iShares est la plus grande marque d'ETF au monde. BlackRock en a fait une gamme de plus de 400 fonds européens, et la plupart des investisseurs belges ont au moins un ETF iShares dans leur portefeuille.
C'est justement cette diversité qui pose problème. Avec autant de fonds iShares cotés sur les bourses européennes, il devient vite difficile de choisir celui qui convient le mieux à ta situation. Si tu optes pour un fonds thématique de niche, tu te demanderas peut-être plus tard si un fonds indiciel mondial n'aurait pas fait l'affaire pour quatre fois moins cher.
On a donc passé en revue toute la gamme et sélectionné les ETF iShares qui, selon nous, constituent un choix judicieux pour un investisseur belge en 2026. Cinq fonds couvrant les actions mondiales, les États-Unis, les marchés émergents, une option « monde » en un seul code boursier, et les obligations. Sans oublier un analyse honnête des cas où aucun d’entre eux ne constitue la bonne solution.
Pourquoi les ETF iShares sont-ils si populaires auprès des investisseurs belges ?
BlackRock gère environ 13 000 milliards de dollars d'actifs à l'échelle mondiale. À lui seul, iShares détient plus de 1 000 milliards d'euros en Europe. Cette envergure est importante, car elle signifie que la plupart des ETF iShares sont de grande taille, liquides et peu coûteux à négocier. La gamme d'ETF « Core » affiche des frais très bas. Les fonds iShares Core MSCI World, Core S&P 500 et Core MSCI EM IMI ont tous des frais de gestion inférieurs à 0,20 %.
Pourtant, iShares est bon marché, mais pas toujours le moins cher. SPDR, Amundi, Invesco et Vanguard peuvent proposer des tarifs plus bas qu'iShares sur au moins un indice populaire.
Comment choisir un bon ETF iShares
Avant de te présenter notre sélection, voici les critères que nous prenons en compte pour évaluer un bon ETF. Tu peux utiliser ces mêmes critères pour analyser n'importe quel ETF, pas seulement ceux d'iShares.
- Domiciliation en Irlande. Meilleur traitement fiscal des dividendes aux États-Unis.
- Catégorie de parts catégorie de parts de capitalisation. Les dividendes sont réinvestis dans le fonds au lieu d'être versés. La Belgique prélève 30 % sur les dividendes distribués, donc la capitalisation te permet de profiter davantage de l'effet des intérêts composés.
- Réplication physique. Le fonds détient réellement les actions ou les obligations sous-jacentes, et non un swap synthétique. Moins de risque de contrepartie.
- Au moins 100 millions d'euros d'actifs. En dessous de ce seuil, BlackRock pourrait fermer le fonds et provoquer un événement imposable.
- Le taux de TOB applicable. La plupart des ETF iShares domiciliés en Irlande et enregistrés dans l'EEE sont soumis à une taxe belge sur les transactions de 0,12 %. Quelques-uns, enregistrés auprès de la FSMA belge, sont soumis à un taux de 1,32 %. Un même fonds peut être soumis à l'un ou l'autre de ces taux selon la cotation utilisée par ton courtier ; vérifie donc bien avant d'acheter. Consulte notre guide sur la TOB.
Les meilleurs ETF iShares pour les Belges
1) iShares Core MSCI World (IWDA)
L'ETF mondial de référence pour les investisseurs belges. Si tu ne devais acheter qu'un seul fonds iShares dans ta vie, c'est celui-là qu'il faut envisager.
Il couvre environ 85 % des actions des marchés développés dans un seul fonds en répliquant l'indice MSCI World. Il est négociable chez tous les courtiers belges. Son frais de gestion (TER) de 0,20 % figure parmi les plus bas pour un ETF mondial, et la catégorie d'actions à capitalisation te permet de bénéficier d'une capitalisation des dividendes sans être soumis à la retenue à la source belge de 30 %.
Les compromis concernent la concentration et la couverture. Les actions américaines représentent environ 70 % de l'indice ; la Chine, l'Inde, le Brésil et Taïwan n'y figurent pas, et les petites capitalisations n'y sont pas incluses.
Une analyse de Backtest montre que l'IWDA a généré un rendement moyen de 8,0 % par an depuis 1969. 10 000 € investis en 1969 vaudraient aujourd'hui plus de 750 000 €.
Pour en savoir plus, lis notre analyse de l'IWDA. Et pour comparer l'IWDA à l'alternative SPDR, consulte l'article « SWRD vs IWDA ».
