MSCI World vs S&P 500 : que dois-tu choisir ?

MSCI World vs S&P 500

MSCI World

L'indice MSCI World comprend environ 1 500 grandes et moyennes entreprises réparties dans 23 pays développés. Ces pays comprennent les États-Unis, le Royaume-Uni, l'Allemagne, la France, le Japon et l'Australie. En couvrant autant de régions, l'indice t'offre une exposition à un large éventail d'économies et d'industries.

Quand tu investis dans un fonds indiciel qui suit l'indice MSCI World, tu acquiers en fait une petite part des plus grandes entreprises du monde développé, des noms connus comme Apple, Nestlé, Toyota et Unilever. Ça te permet de diversifier ton portefeuille d'un seul coup, sans avoir à choisir toi-même des actions individuelles.

L'indice MSCI World sert souvent de base aux portefeuilles internationaux, car il est simple, bien diversifié et a historiquement généré de solides rendements à long terme. Depuis 1992, il a progressé en moyenne d'environ 8,5 % par an. Bien sûr, les rendements fluctuent sur des périodes plus courtes, mais c'est un bon exemple de la façon dont un investissement diversifié sur les marchés mondiaux peut faire fructifier ton patrimoine au fil du temps.

S&P 500

Le S&P 500 regroupe environ 500 des plus grandes sociétés cotées en bourse aux États-Unis. C'est l'un des indices les plus connus et les plus suivis au monde. Comme le marché boursier américain représente une part importante de l'activité économique mondiale, le S&P 500 est souvent considéré comme une référence pour évaluer la performance des marchés boursiers mondiaux.

Des entreprises comme Apple, Microsoft, Amazon et Coca-Cola font toutes partie du S&P 500. Quand tu investis dans un fonds S&P 500, tu acquiers une part de certaines des entreprises les plus rentables et les plus innovantes au monde. L'indice ajuste automatiquement sa composition à mesure que les entreprises se développent, rétrécissent ou en sortent, de sorte qu'il reflète toujours les sociétés les plus importantes et les plus influentes de l'économie américaine.

Même s'il se concentre uniquement sur les États-Unis, le S&P 500 te permet d'investir dans de nombreuses entreprises internationales présentes partout dans le monde. Historiquement, il a également affiché une forte croissance à long terme, avec une moyenne d'environ 11 % par an sur plusieurs décennies. Pour de nombreux investisseurs, c'est le premier pas vers l'investissement indiciel en raison de sa simplicité, de sa notoriété et de ses performances avérées.

Performances historiques : ce que le passé nous apprend

Sur le long terme, le S&P 500 a surpassé le MSCI World, principalement grâce à la bonne tenue des entreprises américaines par rapport aux marchés européens et asiatiques au cours des dernières décennies. Cependant, les deux indices ont évolué de façon similaire, affichant presque le même niveau de volatilité. Bien que le S&P 500 ait produit des rendements plus élevés, le MSCI World offre une plus grande diversification à travers les pays développés, de sorte que ton choix dépend de ta préférence pour une plus grande exposition aux États-Unis ou une plus grande couverture mondiale.

Pourquoi choisir le MSCI World ?

Une plus grande diversification mondiale

Quand tu investis dans l'indice MSCI World, tu répartis ton argent entre plus de 1 500 entreprises réparties dans 23 pays développés. Ça veut dire que tu ne mises pas tout sur une seule économie, comme celle des États-Unis. Au contraire, tu investis dans la croissance du monde développé dans son ensemble.

Cette diversification plus large permet de protéger ton portefeuille contre les risques propres à chaque pays. Par exemple, si le marché américain connaît un ralentissement, les bons résultats enregistrés en Europe ou au Japon pourraient atténuer l'impact. C'est un moyen simple de rendre tes investissements plus résistants aux chocs pouvant survenir dans une région donnée.

Exposition à de multiples devises et économies

Comme le MSCI World comprend des sociétés d'Europe, du Japon, du Canada, de l'Australie et d'autres pays, ton exposition va au-delà du seul dollar américain. C'est utile si tu veux équilibrer ton portefeuille en fonction des différentes devises et des cycles économiques régionaux.

Les États-Unis ont affiché des performances exceptionnelles ces dernières décennies, mais rien ne garantit que cela durera éternellement. D'autres régions pourraient prendre le relais à l'avenir, et investir dans l'indice MSCI World te permet d'être bien placé pour en profiter si cela se produit.

Un simple "guichet unique" mondial

L'indice MSCI World séduit les investisseurs qui recherchent un portefeuille simple et diversifié à l'échelle mondiale, sans avoir à ajuster minutieusement la répartition entre les différentes régions. Si tu penses qu'aucun pays ne dominera éternellement, cet indice constitue un moyen pratique d'investir d'un seul coup dans les principales économies mondiales.

Les inconvénients

Même si le MSCI World semble être un indice mondialement équilibré, il reste fortement orienté vers les États-Unis, puisque près de 70 % de sa composition est constituée d'entreprises américaines comme Apple, Microsoft et Amazon. Ainsi, bien qu'il soit plus diversifié que le S&P 500, il ne constitue pas une couverture parfaite contre les fluctuations du marché américain.

