MSCI World vs S&P 500: welke moet je kiezen?

MSCI World vs S&P 500

MSCI World

De MSCI World index omvat ongeveer 1.500 grote en middelgrote bedrijven in 23 ontwikkelde landen. Deze landen zijn onder andere de Verenigde Staten, het Verenigd Koninkrijk, Duitsland, Frankrijk, Japan en Australië. Doordat de index zoveel regio's beslaat, kun je een breed scala aan economieën en sectoren ontdekken.

Als je belegt in een indexfonds dat de MSCI World volgt, koop je in feite een klein aandeel in de grootste bedrijven van de ontwikkelde wereld, bekende namen als Apple, Nestlé, Toyota en Unilever. Zo profiteer je meteen van spreiding, zonder dat je zelf individuele aandelen hoeft uit te zoeken.

De MSCI World wordt vaak gebruikt als basis voor wereldwijde beleggingsportefeuilles, omdat hij eenvoudig en goed gespreid is en in het verleden sterke rendementen op de lange termijn heeft opgeleverd. Sinds 1992 is hij gemiddeld met zo’n 8,5% per jaar gestegen. Natuurlijk schommelen de rendementen op kortere termijn, maar het is een goed voorbeeld van hoe breed beleggen in wereldwijde markten je vermogen op de lange termijn kan laten groeien.

S&P 500

De S&P 500 bestaat uit ongeveer 500 van de grootste beursgenoteerde bedrijven in de Verenigde Staten. Het is een van de bekendste en meest gevolgde indices ter wereld. Omdat de Amerikaanse aandelenmarkt een groot deel van de wereldwijde economische activiteit vertegenwoordigt, wordt de S&P 500 vaak gezien als een graadmeter voor de prestaties van de wereldwijde aandelenmarkt.

Bedrijven als Apple, Microsoft, Amazon en Coca-Cola maken allemaal deel uit van de S&P 500. Als je in een S&P 500-fonds belegt, koop je een aandeel in enkele van de meest winstgevende en innovatieve bedrijven ter wereld. De index past zijn samenstelling automatisch aan naarmate bedrijven groeien, krimpen of uit de index vallen, zodat hij altijd een afspiegeling vormt van de grootste en meest invloedrijke bedrijven in de Amerikaanse economie.

Hoewel de S&P 500 zich alleen op de VS richt, biedt hij je toch blootstelling aan tal van internationale bedrijven die wereldwijd actief zijn. Historisch gezien heeft hij ook gezorgd voor een sterke groei op de lange termijn, met een gemiddelde van zo’n 11% per jaar over meerdere decennia. Voor veel beleggers is het de eerste stap naar indexbeleggen vanwege de eenvoud, de herkenbaarheid en de bewezen staat van dienst.

Historische prestaties: wat het verleden ons vertelt

Op de lange termijn heeft de S&P 500 het beter gedaan dan de MSCI World, vooral dankzij de sterke prestaties van Amerikaanse bedrijven in vergelijking met Europese en Aziatische markten in de afgelopen decennia. Beide indices hebben zich echter in vergelijkbare patronen bewogen en vertonen bijna hetzelfde volatiliteitsniveau. Hoewel de S&P 500 een hoger rendement heeft opgeleverd, biedt de MSCI World een bredere spreiding over ontwikkelde landen, dus je keuze hangt af van of je de voorkeur geeft aan een grotere blootstelling aan de VS of aan een bredere wereldwijde dekking.

Waarom kiezen voor MSCI World?

Bredere wereldwijde diversificatie

Als je belegt in de MSCI World-index, spreid je je geld over meer dan 1.500 bedrijven in 23 ontwikkelde landen. Dit betekent dat je niet alles op één economie inzet, zoals de Verenigde Staten. In plaats daarvan beleg je in de groei van de ontwikkelde wereld als geheel.

Deze bredere spreiding helpt je portefeuille te beschermen tegen landspecifieke risico’s. Als de Amerikaanse markt bijvoorbeeld een terugval doormaakt, kunnen sterke prestaties in Europa of Japan de klap verzachten. Het is een eenvoudige manier om je beleggingen beter bestand te maken tegen schokken in een bepaalde regio.

