Quando abbiamo provato a investire per la prima volta, siamo rimasti un po' spaesati da tutte le opzioni che c'erano. Centinaia di fondi, decine di broker, regole fiscali complicate e consigli contrastanti da tutte le parti. Il mondo della finanza sembrava fatto apposta per farci pensare che investire fosse impossibile senza l'aiuto di un esperto.
Ma ecco cosa abbiamo capito dopo anni di ricerca e sviluppo di Curvo: più semplice è la tua strategia di investimento, migliori saranno i risultati. Non è solo la nostra opinione, è quello che i dati mostrano sempre.
In questa guida ti spieghiamo perché investire in modo semplice è meglio che complicarsi la vita e come puoi farlo se sei un investitore belga.
Cos'è l'investimento semplice?
Investire in modo semplice vuol dire mettere insieme un portafoglio con pochi fondi indicizzati o ETF ben diversificati, investire regolarmente in essi e tenerli a lungo termine. Tutto qui.
Invece di cercare di scegliere il prossimo titolo Amazon, prevedere l'andamento del mercato o inseguire il fondo più redditizio dell'anno, si acquista l'intero mercato. Come ha affermato John Bogle, fondatore di Vanguard e pioniere dell'investimento indicizzato, piuttosto che cercare l'ago nel pagliaio, si acquista l'intero pagliaio. In pratica, un portafoglio semplice potrebbe essere composto da uno o due ETF diversificati a livello globale. Un singolo fondo come l'SPDR MSCI ACWI IMI ti dà accesso a oltre 9.000 aziende in 47 paesi. Tutto qui, un solo fondo e hai investito praticamente nell'intera economia mondiale. Storicamente, funziona anche:
Pensa invece all'approccio "complesso": scegliere singoli titoli azionari, investire in fondi gestiti attivamente, fare trading basandosi sulle notizie, cimentarsi con opzioni o CFD, o cambiare continuamente il proprio portafoglio in base alle ultime previsioni di mercato. La complessità sembra produttiva, ma come vedremo, quasi sempre porta a risultati peggiori.
Perché gli investimenti semplici funzionano meglio delle strategie complicate
Costi più bassi, guadagni più alti
Il motivo più forte per scegliere la semplicità è il costo. I fondi attivi, quelli che la maggior parte delle banche belghe ti propone, hanno commissioni che sembrano piccole ma che nel tempo diventano un sacco di soldi.
Vediamo un esempio concreto dal Belgio. KBC ha il "KBC Equity Fund World" (BE6213775529), un fondo che cerca di fare meglio del mercato azionario globale. La commissione annuale è dell'1,72% e c'è anche una commissione di ingresso del 3%. Confrontiamolo con il fondo indicizzato iShares MSCI ACWI (IE00B6R52259), che replica lo stesso benchmark con una commissione annua dello 0,20% e nessuna commissione di ingresso.
Questa differenza può sembrare piccola. Ma nel corso dei decenni, è devastante. Se avessi investito 10.000 € in entrambi i fondi nel 2005, il fondo indicizzato sarebbe cresciuto fino a circa 55.000 € alla fine del 2024 (un rendimento medio dell'8,6% all'anno). Il fondo attivo KBC? Circa 28.000 euro (4,9% all'anno). Si tratta di una differenza di 27.000 euro, superiore al tuo investimento iniziale, erosa dalle commissioni e dalla performance insufficiente:
Questa non è un'eccezione. È la regola.
La maggior parte dei fondi attivi non riesce a battere il mercato
L'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA), che è l'organismo che controlla i mercati finanziari in Europa, ha studiato a fondo come vanno i fondi attivi. Quello che hanno scoperto è piuttosto deludente: più del 75% dei fondi gestiti attivamente non riesce a fare meglio del proprio indice di riferimento nel lungo periodo.
Quello che rende la cosa ancora più complicata è che il gruppo di fondi che va meglio cambia continuamente. Un fondo che batte il mercato in cinque anni difficilmente ripeterà la stessa performance nei cinque anni successivi. Quindi, anche se riuscissi a capire quali sono stati i vincitori dell'ultimo decennio, non ti aiuterebbe a scegliere quelli di domani.
