Lorsque nous avons commencé à investir dans les ETF, nous avons été choqués par l'éventail des rendements. Certains ETF semblaient avoir un rendement supérieur à d'autres, et ce, de façon constante et avec une grande marge. Comment cela se fait-il ?
Il s'avère que le rendement moyen d'un ETF dépend d'une multitude de facteurs. Le type d'actifs qu'il détient, la région géographique qu'il couvre et même la période spécifique que tu regardes jouent tous un rôle.
Dans cet article, nous t'aiderons à comprendre les rendements que tu peux raisonnablement attendre des différents types d'ETF, et nous partagerons avec toi quelques stratégies pour potentiellement stimuler le rendement de tes investissements.
Rendement moyen sur le très long terme (1900-2023)
Dans son Guide to the Markets, JP Morgan a calculé que les actions américaines ont rapporté environ 6,7 % par an en moyenne entre 1900 et 2023. Il s'agit d'un rendement réel, qui prend donc en compte l'inflation. Les obligations ont rapporté 1,8 % par an, et le compte d'épargne un maigre 0,5 % par an.
Les ETF basés sur des indices diversifiés sont censés suivre l'ensemble du marché boursier. Ces chiffres sont donc une bonne estimation des rendements à long terme que tu aurais pu espérer obtenir au cours des 120 dernières années en investissant dans un ETF mondial.
Elles mettent en évidence les différences de performance entre les actions, les obligations et ton compte d'épargne. Quelqu'un qui aurait investi 1 dollar en 1900 aurait 3 230 dollars en 2023 s'il avait investi dans des actions, 9 dollars dans le cas d'obligations et seulement 2 dollars s'il l'avait laissé sur son compte d'épargne.
Rendements moyens des ETF populaires
Malheureusement, il n'y a pas de données disponibles qui remontent aussi loin dans le temps pour les ETF dans lesquels nous investissons aujourd'hui. Nous devons donc nous pencher sur une période plus courte. Grâce à Backtest, nous pouvons simuler les performances passées de n'importe quel ETF.
Nous avons comparé les performances passées des 32 dernières années entre 1992 et 2024 de trois ETF populaires :
- IWDA, un ETF d'iShares qui suit l'indice MSCI World (IE00B4L5Y983)
- SPYL, un ETF de SPDR qui suit l'indice S&P 500 (IE000XZSV718)
- IGLA, un ETF d'iShares qui suit l'indice FTSE World Government Bond G7, ce qui signifie qu'il investit dans une collection d'obligations d'État (IE00BYZ28V50).
Il y a de nettes différences de performance :
Les rendements annuels moyens sont les suivants :
L'ETF S&P 500 a eu le rendement le plus élevé. Au cours des 30 dernières années, l'indice S&P 500 a enregistré un rendement annuel moyen de 11,0 %. Le marché boursier américain a surpassé le reste du monde ces dernières décennies. Attention cependant, cela ne veut pas dire qu'il continuera à le faire au cours des prochaines décennies.
Plus généralement, le fait d'investir dans des actions ou des obligations influe beaucoup sur le rendement.
Le type d'actif a un impact sur le rendement
SPYL et IWDA sont tous deux des ETF qui investissent dans des actions. Les actions sont les principaux moteurs de rendement. Au fil des décennies, les entreprises du monde entier ont continué à innover et ont ainsi rapporté de solides gains à leurs investisseurs. Cependant, il n'y a pas de repas gratuit dans l'investissement. Des rendements plus élevés s'accompagnent toujours d'un risque plus élevé. Dans le monde de la finance, ce risque se traduit par des fluctuations plus importantes du prix des actions. Ils peuvent monter et descendre très rapidement, parfois jusqu'à 45 % lors d'une bonne année comme 1999, mais aussi jusqu'à -40 % lors d'une crise "unique en son genre" comme en 2008. Dans le jargon de la finance, on dit que les actions sont très volatiles.
Alors que les actions sont très excitantes (et effrayantes lorsqu'elles chutent brutalement), les obligations sont très ennuyeuses. Elles ne fluctuent pas autant. Mais cela signifie que leurs rendements sont plus faibles, comme nous l'avons vu dans le cas de l'ETF obligataire IGLA par rapport aux ETF boursiers SPYL et IWDA.
