Een obligatie ETF is een geweldige manier om te diversifiëren en in één keer in veel obligaties te beleggen. Het is een goede aanvulling op een evenwichtige portefeuille van ETF's. Maar er zijn honderden obligatie-ETF's beschikbaar en ze zijn niet allemaal even geschikt voor Belgen. Sommige zijn slecht gediversifieerd, andere zijn niet belastingefficiënt, of ze zijn te duur. Wij hebben de beste obligatie ETF's uitgezocht zodat jij dat niet hoeft te doen.
Waarom obligatie-ETF's een goede investering zijn
Een obligatie is zoiets als geld lenen aan een bedrijf of overheid. Je geeft ze nu geld en ze beloven je later terug te betalen met een beetje extra als dank. Obligaties worden gebruikt door bedrijven en overheden om projecten en activiteiten te financieren.
Terwijl aandelen heel spannend zijn (en eng als ze sterk dalen), zijn obligaties saai. Ze schommelen niet zo veel. Dus één manier waarop obligaties worden gebruikt in portefeuilles is om de volatiliteit van aandelen te temperen. Zoals Ben Felix uitlegt in zijn interview met ons, zijn obligaties niet bedoeld om rendement te behalen, maar om de volatiliteit te verminderen en een portefeuille te stabiliseren. Ze zijn een cruciaal ingrediënt om een evenwichtige portefeuille van ETF's samen te stellen die is afgestemd op jou en je doelen. Portefeuilles met meer obligaties ten opzichte van aandelen zijn beter geschikt als je voor een kortere periode wilt beleggen of als je een lagere risicobereidheid hebt.
Naast hun rol als stabilisator van een portefeuille zijn obligaties ook geweldige diversifiers. Het blijkt dat wanneer aandelen dalen, obligaties vaak stijgen, en omgekeerd. De verliezen van de ene soort activa kunnen dus gedeeltelijk worden gecompenseerd door de winsten van de andere. In financieel jargon zeggen we dat er weinig correlatie is tussen aandelen en obligaties.
Obligatie-ETF's bieden verschillende voordelen ten opzichte van individuele obligaties. Ten eerste bieden ze een grotere diversificatie, omdat één obligatie-ETF een brede portefeuille obligaties kan bezitten, waardoor het risico van één enkele emittent wordt gespreid. Dit betekent dat de impact van het in gebreke blijven van een obligatie-emittent kleiner is. Ten tweede kunnen obligatie-ETF's de hele handelsdag door worden gekocht en verkocht op de beurs, in tegenstelling tot individuele obligaties die minder frequent worden verhandeld. Bovendien hebben obligatie-ETF's vaak een lager investeringsminimum, waardoor ze toegankelijker zijn.
Tenslotte bieden uitkerende obligaties-ETF's een stabiele inkomstenstroom als je van je beleggingen leeft. In tegenstelling tot aandelen, waar een bedrijf elk kwartaal kan besluiten zijn dividenduitkering te veranderen, wordt de rente van een obligatie bepaald bij uitgifte en blijft die vast.
Hoe je de beste obligatie-ETF's selecteert
Er zijn een aantal belangrijke criteria waar je op moet letten bij het vinden van goede obligatie-ETF's voor Belgische beleggers.
Volgt een index
De stijl van beleggen op basis van indexen, ook wel passief beleggen genoemd, is voor de meeste mensen een superieure strategie. Actieve fondsen, het soort fonds dat door de meeste banken wordt aangeboden, zijn een stuk duurder en leveren een lager rendement op dan een ETF die simpelweg een index volgt.
Staatsobligaties of bedrijfsobligaties
Zowel overheden als bedrijven geven obligaties uit. Overheidsobligaties zijn over het algemeen veiliger, terwijl bedrijfsobligaties iets meer risico met zich meebrengen, maar een hoger verwacht rendement opleveren. Beide soorten obligaties zijn belangrijk om een evenwichtige portefeuille op te bouwen.
