De meeste 'all-world'-ETF's zijn eigenlijk niet echt 'all-world'. Ze laten opkomende markten links liggen, sluiten kleine bedrijven uit, of allebei. IMIE laat niks achter. Het volgt de MSCI ACWI IMI, die ontwikkelde markten, opkomende markten en smallcaps omvat. Dat is ongeveer 99% van de wereldwijde aandelenmarkt in één ETF.
Het nadeel is dat het iets duurder is dan sommige andere opties, en niet elke broker maakt het makkelijk om het te kopen. Maar als je echt wereldwijd wilt spreiden zonder met meerdere ETF's te moeten jongleren, dan is IMIE echt iets voor jou.
Dit moet je weten voordat je het koopt.
Oordeel: is IMIE een goede keuze voor Belgische beleggers?
Ja.
Diversificatie is de superkracht van IMIE: het volgt de MSCI All-Country World Investable Market-index (afgekort tot MSCI ACWI IMI), die zowel ontwikkelde als opkomende markten dekt en grote, middelgrote en kleine bedrijven omvat.
De ETF is Belgisch-vriendelijk omdat hij accumulerend is, onder het UCITS-kader valt en in Ierland is gevestigd. Dat laatste is belangrijk om minder belasting te betalen.
IMIE is iets voor jou als:
- Je wilt iets dat het dichtst in de buurt komt van een ETF voor de totale wereldwijde aandelenmarkt.
- Je geeft de voorkeur aan één ETF boven het beheren van een combinatie zoals IWDA + EMIM (+ small caps).
- Je investeert voor de lange termijn en wilt een eenvoudige, saaie standaardoptie.
Laten we eens kijken wat IMIE precies is.
Wat is IMIE?
IMIE is de ticker voor de SPDR MSCI All Country World Investable Market UCITS ETF (Acc). Het is een wereldwijde ETF die wordt beheerd door State Street Global Advisors (onder het merk SPDR) en die de MSCI ACWI IMI-index volgt. Deze index bevat aandelen uit 23 ontwikkelde landen en 24 opkomende markten. Hij omvat grote, middelgrote en kleine bedrijven over de hele wereld.
Met IMIE kun je bijna de hele wereldwijde aandelenmarkt volgen. Dit omvat zowel grote bedrijven in de VS en Europa als kleinere bedrijven in Azië en opkomende markten. Het fonds is goed gespreid over verschillende sectoren en regio's. Hierdoor krijg je toegang tot markten zoals de VS, Japan, Duitsland, China, India, Brazilië en meer. Een standaard ETF voor ontwikkelde markten (zoals IWDA) zou deze kansen missen.
SPDR (State Street), een van de grootste vermogensbeheerders ter wereld, beheert IMIE. Het bedrijf startte de ETF in 2011 en is gevestigd in Ierland. Het beheerd vermogen is gegroeid tot ongeveer € 3,91 miljard en de totale kostenratio (TER) is 0,17% per jaar. IMIE is een accumulerend fonds. Dit betekent dat alle dividenden van de aandelen opnieuw worden geïnvesteerd.
De langetermijnrendementen van de wereldwijde aandelenmarkt die IMIE volgt, zijn sterk geweest. IMIE omvat opkomende markten en small-caps naast ontwikkelde markten. Deze strategie is erop gericht om de volledige groei van de wereldeconomie te vangen.
Sinds 1994 heeft de index een gemiddeld rendement van 7,8% opgeleverd! Als je in 1994 € 10.000 had geïnvesteerd, zou je vandaag meer dan € 100.000 hebben.
Wat betekent MSCI ACWI IMI eigenlijk?
De naam van deze index klinkt in eerste instantie best intimiderend, maar eigenlijk zijn het gewoon een paar simpele ideeën die bij elkaar zijn gebracht.
ACWI staat voor All Country World Index. Dat betekent dat het zowel ontwikkelde markten als opkomende markten omvat. Je bent niet beperkt tot de VS en Europa, maar bezit ook bedrijven in landen als China, India en Brazilië.
"IMI" staat voor Investable Market Index. Dit betekent dat de index niet alleen de grootste bedrijven omvat, maar ook middelgrote en kleine bedrijven.
