Toen we voor het eerst probeerden te beleggen, waren we overweldigd door het enorme aanbod. Honderden fondsen, tientallen brokers, ingewikkelde belastingregels en tegenstrijdige adviezen van alle kanten. De financiële sector leek erop gericht om beleggen onmogelijk te maken zonder hulp van experts.
Maar dit is wat we hebben geleerd na jarenlang onderzoek en het bouwen van Curvo: hoe eenvoudiger je beleggingsstrategie, hoe beter je resultaten. Dit is niet alleen onze mening, het is wat de gegevens consequent laten zien.
In deze gids leggen we uit waarom simpel beleggen beter is dan ingewikkeld beleggen, en hoe je dit als Belgische belegger kunt doen.
Wat is eenvoudig beleggen?
Eenvoudig beleggen betekent dat je een portefeuille samenstelt met een klein aantal breed gespreide indexfondsen of ETF's, daar regelmatig in investeert en ze voor de lange termijn aanhoudt. Dat is alles.
In plaats van te proberen het volgende Amazon-aandeel te kiezen, de markt te timen of het populairste fonds van het jaar na te jagen, koop je gewoon de hele markt. Zoals John Bogle, de oprichter van Vanguard en pionier op het gebied van indexbeleggen, het verwoordde: in plaats van naar de naald in de hooiberg te zoeken, koop je gewoon de hele hooiberg. In de praktijk kan een eenvoudige portefeuille bestaan uit slechts één of twee wereldwijd gespreide ETF's. Met één enkel fonds, zoals de SPDR MSCI ACWI IMI, krijg je blootstelling aan meer dan 9.000 bedrijven in 47 landen. Dat is alles, één fonds, en je belegt in vrijwel de hele wereldeconomie.
Historisch gezien werkt het ook. Tussen 1994 en nu heeft het gemiddeld 7,8% per jaar opgeleverd. Natuurlijk waren er ups en downs. 2008 was een slecht jaar, net als de dotcom-zeepbel in 2000. Maar op de lange termijn is beleggen in aandelen via gediversifieerde indexfondsen of ETF's een van de beste manieren om inflatie te verslaan.
Vergelijk dit eens met de 'complexe' aanpak: individuele aandelen uitkiezen, in actief beheerde fondsen investeren, handelen op basis van nieuwsberichten, wat spelen met opties of CFD's, of je portefeuille steeds aanpassen op basis van de nieuwste marktvoorspellingen. Complexiteit voelt productief. Zoals Jonathan Clements in zijn geweldige boek How to Think About Money zegt, denken we dat het geheim van succesvol beleggen hard werken is: ijverig jaarverslagen van bedrijven lezen of de hele dag door snel handelen. Maar zoals we zullen zien, leidt dit bijna altijd tot slechtere resultaten dan vasthouden aan een eenvoudige beleggingsstrategie.
Waarom eenvoudig beleggen beter werkt dan ingewikkelde strategieën
Lagere kosten, hogere opbrengsten
Het sterkste argument voor eenvoud is de prijs. Actieve fondsen, die je bij de meeste Belgische banken kunt kopen, rekenen kosten die op het eerste gezicht klein lijken, maar na verloop van tijd oplopen tot enorme bedragen.
Laten we dit even concreet maken met een Belgisch voorbeeld. KBC heeft het "KBC Equity Fund World" (BE6213775529), een actief beheerd fonds dat probeert beter te presteren dan de wereldwijde aandelenmarkt. De jaarlijkse kosten zijn 1,72% en daar komt nog eens 3% instapkosten bij. Vergelijk dat eens met het iShares MSCI ACWI ETF (IE00B6R52259), dat dezelfde benchmark volgt voor slechts 0,20% per jaar en zonder instapkosten.
