VWCE vs IWDA: qual è la soluzione migliore per te?

Che cos'è il VWCE?

L'ETF VWCE (ISIN: IE00BK5BQT80) è molto popolare nella comunità degli investitori in indici. Il fondo è stato lanciato da Vanguard nel 2019 e attualmente ha in gestione oltre 5 miliardi di euro. Vanguard è uno dei maggiori gestori patrimoniali al mondo e il suo fondatore Jack Bogle è spesso considerato l'inventore del fondo indicizzato.

VWCE segue l'indice FTSE All-World, una combinazione dell'indice FTSE Developed Markets e dell'indice FTSE Emerging Markets. L'indice è composto da oltre 4.000 titoli. Essendo così diversificato, gli investitori possono trovare nel VWCE un ottimo modo per seguire il mercato azionario globale detenendo una parte significativa dei titoli mondiali. Società come Apple, Microsoft, Amazon, ecc... sono rappresentate nell'indice. L'indice FTSE All-World ha registrato una media dell'8,9% all'anno dal 2005.

Che cos'è IWDA?

IWDA è un ETF globale che tiene traccia dell'indice MSCI World, composto da circa 1.500 titoli di 23 paesi che gli economisti definiscono "sviluppati": Stati Uniti, Germania, Giappone... Il fondo è offerto da iShares, un marchio di BlackRock. BlackRock è un gestore patrimoniale immenso, proprio come Vanguard, con oltre 2.000 miliardi di dollari investiti.

Anche i rendimenti di IWDA sono stati eccellenti nel corso degli anni. Dal 1979, l'indice MSCI World ha registrato un rendimento medio del 10,9%! Se avessi investito 10.000 euro nel 1979, oggi avresti circa 900.000 euro.

VWCE vs IWDA

La differenza più significativa tra VWCE e IWDA è che seguono indici diversi. VWCE segue l'indice FTSE All-World, mentre IWDA segue l'indice MSCI World. Ciò significa che VWCE è un fondo total market, che investe sia nei mercati sviluppati che in quelli emergenti, mentre IWDA copre solo i mercati sviluppati. Inoltre, IWDA è leggermente più economico con un rapporto di spesa totale dello 0,20% (VWCE costa lo 0,22% all'anno).

Ma questo non è il quadro completo. Li abbiamo confrontati in base a una serie di criteri:

• prestazioni
• diversificazione
• costo dei fondi
• tasse
• commissioni di intermediazione
• replica
• adatto agli investimenti mensili
• dimensione dei fondi
• sostenibilità
• governance del fornitore del fondo

Prestazioni: pareggio

Il grafico qui sopra mostra che la performance storica di VWCE e IWDA è stata pressoché uguale. Entrambi hanno ottenuto un rendimento medio annuo di circa l'8,8%, un risultato notevole soprattutto se paragonato a quello di un conto di risparmio! L'ampia sovrapposizione dei titoli e dei loro pesi negli indici FTSE All-World e MSCI World spiega la somiglianza.

Diversificazione: VWCE vince

Il VWCE è più diversificato. L'indice sottostante, l'indice FTSE All-World, è composto da oltre 4.000 titoli, mentre l'indice MSCI World è composto da "solo" 1.500 titoli. L'inclusione dei mercati emergenti nell'indice FTSE All-World spiega la differenza. L'indice MSCI World include solo titoli dei mercati "sviluppati" (Stati Uniti, Germania, Giappone...).

Abbiamo visto che le performance passate di VWCE e IWDA non differiscono molto. I mercati emergenti rappresentano una parte relativamente piccola del mercato azionario totale, per cui la loro inclusione ha un effetto minimo sul prezzo complessivo. Tuttavia, è una buona idea diversificare maggiormente quando se ne ha la possibilità. Il peso dei mercati emergenti potrebbe aumentare in futuro e tu potrai beneficiare di questa crescita investendo in VWCE.

