Keytrade Keyplan review: lees dit voor je begint

Voor- en nadelen van Keyplan

Lees verder om alles te weten te komen over Keyplan.

Het verhaal van Keyplan

Keytrade werd opgericht in 1998 en was een van de eerste online brokers in België. Hun aanbod is sindsdien sterk geëvolueerd en ze bieden nu een volledig gamma bankdiensten aan. In 2005 werd Keytrade Bank overgenomen door de Crelan Groep (voorheen Crédit Agricole) en maakt nu deel uit van de Crédit Mutuel Arkéa Groep.

Hoe Keyplan werkt

Het is vrij eenvoudig. Je kiest een bedrag, de frequentie van je beleggingen (maandelijks, driemaandelijks, halfjaarlijks of jaarlijks) en een beleggingsportefeuille. Je geld wordt dan automatisch voor je geïnvesteerd in deze portefeuille. Deze aanpak volgt twee fundamentele regels: diversificatie over meerdere fondsen en regelmatig beleggen, wat samen tot doel heeft om risico's te minimaliseren en je rendement op de lange termijn te maximaliseren.

Waar je ook bent, je volgt je portefeuille van je Keyplan rechtstreeks op de Keytrade Bank app. Let op: je kunt alleen een Keyplan beleggingsplan openen als je al klant bent bij Keytrade Bank.

Hoe je geld wordt geïnvesteerd met Keyplan

Keyplan biedt 40 verschillende fondsen aan waarin je kunt beleggen. De fondsen zijn geselecteerd door de "beursexperts" van Keytrade op basis van hun criteria: prestaties, risico, spreiding (geografisch en over sectoren) en de kwaliteit van de fondsbeheerder.

Je hebt twee opties om je portfolio te selecteren:

1. Investeer in een kant-en-klare portefeuille
2. Stel je eigen portfolio "à la carte" samen

3 kant-en-klare portfolio's

Keytrade heeft 3 kant-en-klare portefeuilles samengesteld uit de 40 fondsen: Voorzichtig, Evenwichtig en Gedurfd.

Voorzichtig

De Voorzichtige portefeuille is meer geschikt voor risicomijdende beleggers of beleggers met een kortere beleggingshorizon. Deze bestaat uit 30% aandelenfondsen en 70% obligatiefondsen:

De toewijzing hierboven is vastgesteld op 17 december 2023. Kijk op Keyplan's website voor de laatste samenstelling.

Evenwichtig

De Evenwichtig-portefeuille geeft meer gewicht aan aandelen dan de voorzichtige portefeuille. Dit betekent dat deze volatieler zal zijn, maar dat je een hoger verwacht rendement kunt verwachten:

De toewijzing hierboven is vastgesteld op 17 december 2023. Kijk op Keyplan's website voor de laatste samenstelling.

Gedurfd

Een portefeuille die voor 100% uit aandelen bestaat en de meest risicovolle die er is. Deze is het meest geschikt als je een hoger verwacht rendement wilt en het hogere risico kunt nemen:

De toewijzing hierboven is vastgesteld op 17 december 2023. Kijk op Keyplan's website voor de laatste samenstelling.

Stel je eigen portfolio "à la carte" samen

Je hoeft niet te beleggen in een van de 3 kant-en-klare portefeuilles. Je kunt er ook voor kiezen om je eigen fondsenportefeuille "à la carte" samen te stellen.

Houd er rekening mee dat dit geen eenvoudig proces is als je het goed wilt doen. Navigeren door 40 verschillende fondsen en de juiste portefeuille samenstellen die bij jou en je doelen past, rekening houdend met diversificatie en fiscale overwegingen, is een uitdaging. Om je te helpen hebben we een aantal criteria opgesteld waarop je moet letten bij het kiezen van fondsen voor je portefeuille.

