ETF's en aandelen springen eruit als opties om je spaargeld te beleggen. Aandelen zijn populairder. Als de meeste mensen aan beleggen denken, denken ze aan individuele aandelen. Toch blijkt dat ETF's waarschijnlijk een betere optie zijn om je vermogen op de lange termijn te laten groeien. We leggen in detail uit waarom dit zo is.
Wat is een aandeel?
Een aandeel is gedeeltelijk eigendom van een bedrijf. Het geeft je een deel van de winst en de bezittingen van het bedrijf. Investeren in aandelen kan hoge rendementen opleveren. Dit geldt vooral voor bedrijven met een sterk groeipotentieel. Het vereist echter actief beheer en onderzoek. Je moet hun financiële gezondheid, industriepositie en groeikansen evalueren.
Wat is een ETF?
ETF's (Exchange-Traded Funds) zijn beleggingsfondsen die beleggen in honderden of zelfs duizenden aandelen (of andere soorten beleggingen). Deze diversificatie is een van de aantrekkelijkste voordelen van ETF's in vergelijking met individuele aandelen. In plaats van te beleggen in slechts één bedrijf, beleg je in één keer in honderden, waardoor het risico kleiner wordt. Je kunt bijvoorbeeld beleggen in een BEL 20 ETF en profiteren van de prestaties van alle grootste Belgische aandelen.
Omdat de meeste ETF's zijn ontworpen om een marktindex te volgen, worden ze ook wel trackers genoemd. De stijl van beleggen op basis van indexen wordt indexbeleggen genoemd, ook wel passief beleggen omdat je je beleggingen meestal op de lange termijn aanhoudt. Bij passief beleggen kies je ervoor om dagelijkse prijsveranderingen te negeren, wetende dat de markt op de lange termijn zal blijven groeien. Uit gegevens blijkt dat deze strategie in de meeste gevallen het hoogste rendement oplevert.
De bekendste index is de S&P 500, die de 500 grootste Amerikaanse bedrijven bevat. Grote bedrijven zoals Apple, Google of Amazon zijn vertegenwoordigd in de S&P 500. De grafiek hieronder toont de groei van de S&P 500 index sinds 1992. Een investering van €10.000 in 1992 zou eind 2024 hebben geresulteerd in meer dan €270.000, of een gemiddeld rendement van 10,9% per jaar! Er zijn ook ETF's die wereldwijde indexen volgen, zoals de MSCI World of FTSE All-World indexen.
ETF's leiden tot betere rendementen dan aandelen
Aandelen uitzoeken is leuk en spannend. Het is eenvoudig om te beginnen door een van de neo-broker apps te installeren en je kunt beleggen in de bedrijven waar je van houdt. Maar naar alle waarschijnlijkheid zal je rendement lager zijn dan bij een gebalanceerde portefeuille van ETF's.
Het blijkt dat een passieve benadering op basis van indexen op de lange termijn meestal tot betere rendementen leidt dan beleggen in individuele aandelen. Uit onderzoek blijkt zelfs dat actieve handelaren gemiddeld 6,5% per jaar slechter presteren dan de markt. Zelfs de meeste professionele beleggers presteren ondermaats vergeleken met een ETF op basis van een index. Laten we eens kijken waarom.
Aandelenplukken is erg tijdrovend
Ten eerste is het uitzoeken van aandelen erg tijdrovend als je het goed wilt doen. En dat zou je moeten doen als je je spaargeld belegt! Je moet onderzoek doen om jezelf ervan te overtuigen dat een bepaald aandeel ondergewaardeerd is door miljoenen beleggers over de hele wereld. Vervolgens moet je beslissen wanneer je gaat verkopen. Je moet bereid zijn om een paar uur per week te besteden aan het opvolgen van je beleggingen en dit vol te houden gedurende de dertig jaar of langer dat je van plan bent om te beleggen.
Het is ook het beste om dit van tevoren te beslissen om het risico te verkleinen dat je beleggingsbeslissingen neemt op basis van je emoties. De emoties van een belegger zijn zijn grootste vijand.
