrit aux côtés de Tim Nijsmans.
Ou tu es intéressé par Curvo ?
Apprends comment l'app fonctionne et comment il peut t'aider à faire fructifier ton patrimoine à long terme grâce à de bons investissements.