Costo dei fondi: IWDA vince (leggermente)

Il costo di un ETF è misurato dal rapporto di spesa totale, spesso abbreviato in "TER". Si tratta della commissione che il fornitore del fondo addebita per la gestione del fondo stesso ed è espressa come percentuale annuale sull'importo investito. Con lo 0,20%, il TER di IWDA è leggermente inferiore a quello di VWCE, che è dello 0,22%.

Tasse: IWDA vince

Le tasse sono un aspetto importante nella scelta di un ETF. Sia VWCE che IWDA soddisfano alcune best practice fiscali, in particolare per i belgi:

• Entrambi sono ad accumulazione, il che significa che nessuno dei due ti obbliga a pagare le tasse sui dividendi. I dividendi vengono invece reinvestiti automaticamente nel fondo.
• Sono entrambi domiciliati in Irlanda. Preferiamo i fondi domiciliati in Irlanda o in Lussemburgo perché sono leggermente più ottimizzati dal punto di vista fiscale, dato che questi due paesi hanno trattati fiscali speciali con gli Stati Uniti.
• Entrambi investono solo in azioni. In questo modo non dovranno pagare la tassa Reynders, che è l'imposta belga sulle plusvalenze delle obbligazioni. Fortunatamente, in Belgio non c'è nessuna tassa sulle plusvalenze per le azioni!

Tuttavia, l'aliquota dell 'imposta sulle transazioni belga (TOB) per VWCE è dell'1,32%, mentre per IWDA è dello 0,12%.

Commissioni per i broker: IWDA vince

Sia VWCE che IWDA sono disponibili gratuitamente su BUX e DEGIRO.

Ma per l'IWDA, le commissioni degli altri broker tendono ad essere più basse. Questo perché l'ETF viene negoziato anche su Euronext Amsterdam. Molti broker belgi e stranieri attivi in Belgio hanno commissioni più basse per le borse Euronext. VWCE negozia solo in Germania e in Italia, il che comporta commissioni leggermente più alte per noi.

Costi di transazione per VWCE:

Costi di transazione per IWDA:

Replica: cravatta

Sia il VWCE che l'IWDA sono replicati fisicamente, il che è il più sicuro in quanto significa che i fornitori dei fondi possiedono le azioni reali dell'indice. A differenza della replica sintetica, in cui la performance dell'indice viene replicata attraverso l'ingegneria finanziaria.

Adatto agli investimenti mensili: IWDA vince

Investire una parte del tuo reddito ogni mese è la strategia migliore per la maggior parte delle persone. Semplifica il risparmio e il budget perché gli investimenti seguono il ritmo delle tue entrate. Inoltre, elimina la tentazione di scegliere il momento giusto per il mercato. Il timing di mercato è incredibilmente difficile e spesso porta a risultati peggiori. Inoltre, può generare emozioni negative come stress o rimpianti. Al contrario, gli investimenti mensili portano tranquillità.

IWDA si aggira intorno ai 60€ mentre VWCE si aggira intorno ai 90€. La maggior parte dei broker non offre azioni frazionate, il che significa che devi acquistare unità intere di un'azione. Il prezzo più basso delle azioni rende IWDA più facile da investire mensilmente, in quanto avrai meno liquidità sul tuo conto di intermediazione che non lavora per te.

Dimensione dei fondi: cravatta

Oltre 40 miliardi di euro sono investiti in IWDA, mentre VWCE ha investito 5 miliardi di euro. Si tratta di una differenza notevole. Ma entrambi i fondi sono sufficientemente grandi da rendere minimo il rischio di chiusura da parte del loro fornitore.

Sostenibilità: nessuna

Né IWDA né VWCE escludono le aziende in base a criteri di sostenibilità. L'industria dei combustibili fossili, l'industria delle armi, le aziende che non rispettano determinati standard in materia di diritti dei lavoratori... c'è tutto.