Blootstelling aan meerdere valuta's en economieën

Omdat de MSCI World bedrijven uit Europa, Japan, Canada, Australië en meer omvat, is je blootstelling groter dan alleen de Amerikaanse dollar. Dit is handig als je je portefeuille wilt uitbalanceren over verschillende valuta's en regionale economische cycli.

De VS hebben de afgelopen decennia uitzonderlijk goed gepresteerd, maar er is geen garantie dat dit altijd zo zal blijven. Andere regio’s zouden in de toekomst wel eens de leiding kunnen nemen, en door te beleggen in de MSCI World zorg je ervoor dat je klaar bent om hiervan te profiteren als dat gebeurt.

Een eenvoudige wereldwijde "one-stop shop"

De MSCI World is aantrekkelijk voor beleggers die op zoek zijn naar een eenvoudige, wereldwijd gespreide portefeuille zonder dat ze de verdeling tussen verschillende regio’s nauwkeurig hoeven af te stemmen. Als je ervan overtuigd bent dat geen enkel land voor altijd de boventoon zal voeren, is deze index een handige manier om in één keer in de belangrijkste economieën ter wereld te beleggen.

De nadelen

Hoewel de MSCI World klinkt alsof hij wereldwijd evenwichtig is, is hij toch sterk gericht op de VS: zo’n 70% van de index bestaat uit Amerikaanse bedrijven zoals Apple, Microsoft en Amazon. Dus hoewel hij meer gespreid is dan de S&P 500, is hij geen perfecte bescherming tegen de prestaties van de Amerikaanse markt.

Een andere beperking is dat opkomende markten zoals China, India en Brazilië buiten beschouwing worden gelaten. Deze regio's kunnen een hoger groeipotentieel bieden, maar ze gaan ook gepaard met meer volatiliteit.

Tot slot is de MSCI World de afgelopen decennia historisch gezien iets achtergebleven bij de uitsluitend Amerikaanse S&P 500, vooral vanwege de sterke prestaties van Amerikaanse techreuzen. Maar die trend zou in de toekomst kunnen omslaan; diversificatie zorgt ervoor dat je in beide gevallen goed voorbereid bent.

Waarom kiezen voor S&P 500?

Sterke historische prestaties

De S&P 500 bestaat uit ongeveer 500 van de grootste en meest gevestigde bedrijven in de Verenigde Staten, zoals Apple, Microsoft, Amazon en Coca-Cola. De afgelopen decennia was het een van de best presterende indices ter wereld.

Als je naar historische gegevens kijkt, presteert de S&P 500 al jaren beter dan bredere wereldwijde indices zoals de MSCI World, zowel over periodes van 5, 10, 15 als zelfs 20 jaar. Dit succes is grotendeels te danken aan de dominante rol van Amerikaanse technologie- en consumentenbedrijven, die sinds het begin van de jaren 2000 voor een enorme groei hebben gezorgd. Hoewel in het verleden behaalde resultaten geen garantie bieden voor de toekomst, laten ze wel zien hoe krachtig langetermijnbeleggen in de Amerikaanse aandelenmarkt is geweest.

Eenvoudig en vertrouwd

Veel beleggers zijn dol op de S&P 500 omdat hij zo overzichtelijk is. Je belegt in één index die de grootste en meest invloedrijke Amerikaanse bedrijven omvat. De markt is transparant, streng gereguleerd en zeer liquide, wat betekent dat je gemakkelijk kunt kopen en verkopen zonder verborgen verrassingen.

Voor veel mensen is het ook psychologisch gezien makkelijker. Je kent waarschijnlijk al de meeste bedrijven in de S&P 500 en gebruikt hun producten dagelijks, van je iPhone tot je Netflix-abonnement. Die herkenbaarheid maakt het voor veel beginnende beleggers een prettig startpunt.