Questo vuol dire che scegliendo un semplice fondo indicizzato, ti ritrovi automaticamente tra il 25% degli investitori migliori. Non perché sei un genio, ma perché eviti il peso delle commissioni alte e delle scelte sbagliate sui titoli azionari.
Meno decisioni significa meno errori
Ogni volta che prendi una decisione di investimento, c'è la possibilità di sbagliare. E la ricerca sulla finanza comportamentale lo dice chiaramente: siamo davvero pessimi nel prendere decisioni finanziarie razionali.
Vendiamo quando i mercati crollano perché ci prende il panico. Compriamo quando i mercati sono euforici perché non vogliamo perderci l'occasione. Teniamo i titoli in perdita perché ammettere un errore è doloroso. Facciamo trading troppo spesso perché ci sembra di "fare qualcosa".
Una strategia di investimento semplice elimina quasi tutti questi punti decisionali. Si sceglie il proprio portafoglio una volta sola. Si investe regolarmente, idealmente attraverso un piano mensile automatizzato. E non si vende fino a quando non si raggiunge il proprio obiettivo, indipendentemente dall'andamento dei mercati questa settimana, questo mese o anche quest'anno. La ricerca accademica lo conferma. In uno studio fondamentale condotto dopo la bolla delle dot com, gli economisti Brad Barber e Terrance Odean hanno analizzato 66.000 investitori e hanno scoperto che quelli che hanno fatto più trading hanno ottenuto i rendimenti più bassi. Il trading, letteralmente, era pericoloso per il loro patrimonio.
La diversificazione è integrata
Quando investi in un fondo indicizzato globale, diversifichi automaticamente il tuo portafoglio su migliaia di aziende, decine di paesi e tutti i principali settori industriali. Non devi preoccuparti se il settore tecnologico è sopravvalutato, se le banche europee sono rischiose o se i mercati emergenti avranno un rendimento superiore quest'anno. Possiedi tutto questo.
Questo è importante perché i rendimenti del mercato azionario dipendono da un numero sorprendentemente piccolo di aziende. Alcune ricerche hanno mostrato che molte azioni singole in realtà rendono meno dei titoli di Stato nel corso della loro vita. Il cofondatore di Curvo, Thomas, ha imparato sulla propria pelle la lezione del "rischio legato alle singole azioni". Pensava di aver individuato una tendenza ovvia: i Fitbit sarebbero stati un regalo di Natale molto popolare, quindi ha comprato le azioni il 4 novembre 2016. Ma il mercato aveva altri piani. Solo due mesi dopo, il 5 gennaio 2017, Fitbit aveva perso circa il 40% del suo valore. Quel calo ha trasformato l'ottimismo in un campanello d'allarme: un titolo azionario può essere spietato, anche quando la storia sembra giusta. È una piccola minoranza di aziende con performance eccezionali, come Apple, ASML o Novo Nordisk, a guidare i rendimenti del mercato.
Se scegli i titoli da solo, le probabilità di possedere abbastanza di questi vincitori sono scarse. Ma con un fondo indicizzato globale, li possiedi tutti di default. Non devi cercare l'ago nel pagliaio. Hai già il pagliaio.
Meglio per la tua salute mentale
Questo è un vantaggio spesso sottovalutato dell'investimento semplice. Chi investe in modo attivo vive sempre un po' di stress: controlla i prezzi delle azioni, guarda le notizie finanziarie, si mette in discussione, si pente di non aver comprato o di aver venduto troppo presto. Chi investe in indici e usa una strategia semplice di "compra e tieni" non ha queste preoccupazioni. Le fluttuazioni di mercato a breve termine diventano irrilevanti quando il tuo orizzonte temporale è di 10, 20 o 30 anni. Puoi controllare il tuo portafoglio una volta al mese, o anche meno frequentemente, e dedicare le tue energie mentali a cose che contano davvero per te.
Noi di Curvo lo chiamiamo l'approccio dell'"investitore amaca". Il nostro co-fondatore Yoran è uno degli autori del libro che ha lo stesso nome. Metti a posto i tuoi investimenti, automatizza i tuoi contributi mensili e poi rilassati su un'amaca. I tuoi soldi lavorano per te e non devi controllarli ogni giorno.
Come si presenta un portfolio semplice?