Governance del fornitore di fondi: vincolo

Il Gruppo Vanguard negli Stati Uniti ha una struttura unica in cui la società è di proprietà dei suoi fondi, che a loro volta sono detenuti dagli azionisti del fondo. Quindi, acquistando azioni di un fondo Vanguard, diventi effettivamente proprietario di Vanguard. Questa organizzazione garantisce che gli obiettivi di Vanguard siano allineati con quelli dei suoi investitori e ha permesso all'azienda di abbassare costantemente le commissioni dei suoi fondi grazie alle economie di scala che vengono trasferite agli investitori.

Purtroppo, la presenza di Vanguard in Europa non segue questo modello di proprietà mutualistica. È invece più in linea con le tradizionali società di gestione patrimoniale, dove l'azienda opera come filiale del gruppo statunitense Vanguard. Ciò significa che i vantaggi della struttura di proprietà mutualistica negli Stati Uniti non si applicano agli investitori europei. Di conseguenza, le commissioni dei fondi Vanguard in Europa potrebbero essere leggermente più alte rispetto alle loro controparti statunitensi.

In sintesi, non ci sono differenze tra BlackRock e Vanguard in termini di governance per gli investitori europei.

Verdetto: dipende soprattutto dal tuo broker

A parte i costi e la tassazione, il VWCE è leggermente migliore grazie alla maggiore diversificazione. Tuttavia, a seconda del tuo broker, potresti pagare commissioni più elevate e l'imposta sulle transazioni belga quando investi in VWCE rispetto a IWDA. In questo caso, l'IWDA può essere un compromesso migliore.

Tabella di confronto

VWCE vs IWDA + EMIM

EMIM è un ETF che segue l'indice MSCI Emerging Markets IMI. Combinando l'IWDA con l'EMIM, puoi compensare il difetto dell'IWDA di investire solo nei mercati sviluppati aggiungendo titoli dei mercati emergenti. EMIM è offerto da BlackRock, lo stesso fornitore di IWDA.

La capitalizzazione di mercato dei mercati emergenti è pari a circa il 12% del mercato azionario globale. Nel confronto che segue, quindi, ipotizziamo che il nostro portafoglio IWDA + EMIM sia composto per l'88% da IWDA e per il 12% da EMIM.

Prestazioni: pareggio

In passato le performance di VWCE e IWDA + EMIM sono state molto simili. Dal 2005, IWDA + EMIM ha reso in media l'8,8% all'anno, mentre VWCE l'8,7%. Questa differenza non è abbastanza significativa.

Diversificazione: Vince IWDA + EMIM

Con l'aggiunta dell'EMIM, la combinazione di IWDA ed EMIM contiene 4.500 titoli. Si tratta di un indice leggermente più diversificato rispetto al VWCE, soprattutto perché l'MSCI Emerging Markets IMI contiene anche piccole società dei mercati emergenti, mentre il VWCE si concentra su società di medie e grandi dimensioni.

Costo dei fondi: IWDA + EMIM vince

Il rapporto di spesa totale di EMIM è dello 0,18%. Con una ripartizione 88/12, ciò significa che IWDA + EMIM hanno un TER combinato di poco inferiore allo 0,20%. Questo valore è inferiore a quello di VWCE, che ha un TER dello 0,22%.

Tasse: Vince IWDA + EMIM

EMIM soddisfa tutte le importanti considerazioni fiscali che abbiamo visto sopra: è ad accumulazione, domiciliato in Irlanda e completamente investito in azioni. L'imposta sulle transazioni in Belgio di EMIM è dello 0,12%, proprio come per IWDA. Abbiamo visto in precedenza che alcuni broker applicano un'aliquota dell'1,32% per il VWCE. Quindi IWDA + EMIM è migliore di VWCE in termini di tasse.

Commissioni di intermediazione: VWCE vince

EMIM è quasi gratuito a 1€ per operazione su DEGIRO e BUX (attenzione però, devi pagare un abbonamento). A meno che tu non utilizzi uno di questi broker, dovrai pagare delle commissioni di intermediazione per ogni acquisto e vendita. Inoltre, un singolo ETF è quasi sempre più economico di due ETF, poiché i broker addebitano le spese per ogni transazione. Quindi, per quanto riguarda le commissioni di intermediazione, VWCE è un'opzione migliore di IWDA + EMIM.

