La plupart des ETF « mondiaux » ne sont pas vraiment mondiaux. Ils ne prennent pas en compte les marchés émergents, ignorent les petites entreprises, ou les deux. IMIE ne laisse rien de côté. Il suit l'indice MSCI ACWI IMI, qui inclut les marchés développés, les marchés émergents et les petites capitalisations. Ça représente environ 99 % du marché boursier mondial dans un seul ETF.
Le seul bémol, c'est que c'est un peu plus cher que d'autres options, et tous les courtiers ne facilitent pas son achat. Mais si tu veux vraiment diversifier ton portefeuille à l'échelle mondiale sans avoir à jongler avec plusieurs FNB, IMIE est la solution qu'il te faut.
Voici ce que tu dois savoir avant de l'acheter.
Verdict : IMIE, c'est une bonne affaire pour les investisseurs belges ?
Oui.
La diversification, c'est le truc fort d'IMIE : il suit l'indice MSCI All-Country World Investable Market (en gros, l'indice MSCI ACWI IMI), qui couvre les marchés développés et émergents et inclut les grandes, moyennes et petites entreprises.
L'ETF est sympa pour les Belges, car il est à capitalisation, régulé par le cadre OPCVM et basé en Irlande. Ce dernier point est important pour payer moins d'impôts.
IMIE est fait pour toi si :
- Tu veux quelque chose qui ressemble le plus possible à un ETF couvrant l'ensemble des marchés boursiers mondiaux.
- Tu préfères un ETF plutôt que de gérer un combo comme IWDA + EMIM (+ petites capitalisations).
- Tu investis sur le long terme et tu veux un choix par défaut simple et sans surprise.
Voyons de plus près ce qu'est IMIE.
Qu'est-ce que IMIE ?
IMIE, c'est le symbole boursier du SPDR MSCI All Country World Investable Market UCITS ETF (Acc). C'est un ETF mondial géré par State Street Global Advisors (sous la marque SPDR) qui suit l'indice MSCI ACWI IMI. Cet indice regroupe des actions de 23 pays développés et 24 marchés émergents. Il couvre des entreprises à grande, moyenne et petite capitalisation partout dans le monde.
IMIE te permet d'accéder à presque tout le marché boursier mondial. Ça inclut les grandes entreprises aux États-Unis et en Europe, ainsi que les petites entreprises en Asie et sur les marchés émergents. Le fonds est bien diversifié entre les secteurs et les régions. Ça te donne accès à des marchés comme les États-Unis, le Japon, l'Allemagne, la Chine, l'Inde, le Brésil et bien d'autres encore. Un ETF standard des marchés développés (comme IWDA) passerait à côté de ces opportunités.
SPDR (State Street), un des plus gros gestionnaires d'actifs au monde, s'occupe d'IMIE. La société a lancé cet ETF en 2011, et il est basé en Irlande. Il a grandi pour atteindre environ 3,91 milliards d'euros d'actifs sous gestion et prend des frais annuels de 0,17 %. IMIE est un fonds de capitalisation. Ça veut dire qu'il réinvestit tous les dividendes de ses actions.
Les rendements à long terme du marché boursier mondial suivi par IMIE ont été solides. IMIE comprend les marchés émergents et les petites capitalisations ainsi que les marchés développés. Cette stratégie vise à capter toute la croissance de l'économie mondiale.
Depuis 1994, l'indice a rapporté en moyenne 7,8 % par an ! Si t'avais misé 10 000 € en 1994, t'aurais aujourd'hui plus de 100 000 €.
Qu'est-ce que MSCI ACWI IMI, au juste ?
Le nom de cet indice peut sembler un peu intimidant au début, mais en fait, c'est juste quelques idées simples mises ensemble.
« ACWI » veut dire All Country World Index. Ça veut dire que ça couvre à la fois les marchés développés et émergents. T'es pas limité aux États-Unis et à l'Europe, tu possèdes aussi des entreprises dans des pays comme la Chine, l'Inde et le Brésil.
« IMI » veut dire Investable Market Index. Ça veut dire que l'indice ne comprend pas que les plus grosses entreprises, mais aussi des moyennes et petites entreprises.