Dat verschil lijkt misschien niet zo groot. Maar over tientallen jaren is het echt een groot verschil. Als je in 2005 € 10.000 in beide fondsen had gestoken, zou het indexfonds tegen het einde van 2024 ongeveer € 55.000 waard zijn geweest (een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar). Het actieve fonds van KBC? Ongeveer € 28.000 (4,9% per jaar). Dat is een verschil van € 27.000, meer dan je oorspronkelijke investering, opgeslokt door kosten en ondermaatse prestaties:
Dit is geen uitzondering. Het is de regel.
De meeste actieve fondsen doen het slechter dan de markt.
De Europese Autoriteit voor effecten en markten (ESMA), de financiële toezichthouder van Europa, heeft uitgebreid gekeken naar hoe actieve fondsen presteren. Hun bevindingen zijn niet best: meer dan 75% van de actief beheerde fondsen doet het op de lange termijn slechter dan hun benchmarkindex.
Wat het nog erger maakt, is dat de groep fondsen die wel beter presteert, steeds verandert. Een fonds dat vijf jaar lang beter presteert dan de markt, zal die prestatie waarschijnlijk niet herhalen in de vijf jaar daarna. Dus zelfs als je de winnaars van het afgelopen decennium zou kunnen vinden, zou dat je niet helpen om de winnaars van morgen te kiezen.
Dit betekent dat je door te kiezen voor een simpel indexfonds automatisch in de top 25% van beleggers terechtkomt. Niet omdat je slim bent, maar omdat je hoge kosten en slechte beslissingen over aandelenkeuze vermijdt.
Minder beslissingen betekent minder fouten
Elke beslissing die je neemt over investeren is een kans om het verkeerd te doen. En uit onderzoek naar gedragsfinanciën blijkt duidelijk: we zijn echt slecht in het nemen van rationele financiële beslissingen.
We verkopen als de markten dalen omdat we in paniek raken. We kopen als de markten euforisch zijn omdat we niets willen missen. We houden vast aan aandelen die verlies lijden omdat het pijnlijk is om een fout toe te geven. We handelen te vaak omdat het voelt alsof we 'iets doen'.
Een simpele beleggingsstrategie maakt bijna al die beslissingen overbodig. Je kiest één keer je portefeuille. Je belegt regelmatig, het liefst via een automatisch maandelijks plan. En je verkoopt pas als je je doel hebt bereikt, ongeacht hoe de markten deze week, deze maand of zelfs dit jaar presteren. Wetenschappelijk onderzoek bevestigt dit. In een baanbrekend onderzoek na de dotcom-zeepbel analyseerden economen Brad Barber en Terrance Odean 66.000 beleggers en ontdekten ze dat degenen die het meest handelden, het laagste rendement behaalden. Handelen was letterlijk schadelijk voor hun vermogen.
Diversificatie zit er gewoon in
Als je in een wereldwijd indexfonds investeert, spreid je je geld automatisch over duizenden bedrijven, tientallen landen en alle grote sectoren. Je hoeft je geen zorgen te maken of techbedrijven te duur zijn, of Europese banken riskant zijn, of dat opkomende markten dit jaar beter zullen presteren. Je hebt het allemaal.
Dit is belangrijk omdat de rendementen op de aandelenmarkt door een verrassend klein aantal bedrijven worden bepaald. Uit onderzoek blijkt dat veel individuele aandelen tijdens hun levensduur eigenlijk minder goed presteren dan staatsobligaties. Thomas, medeoprichter van Curvo, heeft de les over het 'risico van één aandeel' aan den lijve ondervonden. Hij dacht een duidelijke trend te zien: Fitbits zouden een populair kerstcadeau worden, dus kocht hij het aandeel op 4 november 2016. Maar de markt had andere plannen. Slechts twee maanden later, op 5 januari 2017, was Fitbit met ongeveer 40% gedaald. Die daling maakte een einde aan het optimisme: één aandeel kan genadeloos zijn, zelfs als het verhaal goed klinkt. Het is een kleine minderheid van uitzonderlijk goed presterende bedrijven, zoals Apple, ASML of Novo Nordisk, die de rendementen van de markt bepalen.