Costi di transazione per EMIM:

Replica: cravatta

VWCE, IWDA ed EMIM sono tutti replicati fisicamente, il che è preferibile alla replica sintetica.

Adatto agli investimenti mensili: VWCE vince

Investire mensilmente significa pagare le commissioni di intermediazione ogni mese. VWCE è migliore per gli investimenti mensili rispetto a IWDA + EMIM perché l'acquisto di un singolo fondo è quasi sempre più conveniente rispetto all'acquisto di due.

Dimensione dei fondi: cravatta

La dimensione di EMIM è di 13 miliardi di euro, quindi il rischio che BlackRock chiuda il fondo è minimo.

Sostenibilità: nessuna

L'indice MSCI Emerging Markets IMI non esclude le aziende in base a considerazioni di sostenibilità. Tutte le aziende che fanno male al pianeta e alla società sono presenti nel VWCE, nell'IWDA e nell'EMIM: l'industria delle armi, i combustibili fossili, il gioco d'azzardo, etc...

Tabella di confronto

Verdetto: Il VWCE è preferibile nella maggior parte dei casi

Un portafoglio di un solo fondo presenta alcuni vantaggi rispetto a un portafoglio di più fondi IWDA + EMIM. Innanzitutto, riduce le commissioni di intermediazione. In secondo luogo, un singolo fondo è più facile da gestire perché non devi preoccuparti del ribilanciamento. È necessario ribilanciare periodicamente il portafoglio IWDA + EMIM per mantenere la suddivisione 88/12.

Tuttavia, le commissioni di intermediazione e la tassa sulle transazioni belghe possono essere costose per il VWCE, soprattutto se investi mensilmente. In questo caso, la combinazione IWDA + EMIM potrebbe risultare più conveniente. Ti rimandiamo al nostro strumento di confronto tra broker per fare i calcoli!

VWCE vs Portafoglio di crescita

Un'ultima opzione è il portafoglio Growth, accessibile tramite l'app Curvo. Si compone di due fondi:

• L'80% del portafoglio è allocato in Vanguard ESG Developed World All Cap Equity (ISIN: IE00B5456744), che segue l'indice FTSE Developed All Cap Choice.
• Il 20% del portafoglio è allocato nel fondo Vanguard ESG Emerging Markets All Cap Equity (ISIN: IE00BKV0W243), che segue l'indice FTSE Emerging Market All Cap Choice. L'80% del portafoglio è allocato nel fondo.

Entrambi i fondi sono offerti da Vanguard, lo stesso fornitore di VWCE. Il portafoglio è stato costruito e gestito da NNEK, una società di investimento olandese autorizzata dall'autorità di regolamentazione olandese (AFM).

Confrontiamo VWCE con Growth.

Prestazioni: pareggio

Osservando le performance storiche di VWCE e Growth, possiamo notare che sono molto simili. Entrambe hanno ottenuto un rendimento medio annuo di circa l'8,8% dal 2005.

Diversificazione: La crescita vince

Il numero totale di azioni presenti nel portafoglio Growth è di 9.513. Si tratta di un numero doppio rispetto a quello di VWCE. Si tratta di più del doppio delle società presenti nel VWCE, quindi il Growth è più diversificato del VWCE. Il motivo è che gli indici di Growth contengono anche piccole aziende, mentre VWCE si concentra solo su aziende di medie e grandi dimensioni.

Costo dei fondi: VWCE vince

Il rapporto di spesa totale combinato del portafoglio Growth è dello 0,21%, leggermente inferiore allo 0,22% di VWCE. Ma l'utilizzo di Curvo comporta anche una commissione di gestione (a partire dallo 0,6%), perché si tratta di un'app che offre molti vantaggi rispetto a un broker. Li spieghiamo di seguito.

