Je hebt mensen wel eens horen praten over de S&P 500. Misschien heeft een collega het genoemd, of zag je het in een krantenkop over de aandelenmarkt. Het klinkt belangrijk, maar wat is het eigenlijk? En nog belangrijker, hoe kun je er als Belg in beleggen?
Het goede nieuws is dat de S&P 500 makkelijker is dan het klinkt. Het is gewoon een verzameling van 500 grote Amerikaanse bedrijven. Het lastige komt daarna: de juiste ETF kiezen, de Belgische belastingen snappen, een broker kiezen en alles zelf regelen. Of bedenken of er een makkelijkere manier is om toch de spreiding te krijgen die je wilt.
In deze gids leggen we uit wat de S&P 500 eigenlijk is, waarom hij populair is bij langetermijnbeleggers en hoe je er vanuit België in kunt beleggen.
Voor- en nadelen
Wat is Revolut?
Revolut is in 2015 opgericht door Nikolay Storonsky en Vlad Yatsenko, aanvankelijk als app voor valutawissel en reiskaarten. Sindsdien is het snel uitgegroeid tot een financiële super-app met meer dan 45 miljoen klanten wereldwijd. In 2024 kreeg Revolut een volledige bankvergunning in het Verenigd Koninkrijk. De bank heeft zich ook geregistreerd als een Belgisch filiaal.
Voor Belgische beleggers is Revolut Securities Europe UAB echter de relevante entiteit, een Litouwse beleggingsonderneming die onder toezicht staat van de Litouwse centrale bank. Via hun robo-adviseur worden je beleggingen beheerd. Het is geen Belgische entiteit en staat niet rechtstreeks onder toezicht van de FSMA, hoewel het wel bij de FSMA is geregistreerd om zijn diensten in België aan te bieden via het EU-paspoort.
Hoe de robo-adviseur werkt
Als je de robo-adviseur in de Revolut-app opent, begin je met het invullen van een geschiktheidsvragenlijst. Daarin worden je beleggingsdoelen, risicobereidheid, financiële situatie, beleggingskennis en ESG-voorkeuren besproken. Op basis van je antwoorden wijst Revolut je een van zijn modelportefeuilles toe.
Je geld wordt vervolgens belegd in een portefeuille van ETF’s. Afhankelijk van het risiconiveau kan dit variëren van 12 tot 19 verschillende fondsen. Het algoritme herschikt je portefeuille maandelijks automatisch, zodat de verdeling altijd in lijn blijft met de doelstelling. Een menselijke beleggingsbeheerder houdt nog steeds toezicht op de algemene strategie en kan het algoritme terzijde schuiven bij extreme marktgebeurtenissen, zoals een pandemie of een financiële crisis.
Je kunt niet handmatig specifieke regio’s of sectoren kiezen. De robo-adviseur is ontworpen met het oog op eenvoud, niet voor beleggers die gedetailleerde controle over hun portefeuille willen. Revolut biedt twee soorten portefeuilles aan: Core-portefeuilles en ESG-portefeuilles, waarbij ook rekening wordt gehouden met milieu-, sociale en bestuursfactoren. Je kiest tussen deze twee tijdens de aanmeldingsvragenlijst.
De portfolio's
Revolut biedt vijf beleggingsportefeuilles aan, elk met een ander risiconiveau. Hieronder vind je een overzicht:
Deze verdelingen zijn gebaseerd op onze analyse van de portefeuilles in mei 2026. Revolut geeft aan dat de portefeuilles "dynamisch worden aangepast", dus de exacte samenstelling kan in de loop van de tijd veranderen.
We hebben ons aangemeld en de volledige ETF-samenstelling van elke portefeuille vastgelegd.
Gedomineerd door Amundi
Ongeveer 80% van de ETF’s in alle portefeuilles is afkomstig van één enkele aanbieder: Amundi. Een paar fondsen van iShares, UBS, Xtrackers en Invesco vullen de rest aan. De meeste onafhankelijke robo-adviseurs maken gebruik van fondsen van meerdere aanbieders. Dat er zo sterk op één aanbieder wordt vertrouwd, roept de vraag op of de keuze is ingegeven door de kwaliteit van de fondsen of door een commerciële overeenkomst met Amundi.
