Als je ooit op zoek bent gegaan naar hoe je moet beleggen, ben je waarschijnlijk steeds weer twee namen tegengekomen: de MSCI World en de S&P 500. Veel Belgische beleggers vragen zich af welke van de twee de betere keuze is voor het opbouwen van hun portefeuille. Dat is een terechte vraag. Beide zijn populair, beide hebben een sterke staat van dienst en beide kunnen de basis vormen van een langetermijnstrategie.
In dit artikel leggen we de belangrijkste verschillen uit tussen de MSCI World en de S&P 500, hun voor- en nadelen en hoe je kunt beslissen welke het beste bij je doelen past.
MSCI Wereld vs S&P 500
MSCI World
De MSCI World index omvat ongeveer 1.500 grote en middelgrote bedrijven in 23 ontwikkelde landen. Deze landen zijn onder andere de Verenigde Staten, het Verenigd Koninkrijk, Duitsland, Frankrijk, Japan en Australië. Doordat de index zoveel regio's beslaat, kun je een breed scala aan economieën en sectoren ontdekken.
Als je belegt in een indexfonds dat de MSCI World volgt, koop je in feite een klein stukje van de grootste bedrijven in de ontwikkelde wereld, bekende namen als Apple, Nestlé, Toyota en Unilever. Dit geeft je direct diversificatie zonder dat je zelf individuele aandelen hoeft te kiezen.
De MSCI World wordt vaak gebruikt als de ruggengraat van wereldwijde portefeuilles omdat het eenvoudig en goed gediversifieerd is en historisch gezien sterke langetermijnrendementen heeft opgeleverd. Sinds de oprichting in 1979 is het gemiddeld met ongeveer 10% per jaar gegroeid. Natuurlijk fluctueren de rendementen over kortere perioden, maar het is een goed voorbeeld van hoe breed beleggen in wereldwijde markten je vermogen kan laten groeien in de loop van de tijd.
S&P 500
De S&P 500 bestaat uit ongeveer 500 van de grootste beursgenoteerde bedrijven in de Verenigde Staten. Het is een van de bekendste en meest gevolgde indices ter wereld. Omdat de Amerikaanse aandelenmarkt een groot deel van de wereldwijde economische activiteit vertegenwoordigt, wordt de S&P 500 vaak gezien als een benchmark voor de prestaties van de wereldwijde aandelenmarkt.
Bedrijven als Apple, Microsoft, Amazon en Coca-Cola maken allemaal deel uit van de S&P 500. Als je investeert in een fonds dat deze index volgt, koop je een deel van de meest winstgevende en innovatieve bedrijven ter wereld. De index past zijn samenstelling automatisch aan als bedrijven groeien, krimpen of uitvallen, dus hij weerspiegelt altijd de grootste en meest invloedrijke bedrijven in de Amerikaanse economie.
Hoewel de S&P 500 zich alleen richt op de VS, geeft het je blootstelling aan veel wereldwijde bedrijven die overal ter wereld actief zijn. Historisch gezien heeft de index ook gezorgd voor een sterke groei op de lange termijn, gemiddeld zo'n 10% per jaar over meerdere decennia. Voor veel beleggers is het de eerste stap naar indexbeleggen vanwege de eenvoud, bekendheid en bewezen staat van dienst.
Waarom kiezen voor MSCI World?
Bredere wereldwijde diversificatie
Als je belegt in de MSCI World index, spreid je je geld over meer dan 1500 bedrijven in 23 ontwikkelde landen. Dit betekent dat je niet alles inzet op één economie, zoals de Verenigde Staten. In plaats daarvan investeer je in de groei van de ontwikkelde wereld als geheel.
Deze bredere diversificatie helpt je portefeuille te beschermen tegen landspecifieke risico's. Als de Amerikaanse markt bijvoorbeeld een neergang doormaakt, kunnen sterke prestaties in Europa of Japan de klap verzachten. Het is een eenvoudige manier om je beleggingen beter bestand te maken tegen schokken in een bepaalde regio.
