Revolut is uitgegroeid tot een van de populairste financiële apps van Europa. Wat begon als een reiskaart om ongunstige wisselkoersen te vermijden, is uitgegroeid tot een volwaardige super-app met bankzaken, crypto, aandelenhandel en nog veel meer. Hun nieuwste toevoeging is een robo-adviseur die belooft je beleggingen automatisch te beheren vanaf slechts € 100.
Het klinkt aantrekkelijk: open de app die je al gebruikt voor je dagelijkse bankzaken, beantwoord een paar vragen en laat een algoritme je beleggingen regelen. Maar wat zit er eigenlijk in die portefeuilles?
We hebben een account aangemaakt en alle portefeuilles van binnenuit bekeken. We zagen sectorgerichte beleggingen in goudmijnbedrijven en de metaverse, een grote overlap tussen Amerikaanse indexfondsen en maar liefst 19 ETF’s in één enkele portefeuille. Niet bepaald wat je zou verwachten van een product dat eenvoudig en gespreid beleggen belooft.
Het overzicht
Hoe de robo-adviseur van Revolut werkt
Als je de robo-adviseur in de Revolut-app opent, begin je met het invullen van een geschiktheidsvragenlijst. Daarin worden je beleggingsdoelen, risicobereidheid, financiële situatie, beleggingskennis en ESG-voorkeuren besproken. Op basis van je antwoorden wijst Revolut je een van de vijf modelportefeuilles toe.
Je geld wordt vervolgens belegd in een portefeuille van ETF’s. Afhankelijk van het risiconiveau kan dit variëren van 12 tot 19 verschillende fondsen. Het algoritme herschikt je portefeuille maandelijks automatisch, zodat de verdeling altijd in lijn blijft met de doelstelling. Een menselijke beleggingsbeheerder houdt nog steeds toezicht op de algemene strategie en kan het algoritme opzij zetten tijdens extreme marktgebeurtenissen, zoals een pandemie of financiële crisis. Je kunt niet handmatig specifieke regio's of sectoren kiezen. De robo-adviseur is ontworpen voor eenvoud, niet voor beleggers die gedetailleerde controle over hun portefeuille willen.
Revolut biedt twee soorten beleggingsportefeuilles aan: Core-portefeuilles en ESG-portefeuilles, waarbij ook rekening wordt gehouden met milieu-, sociale en bestuursfactoren. Je kiest tussen deze twee tijdens de aanmeldingsvragenlijst in de app.
Over Revolut
Revolut is in 2015 opgericht door Nikolay Storonsky en Vlad Yatsenko, aanvankelijk als app voor valutawissel en reiskaarten. Sindsdien is het snel uitgegroeid tot een financiële super-app met meer dan 45 miljoen klanten wereldwijd. In 2024 kreeg Revolut een volledige bankvergunning in het Verenigd Koninkrijk. Voor Belgische beleggers die willen investeren, is Revolut Securities Europe UAB de belangrijke entiteit, een Litouwse beleggingsonderneming die onder toezicht staat van de Bank van Litouwen. Dit is het bedrijf dat de robo-adviseur-dienst aanbiedt. Het is geen Belgisch bedrijf en het staat niet rechtstreeks onder toezicht van de FSMA, hoewel het wel bij de FSMA is geregistreerd om zijn diensten in België aan te bieden via EU-paspoortregeling. Revolut heeft onlangs een bankfiliaal geopend in België, maar dat geldt niet voor hun beleggingsdiensten.
De portfolio's
Revolut biedt vijf beleggingsportefeuilles aan, elk met een ander risiconiveau:
Deze verdelingen zijn gebaseerd op onze analyse van de portefeuilles in mei 2026. Revolut geeft aan dat de portefeuilles "dynamisch worden aangepast", dus de exacte samenstelling verandert in de loop van de tijd.