Ensemble, l'indice MSCI ACWI IMI couvre presque tout le marché boursier mondial. MSCI dit qu'il couvre à peu près 99 % du marché boursier mondial dans les pays développés et émergents.
C'est ce qui le rend différent d'un indice comme le MSCI World. Le MSCI World ne couvre que les marchés développés. L'ACWI IMI va plus loin et permet de se rapprocher de la détention de l'ensemble du marché boursier mondial en une seule fois. Cette couverture plus large peut avoir son importance. Les marchés émergents jouent un rôle réel dans l'économie mondiale, et les ignorer revient à passer à côté d'une grande partie de la croissance future. Les petites capitalisations ajoutent également des milliers d'entreprises que de nombreux ETF « mondiaux » laissent tout simplement de côté.
Donc, même si le nom a l'air compliqué, l'idée derrière est super simple : posséder presque tout, pas juste les parties les plus grandes et les plus riches du monde.
Avantages d'IMIE
IMIE a deux gros avantages : la diversification et le prix.
La diversification, le gros point fort d'IMIE
Si tu cherches un ETF qui te donne vraiment l'impression d'être complet, IMIE est l'une des meilleures options pour les investisseurs belges. Il te permet une large diversification géographique, car il couvre à la fois les marchés développés et les marchés émergents. Tu ne paries pas juste sur les États-Unis ou l'Europe, mais tu répartis ton investissement sur l'économie mondiale.
Ça te permet aussi de diversifier ta taille. En plus des grandes et moyennes entreprises que tout le monde connaît, IMIE inclut aussi des petites capitalisations. Du coup, tu possèdes beaucoup plus d'entreprises qu'avec la plupart des ETF « mondiaux ».
Parfois, IMIE peut encore sembler super axé sur les États-Unis, ce qui peut être un peu gênant. Mais ce n'est pas un problème. Les États-Unis représentent juste une grosse part du marché boursier mondial. Posséder le marché, c'est accepter cette réalité, même si ça peut paraître déséquilibré sur le papier.
C'est pas cher.
IMIE coûte 0,17 % par an. Ce pourcentage, c'est ce qu'on appelle le TER, ou Total Expense Ratio. Pour quelqu'un qui investit à long terme dans un indice, c'est un prix raisonnable. À ce niveau, le TER ne devrait pas vraiment changer votre résultat final.
Inconvénient : IMIE n'est pas durable
IMIE couvre le marché boursier mondial sans utiliser de critères ESG ou de durabilité. Ça veut dire qu'il n'exclut pas certains secteurs ou entreprises pour des raisons éthiques. Si c'est important pour toi, un ETF durable pourrait mieux te convenir.
Comment acheter IMIE en Belgique
Si tu veux acheter IMIE en tant qu'investisseur belge, c'est super simple. Tu dois juste choisir la bourse où tu veux l'acheter. L'ETF a toujours le même code ISIN, IE00B3YLTY66, mais le symbole boursier change selon la bourse. Ça peut être un peu déroutant la première fois, mais c'est tout à fait normal. Tu achètes toujours le même ETF.
Voici les symboles boursiers que tu trouveras sur les différentes bourses :
Les frais de courtage, ça compte
Ton courtier te facturera des frais différents selon la bourse. Donc, même si tu achètes le même ETF, le coût total peut changer. Par exemple, certains courtiers sont moins chers sur Euronext Paris que sur XETRA.
Regarde l'écart entre le cours acheteur et le cours vendeur
Chaque ETF a un petit écart entre le prix auquel tu peux acheter et celui auquel tu peux vendre. C'est ce qu'on appelle l'écart entre le cours acheteur et le cours vendeur. Un écart plus faible signifie que tu perds moins quand tu entres sur le marché. Un écart plus important signifie que tu paies un peu plus cher. Certaines bourses affichent systématiquement des écarts plus faibles que d'autres.
Et la monnaie ?
La devise de base de l'ETF est l'USD, car IMIE suit les actions mondiales. Mais la devise dans laquelle tu trades dépend de la bourse. IMIE est disponible en euros sur plusieurs bourses, ce qui est souvent plus simple pour un investisseur belge. Acheter en EUR évite les frais de change et réduit tes coûts. Dans les deux cas, ton exposition sous-jacente reste mondiale.