Un portafoglio semplice non deve essere per forza complicato. Ecco tre esempi che coprono le esigenze della maggior parte degli investitori.
- 100% azioni (per orizzonti temporali lunghi, oltre 10 anni): un mix di mercati sviluppati ed emergenti. Ad esempio, l'88% in un fondo che replica l'indice MSCI World e il 12% in un fondo dei mercati emergenti. O ancora più semplice: un unico fondo che replica l'indice MSCI ACWI, che combina entrambi.
- Azioni sostenibili al 100%: lo stesso approccio, ma con fondi che non includono aziende che hanno a che fare con armi, tabacco, estrazione di combustibili fossili e altre attività discutibili. Questo è il modo in cui lavoriamo in Curvo, i nostri portafogli sono costruiti intorno alla sostenibilità.
- 60% azioni, 40% obbligazioni (per chi ha meno voglia di rischiare): mettere delle obbligazioni nel tuo portafoglio aiuta a stabilizzarlo. Potrebbe essere la scelta giusta se hai bisogno dei tuoi soldi a breve o se le fluttuazioni del mercato ti fanno davvero preoccupare.
Il punto chiave: non servono 15 fondi diversi. Due o tre sono più che sufficienti. Avere più partecipazioni non vuol dire avere più diversificazione, ma solo più complessità, più ribilanciamenti e più possibilità di fare errori.
Investire in Belgio in modo semplice: cosa devi sapere
Cose da considerare sulle tasse
Il panorama fiscale belga per gli investitori è cambiato di recente con l'introduzione di un'imposta sulle plusvalenze a partire dal 2026. I primi 10.000 euro di plusvalenze sono esenti, mentre quelli oltre tale importo sono tassati al 10%.
Qualche consiglio pratico per semplificare le cose:
Scegli gli ETF a capitalizzazione. Questi reinvestono automaticamente i dividendi invece di pagarli a te. Dato che il Belgio tassa i dividendi al 30%, i fondi a capitalizzazione ti fanno risparmiare soldi e ti evitano seccature amministrative. Una preoccupazione in meno.
Tieni presente l'imposta sulle transazioni (TOB). Ogni volta che compri o vendi un ETF in Belgio, devi pagare un'imposta sulle transazioni. L'aliquota varia tra lo 0,12% e l'1,32% a seconda delle caratteristiche del fondo. Scegliere il tipo di fondo giusto può ridurre significativamente questo costo.
Tienilo in euro. Investire in fondi in altre valute oltre all'euro aggiunge costi e complicazioni inutili a causa della conversione di valuta.
Come iniziare
Ci sono fondamentalmente tre modi per iniziare a investire in modo semplice in Belgio:
Opzione 1: Fai da te tramite un broker
Apri un conto con un broker come Bolero, DEGIRO o Trade Republice compri gli ETF da solo. Questo ti dà il controllo totale ed è l'opzione più economica in termini di commissioni. Ma sei responsabile di tutto: scegliere i fondi giusti, eseguire gli ordini ogni mese, gestire le tasse e mantenere la disciplina per anni e decenni. Abbiamo scritto una guida ai migliori broker per i principianti belgi se vuoi seguire questa strada.
Opzione 2: Usa un'app come Curvo
Abbiamo creato Curvo proprio perché abbiamo visto in prima persona quanto sia complicato gestire da soli i propri investimenti. Con Curvo, basta rispondere a qualche domanda sui tuoi obiettivi e su quanto sei disposto a rischiare, e noi ti costruiamo un portafoglio diversificato a livello globale, ottimizzato dal punto di vista fiscale e sostenibile. Gli investimenti sono automatizzati mensilmente a partire da 50 € e non devi mai preoccuparti di ribilanciare, ottimizzare le tasse o fare operazioni di trading. È un modo semplice di investire reso ancora più facile.
Opzione 3: Parla con un consulente finanziario
Un buon consulente può aiutarti non solo con gli investimenti, ma anche con la pianificazione fiscale, la pianificazione patrimoniale e la strategia finanziaria generale. Questa opzione è più sensata se hai una somma consistente da investire, dato che i consulenti di solito chiedono almeno diverse centinaia di euro.