Une autre limite est qu'il exclut les marchés émergents tels que la Chine, l'Inde et le Brésil. Ces régions peuvent offrir un potentiel de croissance plus élevé, mais elles s'accompagnent également d'une plus grande volatilité.

Enfin, l'indice MSCI World a, historiquement, légèrement sous-performé l'indice S&P 500, qui regroupe uniquement des sociétés américaines, au cours des dernières décennies, principalement en raison des excellentes performances des géants américains de la technologie. Mais cette tendance pourrait s'inverser à l'avenir ; grâce à la diversification, tu es paré pour toutes les éventualités.

Pourquoi choisir le S&P 500 ?

Des performances historiques solides

Le S&P 500 regroupe environ 500 des entreprises les plus grandes et les plus connues des États-Unis, comme Apple, Microsoft, Amazon et Coca-Cola. Depuis quelques décennies, c'est l'un des indices les plus performants au monde.

Si l'on examine les données historiques, le S&P 500 a systématiquement surperformé les indices mondiaux plus larges, tels que le MSCI World, sur des périodes de 5, 10, 15 et même 20 ans. Ce succès tient en grande partie à la domination des entreprises américaines des secteurs de la technologie et de la consommation, qui ont généré une croissance considérable depuis le début des années 2000. Bien que les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs, elles montrent à quel point l'investissement à long terme sur le marché boursier américain s'est avéré fructueux.

Simple et familier

Beaucoup d'investisseurs apprécient le S&P 500 parce qu'il est simple. Tu investis dans un seul indice qui regroupe les entreprises américaines les plus importantes et les plus influentes. Le marché est transparent, fortement réglementé et très liquide, ce qui signifie que tu peux acheter et vendre facilement sans mauvaises surprises.

C'est aussi plus facile psychologiquement pour beaucoup de gens. Tu connais sans doute déjà la plupart des entreprises du S&P 500 et tu utilises leurs produits au quotidien, de ton iPhone à ton abonnement Netflix. Cette familiarité en fait un point de départ rassurant pour de nombreux investisseurs débutants.

Les inconvénients

Le principal inconvénient d'investir uniquement dans le S&P 500, c'est le risque de concentration. Tu es entièrement exposé à un seul pays : son économie, sa politique et son système financier. Si les États-Unis entrent dans une longue période de ralentissement économique, ton portefeuille en subira directement les conséquences.

En te concentrant uniquement sur les entreprises américaines, tu passes aussi à côté d'opportunités dans d'autres régions du monde, comme l'Europe ou les marchés émergents d'Asie et d'Amérique du Sud. Ces régions pourraient surperformer les États-Unis dans les décennies à venir, et tu n'en tirerais aucun bénéfice si tous tes investissements étaient liés à l'indice S&P 500.

Enfin, pour les investisseurs qui investissent en euros, il y a le risque de change supplémentaire. Si le dollar américain s'affaiblit par rapport à l'euro, tes rendements seront moins élevés une fois convertis en euros, même si le S&P 500 affiche lui-même de bons résultats.

Quels sont les autres éléments à prendre en compte lors d'un investissement ?

Chez Curvo, nous regardons toujours plus loin que le simple indice. Le bon choix dépend de ta situation personnelle, de tes objectifs et de quelques détails pratiques souvent négligés.

Efficacité fiscale

Les impôts peuvent avoir un impact important sur tes rendements. Un détail essentiel est de savoir si un ETF est capitalisant ou distribuant.

• Les ETF capitalisants réinvestissent automatiquement les dividendes dans le fonds. Cette méthode est souvent plus avantageuse sur le plan fiscal, car tu évites l'impôt sur les dividendes.
• Les ETF distribuants, en revanche, te versent des dividendes en espèces, qui sont imposés lorsqu'ils sont reçus.

Lorsque tu compares des ETF qui répliquent le même indice, pense à vérifier comment les dividendes sont distribués avant d'investir.

Risque de change

La plupart des indices mondiaux, y compris le S&P 500 et le MSCI World, sont fortement pondérés par des sociétés américaines. Cela signifie qu'une grande partie de tes investissements sera en dollars. Pour un investisseur basé en euros, cela crée un risque de change : lorsque l'euro se renforce par rapport au dollar, la valeur de ton investissement en euros diminue, et vice versa.

Il n'y a rien de mal à ça : la diversification internationale s'accompagne naturellement d'un certain risque de change, mais il est important d'en être conscient.

Domicile du fonds

Le pays où un ETF est domicilié a plus d'importance qu'on ne le pense généralement. En Europe, les ETF domiciliés en Irlande sont généralement les plus avantageux sur le plan fiscal pour les Européens. En effet, l'Irlande a conclu des conventions fiscales avantageuses avec les États-Unis, ce qui réduit les retenues à la source sur les dividendes versés par les sociétés américaines. En revanche, les ETF domiciliés ailleurs peuvent s'avérer moins avantageux.