Blootstelling aan meerdere valuta's en economieën
Omdat de MSCI World bedrijven uit Europa, Japan, Canada, Australië en meer omvat, is je blootstelling groter dan alleen de Amerikaanse dollar. Dit is handig als je je portefeuille wilt uitbalanceren over verschillende valuta's en regionale economische cycli.
De VS heeft de afgelopen decennia uitzonderlijk goed gepresteerd, maar er is geen garantie dat dit altijd zo zal blijven. Andere regio's kunnen in de toekomst de leiding nemen en beleggen in MSCI World zorgt ervoor dat je gepositioneerd bent om te profiteren als dat gebeurt.
Een eenvoudige wereldwijde "one-stop shop
De MSCI World is aantrekkelijk voor beleggers die een eenvoudige, wereldwijd gespreide portefeuille willen zonder de noodzaak om toewijzingen tussen verschillende regio's nauwkeurig af te stemmen. Als je gelooft dat geen enkel land voor altijd zal domineren, dan is deze index een handige manier om in één keer te beleggen in de belangrijkste economieën ter wereld.
De nadelen
Hoewel MSCI World wereldwijd evenwichtig klinkt, is het nog steeds sterk gericht op de VS: ruwweg 70% van het gewicht van de index bestaat uit Amerikaanse bedrijven zoals Apple, Microsoft en Amazon. Dus hoewel de index meer gediversifieerd is dan de S&P 500, is het geen perfecte afdekking tegen Amerikaanse marktprestaties.
Een andere beperking is dat opkomende markten zoals China, India en Brazilië buiten beschouwing worden gelaten. Deze regio's kunnen een hoger groeipotentieel bieden, maar ze gaan ook gepaard met meer volatiliteit.
Tot slot is de MSCI World de afgelopen decennia iets achtergebleven bij de Amerikaanse S&P 500, vooral door de sterke prestaties van de Amerikaanse techreuzen. Maar die trend kan in de toekomst veranderen, diversificatie betekent dat je hoe dan ook voorbereid bent.
Waarom kiezen voor S&P 500?
Sterke historische prestaties
De S&P 500 vertegenwoordigt ongeveer 500 van de grootste en meest gevestigde bedrijven in de Verenigde Staten, namen als Apple, Microsoft, Amazon en Coca-Cola. De afgelopen decennia was het een van de best presterende indices ter wereld.
Als je kijkt naar historische gegevens, dan heeft de S&P 500 het consequent beter gedaan dan bredere wereldwijde indices zoals de MSCI World over periodes van 5, 10, 15 en zelfs 20 jaar. Veel van dit succes is te danken aan de dominantie van Amerikaanse technologie- en consumentenbedrijven, die sinds het begin van de jaren 2000 voor enorme groei hebben gezorgd.
In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst, maar ze laten wel zien hoe krachtig langetermijnbeleggen in de Amerikaanse aandelenmarkt is geweest.
Eenvoudig en vertrouwd
Veel beleggers houden van de S&P 500 omdat het eenvoudig is. Je belegt in één index die de grootste en meest invloedrijke Amerikaanse bedrijven omvat. De markt is transparant, streng gereguleerd en zeer liquide, wat betekent dat je gemakkelijk kunt kopen en verkopen zonder verborgen verrassingen.
Het is ook psychologisch gemakkelijker voor veel mensen. Waarschijnlijk ken je de meeste bedrijven in de S&P 500 al en gebruik je hun producten dagelijks, van je iPhone tot je Netflix abonnement. Die bekendheid maakt het een comfortabel startpunt voor veel beginnende beleggers.
Stabiliteit voor investeerders uit de VS
Voor beleggers die de Amerikaanse dollar als basisvaluta hebben, helpt het vasthouden aan de S&P 500 om wisselkoersschommelingen te vermijden. Valutaschommelingen kunnen het rendement van beleggen in het buitenland aanzienlijk beïnvloeden, dus voor Amerikaanse beleggers is het eenvoudiger om alles in dollars te houden.
Dit voordeel geldt niet voor Europeanen die de euro als hun thuisvaluta hebben, maar het is een nuttige context om te begrijpen waarom de S&P 500 wereldwijd zo populair is.