Sectorbeleggingen in een "passief" product
Elke portefeuille bevat sector- en thematische ETF’s die ongebruikelijk zijn voor een product dat is gebaseerd op passief, gediversifieerd beleggen:
- UBS Solactive Global Pure Gold Miners (Dist): een belegging in aandelen van goudmijnbedrijven, aanwezig in alle vijf de portefeuilles (0,54% tot 2%)
- "Amundi MSCI Digital Economy and Metaverse", een thematisch fonds dat inzet op de "metaverse" (tot 4,5% in de Aggressive Growth-portefeuille)
- Amundi S&P Global Financials ESG: een sectorbelegging in financiële bedrijven (tot 9,9%)
- Xtrackers MSCI World Industrials: een sectorbelegging in industriële bedrijven (tot 7,2%)
Dit zijn voorspellingen over welke sectoren het beter zullen doen. Als je een robo-adviseur kiest voor een passieve, gespreide beleggingsstrategie, verwacht je waarschijnlijk geen positie van 2% in goudmijnen of een allocatie in de "metaverse" in je portefeuille.
Grote overlap met de VS
Het aandelengedeelte bestaat uit drie afzonderlijke Amerikaanse fondsen: Amundi S&P 500 II (niet-afgedekt), Amundi S&P 500 II EUR Hedged en Amundi Nasdaq-100 II. In de Bold Stack-portefeuille zijn deze samen goed voor 33,5% van het totale vermogen. Maar de overlap tussen deze fondsen is groot: ongeveer 80% van de Nasdaq-100 maakt al deel uit van de S&P 500. Als je beide aanhoudt, verdubbel je je inzet op Amerikaanse techbedrijven met een megacap.
Het is ook een vreemde keuze om zowel een afgedekt als een niet-afgedekt S&P 500-fonds in dezelfde portefeuille te hebben. Je dekt je dollarrisico af, of je doet het niet. Beide aanhouden is een halfslachtige maatregel die geen duidelijk doel dient.
Geen simpel wereldwijd indexfonds
De meest gebruikelijke bouwsteen voor beleggers in Europese indices is één fonds dat de MSCI World- of FTSE All-World-index volgt. Revolut maakt daar geen gebruik van. In plaats daarvan bouwt het een wereldwijde aandelenpositie op door afzonderlijke ETF’s uit de VS, Europa, Japan, opkomende markten, de Stille Oceaan en thematische ETF’s aan elkaar te koppelen. Dat betekent meer bewegende delen, meer herschikkingstransacties en geen duidelijk diversificatievoordeel ten opzichte van één wereldwijd fonds.
De Balanced Bundle in detail
Om de complexiteit te illustreren, volgt hier de volledige samenstelling van de Balanced Bundle (risico 3/5):
Aandelen (63%): 13 ETF’s:
Obligaties (36%): 6 ETF’s:
Contant: 1% (euro)
Dat zijn 19 verschillende ETF’s plus een contante positie in één enkele portefeuille. Ter vergelijking: de meeste op indexen gebaseerde robo-adviseurs zorgen met 2 tot 5 fondsen voor wereldwijde spreiding over duizenden bedrijven.
Waarin verschillen de andere portefeuilles?
De vijf portefeuilles maken gebruik van dezelfde reeks ETF’s, maar met verschillende wegingen. Naarmate het risico toeneemt, neemt het aandeel van obligaties af en groeit de inzet op sectoren. De Defensive-portefeuille (12 ETF’s) belegt 92% in obligaties, maar een derde daarvan gaat naar hoogrentende bedrijfsobligaties (20,4%) en staatsobligaties uit opkomende markten in USD (15,4%). Slow and Steady (15 ETF's) heeft een meer conventionele verdeling van 31/68 tussen aandelen en obligaties. Bold Stack (16 ETF's) verhoogt het aandeel aandelen naar 85% en houdt slechts drie obligatiefondsen aan. Aggressive Growth (13 ETF's) laat obligaties helemaal vallen: 99% aandelen met de hoogste sectorposities: financiële instellingen met 9,9%, industriële bedrijven met 7,2% en het metaverse-fonds met 4,5%.
"Defensief" is minder defensief dan het klinkt
De 'Defensive'-portefeuille bestaat voor 92% uit obligaties, wat veilig klinkt. Maar kijk eens naar de samenstelling van de obligaties: 20,4% bestaat uit hoogrentende bedrijfsobligaties (vaak 'junk bonds' genoemd) en 15,4% uit staatsobligaties van opkomende markten in Amerikaanse dollar. Dat is meer dan een derde van de portefeuille in risicovollere vastrentende waarden. Iemand die voor de 'Defensieve' optie kiest, verwacht waarschijnlijk niet zo'n grote blootstelling aan junk bonds en schuldpapier uit opkomende markten.