De nadelen

Het grootste nadeel van alleen in de S&P 500 beleggen is het concentratierisico. Je bent volledig afhankelijk van één land: zijn economie, politiek en financiële stelsel. Als de VS in een lange periode van tragere groei terechtkomt, zul je dat direct in je portefeuille merken.

Door je uitsluitend op Amerikaanse bedrijven te richten, loop je ook kansen mis in andere delen van de wereld, zoals Europa of opkomende markten in Azië en Zuid-Amerika. Die regio’s zouden de komende decennia wel eens beter kunnen presteren dan de VS, en daar zou je niet van profiteren als al je beleggingen aan de S&P 500 zijn gekoppeld.

Tot slot is er voor beleggers die in euro’s beleggen nog het valutarisico. Als de Amerikaanse dollar ten opzichte van de euro in waarde daalt, zal je rendement lager uitvallen zodra het weer in euro’s wordt omgerekend, zelfs als de S&P 500 zelf goed presteert.

Waar moet je nog meer rekening mee houden als je investeert?

Bij Curvo kijken we altijd verder dan alleen de index. De juiste keuze hangt af van je persoonlijke situatie, je doelen en een paar praktische details die vaak over het hoofd worden gezien.

Belastingefficiëntie

Belastingen kunnen een grote invloed hebben op je rendement. Een belangrijk detail is of een ETF accumulerend of distribuerend is.

• Accumulerende ETF's herinvesteren dividenden automatisch terug in het fonds. Dit is vaak belastingefficiënter omdat je de dividendbelasting vermijdt.
• Uitkerende ETF's daarentegen keren dividenden aan je uit in contanten, die belast worden op het moment van ontvangst.

Als je ETF’s vergelijkt die dezelfde index volgen, kijk dan goed hoe de dividenden worden uitgekeerd voordat je gaat beleggen.

Valutarisico

De meeste wereldwijde indices, waaronder de S&P 500 en MSCI World, zijn sterk gericht op Amerikaanse bedrijven. Dit betekent dat een groot deel van je beleggingen in dollars is. Voor een belegger die in euro's belegt, zorgt dat voor valutablootstelling: als de euro sterker wordt ten opzichte van de dollar, daalt de waarde van je belegging in euro's en omgekeerd.

Daar is niets mis mee; wereldwijde diversificatie brengt nu eenmaal wat valutarisico met zich mee, maar het is belangrijk om je daarvan bewust te zijn.

Vestigingsplaats van het fonds

Het land waar een ETF is gevestigd, is belangrijker dan de meeste mensen denken. In Europa zijn in Ierland gevestigde ETF’s meestal het meest fiscaal voordelig voor Europeanen. Dat komt omdat Ierland gunstige belastingverdragen heeft met de Verenigde Staten, waardoor de bronbelasting op dividenden van Amerikaanse bedrijven lager uitvalt. ETF’s die elders zijn gevestigd, zijn daarentegen mogelijk minder voordelig.

Als je in België woont, houd dan rekening met de transactiebelasting (TOB). Deze bedraagt tussen 0,12% en 1,32% van het transactiebedrag en hangt onder andere af van de landen waar de ETF is geregistreerd. Het is de moeite waard om dit te controleren voordat je gaat beleggen.

Gemak van maandelijks beleggen

Wij zijn ervan overtuigd dat succesvol beleggen niet draait om het timen van de markt, maar om het aanleren van een gewoonte. Regelmatig en automatisch beleggen, bijvoorbeeld door een maandelijks plan op te zetten, helpt je om je vermogen in de loop van de tijd gestaag te laten groeien.

Dus welke index je ook kiest, zorg ervoor dat je instelling deze aanpak ondersteunt. Bij sommige brokers kan maandelijks beleggen vervelend of duur zijn.

Plaats in je portfolio

Denk ten slotte eens na over hoe je keuze in je totale portefeuille past. De vraag is niet alleen „MSCI World of S&P 500?“, maar eerder „Hoe sluit deze index aan bij de andere beleggingen die ik al heb?“.

