Le rendement moyen des actions : ce à quoi tu peux t'attendre

Qu'entendons-nous par "rendement moyen" ?

Lorsque nous parlons du "rendement moyen", nous entendons le taux de croissance annuel dont ton investissement aurait besoin pour passer de sa valeur de départ à sa valeur d'arrivée, en tenant compte de la capitalisation.

Prenons un exemple. Si 1 000 € atteignent 10 000 € au bout de 30 ans, ton rendement annualisé est d'environ 8 %. Cela signifie que ton investissement a augmenté de 8 % par an en moyenne, même si certaines années ont été négatives et d'autres ont connu de fortes progressions.

Il y a deux façons de calculer une moyenne :

• Moyenne arithmétique : La moyenne simple des rendements annuels. Elle est facile à calculer mais donne souvent une image trop optimiste.
• Moyenne géométrique (ou annualisée) : Le taux de croissance composé au fil du temps. C'est le chiffre qui compte vraiment.

Ainsi, lorsque les gens parlent de "rendement moyen", ils font toujours référence à la version géométrique ou annualisée, celle qui reflète la façon dont ton argent croît réellement au fil du temps.

La moyenne historique

L'histoire nous donne des indices utiles sur ce que l'on peut attendre d'un investissement, même si elle ne peut pas offrir de garanties. Jetons un coup d'œil à différents marchés et à leurs rendements historiques.

Les actions américaines comme référence

Le marché boursier américain, souvent mesuré par le S&P 500, a offert un rendement moyen d'environ 10 % par an sur près d'un siècle. Une fois l'inflation prise en compte, cela représente environ 6 à 7 % en termes réels. En d'autres termes, ton pouvoir d'achat a augmenté d'environ ce montant chaque année en moyenne.

Marchés boursiers mondiaux

Au-delà des États-Unis, l'indice MSCI World, qui suit 23 pays développés, raconte une histoire similaire. Sur le long terme, il a rapporté environ 7 à 9 % par an avant inflation, soit à peu près 3 à 5 % après inflation.

Bien sûr, toutes les décennies ne se ressemblent pas. Les années 1980 et 2010 ont été fantastiques pour les investisseurs. Les années 1970 et le début des années 2000, pas tellement. Mais si tu allonges ton horizon temporel à 20 ans ou plus, ces hauts et ces bas s'aplanissent. Plus tu restes investi longtemps, plus tes résultats tendent à s'aligner sur les moyennes historiques.

Pourquoi les rendements fluctuent-ils ?

Le rendement "moyen" donne l'impression que les investissements sont calmes et prévisibles. En réalité, ce n'est pas du tout le cas. En 2022, les actions mondiales ont chuté de près de 20 %. Et en 2023, elles ont fortement rebondi. Certaines années offrent des gains de +30 %, tandis que d'autres chutent de -15 % ou plus.

Si tu investis pendant quelques années seulement, ces fluctuations peuvent faire ou défaire tes rendements. Mais lorsque tu investis pendant des décennies, les bruits à court terme s'estompent. La capitalisation prend le dessus, et ta patience devient le facteur le plus puissant de ta richesse. En fin de compte, le "rendement moyen" n'est pas une promesse, c'est le reflet de ce qui a tendance à se produire lorsque tu restes investi pendant les bonnes et les mauvaises années.

Rendements nominaux et réels

Lorsque tu entends dire que "les actions rapportent 7 à 10 % par an", ce chiffre est presque toujours nominal. Il ne tient pas compte de l'inflation. Mais en tant qu'investisseur à long terme, ce qui compte vraiment, c'est le rendement réel, qui montre à quel point ton pouvoir d'achat augmente réellement.

Voyons ce qu'il en est :

• Rendement nominal: croissance de ton investissement avant prise en compte de l'inflation.
• Rendement réel: ta croissance après correction de l'inflation.

Par exemple, imagine que ton portefeuille augmente de 8 % en un an, mais que l'inflation est de 3 %. Ton gain réel n'est que de 5 %, car les prix autour de toi ont augmenté.

Cette distinction a beaucoup d'importance, surtout pour les investisseurs. Dans la plupart des pays européens, l'inflation érode tranquillement la valeur de tes euros au fil du temps. Un café qui coûte 3 euros aujourd'hui pourrait coûter 4 euros dans dix ans. Par conséquent, si ton argent reste sur un compte d'épargne rémunéré à 0,5 %, tu perds effectivement du pouvoir d'achat chaque année.

Investir aide ton argent à dépasser l'inflation. C'est pourquoi même un rendement réel modeste de 3 à 5 % par an peut faire une grande différence au fil des décennies.

L'histoire de deux actions : Nvidia et Wirecard

Rien n'illustre mieux le pouvoir et le danger des actions individuelles que deux histoires et la façon dont les rendements peuvent fluctuer massivement.