Als je zelf aandelen kiest, is de kans klein dat je genoeg van deze winnaars hebt. Maar met een wereldwijd indexfonds heb je ze standaard allemaal. Je hoeft niet naar de naald te zoeken. Je hebt de hooiberg al.
Beter voor je mentale gezondheid
Dit is een vaak over het hoofd gezien voordeel van simpel beleggen. Actieve beleggers zitten altijd in spanning: ze checken aandelenkoersen, volgen financieel nieuws, twijfelen aan hun beslissingen en hebben spijt van aandelen die ze niet hebben gekocht of te vroeg hebben verkocht. Indexbeleggers die een simpele 'buy-and-hold'-strategie volgen, hebben deze zorgen niet. Kortetermijnschommelingen op de markt doen er niet toe als je een tijdshorizon van 10, 20 of 30 jaar hebt. Je kunt je portefeuille eens per maand checken, of zelfs minder vaak, en je mentale energie besteden aan dingen die echt belangrijk voor je zijn.
Bij Curvo noemen we dit de hangmat-investeringsaanpak. Onze medeoprichter Yoran is een van de schrijvers van het boek met dezelfde naam. Zet je investeringen goed op, automatiseer je maandelijkse bijdragen en ga dan lekker in een hangmat liggen. Je geld werkt voor je en je hoeft er niet elke dag naar te kijken.
Hoe ziet een simpel portfolio eruit?
Een simpel beleggingspakket hoeft niet ingewikkeld te zijn. Hier zijn drie voorbeelden die aan de meeste behoeften van beleggers voldoen.
- 100% aandelen (voor een lange termijn van 10+ jaar): Een mix van aandelen die zowel in ontwikkelde markten (VS, Europa, enz.) als in opkomende markten (Taiwan, Brazilië, enz.) beleggen. Een voorbeeld hiervan is de Curvo Growth-portefeuille, met een allocatie van 80% aan aandelen uit ontwikkelde markten en 20% aan aandelen uit opkomende markten. Als je je eigen portefeuille van ETF's via een makelaar wilt beheren, kun je ook kiezen voor een ETF die een wereldindex volgt.
- 50% aandelen, 50% obligaties (voor mensen die minder risico willen nemen): Door obligaties toe te voegen, worden de schommelingen in je portefeuille minder. Dit kan handig zijn als je je geld binnenkort nodig hebt of als je echt wakker ligt van de schommelingen op de markt.
Het belangrijkste inzicht: je hebt geen 15 verschillende fondsen nodig. Twee of drie is genoeg. Meer beleggingen betekenen niet meer diversificatie, maar alleen meer complexiteit, meer herschikking en meer kans op fouten.
Eenvoudig beleggen in België: wat je moet weten
Hoe begin je eraan?
Er zijn eigenlijk drie manieren om simpel te beginnen met beleggen in België:
Optie 1: Doe het zelf via een broker
Je opent een account bij een broker zoals Bolero, DEGIRO of Trade Republic en koopt zelf ETF's. Zo heb je alles zelf in de hand en is het qua lopende kosten de goedkoopste optie. Maar je bent wel verantwoordelijk voor alles: de juiste fondsen kiezen, elke maand orders uitvoeren, belastingen regelen en jarenlang discipline houden. We hebben een gids geschreven met de beste brokers voor Belgen als je deze weg wilt inslaan.
Optie 2: Alles regelen via een app zoals Curvo
We hebben Curvo opgezet omdat we zelf hebben gemerkt hoe lastig het is om alles zelf te regelen. Bij Curvo beantwoord je een paar vragen over je doelen en risicobereidheid, en dan stellen we een wereldwijd gespreide, fiscaal geoptimaliseerde en duurzame portefeuille voor je samen. Je belegt automatisch elke maand vanaf € 50, en je hoeft je nooit zorgen te maken over herweging, fiscale optimalisatie of het uitvoeren van transacties. Het is simpel beleggen, nog eenvoudiger gemaakt.