Aandelen opbouwen, maar ook wat obligaties verkopen
De aandelen-ETF’s zijn overwegend opbouwend, wat goed nieuws is voor Belgische beleggers. Dividenden worden binnen het fonds herbelegd, waardoor de bronbelasting van 30% wordt vermeden die bij uitkerende fondsen van toepassing is.
De uitzonderingen zijn de UBS Gold Miners ETF en de Amundi Pacific Ex Japan ETF, die beide uitkeren. Wat obligaties betreft, keren ook de Invesco US Treasury Bond ETF en enkele iShares-obligatiefondsen uit. De belastingdruk op het dividend is lager dan wanneer alle fondsen zouden uitkeren, maar hij is er nog steeds.
Kosten
Revolut brengt jaarlijks 0,75% beheerkosten in rekening, die maandelijks worden berekend op basis van het gemiddelde dagelijkse saldo van je portefeuille. Deze kosten dekken het portefeuillebeheer, het herschikken van de portefeuille, de bewaring en de transacties. Er zijn geen prestatievergoedingen, geen instapkosten en geen uitstapkosten.
Naast de beheerkosten hebben de onderliggende ETF’s hun eigen kosten (de TER, oftewel de totale kostenratio). Voor de ETF’s die in de Bold Stack worden gebruikt, variëren deze kosten van ongeveer 0,20% tot 0,50% per fonds. Je betaalt deze kosten niet apart; ze worden in mindering gebracht op het rendement van het fonds.
De totale jaarlijkse kosten bedragen dus ongeveer 1,00% tot 1,25%, afhankelijk van je portefeuille. Dit ligt in dezelfde orde van grootte als bij andere robo-adviseurs zoals MeDirect MeManaged (1,3%), maar is duurder dan wanneer je zelf ETF’s koopt via een broker.
Gemak
Belastingen
Hier wordt het lastig voor Belgische beleggers. Hoewel Revolut een bankfiliaal in België heeft, wordt de robo-adviseur aangeboden door een aparte entiteit: Revolut Securities Europe UAB, geregistreerd in Litouwen. Omdat je beleggingen via deze Litouwse entiteit worden aangehouden, regelt Revolut geen Belgische belastingen voor je. Je bent er zelf volledig verantwoordelijk voor om deze aan te geven en te betalen.
Dit is waar je rekening mee moet houden:
- TOB (beurstaks): telkens wanneer er ETF’s worden gekocht of verkocht in je portefeuille (ook tijdens herschikking), is de Belgische transactietaks van toepassing. Je moet deze zelf aangeven en betalen. Met 12 tot 19 ETF’s per portefeuille en maandelijkse herschikking zijn dat heel wat potentiële belastbare gebeurtenissen.
- Dividendbelasting: de meeste aandelen-ETF’s zijn accumulerend, dus daarover hoef je geen dividendbelasting te betalen. Maar een paar posities zijn uitkerend (de UBS Gold Miners ETF, sommige obligatiefondsen), en daarvoor geldt de bronbelasting van 30% op dividend. Dit moet je zelf regelen.
- Reynders-taks: als je fondsen verkoopt die meer dan 10% obligaties bevatten, ben je 30% belasting verschuldigd over de winst uit het obligatiegedeelte. Alle portefeuilles van Revolut, behalve Aggressive Growth, hebben een aanzienlijk obligatieaandeel, dus deze belasting is waarschijnlijk van toepassing.
Revolut biedt wel maandelijkse winst- en verliesrekeningen en een jaarlijks geconsolideerd overzicht aan, die je via de app kunt downloaden (onder ‘Documenten en overzichten’). Deze helpen je bij het invullen van je belastingaangifte, maar het daadwerkelijk aangeven en betalen is jouw verantwoordelijkheid.
Met wel 19 ETF’s in één portefeuille en maandelijkse herschikking kan het aantal transacties dat je moet bijhouden al snel oplopen. De fiscale complexiteit is een duidelijk nadeel in vergelijking met diensten die de belastingzaken voor je regelen.
Moet je je Revolut-rekening bij de NBB aangeven?
Ja. Aangezien Revolut Securities Europe UAB een Litouwse onderneming is, moeten inwoners van België de rekening aangeven bij de Nationale Bank van België (NBB) en deze opnemen in hun jaarlijkse belastingaangifte. We hebben een uitgebreide handleiding geschreven over hoe je een Revolut-rekening in België aangeeft.
