Les meilleurs ETF durables pour les Belges en 2024

Qu'est-ce qu'un ETF durable ?

Un ETF, ou Exchange-Traded Fund (également appelé "tracker"), est un type de fonds d'investissement que tu peux acheter sur un marché boursier. Un ETF durable est un type d'ETF qui se concentre sur l'investissement dans des entreprises qui répondent à certains critères en matière de normes environnementales, sociales et de gouvernance (abrégées en ESG). Ces normes peuvent inclure une grande variété de facteurs, tels que l'impact d'une entreprise sur le changement climatique, ses pratiques de travail ou la diversité de son conseil d'administration. Les ETF durables te permettent d'aligner tes investissements sur tes valeurs et tes croyances personnelles, tout en réduisant potentiellement les risques et en améliorant les rendements à long terme.

Pourquoi tu devrais investir dans des ETF durables

Tout d'abord, nous pensons que l'investissement dans les ETF, qu'il s'agisse d'ETF durables ou non, est l'un des meilleurs moyens de faire fructifier ton patrimoine. Mais avec les ETF durables, tu peux même investir dans des entreprises qui s'alignent sur tes valeurs, et qui ont un impact positif. Ce qu'il y a de bien avec les ETF durables :

• Ils sont peu coûteux
• Tes investissements sont diversifiés
• Ils sont ancrés dans l'économie réelle
• Achète et vends quand tu veux
• Possibilité d'investir à partir de faibles montants
• Tes investissements sont en accord avec tes valeurs éthiques
• Tu as un impact positif
• Transparence
• Ils sont préparés à une réussite à long terme

Ils sont peu coûteux

Les investisseurs indiciels paient peu de frais parce que les ETF sont très peu coûteux à gérer. En effet, la plupart d'entre eux se contentent de suivre un indice. Et il est simple pour un fournisseur de fonds de suivre un indice : il suffit d'acheter les actions de l'indice et de se mettre à jour lorsque l'indice change. Il n'est pas nécessaire de faire appel à des analystes ou à d'autres spécialistes coûteux. La plupart des ETF sont donc nettement moins chers que les fonds actifs que la banque essaie de te vendre.

Tes investissements sont diversifiés

L'un des objectifs de l'investissement indiciel est de se diversifier autant que possible. Grâce à la diversification entre de nombreux pays et secteurs, tu élimines les risques inutiles. De plus, tu bénéficies de la croissance des meilleures entreprises du monde, et pas seulement des grandes entreprises allemandes, françaises ou américaines que tu connais. En investissant dans le plus grand nombre d'entreprises possible, tu es presque sûr d'inclure les gagnants, à savoir la minorité d'actions qui sont responsables de la majorité des rendements.

Ils sont ancrés dans l'économie réelle

La plupart des fonds indiciels investissent soit dans des actions, soit dans des obligations. Celles-ci sont soutenues par de vraies entreprises, avec de vraies usines, des employés, de la propriété intellectuelle, etc. C'est différent, par exemple, de l'espace crypto, où la valeur d'une monnaie ou d'un token est principalement déterminée par son potentiel plutôt que par des applications concrètes.

Achète et vends quand tu veux

Les ETF sont très faciles à acheter et à vendre. Si tu le souhaites, tu peux négocier n'importe quel ETF en quelques minutes. Dans le jargon de la finance, on dit que les ETF sont "liquides". C'est un avantage par rapport à d'autres types d'investissements comme l'immobilier ou l'art. Par exemple, lors de la vente d'une maison, cela peut prendre beaucoup de temps avant de trouver le bon acheteur. De fait, un ETF immobilier constitue un moyen plus accessible d'investir dans l'immobilier que de posséder un bien directement.

Possibilité d'investir à partir de faibles montants

L'un des avantages de l'investissement dans les ETF est que tu n'as pas besoin de beaucoup de capital pour commencer. Tu peux même investir avec seulement 50 euros. L'investissement ETF est donc possible pour tout le monde, surtout si tu es jeune, que tu viens de commencer ta carrière et que tu souhaites faire fructifier ton patrimoine en mettant ton épargne à contribution. En revanche, l'immobilier est beaucoup moins accessible. Rien que la mise de fonds pour un bien immobilier nécessite plusieurs dizaines de milliers d'euros.