Criteria bij het kiezen van een fonds

Er zijn verschillende dingen waar je op moet letten op de pagina van een Keyplan fonds:

• De naam van het fonds
• Aanbieder: Het bedrijf dat het fonds beheert.
• ISIN: ISIN staat voor International Securities Identification Number, een code die een fonds uniek identificeert. Je kunt bijvoorbeeld de ISIN-code googelen om meer informatie over het fonds te vinden.
• Type fonds: Of het fonds belegt in aandelen, obligaties, of een mix.
• Cap/Dis: Afhankelijk van wat een fonds met dividenden doet, kan het accumulerend of distribuerend zijn. Accumulerende fondsen herbeleggen dividenden, terwijl distribuerende fondsen het dividend aan jou uitbetalen. In België worden dividenden belast tegen 30% en daarom zijn accumulerende fondsen over het algemeen fiscaal voordeliger.
• Beurstaks: In België moet een beurstaks worden betaald op elke aankoop en verkoop van een fonds (de belasting staat ook bekend als de TOB). Het land van registratie van het fonds en de uitkering van dividenden beïnvloeden het belastingtarief, dat varieert tussen 0,12% en 1,32%.

We begrijpen dat het verwarrend kan zijn als er zoveel informatie is om te overwegen! Maar de details zijn cruciaal om je te helpen een beslissing te nemen over je beleggingen, vooral als we het hebben over je spaargeld.

Actieve fondsen presteren ondermaats

Het grootste probleem met de fondsen in Keyplan's portefeuilles bestaat uit actieve fondsen waar professionele fondsbeheerders proberen de markt te verslaan. Ze beleggen opzettelijk in aandelen waarvan ze denken dat die het beter zullen doen dan de onze, en passen markttiming toe om op het juiste moment te kopen en verkopen. Helaas leidt dit meestal tot de slechtste beleggingsresultaten. Uit gegevens blijkt dat actief beleggen slechter presteert dan een passieve benadering op basis van indexbeleggen. De ESMA, de Europese toezichthouder voor de financiële sector, ontdekte dat meer dan 75% van de actieve fondsen slechter presteren dan hun indexbenchmark. Bovendien verandert de groep van de 25% beste actieve fondsen voortdurend. De kans is groot dat een topfonds van de afgelopen 5 jaar de komende 5 jaar lang niet zo goed zal presteren. Het is dus bijna onmogelijk om consequent beter presterende actieve fondsen te kiezen.

Indexbeleggen (of passief beleggen) is de tegenovergestelde benadering. In plaats van bepaalde aandelen te kiezen waarvan je denkt dat ze winnaars zullen zijn, probeer je in alle aandelen tegelijk te beleggen. Op deze manier behaal je een rendement dat overeenkomt met het gemiddelde rendement van de hele aandelenmarkt.

Een van de belangrijkste redenen voor de underperformance van actieve fondsen zijn de vergoedingen. Zoals we hieronder in meer detail zullen zien, zijn de vergoedingen van de fondsen die worden aangeboden door Keyplan een orde van grootte duurder dan een ETF op basis van een index zoals IWDA. En deze kosten gaan direct van je rendement af.

Kosten van Keyplan

Laten we nu eens kijken hoeveel het kost om te beleggen via Keyplan. Ze beweren dat hun service gratis is:

0 EUR kosten. Voor het openen van een Keyplan betaalt u geen kosten. Ook het beheer en uitstappen zijn volledig gratis.

 Is dat echt zo, of zit er meer achter?

Zeer dure fondsen

De echte kosten van beleggen in Keyplan zitten verborgen in de fondsen die Keyplan heeft geselecteerd. Fondsbeheerders vragen een vergoeding voor het beheer van hun fondsen. De totale kosten van een fonds worden aangegeven door de Total Expense Ratio (TER). Indexgebaseerde ETF's hebben meestal een TER van rond de 0,20%. Maar de fondsen van Keyplan, die allemaal actief worden beheerd, zijn een stuk duurder. De TER van de fondsen in hun Evenwichtige portefeuille variëren bijvoorbeeld tussen 1,51% en 2,05%. Deze kosten worden direct van je rendement afgetrokken.

Een hoge TER betekent meestal dat het fonds actief wordt beheerd, wat vooral gebeurt in een poging om de markt te verslaan. Er zijn fondsmanagers, analisten en andere specialisten nodig om onderzoek te doen en beleggingsbeslissingen te nemen. Omdat het fonds meer middelen gebruikt dan een fonds op basis van een index, vraagt het fonds een hogere beheervergoeding van de belegger. In werkelijkheid betekent dit dat het fonds duurder voor je zal zijn om aan te schaffen, en als gevolg daarvan een lager rendement zal genereren.