Gedomineerd door Amundi
Ongeveer 80% van de ETF’s in alle portefeuilles is afkomstig van één enkele aanbieder: Amundi. Een paar fondsen van iShares, UBS, Xtrackers en Invesco vullen de rest aan. De meeste onafhankelijke robo-adviseurs maken gebruik van fondsen van meerdere aanbieders. Dat men zo sterk op één aanbieder vertrouwt, roept de vraag op of de keuze is ingegeven door de kwaliteit van de fondsen of door een commerciële overeenkomst met Amundi.
Sectorbeleggingen in een "passief" product
Elke portefeuille bevat sector- en thematische ETF’s die ongebruikelijk zijn voor een product dat is gebaseerd op passief beleggen. Dit zijn actieve voorspellingen over welke sectoren beter zullen presteren. Als je een robo-adviseur kiest voor hands-off, gespreid beleggen, verwacht je waarschijnlijk geen 2% in goudmijnbedrijven of een ‘metaverse’-allocatie in je portefeuille.
Grote overlap met de VS
Het aandelengedeelte bestaat uit drie afzonderlijke Amerikaanse fondsen: Amundi S&P 500 II (niet-afgedekt), Amundi S&P 500 II EUR Hedged en Amundi Nasdaq-100 II. In de Bold Stack-portefeuille zijn deze samen goed voor 33,5% van het totale vermogen. Maar de overlap tussen deze fondsen is groot: ongeveer 80% van de Nasdaq-100 maakt al deel uit van de S&P 500. Als je beide aanhoudt, verdubbel je je inzet op Amerikaanse techbedrijven met een megacap.
Het is ook een vreemde keuze om zowel een afgedekt als een niet-afgedekt S&P 500-fonds in dezelfde portefeuille te hebben. Je dekt je dollarrisico af, of je doet het niet. Beide aanhouden is een halfslachtige maatregel die geen duidelijk doel dient.
Geen simpel wereldwijd indexfonds
De meest gebruikelijke bouwsteen voor beleggers in Europese indices is één fonds dat de MSCI World- of FTSE All-World-index volgt. Revolut maakt daar geen gebruik van. In plaats daarvan bouwt het een wereldwijde aandelenpositie op door afzonderlijke ETF’s uit de VS, Europa, Japan, opkomende markten, de Stille Oceaan en thematische ETF’s aan elkaar te koppelen. Dat betekent meer bewegende delen, meer herschikkingstransacties en geen duidelijk diversificatievoordeel ten opzichte van één wereldwijd fonds.
De Balanced Bundle in detail
Om de complexiteit te illustreren, volgt hier de volledige samenstelling van de Balanced Bundle (risico 3/5):
Aandelen (64% verdeeld over 13 ETF’s)
Obligaties (36% verdeeld over 6 ETF’s)
De resterende 1% is voor contanten (om de Revolut-kosten te dekken). In totaal zijn dat 19 verschillende ETF’s plus een contantenpositie voor één enkele portefeuille. Ter vergelijking: de meeste op indexen gebaseerde robo-adviseurs realiseren wereldwijde spreiding over duizenden bedrijven met slechts 2 tot 5 fondsen.
Waarin verschillen de andere portefeuilles?
De vijf portefeuilles maken gebruik van dezelfde reeks ETF’s, maar met verschillende wegingen. Naarmate het risico toeneemt, neemt het aandeel van obligaties af en groeit dat van sectorgerichte beleggingen:
- De Defensive portefeuille (12 ETF’s) belegt voor 92% in obligaties, maar een derde daarvan gaat naar hoogrentende bedrijfsobligaties (20,4%) en staatsobligaties uit opkomende markten in Amerikaanse dollar (15,4%).
- Slow and Steady (15 ETF’s) is een meer traditionele verdeling van 31/68 tussen aandelen en obligaties.
- De Bold Stack (16 ETF’s) verhoogt het aandeel van aandelen naar 85% en behoudt slechts drie obligatiefondsen.
- Aggressive Growth (13 ETF’s) laat obligaties helemaal achterwege: 99% aandelen, waarbij de sectoren het zwaarst wegen: financiële instellingen met 9,9%, industriële aandelen met 7,2% en het metaverse-fonds met 4,5%.