Si tu vis en Belgique, pense à la taxe sur les transactions boursières (TOB). Elle varie entre 0,12 % et 1,32 % du montant de la transaction et dépend, entre autres, du pays d'enregistrement de l'ETF. Ça vaut le coup de vérifier ça avant d'investir.

Facilité d'investissement mensuel

Nous pensons que la clé d'un investissement réussi ne réside pas dans la capacité à anticiper les fluctuations du marché, mais dans la prise d'une bonne habitude. Investir régulièrement et de manière automatique, par exemple en mettant en place un plan mensuel, t'aide à faire fructifier ton patrimoine de manière constante au fil du temps.

Donc, quel que soit l'indice que tu choisis, assure-toi que ta configuration supporte cette approche. Avec certains courtiers, l'investissement mensuel peut être fastidieux ou coûteux.

Place dans ton portefeuille

Enfin, réfléchis à la manière dont ton choix s'intègre dans ton portefeuille global. La question n'est pas seulement « MSCI World ou S&P 500 ? », mais plutôt « Comment cet indice s'intègre-t-il avec les autres actifs que je détiens déjà ? ».

Si tu as déjà une exposition à des fonds mondiaux ou à des fonds de marchés émergents, l'ajout du S&P 500 pourrait te faire pencher vers les États-Unis. Par contre, si tu ne détiens que des placements européens, l'ajout du MSCI World pourrait te donner la diversification mondiale dont tu as tant besoin.

Choisir entre le MSCI World et le S&P 500 peut sembler compliqué, d'autant plus que ces deux indices constituent d'excellentes options. La bonne nouvelle, c'est qu'il n'y a pas de mauvais choix : les deux indices te permettent d'investir dans certaines des meilleures entreprises au monde. Le choix qui te convient le mieux dépend de ce qui compte le plus pour toi dans tes investissements.

Voici une façon simple de voir les choses :

• Tu souhaites une diversification mondiale à travers de nombreux pays développés → penche pour le MSCI World.
• Tu crois en la force de l'économie américaine, tu préfères les grandes entreprises familières et tu acceptes un certain risque de concentration → le S&P 500 pourrait être plus judicieux.
• Tu ne choisiras qu'un seul ETF et tu veux que ça reste simple → n'importe lequel des deux indices fera l'affaire, à condition que tu comprennes bien les avantages et les inconvénients.
• Tu possèdes déjà des fonds mondiaux ou de marchés émergents, et tu veux augmenter ton exposition aux États-Unis → envisage d'ajouter le S&P 500 comme une plus petite tranche de ton portefeuille.
• Tu crains que les États-Unis ne sous-performent à l'avenir ou tu souhaites te protéger contre un ralentissement économique dans ce pays → opte pour le MSCI World, voire pour un indice « mondial » plus large qui inclut les marchés émergents.

Curvo : le moyen facile d'investir dans l'un ou l'autre indice

Si comparer le MSCI World et le S&P 500 te semble déjà beaucoup, tu n'es pas le seul. Lorsque nous avons essayé pour la première fois de construire notre propre portefeuille, nous avons également passé des heures à rechercher des indices, à choisir des ETF, à comprendre les impôts, à choisir un courtier et à apprendre comment maintenir l'équilibre de l'ensemble. Nous avons compris pourquoi tant de gens ne se lancent jamais.

Curvo résout ces problèmes pour toi. Au lieu de choisir toi-même tes indices, tu réponds à un petit questionnaire sur tes objectifs et ton rapport au risque. On te propose ensuite un portefeuille diversifié à l'échelle mondiale, composé de fonds indiciels sélectionnés par des experts. Ces portefeuilles regroupent déjà des milliers d'entreprises ; tu n'as donc pas besoin de choisir entre le MSCI World et le S&P 500 pour bénéficier d'une exposition diversifiée.

Curvo est également conçu pour l'investissement mensuel. Tu mets en place un plan d'épargne et ton argent est investi automatiquement chaque mois. Il n'y a pas de frais de transaction et tu profites de l'achat de fractions d'actions, ce qui permet de faire fructifier chaque euro. Tu n'as pas à te soucier du rééquilibrage, du choix des ETF ou des subtilités fiscales qui accompagnent les opérations effectuées en autonomie via un courtier.

C'est le moyen le plus simple d'investir dans des fonds indiciels, surtout si tu souhaites profiter des avantages de l'investissement passif sans passer tes soirées à comparer des ETF ou à effectuer des transactions chaque mois.

Dernières réflexions

Il n'y a pas de réponse « juste » à la question « MSCI World ou S&P 500 ? ». Le bon choix dépend de tes convictions, de ton appétit pour le risque, de ta situation fiscale et du degré d'implication que tu souhaites avoir dans la gestion de ton portefeuille.

Chez Curvo, on pense que le succès à long terme ne vient pas du fait d'essayer de prédire quelle région sera la plus performante l'année prochaine. Il vient plutôt de la simplicité: rester diversifié, maintenir des coûts bas et investir régulièrement.

Que tu optes pour le MSCI World, le S&P 500 ou un mélange des deux, l'essentiel est de construire un plan que tu pourras suivre pendant des années. Cette constance fera plus pour ton patrimoine que n'importe quelle tentative de synchronisation du marché.