Fondskosten voor de Keyplan-portefeuilles

Je vraagt je waarschijnlijk af hoeveel de drie kant-en-klare portefeuilles in de praktijk kosten. We hebben de kosten van elke portefeuille vergeleken met een gelijkwaardige portefeuille van ETF's:

Voor de ETF's hebben we twee ETF's gekozen die populair zijn bij Belgische beleggers:

• Een aandelen-ETF: iShares Core MSCI World (IE00B4L5Y983) met een totale kostenratio van 0,20% per jaar.
• Een obligatie-ETF: SPDR Bloomberg Euro Government Bond (IE00BMYHQM42) met een kostprijs van 0,10% per jaar.

Het verschil in kosten tussen de Keytrade portefeuilles en een equivalente portefeuille van ETF's is behoorlijk duizelingwekkend. De Gedurfd portefeuille heeft kosten van 2,21% per jaar, maar de ETF portefeuille heeft kosten van slechts 0,20%. Dat is 11 keer lager!

Lees meer over beleggen in ETF's.

Sommige fondsen hebben een prestatievergoeding

Helaas voor jou vragen sommige fondsen die worden aangeboden door Keyplan een prestatievergoeding bovenop de lopende kosten. Je betaalt deze vergoeding als het fonds beter presteert dan zijn benchmark en ze zijn bedoeld om de belangen van de fondsbeheerders en die van jou op elkaar af te stemmen om superieure rendementen te behalen. De kosten zijn echter niet symmetrisch: je krijgt geen "omgekeerde" prestatievergoeding als het fonds slecht presteert. Het zijn dus extra kosten die je als belegger moet dragen en die variëren van 0,09% tot 1,33% per jaar voor de Keyplan fondsen.

Keytrade verdient geld via een distributievergoeding, een potentieel belangenconflict

De lopende kosten en prestatievergoeding die de fondsen in rekening brengen gaan naar de fondsaanbieders, niet naar Keytrade. In plaats daarvan verdient Keytrade geld voor Keyplan via een distributievergoeding. Fondsaanbieders betalen Keytrade deze vergoeding als Keyplan klanten in een van hun fondsen investeren. De distributievergoeding is dus een soort commissie.

Keytrade verdient bijvoorbeeld 0,75% distributievergoeding over het geïnvesteerde bedrag wanneer een Keyplan klant investeert in het Schroder International Selection Fund Emerging Asia A fonds.

Op het eerste gezicht is er niets mis mee dat Keytrade geld krijgt van de fondsaanbieders. Zo kunnen ze Keyplan "gratis" aanbieden. Maar het brengt wel een potentiële belangenverstrengeling met zich mee. Als klant op Keyplan wil je het hoogste rendement op je investering. Keytrade wil dat ook, maar als bedrijf met winstoogmerk willen ze ook meer geld verdienen. Dit roept de vraag op of Keytrade zijn fondsen selecteert op basis van hun prestaties, of op basis van hoeveel ze betalen aan distributievergoedingen. En hebben ze de kant-en-klare portefeuilles samengesteld uit de beste fondsen, of uit de fondsen waarvoor ze de hoogste distributievergoeding betalen? Als klant is het belangrijk om rekening te houden met deze niet op elkaar afgestemde prikkels.

Pas op voor de dividendbelasting bij uitkerende aandelenfondsen

In België wordt elk dividend dat je waarneemt belast tegen 30%. Accumulerende fondsen, die dividenden direct herbeleggen, zijn een manier om deze belasting te omzeilen. Tenzij je een inkomen wilt verdienen met je beleggingen, is het daarom fiscaal voordeliger om te beleggen in accumulerende fondsen als het fonds belegt in aandelen.

Sommige van Keyplan's fondsen, zoals Fidelity Funds World Fund, beleggen echter voornamelijk in aandelen en zijn toch distribuerend. Dit betekent dat je voor hen dividendbelasting moet betalen. Dus als je à la carte belegt, wees dan voorzichtig met het kiezen van fondsen om te voorkomen dat je te veel belasting betaalt.

Gemak van Keyplan

Omdat Keyplan een beleggingsdienst is die wordt aangeboden door Keytrade Bank, een Belgische bank, doet Keytrade Bank veel voor jou als belegger:

TOB (beurstaks)

Er is een belasting op de transactie telkens als je een effect koopt of verkoopt in België. De regels voor het belastingtarief zijn ingewikkeld, ook voor ETF's. Afhankelijk van de kenmerken van het fonds varieert de beurstaks tussen 0,12% en 1,32%.

