« Le moins cher » donne l'impression d'être un simple chiffre. Ce n'est pas le cas. Ce que tu paies réellement pour investir dans des ETF depuis la Belgique dépend de trois éléments que la plupart des comparaisons omettent discrètement : la manière dont tu investis (un versement unique ou une cotisation mensuelle), ce que tu achètes, et les frais belges cachés qui s'ajoutent à chaque transaction. On parle ici de TOB, d'écarts de change et de frais de garde.
Si tu te trompes là-dessus, le courtier « le moins cher » sur le papier peut bien se révéler être le plus cher dans la pratique.
Cet article analyse le coût total réel des investissements auprès des principaux courtiers accessibles aux investisseurs belges et t'indique lequel est réellement le plus avantageux en termes de prix. Si tu souhaites une réponse plus complète couvrant l'interface, la gamme de produits et l'assistance, consulte plutôt notre guide sur les meilleurs courtiers en Belgique pour les ETF. Celui-ci porte uniquement sur les coûts.
En bref : le courtier le moins cher pour un investisseur qui place 300 € par mois dans des ETF
Imaginons le scénario suivant : 300 € investis chaque mois dans l'IWDA (iShares Core MSCI World, domicilié en Irlande, en capitalisation, négocié en euros sur Euronext Amsterdam). Au bout d'un an, le montant total investi s'élève à 3 600 €.
Le coût total de la première année comprend la commission TOB de 0,12 % par transaction, appliquée à chaque achat mensuel de 300 €. Le taux TOB est le même chez tous les courtiers pour l'IWDA ; la seule différence réside dans l'organisme qui la perçoit.
MeDirect l'emporte car il propose des investissements en ETF « sans commission ». En chiffres bruts, Trade Republic, DEGIRO et Curvo se situent en tête, à quelques euros d'écart les uns des autres. Re=Bel, Saxo et MEXEM forment un groupe serré en milieu de classement, autour de 28 € par an. Bolero Keytrade sont environ 3 à 5 fois plus chers à ce niveau, mais ils gèrent tous automatiquement les taxes belges pour toi. Le courtier le moins cher sur une feuille de calcul pour la première année n’est pas forcément le moins cher une fois pris en compte les formalités administratives liées au TOB et les comportements vers lesquels chaque courtier t’incite. Creusons un peu plus cette question.
Le coût réel d'un courtier en ETF belge
Examinons de plus près tous les frais que tu pourrais avoir à payer via un courtier lors de l'achat de ton ETF.
1. Frais de transaction
Le chiffre à retenir. Ça va de 1 € (chez les courtiers sans commission) à environ 6 € par ordre sur un ETF dans les banques belges. Une nuance importante : un courtier qui facture 1 € et qui t'incite à effectuer 12 transactions par an te coûtera 12 € de commissions. Un courtier qui facture 5 € et qui te permet de regrouper tes transactions une fois par trimestre te coûtera 20 €. La fréquence compte autant que le montant de la commission lui-même.
2. TOB : 0,12 % ou 1,32 %, et pourquoi le lieu d'implantation du fonds est déterminant
Ce n'est pas directement un frais de courtage, mais c'est un élément à garder à l'esprit. La Belgique prélève une « taxe sur les opérations de bourse / beurstaks » sur chaque achat et vente d'ETF. Le taux dépend du lieu d'établissement du fonds et de la catégorie d'actions :
- 0,12 % : les ETF domiciliés en Irlande ou au Luxembourg qui ne sont pas enregistrés en Belgique (la plupart d'entre eux). C'est ce qu'il te faut.
- 1,32 % : fonds de distribution enregistrés en Belgique. Plus de 10 fois le taux standard. À éviter.
- 0,35 % : fonds de capitalisation enregistrés en Belgique.
Pour un achat de 10 000 €, ça représente 12 € de frais contre 132 €. Le choix de l'ETF peut éclipser celui du courtier.