Iedereen speelt hetzelfde spel
Als je een aandeel koopt, moet je niet vergeten dat er een andere persoon aan de andere kant van de transactie staat die jou zijn aandelen verkoopt. Elke transactie op de aandelenmarkt is in feite een handel in tegengestelde meningen. Die andere persoon kan een individuele belegger zijn zoals jij. Maar slechts ongeveer 15% van de handel gebeurt door individuele beleggers zoals jij en ik. Dus waarschijnlijk is het een professional bij een hedgefonds, een grote bank of een andere financiële instelling. En de kans is groot dat zij toegang hebben tot veel betere informatie dan jij, die hen deed besluiten om het aandeel te verkopen. Beleggen is hun broodwinning en ze hebben hele afdelingen van analisten die hem ondersteunen in zijn werk. Dus vanaf het moment dat je het aandeel koopt, is de kans dat de weddenschap in jouw voordeel uitvalt al tegen je.
De meeste aandelen presteren niet zo goed
Ten slotte presteert slechts een klein aantal aandelen echt goed. De meeste aandelen presteren eigenlijk niet zo goed. En als je de aandelen die het echt goed doen niet bezit, is de kans veel groter dat je minder goed presteert dan de markt. Deze scheefheid maakt het kiezen van aandelen erg moeilijk.
De irrationaliteit van thuisvooroordelen
Bij het beleggen in individuele aandelen zullen de meesten zich houden aan hun thuismarkt of aan aandelen die ze kennen. Als je in België woont, zul je eerder beleggen in bedrijven als Delhaize of Solvay dan in een Zweeds of Braziliaans bedrijf. De thuisbias onder Belgische beleggers is 45%, ook al is de marktkapitalisatie van de Belgische aandelenmarkt slechts 0,24% van de wereldmarkt. Toch is er geen reden waarom Belgische aandelen beter presteren dan Zweedse of Braziliaanse aandelen. Integendeel, de historische prestaties van de BEL 20 wijzen op het tegenovergestelde.
We hebben de neiging om winnaars te vroeg te verkopen en verliezers te lang vast te houden
Het dispositie-effect is de neiging om aandelen die in waarde zijn gestegen te verkopen en aandelen die in waarde zijn gedaald te houden. Dit voorkomt dat we slecht presterende aandelen verkopen en potentiële winnaars kopen.
Onze hersenen werken ons tegen
De home bias en het dispositie-effect zijn voorbeelden van irrationele, gedragsmatige vooroordelen die onze beslissingen over individuele aandelen negatief beïnvloeden. Nobelprijswinnaar Daniel Kahneman heeft veel van deze vooroordelen gedocumenteerd in zijn briljante boek "Thinking, Fast and Slow". Helaas zitten deze vooroordelen in onze hersenen ingebakken. Ze zijn dus extreem moeilijk te negeren en ze zijn een belangrijke reden voor de ondermaatse prestaties van stockpickers.
Onze eigen ervaring met het kiezen van aandelen
Onze allereerste ervaring met beleggen was via individuele aandelen, omdat we toegang hadden tot apps die het verhandelen ervan zo gemakkelijk maakten. Het liep niet goed af. Medeoprichter van Curvo, Thomas, had het geniale idee dat veel mensen FitBits zouden willen kopen als kerstcadeau voor hun familieleden. Hij kocht hun voorraad op 4 november 2016. Twee maanden later, op 5 januari 2017, was het aandeel met 40% gedaald. Een behoorlijke wake-up call.
Aan zijn kant kocht de andere medeoprichter van Curvo, Yoran, aandelen in Dropbox toen ze in maart 2018 naar de beurs gingen. Hij had Dropbox gebruikt vanaf het moment dat het voor het eerst werd uitgebracht. Het was een goed product dat hij dagelijks gebruikte. En toen hij de S-1 doorlas, was hij overtuigd van de visie van de oprichter. Dus het moest wel een goed aandeel zijn! Vijf jaar later staat het aandeel ongeveer op dezelfde prijs. Hij kijkt er nog steeds dagelijks naar, wachtend op zijn kans om te verkopen.
Door deze ervaringen leerden we een paar dingen:
- Het is allemaal leuk en aardig tot je verliest. Je denkt dat je een kleine Warren Buffett bent als je wint, maar rationaliseert en geeft de schuld aan "externe factoren" als je verliest.
- Het is vooral geluk. We hebben gewoon geen voorsprong op de duizenden andere beleggers over de hele wereld.
- Het vergt veel werk om het goed te doen. Er is meer voor nodig dan het lezen van één kwartaalrapport om een verstandige beleggingsbeslissing te nemen.
- Het is een emotionele achtbaan.