Lage kosten
De meeste ETF's zijn al goedkoop vergeleken met actieve fondsen. Maar als we de keuze hebben tussen verschillende ETF's die dezelfde index volgen, geven we de voorkeur aan een goedkopere (ceteris paribus). De kosten worden gemeten door de total expense ratio, ook bekend als de TER.
Gediversifieerd over vele sectoren en landen
Diversificatie is belangrijk bij beleggen omdat het helpt om het totale risico te verlagen. Het basisidee achter diversificatie is om te voorkomen dat je al je eieren in één mandje legt, zodat de impact van een enkele negatieve gebeurtenis kleiner wordt. Als je bijvoorbeeld alleen obligaties van één land hebt en dat land maakt een neergang of crisis door, dan zal de hele beleggingsportefeuille daar negatieve gevolgen van ondervinden. Maar als je had belegd in obligatie-ETF's die diversifiëren over verschillende sectoren, dan zou de impact van de neergang op de portefeuille minder ernstig zijn.
Gespreid over looptijden
De looptijd van een obligatie is de duur van de lening. Het is als een vervaldatum: het is de dag waarop het bedrijf of de overheid die geld heeft geleend door de obligatie te verkopen, het geleende geld moet terugbetalen. De Belgische overheid geeft bijvoorbeeld obligaties uit met een looptijd van 1 jaar. Stel dat je deze obligatie koopt voor €100. De overheid betaalt je het hele jaar rente en betaalt je de €100 na precies 1 jaar terug.
Obligaties met kortere looptijden zijn veiliger, omdat er een grotere kans is dat de overheid of het bedrijf de lening kan terugbetalen. Er is een grotere kans dat de Belgische overheid je lening van €100 volgend jaar terugbetaalt dan over 10 jaar, als je zou beleggen in een obligatie met een looptijd van 10 jaar. Dit betekent ook dat het verwachte rendement voor obligatie-ETF's met langere looptijden hoger is omdat je wordt beloond voor het hogere risico.
Binnen een portefeuille zoeken we obligaties van alle looptijden voor meer diversificatie.
Gevestigd in Ierland of Luxemburg
Beide landen hebben speciale belastingverdragen met veel landen over de hele wereld. Hierdoor is het fiscaal voordelig om te beleggen in ETF's die gevestigd zijn in Ierland of Luxemburg. Je kunt deze herkennen aan hun ISIN-code die begint met "IE" (Ierland) of "LU" (Luxemburg).
Grootte is belangrijk
Grotere fondsen zullen minder snel worden gesloten. Een redelijke richtlijn is om alleen ETF's in aanmerking te nemen die minstens €100 miljoen onder beheer hebben.
Replicatie
Fysieke replicatie heeft de voorkeur boven synthetische replicatie om het risico voor derden te beperken.
Accumulerend of distribuerend?
Accumulerende obligatie-ETF's, die de rente van de onderliggende obligaties herbeleggen om meer obligaties te kopen, zijn meer in lijn met een passieve belegger. Ze zijn in België echter wel onderworpen aan de Reynders-taks, een belasting van 30% op de winst bij verkoop. In theorie zijn distribuerende obligatie-ETF's vrijgesteld. Het vereist echter dat de fondsaanbieder bepaalde documentatie over de ETF publiceert, wat de meeste buitenlandse aanbieders niet doen. Dus in de praktijk moet de Reynders-taks ook betaald worden voor de meeste distribuerende obligatie-ETF's.
Distribuerende obligatie-ETF's zijn erg handig als je je beleggingen gebruikt als inkomen omdat ze een stabiele inkomstenstroom bieden. De rentevoet van een obligatie wordt bepaald bij uitgifte en blijft vast gedurende de hele looptijd van de obligatie.
