België is lange tijd een belastingparadijs geweest voor beleggers. In tegenstelling tot veel Europese landen hoefden we geen belasting te betalen over de winst die we maakten door aandelen of ETF's te verkopen.
Maar dat gaat veranderen. De nieuwe Belgische regering is van plan om in 2026 een meerwaardebelasting van 10% op financiële activa in te voeren.
Voordat je in paniek raakt: er is een jaarlijkse vrijstelling van €10.000 en de belasting geldt alleen voor toekomstige winsten. Dit is wat je moet weten over de nieuwe belasting en hoe deze je beleggingen beïnvloedt, in het bijzonder voor ETF-beleggers.
Wat is de meerwaardebelasting?
In januari 2025 bereikte de nieuwe Belgische regering een akkoord. Als onderdeel van het regeerakkoord zal zij een meerwaardebelasting van 10% invoeren op alle soorten financiële activa:
- ETF 's (en indexfondsen, ETN's, ETC's)
- Aandelen
- Obligaties
- Valuta's en grondstoffen zoals goud
- Crypto-activa
- Financiële derivaten zoals opties
Ze noemden de nieuwe belasting een "solidariteitsbijdrage". Tot nu toe had België geen meerwaardebelasting op aandelen en ETF's.
Wanneer gaan ze het invoeren?
De belasting wordt ingevoerd op 1 januari 2026. Maar de belasting moet eerst worden geformaliseerd in een wet, wat waarschijnlijk in de zomer van 2025 zal gebeuren. Dan zullen ook de volledige details bekend zijn.
Hoe wordt de belasting berekend?
Verschil tussen verkoop- en inkoopprijs
Meerwaarde wordt berekend als het bruto verschil tussen de verkoopprijs en de aankoopprijs, exclusief transactiekosten en belastingen.
Als je meerdere aankopen of verkopen van dezelfde belegging hebt gedaan, gelden er specifieke regels om de (fictieve) volgorde te bepalen waarin je aandelen worden verkocht. Dit zal waarschijnlijk het First-in, First-out (FIFO) principe volgen. Dit betekent dat de oudste aandelen het eerst worden verkocht.
Momentopname op 31 december 2025
Voor alles wat je voor die datum al bezit, wordt de "fiscale aankoopprijs" vastgesteld op de marktwaarde op 31 december 2025. Historische vermogenswinsten zijn vrijgesteld.
Maar om gevallen te voorkomen waarin je nog steeds verlies zou lijden en toch belasting verschuldigd zou zijn, is er een overgangsperiode van vijf jaar (2026 tot 2030). Gedurende deze periode, als de werkelijke prijs die je hebt betaald voor een activum hoger is dan de waarde op 31 december 2025, kun je nog steeds je oorspronkelijke aankoopprijs gebruiken. Je moet het echter wel kunnen bewijzen.
Je kunt winsten compenseren met verliezen
Dus als je €10.000 winst hebt gemaakt op de verkoop van een aandeel, maar €20.000 verlies op de verkoop van een ander aandeel, dan is het resultaat een nettoverlies en hoef je dus geen belasting te betalen. Je zult echter geen verliezen kunnen overdragen naar volgende jaren.
Vrijstelling van €10.000 die kan oplopen tot €15.000
Gelukkig geeft de overheid een vrijstelling van €10.000 per jaar. Dit bedrag wordt elk jaar aangepast aan de inflatie.
En de vrijstelling kan oplopen tot €15.000. Als je de vrijstelling in een bepaald jaar niet gebruikt, kun je € 1.000 van de vrijstelling meenemen naar het volgende jaar, met een maximum van € 15.000. Met andere woorden, als je de vrijstelling 5 jaar lang niet gebruikt, kun je een vrijstelling van €15.000 claimen.
Je moet de vrijstelling echter claimen via je jaarlijkse belastingaangifte. Het kan dus tot 2 jaar duren voordat de overheid je daadwerkelijk terugbetaalt.
Pensioensparen is vrijgesteld
Zowel pensioensparen (pijler 3) als aanvullend pensioen (pijler 2) zijn vrijgesteld. Pensioensparen heeft zijn beperkingen in vergelijking met ETF's, maar de overheid zal het tenminste niet meer belasten dan ze al doet.
De Reynders-taks blijft
Er was een speciale meerwaardebelasting die alleen gold voor het accumuleren van obligatie ETF's, de Reynders-taks. Die bestaat helaas nog steeds, zelfs na de invoering van de nieuwe meerwaardebelasting. Maar accumulerende obligatie ETF's worden niet dubbel belast, alleen door de Reynders belasting.
Maar dit betekent wel dat de nieuwe belasting op vermogenswinst nu ook distribuerende obligatie-ETF's zal belasten, zij het met een verlaagd belastingtarief van 10%.
Hoe de belasting aangeven en betalen
Naar verwachting zullen Belgische brokers automatisch de meerwaardebelasting voor je inhouden, zoals ze dat ook doen voor de andere belastingen. Het is echter onduidelijk hoe ze zullen omgaan met de jaarlijkse vrijstelling van €10.000.
Brokers spelen een belangrijke rol. Als je broker in België is gevestigd, zal hij waarschijnlijk de meerwaardebelasting aan de bron inhouden telkens als je een investering verkoopt. Aan het eind van het jaar geven deze brokers een belastingoverzicht dat je kunt gebruiken om je persoonlijke belastingaangifte in te vullen. Als er te veel belasting is ingehouden, kun je dit terugvragen.
Als je een broker gebruikt die niet in België actief is, verwacht dan niet veel hulp met de nieuwe belasting. Ze zullen waarschijnlijk niets voor je inhouden of je een belastingformulier sturen. Je staat er dus alleen voor om alles correct te berekenen en te rapporteren. Het is een heel gedoe en je kunt gemakkelijk fouten maken.