Nvidia

Imagine que tu investisses dans Nvidia il y a dix ans, alors qu'elle était surtout connue pour ses cartes graphiques de jeu. Avec la révolution de l'IA, Nvidia est devenue la société de semi-conducteurs la plus précieuse au monde. De 2015 à 2025, le cours de l'action de Nvidia a augmenté de plus de 10 000 %. Un investissement de 1 000 € à l'époque vaudrait aujourd'hui plus de 100 000 €.

Des histoires comme celle-ci alimentent les rêves de choisir "le prochain Nvidia". Et oui, un petit nombre d'actions a créé la majeure partie de la richesse totale du marché boursier.

Wirecard

Ensuite, il y a Wirecard, qui était autrefois la coqueluche allemande de la fintech. Elle a rejoint l'indice DAX 30 et valait des dizaines de milliards. En 2020, elle s'est effondrée dans l'un des plus grands scandales d'entreprise d'Europe après avoir révélé un trou comptable de 1,9 milliard d'euros. Son action est passée de 190 € à près de 0 € en quelques mois. Les investisseurs ont presque tout perdu.

Ce contraste est la raison pour laquelle le stock picking est si risqué : il est presque impossible de savoir quelle entreprise deviendra Nvidia et laquelle deviendra Wirecard.

Pourquoi l'investissement indiciel fonctionne si bien

Lorsque tu investis dans un fonds indiciel ou un ETF, tu n'as pas à deviner. Tu possèdes automatiquement un petit morceau de centaines voire de milliers d'entreprises, y compris le prochain Nvidia, et en excluant le risque d'une perte totale comme Wirecard.

Voici pourquoi cela fonctionne

• Les gagnants stimulent les rendements. Au cours d'une décennie donnée, quelques grandes entreprises (comme Apple, Microsoft, Nvidia) génèrent la majeure partie de la croissance du marché.
• Les perdants disparaissent discrètement. Lorsqu'une entreprise comme Wirecard fait faillite, elle est automatiquement remplacée dans l'indice par une autre, plus saine.
• Tu ne manques jamais le prochain grand projet. Tu as la garantie de le posséder lorsqu'il s'élèvera.
• Pas de stress, pas de devinettes. Tu profites de la croissance du capitalisme, pas des prédictions.

C'est pourquoi nous préconisons les ETF mondiaux larges, car l'indice capture déjà la moyenne de tous les gagnants et de tous les perdants.

Les fonds d'accumulation sont les meilleurs

De nombreux investisseurs se concentrent uniquement sur la croissance des prix, mais les dividendes jouent un rôle énorme dans les rendements à long terme. Historiquement, les dividendes et leur réinvestissement ont représenté 30 à 40 % des gains totaux du marché boursier. Les ignorer, c'est passer à côté d'une grande partie de la façon dont la richesse croît réellement.

Lorsque tu investis dans un fonds d'accumulation, tous les dividendes versés par les entreprises du fonds sont automatiquement réinvestis. Au lieu que les liquidités atterrissent sur ton compte, elles t'achètent d'autres actions du fonds. Cela peut sembler anodin, mais cela a un effet puissant au fil du temps : chaque nouvelle action que tu possèdes génère encore plus de dividendes, qui achètent à leur tour d'autres actions, et ainsi de suite. C'est ce que l'on appelle la capitalisation.

Pourquoi c'est important, surtout en Belgique

Il y a un avantage supplémentaire pour les investisseurs belges. La Belgique impose les dividendes à 30 %, ce qui signifie que si ton fonds te distribue directement des dividendes, tu perdras immédiatement un tiers de ce revenu en impôts. Mais avec les fonds de capitalisation, ces dividendes sont réinvestis à l'intérieur du fonds au lieu d'être distribués. Comme tu ne les "reçois" jamais, tu ne paies pas l'impôt de 30 % sur les dividendes à ce moment-là. Ton argent continue de travailler pour toi au lieu d'aller au bureau des impôts.

Les choses à prendre en compte pour investir en Belgique

Lorsque tu investis, il ne s'agit pas seulement du rendement des marchés, mais aussi de ce qui finit réellement dans ta poche. En Belgique, quelques règles et taxes peuvent faire la différence sur tes rendements nets. Voici ce que tu dois savoir.

Impôt sur les dividendes

Chaque fois qu'un fonds distribue des dividendes, la Belgique subit une réduction de 30 %. C'est une grosse part qui disparaît. Les ETF de capitalisation évitent cette taxe parce qu'ils réinvestissent les dividendes à l'intérieur du fonds au lieu de les verser. Tu ne "reçois" pas les dividendes, donc tu ne paies pas l'impôt à ce moment-là. C'est un petit choix structurel qui peut faire une grande différence au fil du temps.