De beste obligatie-ETF's voor Belgen
Om ons te helpen de beste obligatie-ETF's te kiezen, spraken we met Tim Nijsmans. Hij is co-auteur van "De Hangmatbelegger", een boek over passief beleggen dat hij schreef samen met Curvo mede-oprichter Yoran. Laten we beginnen met een overzicht van onze top obligatie-ETF's:
iShares EUR Corporate Bond ESG 0-3 Years (IE00BYZTVV78)
Zoals Tim Nijsmans zegt, zijn obligaties terug op het beleggingstoneel. Op het moment van schrijven leveren leningen met korte looptijden een hoger rendement op dan langlopende. Dat zal niet blijven duren, maar zolang dat de situatie is, kun je beleggen in deze ETF die kortlopende bedrijfsobligaties volgt via de Bloomberg MSCI Euro Corporate 0-3 Sustainable SRI index. Deze hoogwaardige obligaties in euro hebben een gemiddelde looptijd van 18 maanden en geven een mooi rendement. Het is ook duurzaam omdat het obligaties uitsluit die zijn uitgegeven door bedrijven die slecht presteren op milieu-, sociale en overheidscriteria.
De ETF is gediversifieerd omdat hij belegt in meer dan 1.200 verschillende obligaties. Het is distribuerend, wat betekent dat het rente uitkeert, terwijl het 0,12% per jaar kost.
Op basis van historische gegevens van de index en ervan uitgaande dat de rente wordt herbelegd, heeft de index sinds 2016 gemiddeld 0,3% per jaar teruggegeven:
SPDR Bloomberg Euro Corporate Bond (IE00B3T9LM79)
Net als de vorige ETF iShares EUR Corporate Bond ESG 0-3 Years, belegt deze ETF van SPDR in bedrijfsobligaties in euro door de Bloomberg Euro Corporate Bond index te volgen. Maar het is meer gediversifieerd op twee manieren. Ten eerste belegt het in obligaties van alle looptijden, met een gemiddelde looptijd van 5 jaar. Tim wees erop dat de rente sterk is gestegen en dat zelfs iets langere bedrijfsobligaties nu een acceptabel rendement geven om je geld in te stallen. Ten tweede sluit het geen obligaties uit op basis van duurzaamheidspraktijken van het uitgevende bedrijf.
Daardoor belegt de ETF in meer dan 3.200 euro-obligaties van hoge kwaliteit. Met zo'n grote spreiding is de schade van een individuele slecht presterende obligatie nauwelijks merkbaar. Deze ETF betaalt zijn rente uit en de kosten zijn 0,12% per jaar.
Op basis van historische gegevens van de index en ervan uitgaande dat de rente wordt herbelegd, heeft de index sinds 2009 gemiddeld 3,4% per jaar teruggegeven:
Xtrackers II Eurozone Government Bond (LU0643975591)
Volgens Tim zijn staatsobligaties uit de Eurozone een zeer veilige manier om te beleggen, omdat overheden uit de Eurozone zeer solvabel zijn. Via deze ETF die de iBoxx EUR Sovereigns Eurozone index volgt, nemen we gemiddeld leningen tot 7 jaar. Langere looptijden betekenen wel dat de obligaties gevoeliger zijn voor veranderingen in de rente. Als de rente stijgt, kan deze ETF dalen. Maar als de rente daalt, zullen de koersen van de obligaties in de ETF stijgen.
Deze ETF is distribuerend en bestaat uit bijna 500 verschillende obligaties. En met 0,09% per jaar is dit een van de goedkoopste obligatie-ETF's op de markt. Over het algemeen zijn ETF's voor staatsobligaties goedkoper dan ETF's voor bedrijfsobligaties.