Geautomatiseerde spaarplannen
Revolut biedt de mogelijkheid om dagelijks, wekelijks, maandelijks of elk kwartaal automatisch te beleggen. Voor een handmatige storting geldt een minimum van € 10. Er is ook een 'kleingeld'-functie die je debetkaartuitgaven naar boven afrondt en het verschil, dat vrij klein is, belegt. Als je een kopje koffie koopt voor € 2,59, wordt de resterende € 0,41 belegd. Je kunt zelfs een 'versneller' activeren die het kleingeldbedrag tot wel 10 keer vermenigvuldigt.
Klantenservice
Je kunt ondersteuning krijgen via de chat in de app. Er is geen speciale telefoonlijn voor Belgische klanten. De chat wordt volledig door AI-agenten afgehandeld, dus het is lastig om met een medewerker te spreken.
Fractionele aandelen
Ja, fractionele aandelen worden ondersteund. Al je geld wordt belegd, er blijft geen geld onbenut.
Platform
De robo-adviseur is alleen beschikbaar via de mobiele app van Revolut (iOS en Android). Revolut heeft wel een webapp, maar die is beperkt tot basisfuncties zoals het bekijken van rekeningen en het downloaden van afschriften. De robo-adviseur en andere beleggingsproducten worden niet ondersteund op het webplatform.
Gebruiksgemak: 3/5
Als je Revolut al gebruikt voor je dagelijkse bankzaken, is de robo-adviseur eenvoudig in te stellen. De geschiktheidsvragenlijst duurt maar een paar minuten en het hele proces verloopt via de app. De interface is overzichtelijk en gebruiksvriendelijk.
Het verliest een punt vanwege de fiscale complexiteit. Voor Belgische beleggers is het omgaan met TOB, dividendbelasting en de belastingaangiften volgens de Reynders-regeling een administratieve last waar de app geen enkele hulp bij biedt.
Een rekening openen
Aan de slag
Je hebt een Revolut-account nodig om de robo-adviseur te kunnen gebruiken. Als je er al een hebt, kun je de robo-adviseur direct in de app instellen. De minimale inleg is € 100, wat lager is dan de € 5.000 die MeDirect MeManaged vereist.
Na de eerste inleg kun je al vanaf € 10 per keer bijstorten, handmatig of via een automatische planning.
Geen itsme
In tegenstelling tot Belgische financiële apps ondersteunt Revolut itsme niet itsme identiteitsverificatie. De verificatie verloopt via het eigen proces van de app, waarbij je een identiteitsbewijs moet uploaden en een selfie moet maken.
Geen kinder- of gezamenlijke rekeningen
De robo-adviseur van Revolut is alleen beschikbaar voor personen van 18 jaar en ouder. Er zijn geen mogelijkheden voor kinderrekeningen of gezamenlijke beleggingsrekeningen.
Is Revolut veilig?
Onder toezicht van de Bank van Litouwen
Revolut Securities Europe UAB heeft een vergunning van en staat onder toezicht van de Bank van Litouwen, die deel uitmaakt van het Eurosysteem. Het bedrijf is in België actief via het EU-paspoort, wat betekent dat het zijn diensten in de hele EER kan aanbieden zonder dat er in elk land een aparte vergunning nodig is. De onderneming is geregistreerd bij de FSMA, maar het primaire toezicht wordt uitgeoefend vanuit Litouwen.
Dit is belangrijk omdat je, als er iets misgaat, te maken krijgt met Litouwse toezichthouders en geschillenbeslechting, en niet met Belgische. Dat is een groot verschil met diensten die onder Belgisch toezicht staan, zoals MeDirect.
Geen effectenuitlening of vergoedingen voor orderflow
Revolut heeft bevestigd dat ze geen effectenuitlening toepassen met de ETF’s in je portefeuille. Ze maken ook geen gebruik van ‘payment for order flow’ (PFOF), aangezien de EER-regelgeving voorschrijft dat ze bij het doorsturen van orders in jouw belang moeten handelen.
Beleggersbescherming: € 22.000
Je beleggingen zijn tot € 22.000 gedekt door het Litouwse depositogarantiestelsel. Dit biedt je bescherming als Revolut Securities Europe UAB insolvent wordt (wat betekent dat het je vermogen niet kan terugbetalen). Het biedt geen bescherming tegen marktverliezen.
Je effecten worden op gescheiden rekeningen bewaard, wat betekent dat ze apart worden gehouden van het eigen vermogen van Revolut. Mocht Revolut failliet gaan, dan krijg je je beleggingen volledig terug, ongeacht de limiet van € 22.000.
