VWRL is een van de populairste ETF's in Europa. En daar is een goede reden voor: het biedt ongelooflijke diversificatie door te beleggen in meer dan 4000 bedrijven wereldwijd, allemaal verpakt in één fonds.
Maar als Belgische belegger is het kopen van VWRL misschien niet de verstandigste keuze voor je portefeuille. De belasting van 30% op dividenden verlaagt je rendement aanzienlijk.
In dit artikel leggen we uit waarom VWRL misschien niet geschikt is voor jou en onderzoeken we betere alternatieven die je geld kunnen besparen op belastingen terwijl je de voordelen van wereldwijde diversificatie behoudt.
Wat is VWRL
VWRL, of bij zijn volledige naam "Vanguard FTSE All-World UCITS ETF Distributing" (ISIN: IE00B3RBWM25), is een ETF (of "exchange-traded fund") dat je via de meeste brokers in België kunt kopen. Het volgt de FTSE All-World index, die is samengesteld uit meer dan 4.000 aandelen uit 40 landen, zowel uit ontwikkelde als uit opkomende landen. Dit maakt VWRL tot een van de meest gediversifieerde fondsen die op de markt verkrijgbaar zijn.
Het fonds is om een paar redenen populair bij Europese beleggers:
- Grote diversificatie in een enkel fonds. Er zijn niet veel ETF's die meer gediversifieerd zijn dan VWRL. Door in deze ETF te beleggen, bezit je in wezen een stukje van alle 4.000 bedrijven die in de FTSE All-World index zitten.
- Prijs. De prijs van ETF's wordt bepaald door hun lopende kosten, ook wel "total expense ratio" of TER genoemd. Dit is een jaarlijks percentage van je inleg dat Vanguard, de fondsaanbieder, rekent voor het beheer van het fonds. VWRL's totale onkostenratio bedraagt 0,22%, waarmee het een van de goedkoopste aandelenfondsen op de Europese markt is.
- Aanzienlijke rendementen. De rendementen van het fonds waren de afgelopen jaren zeer goed. Als je in 2005 € 5.000 in VWRL had belegd, zou je vandaag bijna € 21.800 hebben gehad. Dit komt neer op een gemiddeld jaarlijks rendement van 8,9%!
Waarom zouden Belgen dan niet in VWRL beleggen?
Dat komt omdat VWRL fiscaal gezien duur is. VWRL is een distribuerende fonds, wat betekent dat het fonds de dividenden elk kwartaal aan zijn beleggers uitdeelt. Op het moment van schrijven is het dividendrendement van het fonds 1,99%. Dat betekent dat je bij de huidige aandelenprijs van € 100 elk kwartaal € 1,99 aan dividend ontvangt voor elk aandeel VWRL dat je bezit.
Het probleem is dat dividenden in België met 30% worden belast. Dus voor elke €1,99 aan dividend moet je de fiscus €0,60 betalen en mag je slechts €1,40 houden. Dit is nauwelijks efficiënt voor Belgische beleggers.
De oplossing voor de belasting op dividenden is een accumulerende ETF. Terwijl distributiefondsen zoals VWRL dividenden uitkeren aan hun beleggers, herbeleggen accumulerende fondsen de dividenden direct. Dus in plaats van de €1,99 aan jou uit te keren, investeert Vanguard het in de bedrijven in het fonds. Op deze manier profiteer je nog steeds van het dividend: de aandelenkoers van accumulerende fondsen stijgt sneller dan die van distribuerende fondsen (vanwege de herbelegde dividenden). Maar je hoeft geen belasting te betalen over het dividend. Om meer te weten te komen over de belastingen op je beleggingen, raden we je aan ons stuk over Belgische belastingen te lezen.
Dus tenzij je een goede reden hebt om het niet te doen, is het voor Belgen interessanter om in accumulerende fondsen te beleggen als je in aandelen ETF's belegt, omdat je geen belasting betaalt over het dividend.
Ten slotte zijn accumulerende fondsen meer in overeenstemming met een passieve benadering van beleggen. Bij distribuerende fondsen moet je tijd besteden aan het beslissen hoe je de dividenden herbelegt. Maar als je een passieve belegger bent, wil je zo min mogelijk tijd besteden aan het beheer van je beleggingen!
Hoe te beslissen welke accumulerende ETF te kiezen?
VWCE als alternatief voor VWRL
In een ander artikel belichtten we overwegingen voor Belgen om in gedachten te houden bij het beleggen in ETF's:
- Geef de voorkeur aan accumulerende fondsen: zoals hierboven uitgelegd, vermijden accumulerende fondsen de 30% belasting op dividenden.
- Gevestigd in Ierland of Luxemburg: zowel Ierland als Luxemburg hebben speciale belastingverdragen met andere landen. Het is dus voordelig te beleggen in fondsen die daar gedomicilieerd zijn.
- Valuta: als je een fonds koopt dat niet in € verhandeld wordt, zet de broker het voor je om. Maar dit gaat gepaard met extra kosten.