"Defensief" is minder defensief dan het klinkt
De 'Defensive'-portefeuille bestaat voor 92% uit obligaties, wat veilig klinkt. Maar kijk eens naar de samenstelling van de obligaties: 20,4% bestaat uit hoogrentende bedrijfsobligaties en 15,4% uit staatsobligaties uit opkomende markten in Amerikaanse dollar. Dat is meer dan een derde van de portefeuille in risicovollere vastrentende waarden. Iemand die voor de 'Defensive'-optie kiest, verwacht waarschijnlijk niet zo’n grote blootstelling aan dat soort obligaties en schuldpapier uit opkomende markten.
Aandelen opbouwen, maar ook wat obligaties verkopen
De aandelen-ETF’s keren meestal geen dividend uit, wat goed nieuws is voor Belgische beleggers. Dividenden worden binnen het fonds herbelegd, waardoor de dividendbelasting van 30% wordt vermeden die bij uitkerende fondsen van toepassing is. Uitzonderingen hierop zijn de UBS Gold Miners ETF en de Amundi Pacific Ex Japan ETF, die beide uitkeren. Wat obligaties betreft, keren ook de Invesco US Treasury Bond ETF en enkele iShares-obligatiefondsen uit. De impact van de dividendbelasting is kleiner dan wanneer alle fondsen zouden uitkeren, maar is er nog steeds.
Kosten
Revolut rekent een jaarlijkse beheersvergoeding van 0,75% aan, die maandelijks wordt berekend op basis van het gemiddelde dagelijkse saldo van je portefeuille. Deze vergoeding dekt het portefeuillebeheer, het herschikken van de portefeuille, de bewaring en de transacties. Er worden geen prestatievergoeding, instapkosten of uitstapkosten in rekening gebracht.
Naast de beheerkosten hebben de onderliggende ETF’s hun eigen kosten (de TER, oftewel de totale kostenratio). Voor de ETF’s die in de Bold Stack worden gebruikt, variëren deze van ongeveer 0,20% tot 0,50% per fonds. Je betaalt deze kosten niet apart; ze worden in mindering gebracht op het rendement van het fonds.
De totale jaarlijkse kosten bedragen dus ongeveer 1,00% tot 1,25%, afhankelijk van je portefeuille. Dit ligt in dezelfde orde van grootte als bij andere robo-adviseurs zoals MeDirect MeManaged (1,3%), maar is duurder dan wanneer je zelf ETF’s koopt via een broker.
Gemak
Belastingen
Hier wordt het lastig voor Belgische beleggers. Hoewel Revolut een bankfiliaal in België heeft, wordt de robo-adviseur aangeboden door een aparte entiteit: Revolut Securities Europe UAB, geregistreerd in Litouwen. Omdat je beleggingen via deze Litouwse entiteit worden aangehouden, regelt Revolut geen Belgische belastingen voor je. Je bent er zelf volledig verantwoordelijk voor om deze aan te geven en te betalen.
Dit is waar je rekening mee moet houden:
- TOB (beurstaks): telkens wanneer er ETF’s in je portefeuille worden gekocht of verkocht (ook tijdens het herschikken), is de Belgische beurstaks van toepassing. Je moet deze zelf aangeven en betalen. Met 12 tot 19 ETF’s per portefeuille en een maandelijkse herschikking zijn dat heel wat potentiële belastbare gebeurtenissen.
- Dividendbelasting: de meeste aandelen-ETF’s zijn van het accumulerende type, dus daar is geen dividendbelasting op verschuldigd. Maar een paar posities zijn van het uitkerende type (de UBS Gold Miners ETF, sommige obligatiefondsen), en daarvoor geldt de bronbelasting van 30% op dividenden. Dit moet je zelf regelen.