Kun je effecten overdragen?
Volgens de algemene voorwaarden van Revolut kun je geen financiële instrumenten in of uit je robo-adviseurportefeuille overboeken. Als je geen gebruik meer wilt maken van de dienst, is je enige optie om alles te verkopen en het geld op te nemen. Dit is een beperking waar je goed over na moet denken voordat je een groot bedrag investeert.
Een alternatief: beleggen via Curvo
We hebben Curvo ontwikkeld om beleggen voor Belgen eenvoudig te maken. Net als de robo-adviseur van Revolut beheert Curvo je portefeuille automatisch. Maar de aanpak is anders.
Brede indexfondsen in plaats van sectorgerichte beleggingen
De portefeuilles van Curvo zijn samengesteld uit indexfondsen die de wereldwijde economie volgen. In plaats van te beleggen in specifieke sectoren zoals financiële instellingen, industriële bedrijven of goudmijnbedrijven, beleg je in meer dan 7.500 bedrijven uit alle sectoren en regio’s. De portefeuilles maken gebruik van 2 tot 5 fondsen van verschillende aanbieders (Vanguard, iShares, Amundi), in plaats van 19 ETF’s die door één enkele aanbieder worden gedomineerd.
Als je je aanmeldt, beantwoord je een paar vragen over je doelen, beleggingshorizon en risicobereidheid. Op basis van je antwoorden krijg je de portefeuille voorgesteld die het beste bij je past.
Fiscaal voordelig voor Belgen
Curvo belegt alleen in fondsen die dividenden herbeleggen, wat betekent dat dividenden automatisch binnen het fonds worden herbelegd. Zo vermijd je de dividendbelasting van 30% die bij uitkerende fondsen van toepassing is. De aandelen-ETF’s van Revolut zijn ook grotendeels van het herbeleggende type, maar de portefeuilles bevatten nog steeds een paar uitkerende fondsen (de ETF voor goudmijnbedrijven, enkele obligatiefondsen). Het grootste verschil is de transactiebelasting (TOB). De fondsen in Curvo-portefeuilles zijn niet onderworpen aan TOB. Dit bespaart je tussen 0,12% en 1,32% op elke transactie. Bij Revolut geldt TOB op elke aankoop en verkoop, ook tijdens de maandelijkse herschikking. Met maximaal 19 ETF's per portefeuille zijn dat heel wat transacties.
Curvo geeft je ook de exacte cijfers voor je jaarlijkse belastingaangifte en biedt stapsgewijze handleidingen om je daarbij te helpen.
Duurzaamheid zit erin
Curvo investeert niet in bedrijven die als schadelijk voor de planeet worden beschouwd. Sectoren zoals niet-hernieuwbare energie, wapens en tabak worden uitgesloten.
Vanaf € 50
Bij Curvo is de minimale inleg € 50, terwijl dat bij Revolut € 100 is. En je kunt automatische maandelijkse stortingen instellen via automatische incasso.
Samenvatting
De robo-adviseur van Revolut is een handige optie als je de app al gebruikt en op een eenvoudige manier wilt beginnen met beleggen. Dankzij het minimumbedrag van € 100, de beheerkosten van 0,75% en functies zoals beleggen met kleingeld is het toegankelijk voor beginners.
Maar de portefeuilles zijn complexer dan ze op het eerste gezicht lijken. Toen we er dieper naar keken, zagen we dat elke portefeuille 12 tot 19 ETF’s bevatte, meestal van één aanbieder (Amundi), met sector- en thematische beleggingen in goudmijnbedrijven, de metaverse en financiële aandelen. Dat is niet het eenvoudige, gespreide indexbeleggen dat de meeste mensen van een robo-adviseur verwachten.
Voor Belgische beleggers maakt de fiscale situatie het nog ingewikkelder. Je moet zelf zorgen voor de afhandeling van de TOB, de dividendbelasting en de Reynders-taks. Als je maandelijks zoveel ETF’s herschikt, loopt de administratie behoorlijk op. En je rekening moet worden aangegeven bij de NBB.
Als je liever in brede indexfondsen wilt beleggen zonder sectorgerichte posities en met minder gedoe op fiscaal gebied, kijk dan eens naar Curvo. Je portefeuille bestaat uit TOB-vrije, uitkeerkrachtige fondsen en je krijgt hulp bij je belastingaangifte. Je kunt al vanaf € 50 beginnen.