Gelukkig regelt Keyplan de betaling en aangifte van de TOB voor je.

Dividendbelasting

Er is een belasting van 30% op dividenden die je waarneemt via aandelen die je bezit. Deze belasting geldt voor individuele aandelen, maar ook voor uitkeringsfondsen. Zoals we hierboven hebben gezien, zijn er een aantal fondsen op Keyplan die distribuerende fondsen hebben.

Keyplan houdt automatisch de dividendbelasting voor je in en declareert deze.

Reynders-taks

Voor ETF's die voor minstens 10% uit obligaties bestaan, geldt een belasting van 30% op de winst die je maakt bij verkoop. Als je bijvoorbeeld een obligatie-ETF hebt gekocht voor €100 en deze later verkoopt voor €130, dan is je netto winst slechts €21. De overige €9 gaat via deze belasting naar de Belgische staat.

Keyplan regelt de Reynders-taks voor je zodat jij je geen zorgen hoeft te maken.

Moet de rekening op Keyplan worden aangegeven bij de NBB?

Niet nodig, want ze zijn gevestigd in België en onderdeel van Keytrade Bank.

Geautomatiseerde spaarplannen    

Ja. Je kunt je investeringsplan automatiseren met Keyplan. Je kunt zelf kiezen hoe vaak je geautomatiseerd wilt beleggen. Dat kan per maand, drie maanden, zes maanden of jaarlijks.

Klantenservice

Ze hebben een telefoonlijn die je van maandag tot en met vrijdag tussen 9.00 en 22.00 uur kunt bellen met vragen. Je kunt ook een e-mail sturen.

We vonden ze makkelijk te bereiken, maar het duurt lang voordat ze antwoorden. Je krijgt een automatisch antwoord dat ze binnen twee weken contact met je opnemen.

Ze hebben een geautomatiseerde bot voor de FAQ die we niet behulpzaam vonden. Hij reageerde niet op onze verzoeken of wees ons niet in de juiste richting voor een antwoord.

Fractionele aandelen

Ja, al je geld wordt geïnvesteerd als je belegt met Keyplan. Als je distribuerende fondsen in je portefeuille hebt, worden dividenden automatisch voor je herbelegd tijdens de volgende update in je Keyplan (je moet er wel nog dividendbelasting over betalen). Dat is een mooie functie, want het betekent dat al je geld voor je werkt. Er ligt geen geld ongebruikt aan de kant.

Maak een account aan op het web, maar niet mobiel

Naast een webplatform biedt Keytrade ook een mobiele app voor zowel iOS als Android. Je kunt echter alleen een nieuw account aanmaken op een computer.

Gebruiksgemak: 3/5

Omdat het een geautomatiseerde manier van beleggen biedt en itsme gebruikt, kun je vrij snel een Keyplan samenstellen. Als je er echter voor kiest om je portefeuille "à la carte" samen te stellen, moet je de asset allocatie over 40 verschillende fondsen bepalen. Dit kan ontmoedigend zijn voor beginnende beleggers.

Ook vonden we hun claim dat ze helemaal gratis zijn misleidend, omdat de kosten van de onderliggende fondsen ordes van grootte hoger zijn dan gelijkwaardige investeringen via ETF's.

Een rekening openen

Laten we eens wat dieper ingaan op de details van het voor de eerste keer instellen van je Keyplan account.

Keyplan gebruikt itsme

Je kunt een nieuwe Keytrade rekening aanmaken met itsme. Je moet een Keytrade account aanmaken om een Keyplan te kunnen instellen. Het gebruik van itsme versnelt het proces van het aanmaken van een account, omdat de oude manier erg traag was. Er staat zelfs dat handmatige verificatie 5 tot 10 werkdagen kan duren:

Je moet een korte "kennis en ervaring" test invullen voordat je kunt beginnen met beleggen. Het is vrij standaard en het duurt maar een paar minuten om in te vullen.

Begin met beleggen vanaf €25

Keyplan is absoluut een toegankelijke manier om je geld aan het werk te zetten, want je kunt al investeren vanaf €25.

Biedt Keyplan kinderrekeningen aan?