2) iShares Core S&P 500 (CSPX)
C'est le fonds iShares de grande capitalisation le moins cher. Avec des frais de gestion de 0,07 %, difficile de trouver mieux.
Il suit les 500 plus grandes entreprises américaines de l'indice S&P 500 par une réplication physique intégrale, et non par échantillonnage. Les frais sont inférieurs de 13 points de base à ceux de l'IWDA, ce qui se répercute favorablement sur plusieurs décennies.
Le revers de la médaille, c'est la concentration. Le CSPX est composé à 100 % de titres américains et ne comprend que des grandes capitalisations ; et même si ses performances passées ont été excellentes, ça ne garantit rien pour les 30 prochaines années.
Une analyse sur Backtest montre que le CSPX a généré un rendement moyen de 10,8 % par an depuis 1992.
3) Curvo Growth (bonus)
Curvo Growth est un portefeuille géré composé de fonds Vanguard, et non d'iShares. On l'inclut ici parce que la question « Quel ETF iShares devrais-je acheter ? » cache souvent une autre question : est-ce que tu veux vraiment choisir toi-même ?
Si tu préfères ne pas avoir à jongler entre l'IWDA, l'IMIE et le SSAC, à calculer les bons ratios, à rééquilibrer ton portefeuille ou à te demander quel taux TOB s'applique, un portefeuille géré comme Curvo Growth s'occupe de tout ça en arrière-plan.
Le véritable compromis, c'est le coût. Les frais globaux de 1 % pratiqués par Curvo sont nettement plus élevés que les 0,20 % de l'IWDA. Tu paies pour l'automatisation, le rééquilibrage, les investissements mensuels automatisés et la gestion fiscale. Si tu n'as jamais mis tout ça en place toi-même, ce surcoût en vaut probablement la peine. Si tu gères déjà ton propre portefeuille d'ETF via un courtier et que ça te convient, continue comme ça.
4) iShares Core MSCI Emerging Markets IMI (IMIE)
C'est le titre des marchés émergents que la plupart des investisseurs belges associent à l'IWDA.
C'est l'ETF sur les marchés émergents le moins cher d'Europe. Le sigle « IMI » dans son nom signifie qu'il couvre aussi bien les petites capitalisations que les moyennes et grandes capitalisations ; sa liste de titres est donc plus large que celle d'un simple tracker MSCI EM classique. Avec 34 milliards d'euros d'actifs sous gestion, il n'est pas près de disparaître.
Les inconvénients, c'est la volatilité et la concentration. On peut voir des baisses de 30 %, et la Chine représente environ un quart de l'indice.
Si tu détiens des parts de l'IWDA et que tu souhaites ajouter des marchés émergents, une répartition 88/12 entre l'IWDA et l'IMIE reproduit à peu près l'exposition de l'indice MSCI ACWI. Nous les comparons côte à côte dans notre article « IMIE vs IWDA » et dans notre analyse du fonds iShares Core MSCI EM IMI.
5) iShares MSCI ACWI (SSAC)
Le SSAC, c'est « l'ETF qui couvre tout ». Il regroupe les marchés développés et émergents dans un seul fonds, avec les mêmes frais de gestion (0,20 %) que l'IWDA. Pas besoin de rééquilibrer deux ETF.
Les compromis concernent la taille et le champ d'action. SSAC gère 25 milliards d'euros d'actifs, soit une fraction de ceux d'IWDA, et, tout comme IWDA, il ne s'intéresse pas aux petites capitalisations.
Une analyse sur Backtest montre que le SSAC a affiché un taux de croissance annuel composé moyen de 8,6 % depuis 1988.
La différence par rapport à la combinaison IWDA + IMIE est minime. Le SSAC t'évite d'avoir à prendre la décision de rééquilibrage. Cette combinaison te permet de contrôler un peu mieux ta pondération des marchés émergents. On examine les deux options en détail dans l'article « MSCI ACWI vs MSCI World ».
6) iShares Core Global Aggregate Bond EUR Hedged (AGGH)
AGGH est le titre obligataire idéal pour les investisseurs qui souhaitent diversifier leur portefeuille dans une autre classe d'actifs et limiter la volatilité.
Il détient plus de 19 000 obligations d'État et d'entreprises issues des principales économies développées, couvertes en euros afin que le risque de change ne vienne pas s'ajouter au risque obligataire. C'est l'un des fonds obligataires les plus diversifiés accessibles aux investisseurs particuliers.
