Traditionnellement, les fonds communs de placement étaient la principale façon dont les gens investissaient dans des fonds. Mais les ETF sont devenus de plus en plus populaires au fil des ans. Nous commençons par expliquer leurs points communs et leurs différences. Tu comprendras ensuite pourquoi nous pensons que les ETF sont plus efficaces pour gérer ton propre portefeuille de fonds. Enfin, nous terminerons en te proposant un moyen d'obtenir le meilleur des deux mondes.
Qu'est-ce qu'un fonds commun de placement ?
Un fonds commun de placement est comme un grand panier dans lequel de nombreuses personnes placent leur argent. Ce panier est ensuite utilisé pour acheter un mélange d'investissements, comme des actions et des obligations. L'idée est de répartir les risques et de donner aux gens une chance de gagner de l'argent grâce à ces investissements sans avoir à les choisir et à les gérer individuellement. Il s'agit de mettre de l'argent en commun avec d'autres personnes pour investir dans une variété de choses, dans l'espoir de gagner plus d'argent au fil du temps.
La plupart des fonds communs de placement sont gérés activement, ce qui signifie que les gestionnaires de fonds prennent des décisions pour essayer de surpasser le marché. Tu achètes des fonds communs de placement à ta banque ou auprès d'un gestionnaire de patrimoine professionnel.
Qu'est-ce qu'un ETF ?
Un ETF est également un fonds, comme un fonds commun de placement. Mais la principale différence est qu'il est négocié en bourse. Le nom "ETF" signifie exchange-traded fund (fonds négocié en bourse). Ainsi, au lieu de l'acheter directement à la banque, tu l'achètes en bourse à un autre investisseur. Un courtier te permet d'accéder aux bourses.
Une autre différence est que les ETF ont tendance à être gérés passivement, plutôt qu'activement comme un fonds commun de placement. Au lieu d'avoir un gestionnaire de fonds qui essaie d'obtenir un meilleur rendement que le marché, un ETF suit simplement un indice. C'est pourquoi les ETF sont parfois aussi appelés trackers. Un indice est un panier d'actions ou d'autres investissements qui sont représentatifs d'un marché particulier. Par exemple, en Belgique, nous avons le BEL 20 qui représente le marché boursier belge. Un indice plus connu est le S&P 500, qui suit les 500 plus grandes entreprises américaines.
Il s'avère qu'une approche passive basée sur des indices permet généralement d'obtenir de meilleurs rendements à long terme. Il est donc probable qu'investir dans un ETF passif fasse croître ton patrimoine davantage que d'investir dans un fonds auprès de ta banque. Plongeons plus profondément dans les différences.
Les différences entre un fonds commun de placement et un ETF
Jetons un coup d'œil aux principales différences :
L'investissement passif l'emporte sur l'investissement actif
Le style de gestion active utilisé par les fonds communs de placement, dans lequel un gestionnaire de fonds essaie d'être "plus intelligent" que le marché, ne fonctionne généralement pas. Par exemple, l'ESMA, le régulateur européen des marchés financiers, a découvert que 75 % des fonds actifs ont des performances inférieures à celles de leur indice de référence. La raison principale est le coût. Les fonds actifs coûtent cher, car les gestionnaires de fonds, les analystes et les autres spécialistes doivent être rémunérés. Pourtant, tout ce travail ne se traduit pas par des rendements plus élevés.
Dans leur livre Gagner en bourse sans se fatiguer, que Yoran, cofondateur de Curvo, a écrit avec Tim Nijsmans, ils examinent les performances historiques des principaux fonds communs de placement belges au cours des cinq dernières années, et les comparent à celles d'un ETF. Bien que 5 ans ne soient pas assez longs pour tirer des conclusions, c'est une preuve anecdotique supplémentaire qui confirme que l'investissement passif conduit à de meilleurs rendements que l'investissement actif.
Les rendements supérieurs de l'investissement passif sont la raison pour laquelle la philosophie de Curvo est ancrée dans l'investissement passif. Nous pensons que l'investissement indiciel est le meilleur moyen pour la plupart des gens de faire fructifier leur patrimoine à long terme.
Enfin, considérons le fonds commun de placement actif KBC Equity Fund World (ISIN BE6213775529). Il est proposé par la grande banque belge KBC et utilise l'indice MSCI ACWI comme référence. Mais lorsque nous comparons les performances passées du fonds à celles d'un ETF qui suit l'indice MSCI ACWI, nous constatons qu'il a largement sous-performé.
Les fonds communs de placement sont beaucoup plus chers
Les fournisseurs de fonds facturent des frais pour la gestion de leurs fonds. Les dépenses totales d'un fonds sont indiquées par son ratio de dépenses totales, ou RDT. Le TFE est exprimé en pourcentage de l'actif total. Par exemple, si un ETF gère 100 millions d'euros et que les frais s'élèvent à un million d'euros, le TER est de 1 %.
Les ETF sont 10 à 20 fois moins chers que les fonds actifs de ta banque. Tu peux trouver des ETF aussi bon marché que 0,05 % en coût annuel, alors que les banques osent parfois facturer plus de 2 % sur une base annuelle pour les fonds. Comme nous l'avons déjà mentionné, tu paies moins de frais parce que les fonds indiciels sont très bon marché à gérer. Suivre un indice est simple. Tu achètes les actions de l'indice et tu te mets à jour lorsqu'il change. Cela ne nécessite pas d'analystes coûteux ou d'autres spécialistes.