Er moest een slimmere manier zijn, waarbij we niet zo afhankelijk zouden zijn van geluk om rendement te maken. Toen ontdekten we de wondere wereld van ETF's.
Waarom je waarschijnlijk in ETF's zou moeten beleggen
Wij geloven dat de meeste mensen in ETF's zouden moeten beleggen in plaats van in aandelen. We denken zelfs dat ETF's voor de meerderheid de beste manier zijn om hun vermogen te laten groeien.
Diversificatie is de kern
In plaats van individuele aandelen zoals FitBit of Dropbox te kiezen, zijn indexfondsen een manier om de hele markt te kopen, in alle sectoren en regio's van de wereld. In wezen bezit je een klein deel van duizenden bedrijven over de hele wereld. In plaats van in te zetten op een bepaald bedrijf, zet je in op de wereldeconomie. Je beleggingen zijn gediversifieerd, hebben een lager risico en een consistenter rendement dan wanneer je individueel aandelen uitkiest.
Vanwege de voordelen van diversificatie was dit een kernprincipe bij het samenstellen van de portefeuilles die via de Curvo app worden aangeboden. Elke portefeuille belegt in meer dan 7.500 aandelen in meer dan 40 verschillende landen.
Jij hebt alle winnaars
We zagen dat slechts een minderheid van de aandelen verantwoordelijk is voor het grootste deel van het rendement van de aandelenmarkt. Het is beter om te beleggen in die winnaars ten koste van een aantal verliezers, dan helemaal niet te beleggen in die winnaars. Door een wereldwijde ETF te kopen, beleg je automatisch in bijna alle openbare bedrijven ter wereld. Je hebt dus alle winnaars.
ETF's worden niet beïnvloed door onze gedragsvooroordelen
ETF's volgen gewoon een index, wat een mechanische "spreadsheet" is van aandelen waarin de ETF zou moeten beleggen en hun wegingen. Ze hebben geen last van de home bias. Ze gaan ook het dispositie-effect tegen. Een aandeel dat niet goed presteert zal geleidelijk in gewicht afnemen in de index, wat betekent dat de ETF zijn aandelen geleidelijk zal verkopen. Dit betekent dat verliezers automatisch worden verkocht. Omgekeerd zal de ETF meer aandelen kopen die goed presteren.
ETF's nemen nauwelijks tijd van je in beslag
Als je eenmaal de juiste fondsen hebt geselecteerd om in te beleggen, kun je achterover leunen en je beleggingen zien groeien. Je hoeft geen tijd te verspillen aan het analyseren van individuele aandelen.
Elke maand een vast bedrag investeren is een van de beste financiële gewoonten die je kunt aannemen. Dankzij compounding groeien deze kleine bedragen na verloop van tijd uit tot aanzienlijke rijkdom. Daarom hebben we dit in Curvo geautomatiseerd. In de app kun je een automatische incasso instellen. Dan wordt dit bedrag elke maand automatisch voor je geïnvesteerd in je portefeuille. Sparen wordt gemakkelijk als het geautomatiseerd is!
Het werkt
Indexbeleggen op lange termijn heeft in het verleden gewerkt. En er is geen reden waarom het in de toekomst niet zou werken. Neem als voorbeeld de wereldwijde index MSCI World, die is samengesteld uit 1.500 bedrijven in 23 landen. Deze index heeft sinds 1979 een gemiddeld jaarlijks rendement van 10,4% opgeleverd.
Wanneer individuele aandelen zinvol zijn
Aandelen kiezen werkt voor sommigen. Er zijn een paar redenen waarom:
- Potentieel hoger rendement. Als je tien jaar geleden Apple aandelen had gekocht (en die had gehouden), zou je een enorme winst hebben gemaakt!
- Spannend. Emoties stijgen als je aandelen in waarde stijgen.
- Beleg in bedrijven waar je van houdt. Beleg in je favoriete bedrijven.
- Verdien snel geld. Sommige aandelen stijgen spectaculair in een kwestie van uren of dagen. Als je het goed plant, kun je heel snel een aanzienlijk rendement behalen.
Kernsatellietbenadering: een middenweg
Het is mogelijk om op beide manieren te beleggen door, zoals ze in financieel jargon zeggen, een "core-satellite" strategie. In de kern zitten je ETF's die goed gediversifieerd zijn, een lange termijn hebben en nooit hoeven te veranderen. De satelliet is een kleiner deel dat je toewijst aan actiever beheerde beleggingen zoals individuele aandelen.