Alles bij elkaar genomen dekt MSCI ACWI IMI bijna de hele wereldwijde aandelenmarkt. MSCI zegt zelf dat het ongeveer 99% van de wereldwijde aandelenmarkt in ontwikkelde en opkomende landen dekt.
Dat is wat het anders maakt dan een index als MSCI World. MSCI World heeft alleen ontwikkelde markten. ACWI IMI gaat verder en komt dichter bij het bezitten van de hele wereldwijde aandelenmarkt in één keer. Die bredere dekking kan belangrijk zijn. Opkomende markten spelen echt een rol in de wereldeconomie, en als je ze negeert, mis je een groot deel van de toekomstige groei. Smallcaps voegen ook duizenden bedrijven toe die veel 'all-world'-ETF's gewoon weglaten.
Dus hoewel de naam ingewikkeld lijkt, is het idee erachter heel simpel: bijna alles bezitten, niet alleen de grootste en rijkste delen van de wereld.
Voordelen van IMIE
IMIE heeft twee grote voordelen: diversificatie en prijs.
Diversificatie is waar IMIE echt goed in is
Als je op zoek bent naar één ETF die echt compleet aanvoelt, dan is IMIE een van de beste opties voor Belgische beleggers. Deze ETF biedt je een brede geografische spreiding, omdat hij zowel ontwikkelde markten als opkomende markten omvat. Je zet niet alleen in op de VS of Europa, maar spreidt je belegging over de hele wereldeconomie.
Het zorgt ook voor diversificatie qua omvang. Naast de grote en middelgrote bedrijven die iedereen kent, heeft IMIE ook kleine bedrijven. Dat betekent dat je veel meer bedrijven hebt dan bij de meeste 'all-world'-ETF's.
Soms lijkt IMIE nog steeds erg op de VS gericht, wat een beetje raar kan aanvoelen. Maar dat is geen minpunt. De VS heeft gewoon een groot deel van de wereldwijde aandelenmarkt in handen. Als je de markt wilt bezitten, moet je die realiteit accepteren, ook al lijkt het op papier onevenwichtig.
Het is goedkoop
IMIE kost jaarlijks 0,17%. Dit percentage heet de TER, oftewel de Total Expense Ratio. Voor iemand die op lange termijn in indexfondsen belegt, is dat een redelijke prijs. Op dat niveau zal de TER waarschijnlijk niet echt veel invloed hebben op je eindresultaat.
Nadeel: IMIE is niet duurzaam
IMIE heeft de wereldwijde aandelenmarkt in handen zonder ESG- of duurzaamheidsscreening te gebruiken. Dit betekent dat het geen sectoren of bedrijven uitsluit op basis van ethische overwegingen. Als dat belangrijk voor je is, is een duurzame ETFmisschien een betere keuze.
Hoe IMIE kopen in België
Als je als Belgische belegger IMIE wilt kopen, is het proces simpel. Je hoeft alleen maar te kiezen op welke beurs je het koopt. Het ETF heeft altijd dezelfde ISIN-code, IE00B3YLTY66, maar de ticker verandert afhankelijk van de beurs. Dat kan in het begin verwarrend zijn, maar het is normaal. Je koopt nog steeds hetzelfde ETF.
Hier zijn de tickers die je op verschillende beurzen kunt vinden:
Brokerkosten zijn belangrijk
Je broker rekent verschillende kosten, afhankelijk van de beurs. Dus zelfs als je dezelfde ETF koopt, kunnen de totale kosten verschillen. Sommige brokers zijn bijvoorbeeld goedkoper op Euronext Parijs dan op XETRA.
Let op het verschil tussen bied- en laatprijs
Elke ETF heeft een klein verschil tussen de prijs waarvoor je 'm kunt kopen en de prijs waarvoor je 'm kunt verkopen. Dit wordt de bid-ask spread genoemd. Een kleinere spread betekent dat je minder verliest als je instapt. Een grotere spread betekent dat je iets meer betaalt. Sommige beurzen hebben altijd kleinere spreads dan andere.
Hoe zit het met de munt?
De basisvaluta van het ETF is de Amerikaanse dollar, omdat IMIE wereldwijde aandelen volgt. Maar de valuta waarin je handelt, hangt af van de beurs. IMIE is op meerdere beurzen beschikbaar in euro, wat meestal makkelijker is voor een Belgische belegger. Door in euro te kopen, vermijd je wisselkosten en houd je je kosten laag. Je onderliggende blootstelling blijft hoe dan ook wereldwijd.