Als je al een positie hebt in wereldwijde fondsen of fondsen met opkomende markten, zou het toevoegen van de S&P 500 je kunnen overwegen in de richting van de VS. Aan de andere kant, als je alleen Europese beleggingen hebt, zou het toevoegen van MSCI World je de broodnodige wereldwijde diversificatie kunnen geven.

Kiezen tussen de MSCI World en de S&P 500 kan lastig zijn, vooral omdat het allebei uitstekende opties zijn. Het goede nieuws is dat er geen verkeerde keuze is: beide indices bieden je blootstelling aan enkele van de beste bedrijven ter wereld. Wat de juiste keuze is, hangt af van wat jij het belangrijkst vindt bij je beleggingen.

Hier is een eenvoudige manier om erover na te denken:

• Je wilt wereldwijde spreiding over veel ontwikkelde landen → kies voor MSCI World.
• Je gelooft in de kracht van de Amerikaanse economie, geeft de voorkeur aan grote, bekende bedrijven en accepteert een zeker concentratierisico → S&P 500 zou zinvoller kunnen zijn.
• Je kiest maar één ETF en wilt het simpel houden → beide indexen zijn prima, zolang je maar weet wat de voor- en nadelen zijn.
• Je hebt al fondsen voor wereldwijde of opkomende markten en je wilt je blootstelling aan de VS vergroten → overweeg om de S&P 500 toe te voegen als een kleiner deel van je portefeuille.
• Maak je je zorgen over een mogelijke achterblijvende prestatie van de VS in de toekomst of wil je je indekken tegen een landspecifieke terugval? Kies dan voor de MSCI World, of zelfs een nog bredere ‘all-world’-index die ook opkomende markten omvat.

Curvo: de makkelijke manier om in beide indexen te beleggen

Als het vergelijken van de MSCI World en de S&P 500 al aanvoelt als veel, dan ben je niet de enige. Toen we voor het eerst onze eigen portefeuille probeerden samen te stellen, waren we ook uren bezig met het onderzoeken van indices, het kiezen van ETF's, het uitzoeken van belastingen, het kiezen van een broker en het leren hoe we alles in balans konden houden. Het was duidelijk waarom zoveel mensen er nooit aan beginnen.

Curvo lost deze problemen voor je op. In plaats van zelf indices te kiezen, vul je een korte vragenlijst in over je doelen en hoe je tegenover risico staat. Vervolgens krijg je een wereldwijd gespreide portefeuille toegewezen die is samengesteld uit indexfondsen die door experts zijn geselecteerd. De portefeuilles bevatten al duizenden bedrijven, dus je hoeft niet te kiezen tussen de MSCI World en de S&P 500 om een brede spreiding te krijgen.

Curvo is ook speciaal ontworpen voor maandelijks beleggen. Je stelt een spaarplan op en je geld wordt elke maand automatisch belegd. Er zijn geen transactiekosten en je profiteert van fractionele aandelen, zodat elke euro wordt ingezet. Je hoeft je geen zorgen te maken over het herschikken van je portefeuille, het kiezen van ETF’s of de fiscale valkuilen die komen kijken bij zelf beleggen via een broker.

Het is de makkelijkste manier om in indexfondsen te beleggen, vooral als je wilt profiteren van de voordelen van passief beleggen zonder je avonden te besteden aan het vergelijken van ETF’s of het maandelijks plaatsen van transacties.

Laatste gedachten

Er is niet één ‘juist’ antwoord op de vraag: MSCI World of S&P 500? De juiste keuze hangt af van je overtuigingen, hoeveel risico je bereid bent te nemen, je fiscale situatie en hoe actief je je portefeuille wilt beheren.

Bij Curvo geloven we dat succes op de lange termijn niet voortkomt uit het voorspellen welke regio volgend jaar het beste zal presteren. Het komt voort uit eenvoud: gediversifieerd blijven, de kosten laag houden en regelmatig beleggen.

Of je nu gaat voor de MSCI World, de S&P 500 of een mix van beide, de sleutel is om een plan op te stellen waar je jaren aan vast kunt houden. Die consistentie zal meer doen voor je vermogen dan een poging om de markt te timen ooit zou kunnen.