Alors, où devrais-tu acheter IMIE ?
Si tu veux que ça reste simple et éviter les frais de change, tu préféreras sûrement Euronext Paris ou Borsa Italiana, qui proposent toutes les deux IMIE en euros. Mais la « meilleure » bourse dépend du courtier que tu utilises. Certains courtiers sont super pas chers sur une bourse et chers sur une autre. Ça vaut le coup de vérifier les tarifs de ton courtier avant de passer un ordre.
Taxes pour IMIE
C'est souvent au niveau des impôts que les choses se compliquent. La bonne nouvelle, c'est que IMIE est assez simple du point de vue fiscal belge. Voyons les trois impôts qui comptent.
TOB (taxe sur les opérations boursières)
La TOB, c'est une taxe belge que tu paies chaque fois que tu achètes ou vends un ETF. Le taux de la TOB pour les ETF est de 0,12 % ou 1,32 %. Ça dépend de l'endroit où le fonds est enregistré et s'il distribue des dividendes ou les réinvestit. Pour rendre les choses encore plus compliquées, le même ETF peut parfois être taxé différemment selon ton courtier.
Pour IMIE, le taux TOB correct est de 0,12 %.
Mais vérifie toujours ce que ton courtier fait :
- Les courtiers belges comme Bolero montrent clairement le TOB avant que tu passes un ordre.
- Avec des courtiers étrangers comme Trade Republic, tu dois souvent calculer, déclarer et payer toi-même la TOB. Ça représente un travail administratif supplémentaire et un risque supplémentaire si tu fais une erreur.
Impôt sur les dividendes
En Belgique, les dividendes sont taxés à 30 % à la source. C'est pour ça que beaucoup d'investisseurs belges préfèrent les ETF à capitalisation. Au lieu de verser les dividendes sur ton compte, l'ETF les réinvestit en interne. Pas de dividende en espèces signifie pas d'impôt belge sur les dividendes à payer.
IMIE est un ETF à capitalisation, donc pas besoin de s'inquiéter de l'impôt sur les dividendes.
Deux petites choses importantes :
- Accumuler, ça veut pas dire qu'il n'y a pas de dividendes. Ça veut dire que l'ETF les réinvestit pour toi.
- L'ETF peut quand même être soumis à des retenues à la source au sein du fonds (par exemple sur les dividendes américains). Cet impact est déjà pris en compte dans la performance de l'ETF. Tu n'as pas besoin de le déclarer séparément en Belgique.
Taxe sur les plus-values
IMIE est aussi redevable de l'impôt sur les plus-values de 10%. Heureusement, il y a une exonération annuelle de 10 000 €.
IMIE par rapport aux autres ETF
Tu es probablement en train de choisir entre des ETF qui sont presque pareils. Ils t'offrent tous une exposition mondiale, sont peu coûteux et adaptés à l'investissement à long terme.
La vraie différence, c'est souvent ce que l'indice inclut, comme le nombre d'entreprises et les régions du monde qui sont exclues (ou pas). Voyons quelques exemples.
Si tu t'intéresses à IMIE, tu regardes sûrement aussi quelques autres ETF qui semblent presque pareils. Ils te donnent tous une exposition mondiale, sont pas chers et sont faits pour les investissements à long terme.
La vraie différence, c'est souvent ce qu'il y a dans l'indice : combien d'entreprises sont incluses, quelles régions du monde sont couvertes et si les petites entreprises sont incluses ou pas.
Comparons les options les plus courantes.
IMIE vs VWCE
IMIE et le VWCE jouent souvent le même rôle dans un portefeuille. Le VWCE est géré par Vanguard et suit l'indice FTSE All-World. Beaucoup de gens l'achètent, le gardent pendant des décennies et l'utilisent comme leur seul portefeuille d'actions.