La plupart des courtiers calculent automatiquement et paient la commission de transaction (TOB) à ta place : Bolero, Keytrade, Saxo, Re=Bel, DEGIRO et MEXEM le font tous. Trade Republic est la principale exception : tu dois le déclarer toi-même chaque mois via MyMinfin. Si tu rates la date limite, tu devras payer des amendes. Cette charge administrative représente un coût réel pour toi en tant qu'investisseur.
3. Conversion des devises
Achète un ETF coté en dollars américains, comme le VOO ou le VTI, et ton courtier convertira tes euros en dollars américains à chaque transaction. Les spreads varient considérablement : Interactive Brokers Bolero environ 0,002 % (un montant négligeable), Bolero 1,5 % et Keytrade environ 1 %. Sur un achat de 10 000 €, cela représente 0 € contre 150 € pour une seule transaction.
La solution est simple : opte pour des ETF cotés en euros et domiciliés en Irlande (IWDA, VWCE, EUNL, SPYI) et les frais de change seront nuls, quel que soit le courtier. Cet article part du principe que c'est ce que tu fais.
4. Frais de garde et de non-activité
Bonne nouvelle : aucun des principaux courtiers de cette liste ne facture de frais de garde récurrents sur les positions en ETF. DEGIRO facture 2,50 € par an pour chaque bourse étrangère que tu utilises (ces frais ne s'appliquent pas à ta bourse nationale). Keytrade facture des frais de compte inactif si ton compte reste inactif. Bolero, Trade Republic, MEXEM, Belfius et Saxo ne facturent rien.
5. Frais de retrait et de dépôt
En général, les virements SEPA sont gratuits. Fais attention à la règle de MEXEM qui prévoit un retrait gratuit par mois, ainsi qu'aux frais de retrait instantané Trade Republic pour certains niveaux.
6. Autres taxes sur les ETF
Un impôt de 30 % sur les plus-values s'applique à la composante obligataire de tout ETF contenant plus de 10 % d'obligations, payable lors de la vente. La Belgique prélève également un impôt de 10 % sur les plus-values réalisées lors de la vente d'ETF, les premiers 10 000 € par an étant exonérés. Aucun de ces deux éléments n'est une commission de courtage, mais c'est ton courtier qui détermine à quel point ils sont pénibles à gérer. Les courtiers belges se chargent automatiquement du calcul et de la retenue à la source. Avec un courtier en libre-service comme Trade Republic, ces deux aspects relèvent de ta responsabilité et aucun des deux calculs n'est simple.
Répartition des frais par courtier
MeDirect
- Frais de transaction sur les ETF: 0 € (pour l'instant)
- TOB: géré automatiquement
- Frais de garde: 0 €
- Idéal pour: les investisseurs qui souhaitent négocier des ETF sans commission et bénéficier d'une prise en charge fiscale en Belgique. Remarque : il n'y a pas de plan d'épargne automatisé ; pour effectuer un DCA mensuel, il faut donc passer un ordre manuellement à chaque fois.