Optie 3: Samenwerken met een financieel adviseur
Een goede adviseur kan je met meer helpen dan alleen beleggen. Ze kunnen je ook helpen met belastingplanning, vermogensplanning en je algemene financiële strategie. Ze vragen wel een vrij hoge vergoeding, dus deze optie is vooral handig als je een groter bedrag wilt beleggen.
Zorg er wel voor dat je een onafhankelijke adviseur kiest. Vooral in België zijn de meeste adviseurs verbonden aan een bank, dus verkopen ze alleen de producten van die bank. Je krijgt alleen financieel advies als je ook in de producten van de bank investeert. En de beleggingsproducten die door de meeste banken worden verkocht, zijn duur en vaak van matige kwaliteit, namelijk de dure actieve fondsen die te ingewikkelde strategieën gebruiken.
Het is jammer dat er in België maar weinig onafhankelijke financiële adviseurs zijn en dat ze maar een beperkt aantal diensten kunnen aanbieden. Dat komt door een regelgevend kader dat te streng is. De FSMA, de Belgische financiële toezichthouder, geeft geen vergunning af aan onafhankelijke financiële adviseurs. Dus zelfs als iemand onafhankelijk financieel advies wil geven, kan hij dat wettelijk gezien niet doen.
Dit is een groot probleem voor Belgische spaarders. Miljoenen mensen zouden kunnen profiteren van betaalbaar, onafhankelijk financieel advies. Maar we denken niet dat dit snel opgelost zal worden. Voor de banken is het prima, want zij zijn eigenlijk de enigen die financieel advies kunnen geven en dat advies kunnen koppelen aan de verkoop van hun dure fondsen. We vinden dat er gewoon niet genoeg over dit probleem wordt gepraat. Andere toezichthouders zien het probleem wel en proberen het aan te pakken, zoals de FCA in het Verenigd Koninkrijk. We hopen dat de FSMA in België tot een soortgelijk inzicht komt en de situatie voor Belgen verbetert.
Belastingzaken
Het belastingklimaat voor investeerders in België is onlangs veranderd door de invoering van een vermogenswinstbelasting. De eerste € 10.000 aan winst is vrijgesteld, en winst boven dat bedrag wordt belast tegen 10%.
Een paar handige tips om het simpel te houden:
Kies ETF's met kapitaalvorming. Deze herbeleggen je dividenden automatisch in plaats van ze aan je uit te betalen. Aangezien België dividenden belast tegen 30%, bespaar je met accumulerende fondsen geld en administratieve rompslomp. Een zorg minder.
Let op de transactietaks (TOB). Elke keer dat je in België een ETF koopt of verkoopt, moet je transactietaks betalen. Het tarief varieert tussen 0,12% en 1,32%, afhankelijk van de kenmerken van het fonds. Door het juiste type fonds te kiezen, kun je deze kosten flink verlagen.
Handel in euro's. Als je in fondsen investeert die in andere valuta's dan de euro worden genoteerd, krijg je extra kosten en wordt het ingewikkelder door het omrekenen van valuta's.
De valkuilen van ingewikkeld beleggen
Als simpel beleggen zo goed werkt, waarom maakt de financiële wereld het dan zo ingewikkeld? Omdat ingewikkeldheid winstgevend is, voor hen, maar niet per se voor jou.
Banken verdienen meer aan ingewikkelde producten
Inschrijfkosten, beheerskosten, prestatievergoedingen, bewaarkosten: hoe meer producten je hebt en hoe vaker je handelt, hoe meer je bank verdient. Een klant die één indexfonds koopt en dat 20 jaar houdt, is niet echt een goede klant voor een bank. Maar een klant die actief handelt, van fonds wisselt en gestructureerde producten koopt? Dat is een goudmijn.