Met deze aanpak ervaar je nog steeds de opwinding die het uitzoeken van je eigen beleggingen met zich meebrengt. Maar je hebt ook de gemoedsrust dat het grootste deel belegd is in een goed doordachte, gediversifieerde portefeuille die je op lange termijn succes zal brengen.
Moet je beleggen in ETF's of in aandelen?
Laten we de verschillen eens op een rijtje zetten:
Ons standpunt is duidelijk: wij denken dat ETF's voor de meeste mensen beter zijn dan individuele aandelen. Alleen als je bereid bent om tientallen jaren lang enkele uren per week aan je beleggingen te besteden en je denkt dat je een voorsprong hebt op andere beleggers in de wereld, hebben individuele aandelen zin. Maar voor de meeste mensen is beleggen gewoon een middel om een betere financiële toekomst op te bouwen. Ze besteden hun tijd liever aan dingen waar ze echt om geven, zoals hun familie, vrienden en hobby's.
Eenvoudig beleggen in ETF's: Curvo
We begrijpen dat het moeilijk kan zijn om een ETF-portefeuille samen te stellen die bij je past. We zijn Curvo begonnen om dit probleem op te lossen en ETF beleggen makkelijk en toegankelijk te maken voor iedereen.
Een account aanmaken op Curvo begint met het beantwoorden van een vragenlijst over je investeringsdoelen en je risicobereidheid. Je krijgt dan de beste portefeuille van indexfondsen toegewezen die past bij je doelen en risicotolerantie. Elke portefeuille wordt beheerd door NNEK, een Nederlandse beleggingsonderneming met een vergunning van de Nederlandse toezichthouder (AFM). Alle portefeuilles zijn wereldwijd gespreid en beleggen in meer dan 7.500 bedrijven, dus het is veel meer gediversifieerd dan één individueel aandeel.
Lees meer over hoe Curvo werkt en hoe je je spaargeld in slechts een paar minuten aan het werk kunt zetten.
Samenvatting
We hebben twee opties uitgelicht waarmee je je spaargeld kunt beleggen: ETF's en individuele aandelen. ETF's bieden een gestage groei met weinig inspanning. Ze zijn geschikt voor mensen die niet dagelijks de markt willen controleren. Aan de andere kant kunnen aandelen winstgevender zijn. Maar ze vereisen zorgvuldig onderzoek en een hogere risicotolerantie. Apps zoals Curvo, waarmee we zijn begonnen, maken het gemakkelijk om je ETF-beleggingen te beheren.
Zit je met de volgende vragen?
Wat zijn de nadelen van ETF's?
Er zijn een paar nadelen aan beleggen in ETF's.
Ten eerste gaat de aandelenmarkt van tijd tot tijd omlaag. Het is geen geheim dat de economie eb en vloed is. Vanwege deze schommelingen is het belangrijk om een langetermijnvisie te hebben bij het beleggen. Een beleggingshorizon van 10 jaar of meer is ideaal.
Ten tweede heb je minder controle over waar je in belegt. Als je belegt in een ETF, laat je de onderliggende indexaanbieder alle aandelen in de index kiezen. Als je bijvoorbeeld belegt in de S&P 500, kun je niet kiezen in welke bedrijven je belegt omdat je geen zeggenschap hebt over de samenstelling van de index. Alleen Standard & Poor's, het bedrijf achter de S&P 500, kan dat.
Waarom niet beleggen in een ETF?
Je moet niet in ETF's beleggen als je voor de korte termijn belegt. ETF's staan bloot aan het marktrisico, wat betekent dat hun waarde fluctueert met de waarde van de aandelenmarkten. Je moet een voldoende lange beleggingshorizon hebben om de kans op een positief rendement te vergroten. Een beleggingshorizon van 10 jaar of meer is ideaal.
Ten tweede moet je alleen geld investeren dat je kunt missen. Als je heel weinig spaargeld hebt, kun je beter eerst een noodfonds opbouwen.
Hoe veilig is beleggen in een ETF?
ETF-beleggen is een van de veiligste manieren om te beleggen. Het belangrijkste risico zijn de schommelingen van de aandelenmarkt. Maar in tegenstelling tot bijvoorbeeld de cryptoruimte, zijn ETF's strak gereguleerd door zeer strenge regels en voorschriften die voor de hele Europese Unie gelden. De kans dat er iets ergs met je geld gebeurt is extreem klein.