De nadelen
Het grootste nadeel van alleen beleggen in de S&P 500 is het concentratierisico. Je bent volledig blootgesteld aan één land: zijn economie, politiek en financiële systeem. Als de VS een lange periode van tragere groei ingaat, zal je portefeuille dat direct voelen.
Door je alleen te richten op Amerikaanse bedrijven, mis je ook kansen in andere delen van de wereld, zoals Europa of opkomende markten in Azië en Zuid-Amerika. Die regio's zouden het in de komende decennia beter kunnen doen dan de VS, en daar zou je niet van profiteren als al je beleggingen gekoppeld zijn aan de S&P 500.
Tot slot is er voor beleggers die in euro's beleggen het extra valutarisico. Als de Amerikaanse dollar zwakker wordt ten opzichte van de euro, zal je rendement lager zijn als je het terugrekent naar euro's, zelfs als de S&P 500 zelf goed presteert.
Prestaties: wat de cijfers ons vertellen
Op de lange termijn heeft de S&P 500 het iets beter gedaan dan de MSCI World, vooral dankzij de sterke prestaties van Amerikaanse bedrijven in de afgelopen decennia. Beide indices hebben zich echter in vergelijkbare patronen bewogen en vertonen bijna dezelfde volatiliteit. Hoewel de S&P 500 een hoger rendement heeft opgeleverd, biedt de MSCI World een bredere spreiding over ontwikkelde landen, dus je keuze hangt af van of je de voorkeur geeft aan een grotere blootstelling aan de VS of aan een bredere wereldwijde dekking.
Waar moet je rekening mee houden?
Als we bij Curvo Europeanen helpen met beleggen, kijken we altijd verder dan alleen welke index ze moeten kiezen. De juiste keuze hangt af van je persoonlijke situatie, je doelen en een paar praktische details die vaak over het hoofd worden gezien.
Belastingefficiëntie
Belastingen kunnen een grote invloed hebben op je rendement, vooral in België waar Curvo is gestart. Een belangrijk detail is of een ETF accumuleert of distribueert.
- Accumulerende fondsen herinvesteren dividenden automatisch terug in het fonds. Dit is vaak belastingefficiënter voor Belgen, omdat je de 30% belasting op dividenden vermijdt.
- Distributiefondsen daarentegen keren dividenden aan je uit in contanten, die worden belast op het moment dat ze worden ontvangen.
Als je ETF's vergelijkt die dezelfde index volgen, zorg er dan voor dat je het distributietype controleert voordat je investeert.
Valutarisico
De meeste wereldwijde indices, waaronder de S&P 500 en MSCI World, zijn sterk gericht op Amerikaanse bedrijven. Dit betekent dat een groot deel van je beleggingen in dollars is. Voor een belegger die in euro's belegt, zorgt dat voor valutablootstelling: als de euro sterker wordt ten opzichte van de dollar, daalt de waarde van je belegging in euro's en omgekeerd.
Hier is niets mis mee, mondiale diversificatie brengt natuurlijk wel wat valutarisico met zich mee, maar het is belangrijk om je hiervan bewust te zijn.
Transactiebelasting en vestigingsplaats van fondsen
Het land waar een ETF is gevestigd doet er meer toe dan de meeste mensen denken. In Europa zijn in Ierland gevestigde ETF's meestal het meest belastingefficiënt voor Europeanen. Dat komt omdat Ierland gunstige belastingverdragen heeft met de Verenigde Staten, waardoor er minder bronbelasting wordt ingehouden op dividenden van Amerikaanse bedrijven.
Daarentegen kunnen ETF's die elders zijn gevestigd minder efficiënt zijn. Houd ook rekening met de Belgische transactietaks, die kan variëren van 0,12% tot 1,32%, afhankelijk van de kenmerken van het fonds. Het is de moeite waard om dit te controleren voordat je investeert.
Gemak van maandelijks beleggen
Wij geloven dat succesvol beleggen niet draait om het timen van de markt, maar om het opbouwen van een gewoonte. Regelmatig, automatisch beleggen, zoals het opzetten van een maandelijkse planning, helpt je om je vermogen gestaag te laten groeien in de loop van de tijd.