Eén ETF in het bijzonder past daarbij: VWCE (ISIN: IE00BK5BQT80). Het is de accumulatieve versie van VWRL, wat betekent dat het dezelfde FTSE All-World index volgt. Omdat het accumulerend is, rekenen veel brokers een beurstaks van 1,32% voor VWCE in plaats van 0,12% voor VWRL (lees meer over de Belgische beurstaks). Maar het belangrijkste voordeel van VWCE boven VWRL is dat dividenden worden herbelegd in plaats van aan je uitgekeerd, wat betekent dat je de 30% belasting op dividenden vermijdt. Daarom is het een van de populairste ETF's onder Belgische passieve beleggers.
We hebben ook gekeken naar de beste Vanguard ETF's om te kopen als je andere alternatieven voor VWCE en VWRL wilt bekijken.
Op de juiste manier beleggen via Curvo
VWCE is een van de breedst gediversifieerde indexfondsen die er zijn. Het lijkt erop dat VWCE kiezen als de enige ETF in je portefeuille een geweldige strategie is voor de lange termijn. Maar er zijn ook nadelen:
- De ups en downs ervan kunnen mentaal moeilijk zijn. Je risicotolerantie bepaalt hoe je emotioneel omgaat met beleggingsrisico's. Aandelen zijn een riskant bezit, wat betekent dat ze veel schommelen. Dus scherpe neerwaartse schommelingen komen vaker voor bij fondsen die alleen aandelen bevatten, zoals VWCE. Deze wilde schommelingen zijn misschien niet in overeenstemming met wat je als belegger emotioneel kunt verkroppen. Een meer evenwichtige portefeuille die ook obligaties bevat kan beter passen bij je beleggerspsychologie en je helpen 's nachts te slapen.
- Het bevat enkel aandelen. Obligaties dragen bij tot de diversificatie van een portefeuille, want vaak als aandelen dalen, stijgen obligaties (en omgekeerd). Dus een deel van je beleggingen aan obligaties toewijzen kan de impact van ernstige neergangen verminderen.
- Het kan tegen je ethische waarden ingaan. Helaas pastVWCE geen duurzaamheids- en ethische criteria toe bij de keuze van de bedrijven waarin het belegt. Een belegging in VWCE betekent bijvoorbeeld een belegging in bedrijven die controversiële wapens maken en verkopen, of slechte arbeidsomstandigheden afdwingen. Dit strookt niet met de ethische waarden van veel beleggers.
Om meer te weten te komen over de nadelen van een "VWCE and chill" strategie, raden we je aan te lezen waarom alleen in VWCE beleggen niet voor iedereen geschikt is.
We bouwden Curvo om alle complexiteit van beleggen in ETF's weg te nemen. En het lost ook de problemen op van alleen in VWCE beleggen:
- Een gediversifieerde portefeuille voor jou samengesteld: Als je de Curvo app downloadt, krijg je vragen waarmee je risicoprofiel en risicobereidheid worden bepaald. Vervolgens krijg je een uitgebalanceerde portefeuille toegewezen die bij jou en je doelen past. Alle portefeuilles worden beheerd door NNEK, een Nederlandse beleggingsonderneming met een vergunning van de Nederlandse toezichthouder (AFM).
- Fractionele aandelen: Als je een ETF zoals VWRL of VWCE koopt via een broker, moet je hele eenheden kopen. Dat betekent dat je altijd wat geld overhoudt dat niet voor je werkt. Via de Curvo app ondersteunen je beleggingen bij NNEK fractionele aandelen en wordt al je geld geïnvesteerd, tot op de laatste cent.
- Beleggen op de automatische piloot: Stel een maandelijks spaarplan in en er wordt elke maand geld van je bankrekening afgeschreven om voor je te investeren in je portefeuille. Dit wordt in financieel jargon ook wel "dollar-cost averaging" genoemd. Het is de beste spaargewoonte en het zorgt ervoor dat je klaar bent voor succes!
- Duurzame investeringen: De portefeuilles sluiten de meest destructieve bedrijven voor de planeet uit. Dit betekent dat niet-hernieuwbare energie (kernenergie, fossiele brandstoffen), ondeugdelijke producten (adult entertainment, alcohol, gokken, tabak), wapens (civiele vuurwapens, militaire wapens) en controversiële bedrijven allemaal zijn uitgesloten.
De prestaties van de Growth-portefeuille waren in het verleden vergelijkbaar met die van VWRL en VWCE, zoals je kunt zien in de grafiek hieronder:
Onze conclusie
Als Belgische belegger lijkt VWRL op het eerste gezicht aantrekkelijk vanwege de brede diversificatie en het solide rendement. Maar het distribuerende karakter betekent dat je 30% van je dividenden kwijt bent aan belastingen. Daarom kiezen veel Belgische beleggers voor VWCE, het accumulerende alternatief dat dezelfde index volgt maar je helpt dividendbelastingen te vermijden.
Maar beleggen gaat niet alleen over het kiezen van de juiste ETF. Het gaat om het vinden van een benadering die past bij je risicotolerantie en waarden en tegelijkertijd de kosten laag houdt. Als je de complexiteit van ETF-beleggen wilt overslaan en een portefeuille wilt die op jou is afgestemd, kun je eens kijken naar wat Curvo te bieden heeft. Onze app helpt je beleggen in een gediversifieerde, duurzame portefeuille terwijl alle technische details voor je worden afgehandeld.