La sous-performance du fonds KBC Equity Fund World par rapport à un ETF MSCI ACWI s'explique en partie par la différence de coût. Alors que le fonds commun de placement actif de KBC a un TER de 1,72 %, l'ETF coûte 0,45 %. Et pour de nombreux fonds, la différence est encore plus élevée.
Les fonds des portefeuilles Curvo ont été choisis de manière à minimiser les frais courants. Le coût moyen de chaque portefeuille varie de 0,17 % pour le portefeuille Protecteur à 0,27 % pour le portefeuille Growth.
En plus des frais courants, les fonds communs de placement ont souvent aussi des frais d'entrée, et parfois même des frais de sortie.
Acheter par l'intermédiaire de ta banque ou d'un courtier
Tu achètes des fonds communs de placement auprès de ta banque ou d'un gestionnaire de fortune. Mais comme les ETF sont négociés en bourse, ils ne peuvent être achetés que par l'intermédiaire d'un courtier. À cet égard, les fonds communs de placement ont un avantage car les courtiers facturent des frais chaque fois que tu achètes ou vends un ETF.
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Investissement fractionné facile avec les fonds communs de placement
Les ETF sont négociés en unités, tout comme les actions. Avec la plupart des courtiers, tu ne peux pas acheter de fractions d'ETF. Disons que tu veux investir 100 € et que l'ETF se négocie à 57,78 € par action. En achetant des parts, tu ne pourras acheter qu'une seule action et tu te retrouveras avec 42,22 € en liquide. Les fonds communs de placement n'ont pas ce problème. Tu pourras investir la totalité des 100 €.
Les ETF peuvent être négociés toute la journée, mais cela n'a pas d'importance pour les investissements à long terme
Les ETF se négocient comme des actions sur un marché boursier, avec des prix qui fluctuent tout au long de la journée en fonction de l'offre et de la demande. Cela signifie que tu peux acheter ou vendre des ETF au prix du marché à n'importe quel moment de la journée. En revanche, le prix des fonds communs de placement est fixé une fois à la fin de la journée de négociation, en fonction de leur valeur nette d'inventaire. Tu achètes ou vends des actions de fonds communs de placement directement à ce prix.
Cependant, cela n'a pas d'importance lorsque tu adoptes une stratégie passive d'achat et de conservation à long terme. Les opérations fréquentes conduisent à des résultats d'investissement moins bons dans presque tous les cas, car chaque opération s'accompagne de frais de courtage et de taxes.
Les fonds communs de placement et les ETF sont réglementés de la même façon
Il est important de noter que les ETF ont le même statut juridique que les fonds de placement classiques, à savoir les organismes de placement collectif en valeurs mobilières (ou OPCVM). Ils sont également contrôlés par les mêmes organismes de surveillance : la FSMA en Belgique (Autorité des services et marchés financiers) et l'AFM aux Pays-Bas (Autorité des marchés financiers). À cet égard, les ETF ne sont donc pas moins sûrs que les fonds d'investissement.
Comme pour les fonds de placement traditionnels, les ETF doivent également placer leurs investissements sous-jacents auprès d'une institution de dépôt. Si un émetteur d'ETF fait faillite, tes investissements ne disparaissent pas pour autant. Un autre émetteur d'ETF prendra alors en charge la gestion du fonds. En fait, c'est assez facile, puisqu'il s'agit simplement de suivre un indice.
Devrais-tu investir dans des fonds communs de placement ou des ETF ?
Si tu choisis de gérer ton propre portefeuille de fonds, les ETF qui suivent un indice ont notre préférence. L'approche passive, combinée à des frais moins élevés, signifie que ton épargne se composera de montants beaucoup plus importants qu'avec les fonds actifs vendus par ta banque. Les frais élevés facturés par les fonds communs de placement sont bons pour la banque, mais mauvais pour ton avenir financier.
Le meilleur des deux mondes chez Curvo
Les portefeuilles disponibles chez Curvo sont constitués de fonds indiciels. Ils représentent le meilleur des deux mondes. Ils suivent un indice comme un ETF, parce que nous pensons que l'investissement indiciel est la meilleure façon pour la plupart des gens de faire fructifier leur patrimoine à long terme. Mais ils permettent aussi l'investissement fractionné. Et comme ils n'ont pas de frais de courtage, Curvo est idéal pour les investissements mensuels.
De plus, lorsque tu t'inscris, nous commençons par te poser quelques questions pour connaître tes objectifs et ta tolérance au risque. À la fin, nous construisons le meilleur portefeuille pour toi. Tu n'as pas besoin de chercher à savoir quelle combinaison d'ETF est la meilleure pour toi parmi les milliers d'ETF disponibles.
Apprends comment fonctionne Curvo.
Résumé
J'espère qu'il est devenu clair pour toi que l'approche passive suivie par les ETF conduit à de meilleurs retours sur investissement pour toi, que d'investir dans un fonds commun de placement à ta banque. Si tu veux gérer ton propre portefeuille d'investissement par l'intermédiaire d'un courtier, les ETF sont la voie à suivre. Mais si tu cherches une approche plus facile, Curvo peut être une option.