Op basis van historische gegevens van de index en ervan uitgaande dat de rente wordt herbelegd, heeft de index tussen 1999 en 2023 gemiddeld 3,1% per jaar teruggegeven:
Xtrackers II Global Government Bond EUR Hedged (LU0378818131)
Deze ETF van Xtrackers volgt de FTSE World Government Bond Developed Markets index. Het belegt in staatsobligaties, maar wereldwijd in plaats van beperkt tot landen in de eurozone. Je krijgt blootstelling aan staatsobligaties uit de Verenigde Staten, Japan, Frankrijk, Italië, Duitsland, Spanje, het Verenigd Koninkrijk, Canada, Nederland en ons thuisland België 🇧🇪.
Een bijzonderheid van deze ETF is dat hij is afgedekt naar de euro. Dit betekent in wezen dat je de invloed van fluctuerende valutakoersen wegneemt, omdat bijvoorbeeld de Verenigde Staten hun obligaties in Amerikaanse dollars uitgeven.
Met jaarlijkse kosten van 0,25% behoort het tot de duurste ETF's voor staatsobligaties. Een van de redenen is de valuta-afdekking, waarvoor de fondsaanbieder financiële derivaten moet kopen om veranderingen in valutakoersen te compenseren. En die zijn niet gratis. In ruil daarvoor krijg je wel meer diversificatie omdat het fonds belegt in bijna 1.200 obligaties. De ETF accumuleert ook, wat betekent dat het automatisch rente herbelegt.
Op basis van historische gegevens van de index heeft deze sinds 1985 gemiddeld 5,5% per jaar teruggegeven:
iShares Global Government Bond (IE00B3F81K65)
Dit is in wezen een ETF voor wereldwijde staatsobligaties die niet is afgedekt naar de euro. Het volgt de FTSE G7 Government Bond index, die bestaat uit obligaties van G7-landen: Canada, Frankrijk, Duitsland, Italië, Japan, het Verenigd Koninkrijk en de Verenigde Staten. Alle looptijden zijn opgenomen.
Het is distribuerend, belegt in meer dan 800 obligaties en heeft een kostprijs van 0,20% per jaar.
Op basis van historische gegevens van de index en ervan uitgaande dat de rente wordt herbelegd, heeft de index sinds 1985 gemiddeld 4,2% per jaar teruggegeven:
Vanguard Global Aggregate Bond EUR Hedged (IE00BG47KH54)
Om onze lijst af te ronden, hebben we besloten een gemengde obligatie-ETF uit te lichten, bestaande uit zowel staats- als bedrijfsobligaties. Gemengde obligatie-ETF's bieden meestal een goede balans tussen rendement en veiligheid. En in plaats van aparte staats- en bedrijfsobligatie-ETF's, vereenvoudig je je portefeuille met één obligatie-ETF die sterk gediversifieerd is.
De ETF volgt de Bloomberg Global Aggregate Float Adjusted and Scaled (EUR Hedged) index en belegt in meer dan 10.000 obligaties. Het ETF dekt af naar euro om het valutarisico weg te nemen en is goedkoop met totale kosten van slechts 0,10% per jaar. De ETF accumuleert.
Op basis van historische gegevens van de index is het rendement sinds 2019 gemiddeld -1,8% per jaar. Maar laat je niet afschrikken door het lage rendement van de afgelopen jaren. De periode is te kort om zinvolle voorspellingen te doen voor de toekomst. En obligaties zijn vooral geraakt door de stijgende rente in 2022 en 2023.
Voor welke obligatie-ETF moet je kiezen?
Bij het samenstellen van een gediversifieerde portefeuille van ETF's is het verstandig om zowel bedrijfsobligaties als staatsobligaties op te nemen. Bedrijfsobligaties bieden een hoger rendement op de lange termijn, maar fluctueren meer. Staatsobligaties bieden stabiliteit en kunnen grote dalingen beperken. Ze werden bijvoorbeeld nauwelijks geraakt door de financiële crisis van 2008, terwijl bedrijfsobligaties veel daalden. Beide in een portefeuille hebben levert de beste voordelen op.