Dus waar moet je IMIE kopen?
Als je het simpel wilt houden en valutakosten wilt vermijden, kies je waarschijnlijk voor Euronext Paris of Borsa Italiana, die allebei IMIE in euro aanbieden. Maar welke beurs het 'beste' is, hangt af van de broker die je gebruikt. Sommige brokers zijn erg goedkoop op de ene beurs en duur op de andere. Het is de moeite waard om de tarieven van je broker te checken voordat je een order plaatst.
Belastingen voor IMIE
Belastingen maken het vaak ingewikkeld. Het goede nieuws is dat IMIE vanuit Belgisch belastingtechnisch oogpunt vrij eenvoudig is. Laten we eens kijken naar de drie belastingen die ertoe doen.
TOB (belasting op beursverrichtingen)
De TOB is een Belgische belasting die je betaalt als je een ETF koopt of verkoopt. Het TOB-tarief voor ETF's is 0,12% of 1,32%. Het hangt ervan af waar het fonds geregistreerd is en of het dividenden uitkeert of herbelegt. Om het nog ingewikkelder te maken, kan dezelfde ETF soms anders belast worden, afhankelijk van je broker.
Voor IMIE is het juiste TOB-percentage 0,12%.
Check toch altijd even wat je broker precies doet:
- Belgische brokers zoals Bolero laten je duidelijk de TOB zien voordat je een order plaatst.
- Bij buitenlandse brokers zoals Trade Republic moet je vaak zelf de TOB berekenen, aangeven en betalen. Dat is extra administratie en extra risico als je een fout maakt.
Dividendbelasting
In België wordt 30% bronbelasting geheven op dividenden. Daarom kiezen veel Belgische beleggers voor accumulerende ETF's. In plaats van dividenden op je rekening te storten, herbelegt de ETF ze intern. Geen contant dividend betekent dat je geen Belgische dividendbelasting hoeft te betalen.
IMIE is een accumulerende ETF, dus je hoeft je geen zorgen te maken over dividendbelasting.
Twee belangrijke dingen:
- Accumulerend betekent niet dat er geen dividenden zijn. Het betekent dat de ETF ze voor je herbelegt.
- De ETF kan nog steeds bronheffingen binnen het fonds hebben (bijvoorbeeld op Amerikaanse dividenden). Dat effect zie je al terug in de prestaties van de ETF. Je hoeft dit niet apart aan te geven in België.
Meerwaardebelasting
IMIE moet ook 10% meerwaardebelasting betalen. Gelukkig is er een jaarlijkse vrijstelling van € 10.000.
IMIE versus andere ETF's
Je bent waarschijnlijk aan het kiezen tussen ETF's die bijna hetzelfde zijn. Ze geven je allemaal wereldwijde blootstelling, zijn goedkoop en geschikt voor beleggen op de lange termijn.
Het echte verschil zit 'm meestal in wat er in de index zit, zoals het aantal bedrijven en welke delen van de wereld er wel of niet bij zijn. Laten we er een paar bekijken.
Als je naar IMIE kijkt, kijk je waarschijnlijk ook naar een paar andere ETF's die bijna hetzelfde lijken. Ze geven je allemaal wereldwijde blootstelling, zijn goedkoop en zijn bedoeld voor langetermijnbeleggingen.
Het echte verschil zit meestal in wat er in de index zit: hoeveel bedrijven er zijn opgenomen, welke delen van de wereld er zijn meegenomen en of kleine bedrijven erbij zitten of niet.
Laten we de meest voorkomende opties eens vergelijken.
IMIE vs VWCE
IMIE en VWCE doen vaak hetzelfde in een portefeuille. VWCE wordt beheerd door Vanguard en volgt de FTSE All-World-index. Veel mensen kopen het, houden het tientallen jaren vast en gebruiken het als hun hele aandelenportefeuille.