Impôt sur les plus-values

À partir du 1er janvier 2026, la Belgique une taxe sur les plus-values de 10 % sur les actifs financiers entrera en vigueur. Les détails exacts sont encore en cours de finalisation, mais en substance, les bénéfices de tes investissements peuvent devenir imposables, avec quelques exemptions. Les avantages de la diversification mondiale et de la capitalisation resteront forts.

Taxe boursière (TOB)

Chaque fois que tu achètes ou vends un ETF, tu paies une petite taxe sur les transactions ("beurstaks" ou "taxe boursière"). Selon le produit, le taux varie de 0,12 % à 1,32 %. Cela signifie que les transactions fréquentes grugent ton rendement. Acheter une fois et conserver à long terme n'est pas seulement plus facile, c'est aussi moins cher.

Frais de plateforme et de fonds

Chaque euro que tu paies en frais est un euro qui ne se compose pas. Il est donc important de maintenir les frais à un niveau bas. Cherche des ETF dont le ratio des frais totaux (TER) est inférieur à 0,3 %. Et n'oublie pas que la plateforme que tu utilises facture également des frais.

Comment faire en sorte que la "moyenne" joue en ta faveur

Tu n'as pas besoin de prédire quelle entreprise va gagner ou quand aura lieu le prochain krach. L'essentiel est de rester cohérent et de laisser les moyennes faire le gros du travail.

• Pense à long terme. Donne à ton argent 15 à 20 ans pour croître.
• Diversifie tes activités à l'échelle mondiale. Ne te contente pas d'investir dans des entreprises belges ou européennes, possède un peu de tout.
• Choisis des ETF accumulateurs. Évite les taxes sur les dividendes et bénéficie du réinvestissement automatique.
• Automatise tes contributions. Investir mensuellement permet d'aplanir les hauts et les bas du marché.
• Ignore le bruit. Les gros titres vont et viennent, mais ton rendement moyen à long terme continue à travailler tranquillement en arrière-plan.

Le "rendement moyen des actions" ne consiste pas à deviner ce qui se passera l'année prochaine. Il s'agit de comprendre ce qui est susceptible de se produire sur plusieurs décennies. Historiquement, les actions mondiales ont récompensé les investisseurs patients avec une croissance réelle d'environ 4 à 5 % par an, après inflation et frais. C'est suffisant pour doubler ton pouvoir d'achat tous les 15 ans, construire un patrimoine de façon régulière et te protéger de l'inflation, le tout sans jouer ni deviner.

Comment Curvo facilite les bons investissements

Chez Curvo, nous avons construit l'appli dont nous aurions aimé qu'elle existe lorsque nous avons commencé à investir en Belgique. Nous voulions la simplicité d'un investissement diversifié à long terme et à l'échelle mondiale, sans la paperasserie, la confusion fiscale ou les frais de courtage élevés.

Voici comment Curvo t'aide :

• Des portefeuilles avantageux sur le plan fiscal. Tous les portefeuilles sont constitués de fonds d'accumulation qui réinvestissent automatiquement les dividendes, ce qui t'aide à éviter la taxe sur les dividendes de 30 %.
• Des fonds diversifiés à faible coût. Tu investis dans des milliers d'entreprises du monde entier par le biais de fonds indiciels de haute qualité avec des frais minimes.
• Investissement mensuel automatique. Tu fixes un montant et Curvo l'investit pour toi chaque mois. Pas de transactions manuelles ni de synchronisation avec le marché.
• Pas de frais de transaction. Contrairement aux courtiers, il n'y a pas de frais par transaction. Chaque euro que tu déposes est investi.
• Conçu pour les Belges. Curvo s'occupe des spécificités locales, des taxes sur les transactions à la sélection des fonds, pour que tu puisses te concentrer sur tes objectifs plutôt que sur l'administration.

Curvo transforme tous ces "éléments à prendre en compte" en éléments dont tu n'as plus à te soucier. Tu investis mensuellement, tu restes diversifié et tu laisses le temps et les intérêts composés faire le travail.

Découvre comment fonctionne Curvo.

Résumé

L'histoire nous montre que les investisseurs patients qui restent diversifiés ont tendance à sortir gagnants. Le rendement moyen n'est pas excitant, il n'est pas tape-à-l'œil, mais il est fiable. Et lorsque tu le composes sur 20 ou 30 ans, il transforme de modestes investissements mensuels en véritable richesse.

La clé est de supprimer les frictions. Automatise tes investissements. Choisis des fonds peu coûteux et avantageux sur le plan fiscal. Ignore les gros titres. Laisse les intérêts composés faire leur travail.

Pour les investisseurs belges, cela signifie comprendre les règles fiscales locales et structurer tes investissements en conséquence. Tu peux aussi ne pas t'occuper de tes devoirs et laisser Curvo s'en charger pour toi, afin que tu puisses te concentrer sur ta vie plutôt que sur la gestion de ton portefeuille.