Dus welke index je ook kiest, zorg ervoor dat je instelling deze aanpak ondersteunt. Bij sommige brokers kan maandelijks beleggen vervelend of duur zijn.
Portefeuille passend
Denk tot slot na over hoe je keuze past in je totale portefeuille. De vraag is niet alleen "MSCI World of S&P 500?", maar eerder "Hoe past deze index bij de andere activa die ik al bezit?".
Als je al een positie hebt in wereldwijde fondsen of fondsen met opkomende markten, zou het toevoegen van de S&P 500 je kunnen overwegen in de richting van de VS. Aan de andere kant, als je alleen Europese beleggingen hebt, zou het toevoegen van MSCI World je de broodnodige wereldwijde diversificatie kunnen geven.
Kiezen tussen de MSCI World en de S&P 500 kan lastig zijn, vooral omdat het allebei sterke opties zijn. Het goede nieuws is dat er geen verkeerde keuze is, beide indices geven je blootstelling aan enkele van de beste bedrijven ter wereld. Het juiste antwoord hangt af van wat je het meest waardeert in je beleggingen.
Hier is een vereenvoudigde manier om erover na te denken:
- Je wilt wereldwijde spreiding over veel ontwikkelde landen → kies voor MSCI World.
- Je gelooft in de kracht van de Amerikaanse economie, geeft de voorkeur aan grote, bekende bedrijven en accepteert een zeker concentratierisico → S&P 500 zou zinvoller kunnen zijn.
- Je kiest maar één ETF en wilt het eenvoudig houden → beide indexen werken, zolang je de afwegingen begrijpt.
- Je hebt al fondsen voor wereldwijde of opkomende markten en je wilt je blootstelling aan de VS vergroten → overweeg om de S&P 500 toe te voegen als een kleiner deel van je portefeuille.
- Je maakt je zorgen over toekomstige ondermaatse prestaties van de VS of je wilt je indekken tegen een landspecifieke neergang → ga voor MSCI World, of zelfs een bredere "all-world" index die ook opkomende markten omvat.
De belangrijkste afhaalmaaltijd
De beste index is degene die je aanhoudt, in goede en slechte tijden. Markten zullen stijgen en dalen, maar het belangrijkste is om consistent te blijven met je plan.
Bij Curvo geloven we dat indexbeleggen het beste werkt als je stopt met je zorgen te maken over het kiezen van de perfecte index en je in plaats daarvan richt op het bouwen van een betrouwbaar systeem voor de lange termijn.
Hier zijn een paar manieren om het aan te pakken:
- Combineer beide indices. Gebruik MSCI World als je wereldwijde kern en voeg S&P 500 toe voor een Amerikaanse kanteling als je extra blootstelling aan Amerikaanse bedrijven wilt.
- Ga verder dan beide. Als je de breedste dekking wilt, kijk dan naar een wereldwijde "all-world" index die ook opkomende markten omvat. De portefeuilles in de Curvo app beleggen bijvoorbeeld in wereldwijde fondsen met meer dan 7.500 bedrijven in bijna 40 landen.
- Houd het simpel. Kies één index, beleg elke maand en probeer de markt niet te timen. Consistentie is altijd beter dan complexiteit.
Laatste gedachten
Er is niet één "juist" antwoord op de MSCI World vs S&P 500 vraag. De juiste keuze hangt af van waar je in gelooft, hoeveel risico je wilt nemen, je belastingsituatie en hoe praktisch je wilt zijn met je portefeuille.
Bij Curvo geloven we dat succes op de lange termijn niet voortkomt uit proberen te voorspellen welke regio volgend jaar het beste zal presteren. Het komt door de dingen simpel te houden: gediversifieerd blijven, de kosten laag houden en regelmatig investeren.
Of je nu gaat voor de MSCI World, de S&P 500 of een mix van beide, de sleutel is om een plan op te stellen waar je jaren aan vast kunt houden. Die consistentie zal meer doen voor je vermogen dan een poging om de markt te timen ooit zou kunnen.