Tes investissements sont en accord avec tes valeurs éthiques

Investir dans des ETF durables te permet d'aligner tes choix d'investissement sur tes valeurs et principes personnels. Cela te donne une réelle opportunité de soutenir les entreprises qui donnent la priorité à la durabilité, à la responsabilité sociale et aux pratiques commerciales éthiques.

Tu as un impact positif

Les ETF durables se concentrent sur les entreprises qui s'attaquent activement aux défis sociaux environnementaux. Par exemple, dans les portefeuilles proposés par l'appli Curvo et gérés par NNEK, on se concentre sur un principe directeur: ne pas soutenir les entreprises que nous considérons comme destructrices pour la planète. En fait, les entreprises durables ont un prix des actions légèrement plus élevé que leurs concurrents non durables. Cela encourage les pratiques durables au sein des entreprises, car toutes les entreprises veulent un prix de l'action plus élevé. En effet, les investisseurs ESG se contentent de rendements attendus plus faibles pour les entreprises qu'ils apprécient pour leurs principes de durabilité. En revanche, ils exigent des rendements attendus plus élevés de la part des entreprises non durables. Ainsi, en investissant dans ces fonds, tu contribues à un changement positif.

Transparence

Les ETF durables font preuve de transparence en ce qui concerne leurs critères ESG et les entreprises incluses dans leurs portefeuilles. Ils divulguent souvent des informations sur leurs avoirs, leurs scores ESG et leurs rapports sur les mesures d'impact. Cette transparence te permet de prendre des décisions éclairées et d'évaluer si le fonds s'aligne sur tes objectifs de durabilité.

Ils sont préparés à une réussite à long terme

Les entreprises qui donnent la priorité à la durabilité et aux bonnes pratiques de gouvernance sont mieux positionnées pour réussir à long terme. Elles résistent aux risques environnementaux et sociaux et disposent ainsi d'un avantage concurrentiel. Investir dans de telles entreprises par le biais d'ETF durables peut potentiellement conduire à une croissance et à des rendements à long terme.

Pourquoi ne devrais-tu pas investir dans des ETF durables ?

Il existe également des contre-arguments contre l'investissement durable par le biais des ETF. Décortiquons-en quelques-uns.

L'écoblanchiment

L'écoblanchiment désigne le phénomène selon lequel les entreprises se présentent comme respectueuses de l'environnement ou durables, alors qu'en réalité, elles ne font que des efforts limités pour répondre aux critères ESG. Et les ETF "durables" peuvent choisir d'inclure des entreprises qui se livrent au greenwashing. Ainsi, tu peux être induit en erreur et investir dans des entreprises qui ne sont pas vraiment durables, sans t'en rendre compte.

Par exemple, DWS, un gestionnaire d'actifs allemand et filiale de la Deutsche Bank, a été accusé en 2022 d'écoblanchiment. Ils ont investi la majorité de ses "fonds verts" dans des entreprises de combustibles fossiles telles que Shell et Total, malgré la promotion de ces fonds comme étant respectueux de l'environnement, et n'ont investi qu'une fraction dans des entreprises d'énergie renouvelable.

Malheureusement, il est difficile d'être totalement sûr qu'un ETF n'est pas impliqué dans l'écoblanchiment. Cependant, un peu de recherche peut faire beaucoup, en examinant par exemple toutes les entreprises dans lesquelles l'ETF investit.

Rendement inférieur (attendu)

Nous avons également vu plus haut que le cours des actions des entreprises durables est généralement plus élevé que celui des actions non durables. Comme les entreprises veulent maximiser le cours de leurs actions, cela les incite à adopter de meilleures pratiques en matière de durabilité. Mais le revers de la médaille est que cela affecte négativement tes rendements en tant qu'investisseur. Après tout, des actions plus chères signifient des rendements attendus plus faibles.

Moins de diversification

Les variantes ESG des ETF excluent les entreprises qui ne respectent pas certains critères de durabilité. Cela signifie que tu renonces à une certaine diversification. Par conséquent, un portefeuille d'ETF ESG comportera un peu plus de risques que sa version non ESG.

Des coûts plus élevés

La sélection des entreprises et le suivi de leurs pratiques prennent du temps, ce qui se traduit par des coûts permanents plus élevés. Les ETF durables ont donc tendance à être plus chers que leur variante non ESG.

