ETF vs beleggingsfonds: de verschillen die je moet weten

Wat is een beleggingsfonds?

Een beleggingsfonds is als een grote mand waarin veel mensen hun geld stoppen. Deze mand wordt dan gebruikt om een mix van beleggingen te kopen, zoals aandelen en obligaties. Het idee is om het risico te spreiden en mensen de kans te geven om geld te verdienen aan deze beleggingen zonder ze individueel te hoeven uitkiezen en beheren. Zie het als het samenvoegen van geld met anderen om in verschillende dingen te investeren, in de hoop om na verloop van tijd meer geld te verdienen.

De meeste beleggingsfondsen worden actief beheerd, wat betekent dat fondsbeheerders beslissingen nemen om te proberen beter te presteren dan de markt. Je koopt beleggingsfondsen bij je bank of bij een professionele vermogensbeheerder.

Wat is een ETF?

Een ETF is ook een fonds, net als een beleggingsfonds. Maar het belangrijkste verschil is dat het op een beurs wordt verhandeld. De naam "ETF" staat voor exchange-traded fund (op de beurs verhandeld fonds). Dus in plaats van het rechtstreeks van de bank te kopen, koop je het op een beurs van een andere belegger. Een broker geeft je toegang tot de beurzen.

Een ander verschil is dat ETF's vaak passief worden beheerd, in plaats van actief zoals een beleggingsfonds. In plaats van een fondsbeheerder die probeert een beter rendement te behalen dan de markt, volgt een ETF gewoon een index. Daarom worden ETF's soms ook trackers genoemd. Een index is een mandje aandelen of andere beleggingen die representatief zijn voor een bepaalde markt. In België hebben we bijvoorbeeld de BEL 20 die de Belgische aandelenmarkt vertegenwoordigt. Een meer bekende index is de S&P 500, die de 500 grootste Amerikaanse bedrijven volgt.

Het blijkt dat een passieve benadering op basis van indexen meestal leidt tot betere rendementen op de lange termijn. Het is dus waarschijnlijk dat beleggen in een passieve ETF je vermogen meer laat groeien dan beleggen in een fonds bij je bank. Laten we eens dieper in de verschillen duiken.

De verschillen tussen een beleggingsfonds en een ETF

Laten we eens kijken naar de belangrijkste verschillen:

Passief beleggen verslaat actief beleggen

De actieve managementstijl die wordt gebruikt door beleggingsfondsen, waarbij een fondsmanager "slimmer" probeert te zijn dan de markt, werkt meestal niet. De ESMA, de Europese toezichthouder voor de financiële markten, ontdekte bijvoorbeeld dat 75% van de actieve fondsen slechter presteert dan hun benchmarkindex. De belangrijkste reden hiervoor zijn de kosten. Actieve fondsen zijn duur, omdat de fondsmanagers, analisten en andere specialisten betaald moeten worden. Toch vertaalt al dit werk zich niet in hogere rendementen.

In hun boek De hangmatbelegger, dat Curvo medeoprichter Yoran samen met Tim Nijsmans schreef, kijken ze naar de historische prestaties van de belangrijkste Belgische beleggingsfondsen over de afgelopen 5 jaar, en vergelijken die met een ETF. Hoewel 5 jaar niet lang genoeg is om conclusies te trekken, is het nog meer anekdotisch bewijs dat bevestigt dat passief beleggen tot betere rendementen leidt dan actief beleggen.

Het superieure rendement van passief beleggen is de reden waarom de filosofie van Curvo is geworteld in passief beleggen. Wij denken dat indexbeleggen voor de meeste mensen de beste manier is om hun vermogen op de lange termijn te laten groeien.

Laten we tot slot eens kijken naar het beleggingsfonds KBC Equity Fund World (ISIN BE6213775529). Het wordt aangeboden door de grote Belgische bank KBC en gebruikt de MSCI ACWI index als benchmark. Maar als we de prestaties van het fonds in het verleden vergelijken met een ETF die de MSCI ACWI volgt, dan zien we dat het grotendeels ondermaats heeft gepresteerd.

Beleggingsfondsen zijn veel duurder

Fondsaanbieders vragen een vergoeding voor het beheer van hun fondsen. De totale kosten van een fonds worden aangegeven met de Total Expense Ratio (TER). De TER wordt uitgedrukt als percentage van het totale vermogen. Als een ETF bijvoorbeeld 100 miljoen euro beheert en de kosten zijn één miljoen euro, dan is de TER 1%.

ETF's zijn 10 tot 20 keer goedkoper dan de actieve fondsen bij je bank. Je kunt ETF's zo goedkoop vinden als 0,05% aan jaarlijkse kosten, terwijl banken soms meer dan 2% op jaarbasis in rekening durven te brengen voor fondsen. Zoals we al eerder zeiden, betaal je lagere kosten omdat indexfondsen heel goedkoop zijn om te beheren. Het volgen van een index is eenvoudig. Je koopt de aandelen in de index en werkt bij als de index verandert. Je hebt er geen dure analisten of andere specialisten voor nodig.

De underperformance van het KBC Equity Fund World fonds in vergelijking met een MSCI ACWI ETF kan gedeeltelijk worden verklaard door het verschil in kosten. Terwijl het actieve beleggingsfonds van KBC een TER van 1,72% heeft, kost de ETF 0,45%. En voor veel fondsen is het verschil nog groter.