Tasse: La crescita vince

Per gli investitori belgi, i fondi del portafoglio Growth non sono soggetti all'imposta sulle transazioni belga. Questo è un vantaggio rispetto a VWCE, la cui aliquota fiscale è dell'1,32% per molti broker.

Commissioni di intermediazione: La crescita vince

Non ci sono commissioni di intermediazione quando si investe nel portafoglio Growth. Il motivo è che i fondi del portafoglio Growth non sono ETF ma fondi indicizzati.

Gli ETF e i fondi indicizzati sono essenzialmente uguali in quanto entrambi seguono un indice. La differenza principale è che gli ETF sono negoziati in borsa, mentre i fondi indicizzati vengono acquistati direttamente dal fornitore del fondo (che per i fondi di Growth è Vanguard). Poiché non è necessario alcun intermediario per acquistare i fondi di Growth, non ci sono commissioni di intermediazione!

Replica: cravatta

Entrambi i fondi di Growth sono replicati fisicamente, come VWCE. Questa soluzione è preferibile alla replica sintetica.

Adatto agli investimenti mensili: La crescita vince

L'investimento mensile è una strategia vincente per la maggior parte delle persone e Curvo è particolarmente adatto agli investimenti periodici:

• I tuoi investimenti con NNEK, attraverso l'applicazione Curvo, supportano le azioni frazionate. Invece di acquistare quote intere di un ETF, è possibile acquistare frazioni di ogni fondo del portafoglio Growth. In questo modo tutti i tuoi soldi vengono sempre utilizzati.
• Investimenti automatici con addebito diretto. Tramite Curvo, puoi impostare un piano di risparmio mensile. Ogni inizio mese, un importo da te scelto viene addebitato sul tuo conto corrente e investito automaticamente per te. Risparmiare è facile quando è automatico!
• Nessun costo di transazione. Non ci sono tasse di transazione belghe né commissioni di intermediazione quando investi attraverso l'app Curvo. In questo modo non pagherai più commissioni quando investirai mensilmente piuttosto che investire un'unica somma in un'unica soluzione. Quando investi tramite un broker, spesso sei penalizzato se investi più frequentemente a causa delle commissioni di transazione.

Dimensione dei fondi: VWCE vince

I fondi del portafoglio Growth hanno una dimensione di 954 milioni di euro e 82 milioni di euro. Si tratta di dimensioni inferiori a quelle di VWCE, quindi il rischio di chiusura di questi fondi da parte di Vanguard è maggiore rispetto a quello di VWCE.

Tuttavia, non devi preoccuparti di questo. Se dovesse accadere, i fondi saranno sostituiti da alternative adeguate e i tuoi investimenti saranno automaticamente trasferiti.

Sostenibilità: La crescita vince

I portafogli sono costruiti secondo un principio guida: non sosteniamo le aziende che consideriamo distruttive per il pianeta. Questo significa che alcuni tipi di aziende sono esclusi dal portafoglio:

• Aziende dell'industria dei combustibili fossili.
• Aziende che operano nel settore dei vizi, come il tabacco o il gioco d'azzardo.
• Le aziende che non rispettano gli standard in materia di lavoro, diritti umani, ambiente e lotta alla corruzione definiti dal Global Compact delle Nazioni Unite.

Al contrario, tutte le aziende sono incluse nel VWCE, indipendentemente dal loro impatto negativo sul pianeta o sulla società.

Verdetto: il portafoglio Growth è il migliore per gli investimenti mensili

Grazie al supporto per le azioni frazionate e alla possibilità di automatizzare gli investimenti mensili, il portafoglio Growth accessibile tramite Curvo è l'opzione migliore per gli investimenti periodici. Inoltre è più diversificato del VWCE. E, cosa forse più importante, è sostenibile in quanto esclude le aziende distruttive per il pianeta e la società. Tuttavia, è più costoso rispetto alla gestione del proprio portafoglio di ETF con un broker.