Absence de normes

Parce que la durabilité est en fin de compte une question de croyances et de valeurs éthiques, elle est par définition subjective. Par conséquent, tu peux discuter sans fin de ce que sont les investissements les plus durables, sans jamais parvenir à une réponse objective sur laquelle tout le monde peut s'accorder. C'est pourquoi l'investissement durable manque de critères et de définitions standardisés, ce qui rend difficile la comparaison et l'évaluation des pratiques de durabilité de différentes entreprises.

Nous avons discuté des avantages et des inconvénients de l'investissement durable. Voyons maintenant quels sont les meilleurs ETF durables dans lesquels les Belges peuvent investir.

Les 5 meilleurs ETF durables pour les Belges

Il y a quelques critères à prendre en compte pour choisir les meilleurs ETF. Voici un récapitulatif des plus importants que nous utilisons dans notre sélection.

Durable

Naturellement, tous les ETF que nous sélectionnons doivent avoir des critères de durabilité qu'ils appliquent pour inclure des entreprises dans le fonds.

Capitalisant

Afin de réduire la charge fiscale, il est important que les investisseurs belges choisissent des ETF capitalisants. Comme ces fonds réinvestissent directement leurs dividendes, tu n'auras pas à payer la taxe sur les dividendes de 30 %.

Domicilié en Irlande ou au Luxembourg

Ces deux pays ont conclu des conventions fiscales spéciales avec de nombreux pays du monde. Il est donc fiscalement avantageux d'investir dans des ETF domiciliés en Irlande ou au Luxembourg. Tu les reconnais à leur code ISIN qui commence par "IE" (Irlande) ou "LU" (Luxembourg).

Négocié en €

Nous n'avons sélectionné que des fonds négociés en euros, car nous ne voulons pas payer de frais de change inutiles.

Suit un index

Le style d'investissement basé sur les fonds indiciels, également appelé investissement passif, est une stratégie supérieure pour la plupart des gens. Il n'est pas nécessaire de passer du temps à analyser les actions individuelles, il suffit de suivre un indice de sociétés.

Peu cher

La plupart des ETF sont déjà peu coûteux par rapport aux fonds actifs. Mais lorsque nous avons le choix entre plusieurs ETF qui suivent le même indice, nous préférons celui qui est moins cher (toutes choses égales par ailleurs).

1) iShares MSCI World ESG (SNAW)

Le iShares MSCI World ESG Screened UCITS ETF, proposé par iShares (une marque de BlackRock), est en tête de notre liste. Il suit l'indice MSCI World ESG Screened, un sous-ensemble durable de l'indice MSCI World, et qui se compose d'environ 1 406 actions de pays développés. L'indice exclut les entreprises qui sont impliquées dans des activités liées au charbon thermique, aux armes controversées, au tabac et à d'autres industries controversées.

Investir dans le SNAW, c'est investir dans un large segment de l'économie mondiale. De plus, son indice sous-jacent a enregistré de bonnes performances historiques.

2) Xtrackers MSCI World ESG (XZW0)

Le deuxième de notre liste est le Xtrackers MSCI World ESG UCITS ETF. Il investit à l'échelle mondiale dans des entreprises ayant des scores de durabilité élevés et des émissions de CO2 relativement faibles. Pour être incluses dans l'indice ISR, les entreprises doivent suivre des critères assez stricts :

• ont une capitalisation boursière d'au moins 10 milliards de dollars (cela signifie que seules les grandes entreprises sont prises en compte !)
• ne pas être impliqué dans des activités controversées telles que les armes à sous-munitions, les mines terrestres et les armes biologiques.
• ne pas être actif dans les secteurs les plus polluants tels que l'exploitation minière
• ne pas avoir été impliqué dans de graves controverses environnementales

Essentiellement, tu investis dans 641 grandes entreprises par le biais de cet ETF. L'ETF est fourni par Xtrackers, qui fait partie de DWS et de la Deutsche Bank. Heureusement, ils n'ont pas fait d'écoblanchiment avec cet ETF (voir ci-dessus pour le scandale d'écoblanchiment de DWS).