De eenvoudigste optie is om te gaan voor een gemengde obligatie-ETF zoals Vanguard Global Aggregate Bond EUR Hedged (IE00BG47KH54). Je krijgt veel diversificatie in één obligatie-ETF.
Als je de verhouding bedrijfsobligaties en staatsobligaties in je portefeuille wilt controleren, is het aan te raden om aparte ETF's te gebruiken. SPDR Bloomberg Euro Corporate Bond ETF (IE00B3T9LM79) is de meer gediversifieerde bedrijfsobligatie-ETF, als duurzaamheid niet belangrijk voor je is.
Voor staatsobligaties is de Xtrackers II Global Government Bond EUR Hedged ETF (LU0378818131) het meest gediversifieerd. Je hebt wel de kosten van het afdekken. De iShares Global Government Bond ETF (IE00B3F81K65) verwijdert de afdekking. En als je de minste volatiliteit wilt door het valutarisico uit te sluiten, dan is beleggen in staatsobligaties uit de eurozone via de Xtrackers II Eurozone Government Bond ETF (LU0643975591) de beste keuze.
De nadelen van obligatie-ETF's
Er zijn een paar nadelen aan beleggen in obligaties.
Laag rendement van obligaties
Het grootste nadeel van obligaties is hun lagere verwachte rendement vergeleken met aandelen. Daarom zouden de meeste mensen ook een of meer aandelen-ETF's in hun portefeuille moeten opnemen. Sommigen kunnen er zelfs mee volstaan om alleen in aandelen te beleggen om een hoger verwacht rendement te behalen. Maar een portefeuille bestaande uit alleen obligatie-ETF's wordt alleen geadviseerd als je beleggingshorizon erg kort is, of als je een erg lage risicotolerantie hebt.
Renterisico
Net als individuele obligaties zijn ook obligatie-ETF's onderhevig aan renterisico. Als de rente stijgt, daalt de waarde van de obligaties in de ETF-portefeuille meestal, wat leidt tot een daling van de aandelenkoers van de ETF. Aan de andere kant profiteren obligaties wanneer de rente daalt.
Inflatierisico
Obligatie-ETF's kunnen worden beïnvloed door inflatie. Als de inflatie stijgt, kan het reële rendement, dat is het rendement na aanpassing voor inflatie, van de obligatie-ETF negatief worden beïnvloed.
Investeer in een gespreide portefeuille via Curvo
We begrijpen dat zelf beleggen in ETF's ontmoedigend kan zijn, vooral als je net begint met beleggen en probeert uit te vinden hoe je de beste portefeuille voor je kunt samenstellen. We hebben Curvo gebouwd om alle complexiteit van passief beleggen in ETF's en indexfondsen weg te nemen. Je hoeft niet door duizenden ETF's te zoeken of wiki's door te spitten om te begrijpen hoe je een fonds selecteert.
Beleg in een portefeuille die op jou is afgestemd
Op basis van een vragenlijst wordt de juiste mix van aandelen- en obligatiefondsen geselecteerd die overeenkomen met je doelen en risicobereidheid. De portefeuilles worden beheerd door NNEK, een Nederlandse beleggingsonderneming die onder toezicht staat van de Nederlandse toezichthouder (AFM). Elke portefeuille bestaat uit zeer gediversifieerde fondsen en je belegt in 7.500 verschillende bedrijven.
Krijg een beter rendement van je tijd
Verspil geen energie aan het uitzoeken van de fijne kneepjes van goed beleggen. Begin met je beleggingsplan en besteed je vrije tijd aan de dingen die voor jou het belangrijkst zijn.
Zet je spaargeld op de automatische piloot
Elke maand een deel van je inkomen beleggen is een van de beste financiële gewoonten die je kunt aannemen voor je financiële toekomst. Curvo maakt dit heel gemakkelijk. Kies een bedrag en het wordt elke maand automatisch geïnvesteerd. Sparen is gemakkelijk als het geautomatiseerd is!
