Toen we voor het eerst in ETF's begonnen te beleggen, schrokken we van de verscheidenheid aan rendementen. Sommige ETF's leken consequent beter te presteren dan andere met een grote marge. Waarom was dat?
Het blijkt dat het gemiddelde rendement van een ETF afhankelijk is van een groot aantal factoren. Het soort activa dat wordt aangehouden, de geografische regio die wordt bestreken en zelfs de specifieke periode waarnaar je kijkt spelen allemaal een rol.
In dit artikel helpen we je te begrijpen welk rendement je realistisch gezien kunt verwachten van verschillende soorten ETF's en delen we een aantal strategieën om je beleggingsprestaties te verbeteren.
Gemiddeld rendement op de zeer lange termijn (1900-2023)
JP Morgan heeft in hun Guide to the Markets berekend dat Amerikaanse aandelen tussen 1900 en 2023 gemiddeld ongeveer 6,7% per jaar hebben teruggegeven. Dit is reëel rendement, dus er wordt rekening gehouden met inflatie. Obligaties hebben 1,8% per jaar teruggegeven en de spaarrekening een magere 0,5% per jaar.
Gediversifieerde ETF's op basis van indexen zijn bedoeld om de hele aandelenmarkt te volgen. Dus deze getallen zijn een goede schatting voor het langetermijnrendement dat je de afgelopen 120 jaar had kunnen verwachten als je in een wereld ETF zou investeren.
Ze benadrukken de verschillen in prestatie tussen aandelen, obligaties en je spaarrekening. Iemand die in 1900 $1 had geïnvesteerd, zou in 2023 $3.230 hebben als hij in aandelen had geïnvesteerd, $9 in het geval van obligaties en slechts $2 als hij het op zijn spaarrekening had laten staan.
Gemiddeld rendement van populaire ETF's
Helaas zijn er geen gegevens beschikbaar die zo ver teruggaan in de tijd voor de ETF's waarin we vandaag de dag beleggen. Dus moeten we kijken naar een kortere periode. Met Backtest kunnen we de prestaties in het verleden van elke ETF simuleren.
We vergeleken de prestaties in het verleden van de afgelopen 32 jaar tussen 1992 en 2024 van drie populaire ETF's:
- IWDA, een ETF van iShares die de MSCI World index volgt (IE00B4L5Y983)
- SPYL, een ETF van SPDR die de S&P 500 index volgt (IE000XZSV718)
- IGLA, een ETF van iShares die de FTSE World Government Bond G7 index volgt, wat betekent dat het investeert in een verzameling staatsobligaties (IE00BYZ28V50).
Er zijn duidelijke verschillen in prestaties:
De gemiddelde jaarlijkse rendementen zijn als volgt:
De S&P 500 ETF had het hoogste rendement. In de afgelopen 30 jaar heeft de S&P 500 index een gemiddeld jaarlijks rendement van 11,0% behaald. De Amerikaanse aandelenmarkt heeft het de afgelopen decennia beter gedaan dan de rest van de wereld. Maar pas op, dat betekent niet dat dit de komende decennia zo zal blijven.
Meer in het algemeen heeft het een grote invloed op het rendement of we in aandelen of obligaties beleggen.
Het type activa beïnvloedt het rendement
Zowel SPYL als IWDA zijn ETF's die beleggen in aandelen. Aandelen zijn de belangrijkste drijfveren voor rendement. Door de decennia heen zijn bedrijven over de hele wereld blijven innoveren en daarmee hun beleggers solide winsten blijven opleveren. Er is echter geen gratis lunch bij beleggen. Een hoger rendement gaat altijd gepaard met een hoger risico. In de financiële wereld vertaalt dit risico zich in grotere schommelingen in de koersen van aandelen. Ze kunnen heel snel op en neer gaan, soms wel 45% in een goed jaar zoals 1999, maar ook zo laag als -40% tijdens een "once in a lifetime" crisis zoals in 2008. In financieel jargon zeggen we dat aandelen zeer volatiel zijn.
Terwijl aandelen heel spannend zijn (en eng als ze sterk dalen), zijn obligaties heel saai. Ze fluctueren niet zo veel. Maar dat betekent dat hun rendement lager is, zoals we zagen in het geval van de obligatie ETF IGLA vergeleken met de aandelen ETF's SPYL en IWDA.