Historiquement, l'indice MSCI World Low Carbon SRI a enregistré de bonnes performances :

3) Portefeuille Growth (accessible via Curvo)

Le portefeuille Growth est un peu spécial car il ne s'agit pas d'un seul ETF, mais d'un portefeuille de fonds. Il est disponible via l'appli Curvo est et constitue une combinaison populaire pour les investisseurs belges qui souhaitent investir durablement dans l'économie mondiale à long terme. Growth, tout comme les autres portefeuilles, est géré par NNEK, une entreprise d'investissement néerlandaise agréée par le régulateur néerlandais (AFM). Il est composé de deux fonds, tous deux proposés par Vanguard :

• Un fonds qui suit l'indice FTSE Developed All Cap Choice (ISIN : IE00B5456744)
• Un fonds qui suit l'indice FTSE Emerging All Cap Choice (ISIN : IE00BKV0W243)

Grâce au portefeuille Growth, tu investis dans plus de 7 500 entreprises et le portefeuille a rapporté environ 8,5 % par an depuis 2005 :

Comme nous l'avons déjà dit dans l'article, l'investissement durable est un défi car tout le monde a des croyances et des valeurs éthiques différentes. Tous les portefeuilles proposés par l'appli Curvo et gérés par NNEK (y compris Growth) se concentrent sur un principe directeur: ils ne soutiennent pas les entreprises considérées comme destructrices pour la planète. Cela signifie que les secteurs suivants sont exclus :

• énergie non renouvelable (énergie nucléaire, combustibles fossiles)
• produits de vice (divertissement pour adultes, alcool, jeux d'argent, tabac)
• armes (armes à feu civiles, armes militaires)
• Les entreprises controversées, qui sont des entreprises qui ne respectent pas les normes relatives au travail, aux droits de l'homme, à l'environnement et à la lutte contre la corruption définies par le Pacte mondial des Nations Unies.

Plans d'épargne automatisés

Tu peux investir dans le portefeuille Growth de manière automatisée en mettant en place un plan d'épargne mensuel. Chaque mois, le montant de ton choix sera débité de ton compte bancaire et investi automatiquement pour toi dans le portefeuille.

Pas de taxe boursière (TOB)

Il y a une taxe sur la transaction chaque fois que tu achètes ou vends un titre, appelée taxe boursière (ou TOB). Les règles concernant le taux d'imposition sont compliquées, également pour les ETF. Même les courtiers sont confus car ils utilisent des taux d'imposition différents pour le même ETF. Mais contrairement à tous les ETF listés ici, il n'y a pas de taxe boursière à payer lorsque tu investis par le biais de l'appli Curvo !

Parts fractionnées

Tu peux acheter des fractions du portefeuille Growth. Cela signifie que la totalité de ton argent est investie pour toi. Ainsi, si tu investis 50 € dans Growth, la totalité des 50 € sera investie. La plupart des courtiers te forcent à acheter des unités d'actions, ce qui a pour conséquence que tu as toujours de l'argent liquide de côté qui ne travaille pas pour toi.

Prix

L'inconvénient est le prix. Selon le courtier et si tu investis périodiquement, investir dans l'un des portefeuilles via l'appli Curvo peut être plus cher que d'acheter des ETF par l'intermédiaire d'un courtier. Le prix commence à partir de 0,6 % "tout compris" par an en pourcentage de tes investissements totaux. Mais, c'est beaucoup plus facile que de devoir ouvrir un compte de courtage et d'être toi-même responsable de la gestion de ton portefeuille d'ETF !

4) iShares Edge MSCI World Minimum Volatility ESG (MVWE)

MVWE investit dans 222 actions différentes incluses dans l'indice MSCI World Minimum Volatility ESG. Qu'est-ce qu'un indice de volatilité minimale ? L'objectif d'un indice de volatilité minimale est de fournir aux investisseurs une exposition à un panier d'actions qui ont historiquement présenté moins de fluctuations de prix, réduisant ainsi potentiellement le risque global de l'investissement. Essentiellement, les actions qui fluctuent énormément sont exclues. En plus de cela, MVWE est un fonds ESG car il exclut toutes les entreprises controversées, nucléaires, de tabac, de pétrole et de charbon. Des exemples de sociétés incluses dans l'ETF sont Microsoft, Motorola et PepsiCo.

5) iShares Global Aggregate Bond ESG (AEGE)

Pour compléter notre top 5 des ETF, nous avons pensé qu'il était important de présenter un fonds obligataire. Tous les ETF que nous avons vus jusqu'à présent n'investissent que dans des actions.