Lorsque nous construisons notre portefeuille d'ETF, nous pouvons utiliser le ratio entre les actions et les obligations pour calibrer le rendement attendu (et le risque) du portefeuille. Plus d'actions et moins d'obligations signifie un rendement plus élevé et une plus grande volatilité. Plus d'obligations et moins d'actions auront l'effet inverse.
Nous pouvons le constater visuellement en effectuant un backtesting de trois portefeuilles d'ETF composés de :
- 100% en actions
- 50 % d'actions et 50 % d'obligations
- 100% d'obligations
Le portefeuille composé uniquement d'actions est celui qui fluctue le plus. Mais sur le long terme, c'est aussi celui qui rapporte le plus. En contrat, le portefeuille avec uniquement des obligations est plus stable, et délivre un rendement beaucoup plus faible à la fin.
Comment augmenter le rendement de ton portefeuille d'ETF ?
Pour améliorer le rendement de ton portefeuille d'ETF, il y a plusieurs choses que tu peux faire :
- Investis plus dans les ETF d'actions
- Choisis des ETF moins chers
- Choisis des ETF capitalisants pour bénéficier de la capitalisation
- Minimise les frais de courtage
Investis plus dans les ETF d'actions
Nous avons déjà vu que les actions sont les moteurs du rendement. En augmentant la part de ton portefeuille dans les ETF qui investissent dans les actions, tu peux augmenter le rendement attendu de ton portefeuille. Attention, cela rendra probablement aussi ton portefeuille plus volatile. Assure-toi donc que tu pourras encore dormir la nuit ! Ou pire, ne rends pas ton portefeuille si volatile que tu coures le risque de vendre tout ton portefeuille lors d'une panique impulsive.
Choisis des ETF moins chers
Pour la plupart des indices, il existe plusieurs ETF qui suivent l'indice. Par exemple, il existe 27 ETF S&P 500 en Europe. Le coût d'un ETF est mesuré par son ratio de dépenses total, un pourcentage annuel sur le montant total investi. Lorsque tu as le choix entre plusieurs ETF qui sont égaux sur d'autres critères, opte pour le moins cher. La différence de prix se traduira par un rendement légèrement supérieur à long terme.
Choisis des ETF capitalisants
Les ETF capitalisants réinvestissent directement leurs dividendes dans le fonds, tandis que les ETF de distribution te versent le dividende. Les ETF capitalisants croissent plus rapidement que leurs équivalents de distribution, car les dividendes réinvestis s'accumulent au fil du temps.
Minimise les frais de courtage
Les ETF sont achetés et vendus sur un marché boursier. Pour accéder à une bourse, tu dois avoir un compte auprès d'un courtier. Chaque fois que tu achètes ou vends un ETF, le courtier prend une commission, les frais de courtage. Moins tu dépenses en frais, plus ton rendement sera élevé. Mais attention, le coût n'est qu'un des nombreux critères pour choisir un courtier.
Conclusion
Nous avons vu comment la composition de ton portefeuille d'ETF peut affecter considérablement tes rendements à long terme. Bien que les actions aient historiquement fourni des rendements plus élevés, elles s'accompagnent également d'une plus grande volatilité. Les obligations, quant à elles, offrent plus de stabilité mais un potentiel de croissance plus faible. La clé est de trouver la bonne combinaison qui s'aligne sur tes objectifs financiers et ta tolérance au risque.
Pour optimiser les performances de ton portefeuille, pense à augmenter ta répartition en actions, à choisir des ETF à faible coût, à opter pour des fonds d'accumulation et à minimiser les frais de transaction. Cependant, n'oublie pas que l'investissement est un parcours personnel, et que ce qui fonctionne pour une personne peut ne pas convenir à une autre.
Si tu cherches un moyen plus simple d'investir dans un portefeuille diversifié d'ETF, jette un coup d'œil à Curvo. Nous avons conçu notre application pour t'épargner les devinettes en matière d'investissement, en t'aidant à construire un portefeuille qui te convienne. Passe à l'étape suivante de ton parcours d'investissement et découvre comment Curvo peut t'aider à travailler pour atteindre tes objectifs financiers.