Bij het samenstellen van onze ETF-portefeuille kunnen we de verhouding tussen aandelen en obligaties gebruiken om het verwachte rendement (en risico) van de portefeuille te kalibreren. Meer aandelen en minder obligaties betekent een hoger rendement en een hogere volatiliteit. Meer obligaties en minder aandelen heeft het tegenovergestelde effect.
We kunnen dit visueel zien door drie portefeuilles van ETF's te backtesten die bestaan uit:
- 100% aandelen
- 50% aandelen en 50% obligaties
- 100% obligaties
De portefeuille met alleen aandelen fluctueert het meest. Maar op de lange termijn levert deze ook het hoogste rendement op. De portefeuille met alleen obligaties is stabieler, maar levert aan het eind een veel lager rendement op.
Hoe je het rendement van je ETF portefeuille kunt verhogen
Om het rendement van je ETF-portefeuille te verbeteren, kun je een paar dingen doen:
- Investeer meer in aandelen ETF's
- Kies goedkopere ETF's
- Kies accumulerende ETF's om te profiteren van compounding
- Minimaliseer brokerkosten
Investeer meer in aandelen ETF's
We zagen al dat aandelen de drijvende kracht achter het rendement zijn. Door je portefeuille meer toe te wijzen aan ETF's die beleggen in aandelen, kun je het verwachte rendement van je portefeuille verhogen. Pas op dat het je portefeuille waarschijnlijk ook volatieler maakt. Zorg er dus voor dat je 's nachts nog steeds kunt slapen! Of erger nog, maak je portefeuille niet zo volatiel dat je het gevaar loopt je hele portefeuille te verkopen tijdens een impulsieve paniek.
Kies goedkopere ETF's
Voor de meeste indexen zijn er verschillende ETF's die de index volgen. Er zijn bijvoorbeeld 27 S&P 500 ETF's in Europa. De kosten van een ETF worden gemeten aan de hand van de total expense ratio, een jaarlijks percentage over het totale geïnvesteerde bedrag. Als je de keuze hebt tussen verschillende ETF's die op andere criteria gelijk zijn, kies dan voor de goedkopere. Het prijsverschil zal resulteren in een iets hoger rendement op de lange termijn.
Kies accumulerende ETF's
Accumulerende ETF's herinvesteren hun dividenden direct in het fonds, terwijl distribuerende ETF's het dividend aan je uitbetalen. Accumulerende ETF's groeien sneller dan hun distribuerende equivalent, omdat de herbelegde dividenden in de loop van de tijd worden samengesteld.
Minimaliseer brokerkosten
ETF's worden gekocht en verkocht op een effectenbeurs. Je hebt een account bij een broker nodig om toegang te krijgen tot een beurs. Elke keer dat je een ETF koopt of verkoopt, neemt de broker een commissie, de courtage. Hoe minder je uitgeeft aan kosten, hoe hoger je rendement zal zijn. Maar let op: kosten zijn slechts een van de vele criteria om een broker te kiezen.
Conclusie
We hebben gezien hoe de samenstelling van je ETF portefeuille je langetermijnrendement dramatisch kan beïnvloeden. Hoewel aandelen historisch gezien een hoger rendement hebben opgeleverd, gaan ze ook gepaard met een grotere volatiliteit. Obligaties daarentegen bieden meer stabiliteit maar minder groeipotentieel. De sleutel is het vinden van de juiste mix die past bij je financiële doelen en risicotolerantie.
Om de prestaties van je portefeuille te optimaliseren, kun je overwegen je aandelenallocatie te verhogen, ETF's met lage kosten te kiezen, te kiezen voor accumulerende fondsen en transactiekosten te minimaliseren. Onthoud echter dat beleggen een persoonlijke reis is en dat wat voor de één werkt, misschien niet geschikt is voor de ander.
Als je op zoek bent naar een eenvoudigere manier om te beleggen in een gediversifieerde ETF portefeuille, kijk dan eens naar Curvo. We hebben onze app ontworpen om het giswerk uit beleggen te halen en je te helpen een portefeuille samen te stellen die bij je past. Zet de volgende stap in je beleggingsreis en kijk hoe Curvo je kan helpen om je financiële doelen te bereiken.