L'ETF AEGE (code ISIN IE000APK27S2) est un ETF d'obligations durables populaire auprès des investisseurs belges. Ce fonds, lancé par iShares en 2021 pour suivre la performance de l'indice Bloomberg Barclays MSCI Global Aggregate Sustainable and Green Bond SRI. L'indice ne comprend que des obligations d'État et des obligations d'entreprise qui ont été passées au crible des critères ESG. Par exemple, il exclut les obligations d'État émises par des pays auxquels des sanctions de l'ONU ont été appliquées. Et pour les obligations d'entreprises, il ne comprend que les meilleurs émetteurs du point de vue ESG et ISR et exclut les entreprises impliquées dans les armes controversées, les armes nucléaires, les armes à feu, le tabac, les divertissements pour adultes, les sables bitumineux et autres. En outre, au moins 10 % du fonds est investi dans des obligations vertes, qui sont des obligations spécifiquement destinées à lever des fonds pour des projets liés au climat et à l'environnement.

Pourquoi avoir des obligations dans ton portefeuille ?

Alors que les actions sont très excitantes (et effrayantes lorsqu'elles chutent brutalement), les obligations sont très ennuyeuses. Elles ne fluctuent pas autant. L'une des façons d'utiliser les obligations dans ton portefeuille est donc d'apprivoiser la volatilité des actions. Comme l'a expliqué Ben Felix dans l'entretien qu'il nous a accordé, les obligations ne sont pas conçues pour rechercher le rendement, mais pour diminuer la volatilité et stabiliser un portefeuille. Les portefeuilles comportant plus d'obligations que d'actions conviendront mieux aux investisseurs ayant un faible appétit pour le risque. Cela signifie que l'adoption d'une stratégie 100 % actions ou non doit dépendre de la régularité que tu souhaites pour tes rendements, afin de compenser l'impact potentiel d'une baisse au cours de ton parcours d'investissement.

Au-delà de leur rôle de stabilisation d'un portefeuille, les obligations sont aussi d'excellents diversificateurs. Il s'avère que souvent, lorsque les actions baissent, les obligations montent, et vice versa. Ainsi, les pertes d'un type d'actif peuvent être partiellement compensées par les gains de l'autre. Dans le jargon financier, on dit qu'il y a peu de corrélation entre les actions et les obligations. Tu peux en apprendre davantage sur les obligations et leur rôle dans notre article sur la construction d'un portefeuille équilibré d'ETF.

Note également que les obligations détenues par les investisseurs belges sont soumises à la taxe Reynders, qui s'élève à 30 % sur les gains en capital. Pourtant, cela ne contrebalance pas l'argument en faveur de la détention d'obligations dans ton portefeuille pour stabiliser tes investissements.

Comparaison entre les ETF durables

Les défis de la gestion de ton portefeuille d'ETF

Pour de nombreuses personnes qui font leurs premiers pas dans le monde de l'investissement, leur banque est le guichet unique pour tout ce qui touche à la finance. Malheureusement, elle n'est probablement pas le meilleur partenaire en matière d'investissement. Elles sont tout simplement beaucoup plus chères que les autres solutions.

Un meilleur moyen est de passer par un service spécialisé appelé courtier. Grâce à un courtier, tu as accès aux marchés financiers où tu peux acheter des actions, des ETF, des obligations et même des produits plus complexes comme les produits dérivés. Cependant, les courtiers ont leurs propres défis à relever.

La répartition du portefeuille est entre tes mains

Un seul ETF ne constitue pas nécessairement un portefeuille bien équilibré. Par exemple, même si un ETF comme VWCE est très diversifié, peu d'investisseurs sont prêts à supporter émotionnellement la forte volatilité des actions. De plus, si tu investis pour une période plus courte, investir uniquement dans des actions n'est pas la bonne stratégie car tu n'auras peut-être pas assez de temps pour te remettre d'une baisse.

Un portefeuille équilibré comprend généralement une combinaison d'actions, d'obligations d'État et d'obligations de sociétés afin d'assurer la diversification et de réduire le risque. En investissant dans plusieurs catégories d'actifs, tu obtiens un équilibre entre le risque et le rendement qui correspond à leurs objectifs de placement et à leur tolérance au risque. Et lorsque tu investis par l'intermédiaire d'un courtier, c'est à toi qu'il incombe de trouver la combinaison qui te convient.