Tabella di confronto

Curvo: tutto il lavoro è fatto per te

Le difficoltà di gestione del proprio portafoglio di ETF

Scegliere un singolo ETF come VWCE o IWDA non è la soluzione ideale per investire i risparmi di una vita. Le azioni sono una classe di attività rischiosa e non tutti sono in grado di gestire psicologicamente le loro fluttuazioni. Per avere successo nel lungo periodo, devi costruire un portafoglio di ETF adatto ai tuoi obiettivi, alla tua propensione al rischio e alla tua capacità di assumerlo. Ma questo non è un compito facile perché ci sono migliaia di ETF tra cui scegliere. Inoltre, questo portafoglio di fondi deve essere mantenuto in equilibrio nel tempo e adattarsi ai cambiamenti della tua situazione di vita. Quando gestisci il tuo portafoglio, queste responsabilità ricadono su di te.

Abbiamo visto che la maggior parte dei nostri amici non investe a causa di queste difficoltà. Oppure ci hanno provato ma hanno smesso dopo un po' perché non si fidavano abbastanza di loro stessi per prendere le giuste decisioni finanziarie per il loro futuro. Eppure, pensiamo che investire in ETF o fondi indicizzati sia uno strumento potente per migliorare il nostro benessere finanziario. Ecco perché abbiamo creato Curvo: per occuparci di tutte le complessità di un buon investimento in modo che tu non debba preoccuparti.

Investire in indici senza problemi

Curvo affronta le sfide della gestione dei tuoi investimenti attraverso un broker:

• Un portafoglio di fondi indicizzati costruito per te. All'inizio ti vengono poste alcune domande per conoscere meglio te e i tuoi obiettivi. In base alle tue risposte, ti viene abbinato il portafoglio di fondi indicizzati migliore per te. Può trattarsi del portafoglio Growth, ma anche di qualsiasi altro portafoglio. Il punto è che non devi decidere tu quali ETF acquistare. Tutti i portafogli sono gestiti da NNEK, una società di investimento olandese supervisionata dall'autorità di regolamentazione olandese (AFM).
• Diversificazione. Crediamo fermamente nel potere della diversificazione per ridurre il rischio e ricercare il rendimento degli investimenti. Ogni portafoglio è composto da oltre 7.500 società, diversificate per settore e paese.
• Investire in modo sostenibile. I tuoi investimenti si concentrano su un principio guida: non investire in aziende considerate distruttive per il pianeta. Sono esclusi settori come l'energia non rinnovabile, i prodotti nocivi, le armi e le aziende controverse.
• Riequilibrio fatto per te. Non devi preoccuparti di mantenere il tuo portafoglio in equilibrio: ci pensiamo noi.
• Azioni frazionarie. Tutto il tuo denaro è investito. Non c'è denaro in contanti.
• Investimenti mensili automatizzati. Imposta il tuo piano mensile e assicurati che i tuoi soldi lavorino per te.
• Parti da 50€. Non c'è bisogno di un grande capitale per iniziare.
• Proietta i tuoi risparmi nel futuro. Grazie a Curvo puoi vedere a quanto ammonterà il tuo portafoglio in futuro. Puoi rispondere a domande come "come influirà sui miei risparmi a lungo termine l'aumento del mio contributo mensile di 50, 100 o 200 euro?" per avere un'idea concreta del tuo "futuro".
• Puoi ritirarti in qualsiasi momento. Non ci sono contratti a lungo termine né commissioni di uscita se vuoi smettere di investire.

Cosa devi fare ora

1. Decidi se VWCE, IWDA, IWDA + EMIM o Growth sono più adatti a te. Chiediti:

• Ti interessa la diversificazione tra i mercati emergenti?
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1. Se sei convinto di investire in IWDA, segui la nostra guida per acquistare la tua prima azione.
2. Se stai cercando altre opzioni di ETF, dai un'occhiata ai migliori ETF per i belgi.