Al je geld wordt belegd
Bij de meeste brokers kun je alleen hele aandelen van een ETF kopen. Dit kan omslachtig zijn als de prijs van een ETF hoog is, en je hebt altijd geld op je effectenrekening staan dat niets doet. Maar bij Curvo werken je beleggingen met fractionele aandelen. Dit betekent dat al je geld aan het werk wordt gezet.
Geen in- of uitstapkosten
Er zijn geen transactiekosten, instap- of opnamekosten.
Fiscaal geoptimaliseerd voor Belgen
Elke obligatie ETF die we hierboven hebben genoemd is onderworpen aan de Belgische beurstaks. Je moet deze belasting betalen telkens als je een ETF koopt of verkoopt. Maar een voordeel van Curvo is dat de beurstaks niet van toepassing is. Dit betekent dat je tussen de 0,12% en 1,32% per transactie bespaart, afhankelijk van de ETF die je kiest.
Duurzaam beleggen
Duurzaam beleggen is een uitdaging omdat iedereen andere overtuigingen en waarden heeft. We richten ons op één leidend principe: geen van de portefeuilles belegt in bedrijven die we als destructief voor de planeet beschouwen.
Lees meer over hoe Curvo werkt.
Samenvatting
We hebben zes populaire obligatie-ETF's besproken die beschikbaar zijn voor Belgen en die zowel bedrijfs- als staatsobligaties omvatten. Elke ETF heeft zijn voor- en nadelen. De discussie moet je helpen om te beslissen welke het beste bij je past. Laat de slechtere rendementen van obligaties in de afgelopen jaren je niet ontmoedigen om in obligatie-ETF's te beleggen. Ze spelen een belangrijke rol in het stabiliseren van je portefeuille en zijn voor de meeste mensen een cruciaal ingrediënt om de portefeuille van ETF's samen te stellen die bij hen en hun doelen past.
Zit je met de volgende vragen?
Welke ETF heeft het hoogste rendement?
In de afgelopen 15 jaar heeft elke ETF die de Nasdaq-100 index volgt, zoals de iShares Nasdaq 100 ETF (IE00B53SZB19), het veel beter gedaan dan de rest van de markt. Tussen 2007 en 2023 had het een gemiddeld jaarlijks rendement van 15,7%!
Maar laat je niet verleiden door de prestaties uit het verleden. De belangrijkste reden is dat grote techbedrijven zoals Apple en Amazon, waar de Nasdaq-100 grotendeels uit bestaat, het afgelopen decennium geweldig hebben gepresteerd. Maar het is niet vanzelfsprekend dat ze de komende decennia beter zullen blijven presteren. Om een slechte uitkomst te voorkomen, kan het verstandig zijn om te diversifiëren buiten alleen Amerikaanse techbedrijven.
Welke ETF moet je kopen in 2024?
Als je op zoek bent naar ETF's voor aandelen, dan is een gediversifieerde ETF zoals Vanguard FTSE All-World (VWCE) of iShares Core MSCI World (IWDA) een goede keuze. Ze zijn wereldwijd gediversifieerd, accumulerend en goedkoop.
Hoe zit het met de Belgische staatsbon?
De staatsbon is een obligatie die wordt uitgegeven door de Belgische overheid. Met de staatsbon haalt de overheid geld op bij haar burgers om verschillende onderdelen van de overheid te financieren. De staatsbon wordt vier keer per jaar uitgegeven en biedt een vaste rente met een jaarlijks rendement dat varieert in lengte, maar met een minimum van een jaar. Het minimale investeringsbedrag is €100.
Het voordeel van de staatsbon is dat je precies weet hoeveel je aan het eind van het jaar krijgt. Aan de andere kant moet je de obligatie tot de vervaldatum bewaren, wat betekent dat je geld vastligt. Een ETF kun je daarentegen op elk moment verkopen. In financieel jargon heeft een individuele obligatie zoals de staatsbon niet de liquiditeit van een ETF.