Exotische producten zijn goed voor de verkoper
Gestructureerde obligaties, turbo-warrants, CFD's, binaire opties: deze producten zijn ontworpen om winstgevend te zijn voor de instelling die ze maakt. Door de complexiteit is het voor gewone beleggers bijna onmogelijk om de werkelijke kosten en risico's te begrijpen. Als je je belegging niet in één zin kunt uitleggen, is deze waarschijnlijk te complex.
Te veel info maakt je helemaal verward.
Het financiële nieuws is zo opgezet dat je het gevoel krijgt dat je iets moet doen. De markten storten in, moet je verkopen? Een nieuwe sector boeit, moet je kopen? Een expert voorspelt een recessie, moet je je geld in contanten zetten? Voor de gewone belegger is het antwoord op al deze vragen hetzelfde: gewoon doorgaan. Maar je moet wel overtuigd zijn om alle ruis te negeren, en die overtuiging komt voort uit het besef waarom eenvoud werkt.
Hoe Curvo eenvoudig beleggen makkelijk maakt
We hebben Curvo opgezet omdat we vinden dat iedereen toegang moet hebben tot een goede beleggingsstrategie, niet alleen degenen die de tijd en kennis hebben om hun eigen portefeuille te beheren.
Onze medeoprichter, Yoran, heeft heel veel tijd besteed aan het uitzoeken hoe je een top beleggingsportefeuille samenstelt. Hij las boeken, speurde het internet af en verdwaalde in Reddit-discussies. Tijdens dat proces kwam hij tot een besef: zijn vrienden belegden niet omdat ze er geen interesse in hadden, maar omdat het hele proces gewoon te ingewikkeld was. En de financiële sector had geen reden om het makkelijker te maken. Dit is wat wij anders doen:
Een portefeuille die speciaal voor jou is samengesteld. Als je een account aanmaakt, vragen we je naar je doelen, tijdshorizon en risicobereidheid. Op basis van je antwoorden koppelen we je aan de portefeuille die het beste bij je past. Elke portefeuille is wereldwijd gespreid over meer dan 7.500 bedrijven.
Duurzaamheid staat centraal. In onze portefeuilles zitten geen bedrijven die zich bezighouden met niet-hernieuwbare energie, wapens, tabak en andere industrieën die we als schadelijk zien. Je kunt je vermogen laten groeien zonder je waarden op te geven.
Automatisch maandelijks beleggen. Maak een maandelijks plan vanaf € 50 en je geld wordt automatisch aan het begin van elke maand belegd. Geen handmatige orders, geen vergetelheid, geen excuses. Dollar-cost averaging op de automatische piloot.
Geen ingewikkeld jargon, geen leercurve. Je hoeft niet te snappen wat een UCITS is, wat een ISIN-code betekent of hoe rebalancing werkt. Dat regelen wij allemaal. Jij hoeft alleen maar te beleggen en je vermogen te laten groeien.
Samenvatting
Simpel beleggen is geen compromis. Het is niet 'goed genoeg' voor mensen die niet beter weten. Het is de strategie die de meeste professionele fondsbeheerders verslaat, kosten minimaliseert, emotionele fouten vermindert en bewezen heeft dat het al tientallen jaren lang vermogen opbouwt.
De financiële wereld wil je laten denken dat beleggen ingewikkeld is, want daar verdienen ze geld mee. Maar het is duidelijk: hoe minder je betaalt, hoe minder je handelt en hoe meer je spreidt, hoe beter je resultaten.
Je hoeft geen financieel expert te zijn. Je hoeft niet elke dag de markten in de gaten te houden. Je hebt geen 20 verschillende fondsen nodig. Je hebt gewoon een simpel plan nodig en de discipline om je daaraan te houden. En als je wilt dat iemand anders de details voor je regelt, dan is dat precies waarvoor we Curvo hebben gemaakt.