Trade Republic
- Frais de transaction sur les ETF: 1 € forfaitaire
- TOB: déclaré par tes soins (tu le remplis chaque mois via MyMinfin)
- Frais de garde: 0 €
- Idéal pour: les investisseurs soucieux de leur budget qui n'ont pas peur de remplir eux-mêmes leur déclaration d'impôt
DEGIRO
- Frais de transaction sur les ETF: 1 € pour les ETF de la « sélection de base », 3 € dans les autres cas
- TOB: géré automatiquement
- Frais de garde: 2,50 € par an et par devise étrangère (exonération pour les opérations de change entre devises nationales)
- Idéal pour: les investisseurs qui souhaitent effectuer des transactions à moindre coût et se décharger des formalités fiscales belges
MEXEM
- Frais de transaction sur les ETF: environ 1,95 € pour un ordre de 1 000 € sur un ETF
- TOB: géré automatiquement
- Frais de garde: 0 €
- Idéal pour: les investisseurs qui souhaitent utiliser la plateforme d'Interactive Brokersavec une gestion automatique de la fiscalité belge
Re=Bel (Belfius)
- Frais de transaction sur les ETF: 2 € pour un ordre de 1 000 € sur des ETF (ces frais augmentent proportionnellement au montant de l'ordre)
- TOB: géré automatiquement
- Frais de garde: 0 €
- Idéal pour: les clients Belfius qui souhaitent tout regrouper au même endroit et qui recherchent des tarifs étonnamment compétitifs pour les ordres sur ETF de petite à moyenne taille
Saxo
- Frais de transaction sur les ETF: 2 € pour un ordre de 1 000 € sur des ETF
- TOB: géré automatiquement
- Frais de garde: 0 € sur les positions en ETF
- Plans d'épargne: 2 € par mois si tu utilises les achats récurrents automatisés
- Idéal pour: une alternative à Bolero, gérée en Belgique et à faibles frais
Bolero
- Frais de transaction sur les ETF: 5 € pour un ordre de 1 000 € sur des ETF (tarifs ETF Playlist)
- TOB: géré automatiquement
- Frais de garde: 0 €
- Idéal pour: les investisseurs qui veulent Bolero de KBC et qui sont prêts à payer un supplément par rapport à Saxo ou Re=Bel pour l'obtenir
Keytrade Bank
- Frais de transaction sur les ETF: 5,95 € pour un ordre de 1 000 € sur des ETF
- TOB: géré automatiquement
- Frais de garde: 0 € (des frais de compte inactif s'appliquent en cas d'inactivité)
- Idéal pour: les clients actuels de Keytrade
Curvo
- Frais de transaction: aucun
- Frais annuels: 0,6 % tout compris (tarif dégressif pour les portefeuilles plus importants)
- OPA: exemptée (aucune OPA ne s'applique à la structure du fonds de Curvo)
- Rééquilibrage: automatique, sans frais supplémentaires
- Idéal pour: les investisseurs qui souhaitent un portefeuille diversifié et rééquilibré, sans aucune formalité fiscale
Pourquoi le courtier le moins cher n'est pas toujours le bon
Deux choses qu'un tableur ne prend pas en compte.
D'abord, les courtiers sans commission influencent ton comportement. Trade Republic une solution économique pour un investissement régulier (DCA) si tu sais te contrôler, mais ça peut devenir un piège si le trading sans frais te pousse à te lancer dans la sélection de titres. Son délai de clôture (TOB), que tu dois déclarer toi-même, implique aussi une tâche administrative mensuelle que tu ne peux pas te permettre d'oublier.
Deuxièmement, un simple ETF ne constitue pas un portefeuille. Le courtier le moins cher qui te permet d'acheter l'IWDA n'est pas forcément plus avantageux qu'une solution légèrement plus coûteuse qui t'offre un portefeuille correctement diversifié et rééquilibré, si la diversification apporte une valeur ajoutée supérieure au coût de la différence de frais.
Si l'une de ces situations te concerne, le courtier le moins cher présenté dans cet article n'est pas la bonne solution. Consulte plutôt nos guides sur le meilleur courtier en Belgique pour les ETF et le meilleur courtier pour les débutants.
Conclusion
Le moins cher n'est pas toujours le meilleur. Le choix du courtier qui te convient dépend de l'importance que tu accordes à ton temps, de ta capacité à faire preuve de discipline, et de ton envie de constituer toi-même ton portefeuille ou de confier cette tâche à quelqu'un d'autre.
Si le coût pur est ta priorité : MeDirect l'emporte. Trade Republic DEGIRO sont les autres options pour les investisseurs en ETF qui gèrent eux-mêmes leurs placements, avec respectivement environ 16 € et 19 € par an pour un investisseur qui place 300 € par mois. Trade Republic légèrement moins cher, mais tu dois remplir toi-même le formulaire TOB. DEGIRO s'en charge pour toi. MEXEM, Re=Bel et Saxo constituent un compromis raisonnable si tu souhaites une plateforme plus établie sans payer les tarifs pratiqués par les banques belges. Bolero Keytrade sont difficiles à justifier sur le seul critère du coût.