Il faut comprendre les impôts

Les impôts ont un impact important sur la façon dont tu dois investir. Et malheureusement, les impôts ne sont pas simples en Belgique. Mais il est important que tu les comprennes si tu comptes gérer ton portefeuille d'ETF par l'intermédiaire d'un courtier.

Nécessite de la discipline

Commencer à investir est une chose. Mais il faut de la confiance en soi et de la discipline pour tenir le cap !

Les courtiers veulent que tu fasses des transactions

Les recherches montrent qu'une stratégie d'achat et de conservation, où tu gardes tes investissements sur une longue période, offre un rendement plus élevé pour la plupart des gens que la négociation active. La raison en est que la négociation entraîne des taxes et des coûts de transaction, qui réduisent ton rendement. En outre, cela conduit à prendre des décisions d'investissement basées sur les émotions, ainsi qu'à réagir aux fluctuations à court terme du marché plutôt que d'adopter une approche d'investissement à long terme.

Mais le modèle commercial des courtiers est centré sur le commerce. Ils ont besoin que tu fasses des transactions pour générer des revenus. C'est pourquoi un courtier comme eToro applique des frais d'inactivité: il te facture 10 dollars par mois si tu n'effectues pas d'opérations. Méfie-toi de ces courtiers !

Curvo et les ETF durables

Nous comprenons qu'investir dans des ETF par l'intermédiaire d'un courtier peut être décourageant, surtout pour quelqu'un qui commence à investir. Nous avons conçu Curvo pour éliminer toutes les complexités de l'investissement passif dans les ETF et les fonds indiciels. Plus besoin de chercher parmi des milliers d'ETF ou de parcourir des wikis pour comprendre comment sélectionner un fonds.

Investis durablement

Comme nous l'avons vu dans cet article, investir de façon durable est un défi car chacun a des croyances et des valeurs différentes. Les portefeuilles proposés par l'appli Curvo et gérés par NNEK se concentrent sur un principe directeur: ils n'investissent pas dans des entreprises que nous considérons comme destructrices pour la planète.

Investis dans un portefeuille sur mesure

Sur la base d'un questionnaire, on sélectionne la bonne combinaison de fonds qui correspond à tes objectifs et à ton appétit pour le risque.

Rentabilise mieux ton temps

Ne gaspille pas ton énergie à comprendre les subtilités d'un bon placement. Ouvre un compte et consacre ton temps libre aux choses qui comptent le plus pour toi.

Mets en place un plan d'investissement

Mets ton épargne en pilote automatique. Choisis un montant et il sera automatiquement investi chaque mois. Épargner, c'est facile quand c'est automatisé !

Tout ton argent est investi

Contrairement à la majorité des courtiers, tes investissements par l'intermédiaire de NNEK prennent en charge les actions fractionnées. Cela signifie que tout ton argent est mis au travail. Il n'y aura jamais d'argent liquide qui restera sur ton compte sans rien faire.

Pas de frais d'entrée ou de sortie

Il n'y a pas de frais de transaction, de frais d'entrée ou de retrait.

Résumé

Nous avons examiné les avantages et les inconvénients d'investir dans des ETF durables. When a ensuite couvert notre sélection des meilleurs ETF durables pour les investisseurs belges. Nous avons mis en évidence leurs performances historiques, ainsi que leurs coûts. Nous espérons que cette liste t'aidera à faire ton choix ! Quel que soit l'ETF que tu finis par choisir, tu as déjà fait le bon choix car les ETF sont un excellent investissement qui offre une diversification à un coût assez faible.

Cependant, il peut être intimidant de commencer à investir par l'intermédiaire d'un courtier. Il y a plusieurs questions auxquelles tu dois répondre avant de pouvoir commencer :

• Quel courtier choisir ?
• Quelle est la bonne combinaison d'actions et d'obligations pour toi ?
• Quelle combinaison d'ETF est la plus à même de t'aider à atteindre tes objectifs ?
• Quelles sont les implications fiscales de chaque ETF de ton portefeuille ?
• … et plus

C'est là que Curvo peut t'aider. Après tout, notre objectif est de nous occuper pour toi de toutes les complexités d'un investissement bon et durable. N'hésite pas à explorer l'application de Curvo.