Il faut trouver un équilibre entre rendement et fiscalité. Les obligations ne sont pas là pour te rendre riche, mais pour stabiliser ton portefeuille quand les actions baissent. Et en Belgique, les plus-values sur la partie obligataire de n'importe quel fonds sont imposées à 30 % en raison de la taxe Reynders.
Si tu es encore à des années de la retraite, tu peux tout à fait faire l'impasse sur les obligations. À mesure que tu te rapproches du moment où tu auras besoin de cet argent, l'AGGH devient la couverture idéale.
Comparaison entre les ETF iShares
Les pièges fiscaux belges à surveiller
Trois pièges piègent les nouveaux investisseurs plus que tout autre :
- Acheter la mauvaise version d'un ETF qui te convient. Quelques ETF iShares proposent une catégorie d'actions « belge » avec une commission de rachat (TOB) plus élevée, à 1,32 %. Le fonds est le même, mais la charge fiscale est plus de dix fois plus élevée. Vérifie toujours avant d'acheter.
- Choisir par inadvertance une catégorie de parts de distribution. Un ETF de distribution te verse des dividendes chaque trimestre, et la Belgique prélève 30 % sur chacun d'entre eux. La version de capitalisation les réinvestit en franchise d'impôt jusqu'à ce que tu vendes.
- N'oublie pas la taxe Reynders sur les ETF obligataires. L'AGGH et tout autre ETF contenant plus de 10 % d'obligations sont soumis à la taxe Reynders de 30 % sur les plus-values de la partie obligataire. Ça ne s'applique pas aux ETF purement boursiers comme l'IWDA.
Comment acheter concrètement ces ETF en Belgique
Trois étapes, dans l'ordre :
- Choisis un courtier adapté aux investisseurs belges. Bolero, MeDirect, Saxo et Lynx te permettent tous d'acheter des ETF iShares. Les frais et les fonctionnalités varient. Notre guide des courtiers pour débutants t'aide à peser le pour et le contre.
- Trouve la bonne cotation. Un même ETF iShares est souvent coté sur Xetra (Allemagne), Euronext Amsterdam, la Bourse de Londres (LSE) et la Borsa Italiana. Choisis une cotation en euros sur un marché pour lequel ton courtier ne facture pas de frais supplémentaires.
- Automatise tout ça. Mets en place un achat mensuel et arrête de surveiller le cours.
Quand tu ferais mieux de ne pas toucher aux ETF iShares
iShares est excellent, mais ce n'est pas forcément le bon choix pour tous les investisseurs belges.
Si tu préfères ne pas choisir de fonds, ne pas gérer le rééquilibrage ou ne pas te soucier du taux TOB applicable, un service de gestion de portefeuille comme Curvo s'occupe de ces décisions à ta place. En contrepartie, le coût global est plus élevé (entre 0,6 % et 1,0 % contre 0,2 % pour l'IWDA), mais tu bénéficies d'un investissement indiciel durable, de versements mensuels automatiques, d'une exonération de la taxe belge sur les transactions et d'un montant de départ de 50 €. Les cofondateurs de Curvo, Thomas et Yoran, ont conçu ce service spécialement pour les personnes qui ne veulent pas passer leurs soirées à essayer de déterminer quel ETF convient le mieux à leur portefeuille.
En savoir plus sur le fonctionnement de Curvo.
Notre conclusion
iShares propose aux investisseurs belges une large gamme d'ETF à faible coût. Cinq d'entre eux couvrent pratiquement tous les types de portefeuille à long terme envisageables : l'IWDA pour les actions des marchés développés, le CSPX pour la partie américaine, l'IMIE pour les marchés émergents, le SSAC si tu préfères investir dans un seul fonds, et l'AGGH pour les obligations.
Le choix des titres importe moins que la rigueur. La gamme de fonds iShares est suffisamment performante pour que presque n'importe quelle combinaison judicieuse surpasse un compte d'épargne sur 20 ans, à condition de continuer à acheter lors des baisses. Les pièges à surveiller sont ceux propres à la Belgique : les taux TOB, les catégories d'actions à distribution et l'impôt Reynders sur les obligations.
Si tu souhaites investir toi-même dans les ETF iShares, ouvre un compte auprès d'un courtier adapté au marché belge et mets en place un achat mensuel. Si tu préfères ne pas te soucier des ratios, du rééquilibrage ou de la cotation offrant le meilleur TOB, un service géré comme Curvo s'en charge pour toi, avec des fonds indiciels mondiaux durables, sans frais de transaction et à partir de 50 € pour commencer.