Een belangrijk voordeel van Keyplan is dat ze kinderrekeningen aanbieden. Je hebt twee keuzes:

1. Open een Keyplan op naam van je kind: Je opent de Keyplan en als je kind 18 jaar wordt, krijgt hij of zij de volledige controle over de rekening.
2. Open een Keyplan op jouw naam met het kind als begunstigde: Je opent de Keyplan en houdt in wezen de controle over het investeringsplan en het geld is van jou. Je kunt er dan voor kiezen om het door te geven wanneer je wilt.

Biedt Keyplan gezamenlijke rekeningen aan?

Je kunt gezamenlijke rekeningen openen, wat handig is voor stellen die samen willen beleggen.

Kan ik meerdere Keyplan accounts hebben?

Ja. Zolang je klant bent bij Keytrade kun je zoveel Keyplan rekeningen openen als je wilt, wat betekent dat je meerdere portefeuilles kunt hebben die passen bij verschillende financiële doelen.

Veiligheid van Keyplan

Omdat we te maken hebben met ons spaargeld voor de lange termijn, is veiligheid en vertrouwen van vitaal belang. Daarvoor moeten we kijken naar de veiligheid van Keytrade Bank.

Wie is de regelgevende instantie?

Keytrade is een gereguleerde entiteit in België. Dit betekent in wezen dat de FSMA en de Nationale Bank van België toezicht op hen houden.

Hebben ze problemen gehad met de toezichthouder?

Op basis van ons onderzoek kunnen we geen informatie vinden dat Keytrade problemen heeft gehad met een toezichthouder.

Hoeveel van je vermogen wordt beschermd door het beleggersbeschermingsstelsel?

Hoewel ze onder toezicht staan van de Belgische toezichthouder (FSMA), is Keytrade eigendom van het Franse Arkéa. In Frankrijk beschermt het beleggersbeschermingsstelsel je vermogen tot €70.000 via het Fonds de Garantie des Dépôts et de Résolution (FGDR). Dit wordt gebruikt als laatste redmiddel tegen fraude of verduistering.

Leent Keytrade Bank effecten uit?

Ze lenen geen effecten uit. Dit betekent dat je geen risico loopt op bepaalde soorten tegenpartijrisico.

Een transparanter alternatief: Curvo

We hebben Curvo opgericht om Belgische beleggers een betere optie te bieden.

Beter rendement door indexbeleggen

Vroeger was al het beleggen actief, zoals je hebt met een Keyplan. Bij actief beleggen kies je bewust bepaalde aandelen om in te beleggen. Je hoopt dat deze aandelen ondergewaardeerd zijn op het moment dat je ze koopt en dat je ze later met winst kunt verkopen. Indexbeleggen heeft een tegenovergestelde benadering. In plaats van bepaalde aandelen te kiezen waarvan je denkt dat ze winnaars zullen zijn, probeer je in alle aandelen tegelijk te beleggen. Op deze manier behaal je een rendement dat overeenkomt met het gemiddelde rendement van de hele aandelenmarkt. En het blijkt dat indexbeleggen meestal beter is dan actief beleggen.

Bij indexbeleggen beleg je in een type fonds dat indexfonds heet. Elk indexfonds volgt een specifieke index, dat is een verzameling aandelen met strikte regels over welke aandelen zijn opgenomen en hoeveel van elk bedrijf de index bevat. Een indexfonds belegt in de bedrijven die door de regels van de index worden gedicteerd.

De bekendste index is de S&P 500, die de 500 grootste Amerikaanse bedrijven bevat. Grote bedrijven zoals Apple, Google of Amazon zijn vertegenwoordigd in de S&P 500. De belangrijkste index in Europa is de EURO STOXX 50 en de Belgische BEL 20 bestaat uit de 20 grootste bedrijven van het land.

Sinds het eerste indexfonds in 1976 werd opgericht, heeft indexbeleggen bewezen een geweldige manier van beleggen te zijn. Door effectief mede-eigenaar te worden van duizenden aandelen over de hele wereld, kan iedereen met indexbeleggen een dividend verdienen aan de groei van de wereldeconomie. De grafiek hieronder toont de groei van de S&P 500 index sinds 1992. Een investering van €10.000 in 1992 zou hebben geresulteerd in meer dan €220.000 tegen het einde van 2022, of een gemiddeld rendement van 10,6% per jaar!