De fondsen in de Curvo-portefeuilles zijn gekozen om de lopende kosten te minimaliseren. De gemiddelde kosten van elke portefeuille variëren van 0,17% voor de Protective-portefeuille tot 0,27% voor de Growth-portefeuille.

Bovenop de lopende kosten hebben beleggingsfondsen vaak ook instapkosten en soms zelfs uitstapkosten.

Kopen via je bank of een broker

Je koopt beleggingsfondsen bij je bank of een vermogensbeheerder. Maar omdat ETF's op beurzen worden verhandeld, kun je ze alleen kopen via een broker. In dat opzicht zijn beleggingsfondsen in het voordeel omdat brokers kosten in rekening brengen telkens als je een ETF koopt of verkoopt.

🇧🇪 Woon je in België? Bekijk dan onze gids voor de beste brokers.

Eenvoudig fractioneel beleggen met beleggingsfondsen

ETF's worden verhandeld in eenheden, net als aandelen. Bij de meeste brokers kun je geen fracties van ETF's kopen. Stel dat je €100 wilt investeren en de ETF wordt verhandeld tegen €57,78 per aandeel. Eenheden kopen betekent dat je maar één aandeel kunt kopen en dat je €42,22 in contanten overhoudt. Onderlinge fondsen hebben dit probleem niet. Je kunt de hele €100 investeren.

ETF's kunnen de hele dag door worden verhandeld, maar voor langetermijnbeleggen maakt dat niet uit

ETF's worden verhandeld zoals aandelen op een beurs, waarbij de prijzen gedurende de dag fluctueren op basis van vraag en aanbod. Dit betekent dat je ETF's op elk moment van de handelsdag tegen marktprijs kunt kopen of verkopen. Aan de andere kant worden beleggingsfondsen aan het eind van de handelsdag eenmaal geprijsd op basis van hun intrinsieke waarde. Je koopt of verkoopt aandelen van beleggingsfondsen direct tegen deze prijs.

Dit maakt echter niet uit als je een passieve buy-and-hold strategie volgt voor de lange termijn. Frequent handelen leidt in bijna alle gevallen tot slechtere beleggingsresultaten, omdat elke transactie ten koste gaat van brokerkosten en belastingen.

Mutuele fondsen en ETF's zijn op dezelfde manier gereguleerd

Het is belangrijk op te merken dat ETF's dezelfde juridische status hebben als klassieke beleggingsfondsen, namelijk Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities (of UCITS). Ze staan ook onder toezicht van dezelfde toezichthoudende instanties: de FSMA in België (Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten) en de AFM in Nederland (Autoriteit Financiële Markten). In dat opzicht zijn ETF's dus niet minder veilig dan beleggingsfondsen.

Net als bij traditionele beleggingsfondsen moeten ETF's hun onderliggende beleggingen onderbrengen bij een bewaarinstelling. Als een ETF-uitgever failliet gaat, zijn je beleggingen niet weg. Een andere ETF-uitgever zal dan het beheer van het fonds overnemen. In feite is dit vrij eenvoudig, omdat het gewoon het volgen van een index is.

Moet je beleggen in beleggingsfondsen of ETF's?

Als je ervoor kiest om je eigen fondsenportefeuille te beheren, hebben ETF's die een index volgen onze voorkeur. De passieve benadering, gecombineerd met lagere kosten, betekent dat je spaargeld tot veel grotere bedragen zal oplopen dan bij de actieve fondsen die door je bank worden verkocht. De hoge kosten die beleggingsfondsen in rekening brengen zijn goed voor de bank, maar slecht voor je financiële toekomst.

Het beste van twee werelden bij Curvo

De portefeuilles die Curvo aanbiedt bestaan uit indexfondsen. Ze zijn het beste van twee werelden. Ze volgen een index zoals een ETF, omdat we denken dat indexbeleggen voor de meeste mensen de beste manier is om hun vermogen op de lange termijn te laten groeien. Maar ze staan ook fractioneel beleggen toe. En omdat ze geen brokerkosten hebben, is Curvo ideaal voor maandelijks beleggen.

Als je je aanmeldt, beginnen we met het stellen van een aantal vragen om je doelen en je risicotolerantie te leren kennen. Uiteindelijk wordt de beste portefeuille voor jou samengesteld. Je hoeft niet uit te zoeken welke combinatie van ETF's het beste voor je is uit de duizenden beschikbare ETF's.

Leer hoe Curvo werkt.

Samenvatting

Ik hoop dat het je duidelijk is geworden dat de passieve benadering van ETF's leidt tot een beter beleggingsrendement dan beleggen in een beleggingsfonds bij je bank. Als je je eigen beleggingsportefeuille wilt beheren via een broker, dan zijn ETF's de juiste keuze. Maar als je op zoek bent naar een eenvoudigere aanpak, dan is Curvo misschien een optie.

Zit je met de volgende vragen?

Wat is het voordeel van een ETF?

Het belangrijkste voordeel van een ETF is dat het een index volgt in plaats van actief beheerd te worden, zoals een beleggingsfonds. Dit leidt tot hogere rendementen tegen lagere kosten.

Is een ETF een fonds?

Ja, een ETF is een fonds, wat betekent dat het bestaat uit een verzameling aandelen of andere soorten beleggingen. Maar een ETF wordt verhandeld op een beurs (vandaar de naam Exchange-Traded Fund). Het kan worden gekocht en verkocht als een aandeel.