À première vue, IMIE et VWCE semblent identiques. Leurs performances à long terme sont aussi très proches :
La principale différence, c'est ce qu'il y a dans l'indice. VWCE investit dans les marchés développés et émergents. IMIE fait pareil, mais inclut aussi les petites capitalisations. Ce sont les petites entreprises qui côtoient les géants mondiaux. Elles représentent une petite partie du marché, mais elles font partie de la vraie économie mondiale. Pour simplifier, on peut dire que VWCE possède presque tout le monde, mais IMIE en possède un peu plus.
IMIE vs IWDA
Beaucoup d'investisseurs belges achètent un seul ETF MSCI World comme l'IWDA et s'arrêtent là.
Ce n'est pas une erreur. Ça veut juste dire pas de marchés émergents ni de petites capitalisations. Pour beaucoup de gens, ce compromis est tout à fait acceptable. C'est simple, ennuyeux et facile à suivre. Comparé à IMIE, votre portefeuille est un peu moins représentatif du marché mondial. En échange, il reste super simple.
Avant, l'IWDA a même parfois fait un peu mieux. C'est normal. Les différentes parties du marché se relaient pour être les plus performantes.
IMIE vs IWDA + EMIM
Cette comparaison, c'est vraiment une question de simplicité contre contrôle.
Avec IMIE, tu achètes un seul ETF et c'est tout :
- marchés développés, marchés émergents et petites capitalisations
- pas de rééquilibrage
- pas de changements
Avec IWDA + EMIM, tu sépares les trucs :
- L'IWDA couvre les marchés développés.
- EMIM couvre les marchés émergents
Certains courtiers rendent l'IWDA particulièrement bon marché et facile à acheter, ce qui peut rendre cette combinaison intéressante. Vous bénéficiez également d'une plus grande flexibilité si vous souhaitez modifier une partie de votre configuration.
En termes de performances, les deux options sont super proches :
Le compromis, c'est la complexité :
- deux fonds négociés en bourse au lieu d'un seul
- deux commandes au lieu d'une
- Rééquilibrer si tu veux garder les bonnes proportions.
- Toujours pas de petites capitalisations, sauf si tu ajoutes un troisième ETF.
Pour la plupart des gens qui investissent tous les mois et veulent que les choses restent simples, un ETF est difficile à battre. Si ton courtier préfère vraiment l'IWDA et que tu es à l'aise de gérer deux ETF, l'IWDA et l'EMIM peuvent aussi être un super choix.
Curvo : une alternative plus simple
Quand on a commencé à investir, on a rencontré les mêmes difficultés que tous les nouveaux investisseurs en ETF.
- Quels ETF choisir ?
- Quelle bourse est la meilleure ?
- Quels frais sont importants ?
- Quelles taxes s'appliquent ?
Avec Curvo, t'as pas à te soucier de tout ça.
Tu investis automatiquement dans un portefeuille diversifié à long terme et à l'échelle mondiale qui correspond à tes besoins et à tes objectifs. Les ETF, le rééquilibrage et l'optimisation fiscale se font discrètement en arrière-plan. Découvre comment Curvo fonctionne.
Conclusion : est-ce que tu devrais investir dans IMIE ?
IMIE est l'un des fonds négociés en bourse (ETF) les plus complets qui soient. Il te donne accès aux marchés développés et émergents, ainsi qu'à des milliers de petites entreprises que les autres ETF mondiaux n'incluent pas. Si tu veux avoir une exposition maximale aux marchés boursiers mondiaux dans un seul fonds, c'est celui-là qu'il te faut. D'un point de vue fiscal, IMIE est aussi un choix judicieux. C'est un fonds de capitalisation, donc pas d'impôt sur les dividendes. Le taux de TOB de 0,12 % est standard pour les fonds de capitalisation, et le coût annuel de 0,17 % est raisonnable.
La vraie question, c'est de savoir si tu veux t'en occuper toi-même ou pas. Acheter des IMIE via un courtier, ça veut dire choisir une bourse, passer des ordres et tout suivre pour les impôts. C'est faisable, mais ça demande quand même du boulot. Si tu préfères éviter cette partie et te concentrer juste sur la constitution d'un patrimoine au fil du temps, il y a des moyens plus simples de commencer, comme Curvo. Dans tous les cas, l'important, c'est de te lancer dans l'investissement, pas de choisir le fonds négocié en bourse parfait dès le premier jour.