Geen gevaar voor verkeerde beslissingen zoals bij à la carte

In plaats van te moeten kiezen uit de 40 verschillende fondsen die Keyplan aanbiedt om je portefeuille samen te stellen, investeer je via Curvo in een portefeuille die is afgestemd op jou en je doelen. Deze portefeuilles zijn samengesteld uit wereldwijd gediversifieerde indexfondsen, wat betekent dat je een deel van de groei van de wereldeconomie verdient, en ze zijn het meest geschikt om het meeste uit je spaargeld te halen op de lange termijn. Ze zijn ook fiscaal geoptimaliseerd zodat je je geen zorgen hoeft te maken over de kleine details.

Betaal minder, en op een transparante manier

Keyplan is duur. Zoals we hierboven hebben laten zien, is het gebruik niet helemaal gratis omdat er hoge kosten in rekening worden gebracht door de onderliggende fondsaanbieders. We hebben Curvo gebouwd als een eenvoudigere optie voor Belgische beleggers om hun geld in goedkope indexfondsen te steken. Terwijl de Keyplan portefeuilles kosten hebben tussen 1,47% en 2,21% per jaar, hebben de portefeuilles die via de Curvo app worden aangeboden kosten tussen 0,15% en 0,25% per jaar. Je moet nog steeds een vergoeding tussen 0,6% en 1% betalen, maar zelfs met deze vergoeding blijft beleggen via Curvo aanzienlijk goedkoper dan Keytrade.

Wij geloven dat beleggen een belangrijk instrument is voor onze generatie om ons financiële welzijn te verbeteren en ons voor te bereiden op onze toekomst. We bouwen aan Curvo om die visie te vervullen, door goed beleggen gemakkelijk en toegankelijk te maken voor iedereen:

• Gediversifieerde portefeuille voor jou samengesteld: De beste portefeuille voor jou wordt samengesteld op basis van je tijdshorizon en financiële doelen. Beantwoord gewoon een korte vragenlijst en alles wordt voor je klaargezet.
• Geautomatiseerde spaarplannen: Via de app van Curvo kun je een maandelijkse bijdrage instellen vanaf €50. Dat betekent dat er automatisch geld voor je wordt geïnvesteerd in je portefeuille. Zet je spaargeld op de automatische piloot!
• Fractionele aandelen: Al het geld dat je naar je portefeuille stuurt, wordt volledig geïnvesteerd. Er blijft geen geld achter.
• Geen TOB: Aanzienlijke besparingen omdat de portefeuilles niet onderworpen zijn aan de Belgische beurstaks (of "TOB"). Dit bespaart je tussen 0,12% en 1,32% voor elke keer dat je koopt of verkoopt!
• Duurzame beleggingen: Je beleggingen richten zich op één leidend principe: niet beleggen in bedrijven die als destructief voor de planeet worden beschouwd. Dit betekent dat sectoren zoals niet-hernieuwbare energie, ondeugdelijke producten, wapens en controversiële bedrijven allemaal zijn uitgesloten.
• Projecteer jezelf in de toekomst: Via Curvo kun je zien hoeveel je portefeuille naar verwachting waard zal zijn in de toekomst. Je kunt vragen beantwoorden als "hoe zal het verhogen van mijn maandelijkse bijdrage met €50, €100 of €200 mijn langetermijnsparen beïnvloeden?" om een concreet beeld te krijgen van de "toekomstige jij".

Lees meer over beleggen via Curvo.

Samenvatting

Keyplan is een handige service voor degenen die op een geautomatiseerde manier willen beleggen. Het is ook heel toegankelijk omdat je kunt beginnen vanaf €25. En Keytrade is een solide financiële instelling met een goede reputatie.

Dat gezegd hebbende, hoewel Keytrade beweert dat Keyplan gratis is, zitten de echte kosten in de fondsen die ze hebben geselecteerd, variërend tussen 1,51% en 2,05% voor hun Evenwichtige portefeuille. Sommige fondsen hebben zelfs een prestatievergoeding. Al deze fondsen zijn een orde van grootte duurder dan een ETF op basis van een index.

De echte zorg is echter de mogelijke belangenverstrengeling door de distributievergoeding, de commissie die Keytrade verdient van fondsaanbieders. Het stimuleert Keytrade om de fondsen te selecteren die hen de hoogste distributievergoeding betalen, in plaats van de fondsen die het beste zijn voor jou als klant.