Strategie voor Belgische ETF-beleggers
Een belasting op vermogenswinst is natuurlijk negatief voor ETF-beleggers. Hier is wat je in gedachten moet houden als je met de nieuwe situatie te maken krijgt.
Verander je kernstrategie niet
Belastingoptimalisatie is belangrijk. Maar het is net zo belangrijk om gefocust te blijven op de kernfilosofie en -strategie achter je beleggingsplan. De nieuwe belasting mag dan wel een verandering zijn, maar zal naar verwachting geen serieuze invloed hebben op de belangrijkste principes van een solide beleggingsaanpak voor de lange termijn.
Verkoop langzaam als je je financiële doel hebt bereikt
Als je je financiële doel bereikt, is het slim om elk jaar langzaam delen van je beleggingen te verkopen in plaats van alles in één keer. Op deze manier kun je gebruik maken van de jaarlijkse vrijstelling van €10.000.
Ruil een ETF voor een andere
Helaas stimuleert de belasting het vaker verkopen om te profiteren van de vrijstelling van €10.000. We verwachten dat wash sales niet meetellen voor de vrijstelling. Een wash sale is wanneer je een activum verkoopt om het meteen weer te kopen.
Maar in plaats daarvan kun je een ETF verkopen en een gelijkwaardige ETF kopen. Je verkoopt bijvoorbeeld de MSCI World ETF van iShares en vervangt deze door die van Amundi. Want ook al zijn het technisch verschillende effecten, de onderliggende waarden lijken erg op elkaar. Je zult het moeten afwegen tegen extra brokerkosten en de TOB.
Het is op dit moment nog onbekend of dit zal worden toegestaan.
Time je verliezen
Als je van plan was om een activum met verlies te verkopen, zorg er dan voor dat je het goed timet zodat je het kunt compenseren met winst.
Pas op dat je niet te veel handelt
Als je speculatief investeert, kun je te maken krijgen met een veel hoger belastingtarief: 33% op je vermogenswinst. Dit geldt voor wat de belastingdienst beschouwt als speculatie op korte termijn, inclusief:
- Frequent handelen, zoals day trading of swing trading
- Een hefboom gebruiken, wat betekent dat je investeert met geleend geld
- Wedden op volatiliteit via complexe producten zoals opties, futures of turbocertificaten.
Of je in deze categorie valt, hangt af van je gedrag en je transactiegeschiedenis. De belastingdienst zal die beslissing nemen op basis van hoe je belegt.
Gemengde ETF's blijven oninteressant
De Reynders-taks blijft bestaan. Dit betekent dat de vermogenswinst voor gemengde accumulerende ETF's die twee keer wordt belast: het obligatiedeel tegen 30% en het aandelendeel tegen 10%. Maar het blijft onduidelijk hoe dit in de praktijk zal worden berekend, want we zien dat het ontzettend ingewikkeld wordt. Immers, door de bewegingen van de markten zal de verhouding tussen obligaties en aandelen binnen een fonds voortdurend fluctueren.
De laatste details moeten nog komen
Al deze tactieken zijn voorlopig. In de komende weken zal, naarmate er meer details bekend worden, duidelijker worden wat de beste strategie is.
De belasting straft langetermijninvesteringen
Op een gegeven moment was er sprake van om de meerwaardebelasting te schrappen als je een ETF of aandeel langer dan 10 jaar in je bezit had. Helaas is deze vrijstelling geschrapt. Dat is teleurstellend omdat de belasting langetermijnbeleggen nu bestraft. Als je activa tientallen jaren vasthoudt, is de kans groot dat je grote winsten maakt. De belasting betekent dat veelvuldig handelen in plaats daarvan wordt beloond. Dit gaat in tegen wat het beste is voor jou als belegger.
We begrijpen de redenering van de regering maar moeilijk. Het staatspensioen staat al enorm onder druk en het blijft groeien. In 2023 ging 20% van de hele Belgische begroting naar het staatspensioen. Elk jaar neemt dat aantal toe. Als meer Belgen voor hun eigen pensioen zouden sparen door langetermijnbeleggingen, zou dat de druk wat verlichten. In plaats daarvan weerhoudt de meerwaardebelasting je ervan om precies dat te doen.
Onze conclusie
De meerwaardebelasting die in 2026 naar België komt, verandert het spel voor beleggers, maar het is niet zo eng als het op het eerste gezicht lijkt. Met een tarief van 10% en een jaarlijkse vrijstelling van €10.000 die kan groeien tot €15.000, zullen veel kleine beleggers geen enorme impact voelen. De sleutel is begrijpen dat alleen winsten vanaf 2026 meetellen en dat je verliezen kunt verrekenen met winsten.
Het belangrijkste is dat je op koers blijft met je langetermijnbeleggingsstrategie. Ja, er zullen nieuwe belastingkwesties zijn waar je doorheen moet navigeren, maar laat dat je er niet van weerhouden om rijkdom op te bouwen door te beleggen. Als je je zorgen maakt over het zelf afhandelen van deze complexiteit, onthoud dan dat Curvo zorgt voor de technische kant zodat jij je kunt richten op wat echt belangrijk is: het laten groeien van je geld in de loop van de tijd.
De informatie die hier wordt gepresenteerd is up-to-date op het moment van schrijven. Maar de informatie verandert regelmatig, dus het kan zijn dat deze al achterhaald is als je dit leest. Kijk bovenaan wanneer dit artikel voor het laatst is bijgewerkt en vergeet niet je eigen onderzoek te doen!