Le insidie degli investimenti complessi
Se investire in modo semplice è così efficace, perché il mondo della finanza spinge sulla complessità? Perché la complessità fa guadagnare loro, ma non necessariamente te.
Le banche guadagnano di più con prodotti complicati. Commissioni di ingresso, commissioni di gestione, commissioni di performance, commissioni di custodia: più prodotti hai e più spesso fai trading, più la tua banca ci guadagna. Un cliente che compra un fondo indicizzato e lo tiene per 20 anni non è un buon cliente per una banca. Ma un cliente che fa trading attivamente, cambia fondo e compra prodotti strutturati? Quello è una miniera d'oro.
I prodotti esotici sono un vantaggio per chi li vende. Titoli strutturati, turbo warrant, CFD, opzioni binarie: questi prodotti sono fatti apposta per far guadagnare chi li crea. La loro complessità rende quasi impossibile per gli investitori normali capire i costi e i rischi reali. Se non riesci a spiegare il tuo investimento in una sola frase, probabilmente è troppo complicato.
Troppe informazioni ti bloccano. Le notizie finanziarie sono fatte apposta per farti sentire come se dovessi fare qualcosa. I mercati stanno crollando, dovresti vendere? Un nuovo settore sta andando alla grande, dovresti comprare? Un esperto dice che ci sarà una recessione, dovresti passare ai contanti? Per l'investitore semplice, la risposta a tutte queste domande è la stessa: continua così. Ma ci vuole convinzione per ignorare tutto il rumore, e questa convinzione viene dal capire perché la semplicità funziona.
Come Curvo rende gli investimenti semplici e senza sforzo
Abbiamo creato Curvo perché pensiamo che tutti dovrebbero poter accedere a una strategia di investimento valida, non solo quelli che hanno il tempo e le competenze per gestire il proprio portafoglio.
Il nostro co-fondatore, Yoran, ha passato un sacco di tempo a capire come creare un portafoglio di investimenti perfetto. Ha letto libri, cercato su Internet e si è perso nei thread di Reddit. Durante questo percorso, ha capito una cosa: il motivo per cui i suoi amici non investivano non era perché non gli interessava, ma perché tutto il processo era troppo complicato. E il settore finanziario non aveva alcun motivo per renderlo più semplice. Ecco cosa facciamo in modo diverso:
Un portafoglio fatto apposta per te. Quando crei un account, ti chiediamo quali sono i tuoi obiettivi, il tuo orizzonte temporale e la tua propensione al rischio. In base alle tue risposte, ti proponiamo il portafoglio più adatto a te. Ogni portafoglio è diversificato a livello globale su oltre 7.500 società.
La sostenibilità al centro. Tutti i nostri portafogli non includono aziende che si occupano di energie non rinnovabili, armi, tabacco e altri settori che pensiamo siano dannosi. Puoi far crescere il tuo patrimonio senza rinunciare ai tuoi valori.
Investimenti mensili automatici. Imposta un piano mensile a partire da 50 € e i tuoi soldi verranno investiti automaticamente all'inizio di ogni mese. Niente ordini manuali, niente dimenticanze, niente scuse. Il dollar-cost averaging in modalità automatica.
Niente gergo tecnico, niente curve di apprendimento. Non devi capire cosa sia un OICVM, cosa significhi un codice ISIN o come funzioni il ribilanciamento. Ci pensiamo noi a tutto questo. Tu devi solo investire.
Sommario
Investire in modo semplice non è un compromesso. Non è "abbastanza buono" per chi non sa fare di meglio. È la strategia che batte la maggior parte dei gestori di fondi professionisti, riduce al minimo i costi, limita gli errori emotivi e ha dimostrato di creare ricchezza nel corso dei decenni.
Il mondo della finanza vuole farti credere che investire sia complicato, perché è proprio grazie alla complessità che guadagna. Ma i fatti parlano chiaro: meno spendi, meno fai trading e più diversifichi, migliori saranno i tuoi risultati.
Non serve essere un esperto di finanza. Non serve stare sempre a guardare i mercati. Non servono 20 fondi diversi. Basta un piano semplice e la voglia di seguirlo. E se vuoi qualcuno che si occupi dei dettagli al posto tuo, è proprio per questo che abbiamo creato Curvo.