Op het eerste gezicht lijken IMIE en VWCE hetzelfde. Hun prestaties op de lange termijn zijn ook bijna hetzelfde:
Het belangrijkste verschil zit in wat er in de index zit. VWCE investeert in ontwikkelde markten en opkomende markten. IMIE doet hetzelfde, maar pakt ook kleine bedrijven mee. Dit zijn de kleinere bedrijven die naast de wereldwijde giganten zitten. Ze zijn maar een klein deel van de markt, maar ze horen wel bij de echte wereldwijde economie. Een makkelijke manier om het te zien is dat VWCE bijna de hele wereld bezit, maar IMIE bezit net iets meer.
IMIE vs IWDA
Veel Belgische beleggers kopen één MSCI World ETF zoals IWDA en laten het daarbij.
Dat is geen fout. Het betekent gewoon dat er geen opkomende markten en geen small caps zijn. Voor veel mensen is deze afweging prima. Het is simpel, saai en makkelijk vol te houden. In vergelijking met IMIE is je portefeuille iets minder representatief voor de wereldwijde markt. In ruil daarvoor blijft het super simpel.
In het verleden heeft IWDA soms zelfs iets beter gepresteerd. Dat is normaal. Verschillende delen van de markt presteren om beurten beter dan andere.
IMIE versus IWDA + EMIM
Deze vergelijking gaat eigenlijk over simpel versus controle.
Met IMIE koop je één ETF en ben je klaar:
- ontwikkelde markten, opkomende markten en small caps
- geen herweging
- geen aanpassingen
Met IWDA + EMIM deel je dingen op:
- IWDA houdt zich bezig met ontwikkelde markten.
- EMIM houdt zich bezig met opkomende markten.
Sommige brokers maken IWDA super goedkoop en makkelijk te kopen, wat deze combinatie aantrekkelijk kan maken. Je krijgt ook meer flexibiliteit als je ooit iets aan je setup wilt veranderen.
Qua prestaties zijn de twee opties bijna hetzelfde:
Het nadeel is dat het best ingewikkeld is:
- twee ETF's in plaats van één
- twee bestellingen in plaats van één
- herbalanceren als je het belangrijk vindt om de juiste gewichten te behouden
- nog steeds geen small caps, tenzij je een derde ETF toevoegt
Voor de meeste mensen die maandelijks beleggen en het simpel willen houden, is één ETF moeilijk te verslaan. Als je broker echt fan is van IWDA en je het prima vindt om twee ETF's te beheren, kan IWDA plus EMIM ook heel goed werken.
Curvo: een makkelijker alternatief
Toen we zelf begonnen met beleggen, kwamen we dezelfde problemen tegen als elke nieuwe ETF-belegger.
- Welke ETF's moet je kiezen?
- Welke beurs is het beste?
- Welke kosten zijn belangrijk?
- Welke belastingen zijn van toepassing?
Met Curvo hoef je je daar helemaal geen zorgen over te maken.
Je belegt automatisch in een wereldwijd gespreide portefeuille voor de lange termijn die bij jou en je doelen past. De ETF's, herbalancering en belastingoptimalisatie gebeuren stilletjes op de achtergrond. Lees meer over hoe Curvo werkt.
Conclusie: moet je in IMIE investeren?
IMIE is een van de meest complete single-ETF-opties die je kunt vinden. Het geeft je toegang tot ontwikkelde en opkomende markten, plus duizenden kleine bedrijven die andere wereldwijde ETF's niet hebben. Als je zoveel mogelijk van de wereldwijde aandelenmarkt in één fonds wilt hebben, dan is dit het. Ook vanuit fiscaal oogpunt is IMIE een goede keuze. Het is een accumulerend fonds, dus er is geen dividendbelasting. Het TOB-tarief van 0,12% is standaard voor accumulerende fondsen en de jaarlijkse kosten van 0,17% zijn redelijk.
De echte vraag is of je dit zelf wilt regelen of niet. Als je IMIE via een broker koopt, moet je een beurs kiezen, orders plaatsen en alles bijhouden voor belastingdoeleinden. Dat is te doen, maar het blijft werk. Als je dat liever overslaat en je gewoon wilt focussen op het opbouwen van vermogen, zijn er makkelijkere manieren om te beginnen, zoals Curvo. Hoe dan ook, het belangrijkste is dat je daadwerkelijk begint met beleggen, niet dat je op dag één de perfecte ETF kiest.