- Reynders-belasting: als je fondsen verkoopt die voor meer dan 10% uit obligaties bestaan, moet je 30% belasting betalen over de winst op het obligatiegedeelte. Alle portefeuilles van Revolut, behalve Aggressive Growth, bevatten een aanzienlijk aandeel obligaties, dus deze belasting zal waarschijnlijk van toepassing zijn.
Revolut biedt wel maandelijkse winst- en verliesrekeningen en een jaarlijks geconsolideerd overzicht aan, die je via de app kunt downloaden (onder ‘Documenten en overzichten’). Deze helpen je bij het invullen van je belastingaangifte, maar het daadwerkelijk aangeven en betalen is jouw verantwoordelijkheid.
Met wel 19 ETF’s in één portefeuille en maandelijkse herschikking kan het aantal transacties dat je moet bijhouden al snel oplopen. De fiscale complexiteit is een duidelijk nadeel in vergelijking met diensten die de belastingzaken voor je regelen.
Je moet je Revolut-rekening bij de NBB aanmelden
Ja. Aangezien Revolut Securities Europe UAB een Litouwse onderneming is, moeten inwoners van België de rekening aangeven bij de Nationale Bank van België (NBB) en deze opnemen in hun jaarlijkse belastingaangifte. We hebben een uitgebreide handleiding geschreven over hoe je een Revolut-rekening in België aangeeft.
Geautomatiseerde spaarplannen
Revolut biedt de mogelijkheid om dagelijks, wekelijks, maandelijks of per kwartaal automatisch te beleggen. Voor een handmatige storting geldt een minimum van € 10. Er is ook een functie voor 'kleingeld', waarbij je debetkaartuitgaven naar boven worden afgerond en het verschil wordt belegd. Als je een kopje koffie koopt voor € 2,59, wordt de resterende € 0,41 belegd. Je kunt zelfs een 'versneller' activeren die het bedrag van het wisselgeld tot wel 10 keer vermenigvuldigt.
Klantenservice
Je kunt via de in-app-chat ondersteuning krijgen, maar die wordt niet door mensen verzorgd. Je chat vooral met een AI-agent. Er is geen speciale telefoonlijn voor Belgische klanten.
Fracties van aandelen worden ondersteund
Ja, fractionele aandelen worden ondersteund. Al je geld wordt belegd, er blijft geen geld onbenut.
Platform
De robo-adviseur is alleen beschikbaar via de mobiele app van Revolut (iOS en Android). Revolut heeft wel een webapp, maar die is beperkt tot basisfuncties zoals het bekijken van rekeningen en het downloaden van afschriften. De robo-adviseur en andere beleggingsproducten worden niet ondersteund op het webplatform.
Gebruiksgemak: 3/5
Als je Revolut al gebruikt voor je dagelijkse bankzaken, is de robo-adviseur eenvoudig in te stellen. De geschiktheidsvragenlijst duurt maar een paar minuten en het hele proces verloopt via de app. De interface is overzichtelijk en gebruiksvriendelijk. Er gaat wel wat af vanwege de fiscale complexiteit. Voor Belgische beleggers is het omgaan met TOB, dividendbelasting en Reynders-aangiften een administratieve last waar de app geen enkele hulp bij biedt.
Een rekening openen
Aan de slag
Je hebt een Revolut-account nodig om de robo-adviseur te gebruiken. Als je er al een hebt, kun je de robo-adviseur direct in de app instellen. De minimale inleg is € 100, wat lager is dan de € 5.000 die andere robo-adviseurs vragen.
Na de eerste inleg kun je al vanaf € 10 per keer bijstorten, handmatig of via een automatische planning.
Daar is itsme
Net als de meeste Belgische financiële apps ondersteunt Revolut itsme identiteitsverificatie. Je kunt de verificatie ook via het eigen proces van de app uitvoeren, waarbij je een identiteitsbewijs moet uploaden en een selfie moet maken.
Geen kinderen of gezamenlijke rekeningen
De robo-adviseur van Revolut is alleen beschikbaar voor personen van 18 jaar en ouder. Er zijn geen mogelijkheden voor kinderrekeningen of gezamenlijke beleggingsrekeningen.
Is Revolut veilig?
Onder toezicht van de Bank van Litouwen
Revolut Securities Europe UAB heeft een vergunning van en staat onder toezicht van de Bank van Litouwen, die deel uitmaakt van het Eurosysteem. Het bedrijf is in België actief via het EU-paspoort, wat betekent dat het zijn diensten in de hele EER kan aanbieden zonder dat er in elk land een aparte vergunning nodig is. De onderneming is geregistreerd bij de FSMA, maar het primaire toezicht wordt uitgeoefend vanuit Litouwen.
Dit is belangrijk omdat je, als er iets misgaat, te maken krijgt met Litouwse toezichthouders en geschillenbeslechting, en niet met Belgische. Dat is een groot verschil met diensten die onder Belgisch toezicht staan.
Geen effectenuitlening of vergoedingen voor orderflow
Revolut heeft bevestigd dat ze geen effectenuitlening toepassen met de ETF’s in je portefeuille. Ze maken ook geen gebruik van ‘payment for order flow’ (PFOF), aangezien de EER-regelgeving voorschrijft dat ze bij het doorsturen van orders in jouw belang moeten handelen.
Beleggersbescherming: € 22.000
Je beleggingen zijn tot € 22.000 gedekt door het Litouwse depositogarantiestelsel. Dit biedt je bescherming als Revolut Securities Europe UAB insolvent wordt (wat betekent dat het je vermogen niet kan terugbetalen). Het biedt geen bescherming tegen marktverliezen.
Je effecten worden op gescheiden rekeningen bewaard, wat betekent dat ze apart worden gehouden van het eigen vermogen van Revolut. Mocht Revolut failliet gaan, dan krijg je je beleggingen volledig terug, ongeacht de limiet van € 22.000.
Kun je effecten overdragen?
Volgens de algemene voorwaarden van Revolut kun je geen financiële instrumenten in of uit je robo-adviseurportefeuille overboeken. Als je geen gebruik meer wilt maken van de dienst, is je enige optie om alles te verkopen en het geld op te nemen. Dit is een beperking waar je goed over na moet denken voordat je een groot bedrag investeert.
Een beter alternatief voor Belgen: beleggen via Curvo
We hebben Curvo ontwikkeld om beleggen voor Belgen eenvoudig te maken. Net als de robo-adviseur van Revolut beheert Curvo je portefeuille automatisch. Maar de aanpak is anders.
Breed gespreide indexfondsen in plaats van "gokjes"
De Curvo-portefeuilles zijn samengesteld uit indexfondsen die de wereldeconomie volgen. In plaats van in te zetten op specifieke sectoren zoals financiële instellingen, industriële bedrijven of goudmijnbedrijven, beleg je in meer dan 7.500 bedrijven uit alle sectoren en regio’s. De portefeuilles maken gebruik van 2 tot 5 fondsen van verschillende aanbieders (Vanguard, iShares, Amundi), in plaats van 19 ETF’s die door één enkele aanbieder worden gedomineerd.
Als je je aanmeldt, beantwoord je een paar vragen over je doelen, beleggingshorizon en risicobereidheid. Op basis van je antwoorden krijg je de portefeuille voorgesteld die het beste bij je past.
Fiscaal voordelig voor Belgen
Curvo belegt alleen in fondsen met herbelegging van dividend, wat betekent dat dividenden automatisch binnen het fonds worden herbelegd. Zo vermijd je de dividendbelasting van 30% die bij fondsen met uitkering van dividend wel van toepassing is. De aandelen-ETF’s van Revolut zijn ook grotendeels met herbelegging, maar de portefeuilles bevatten nog steeds een paar fondsen met uitkering van dividend (de ETF voor goudmijnbedrijven, enkele obligatiefondsen).
Het grootste verschil zit hem in de transactietaks (TOB). De fondsen in Curvo-portefeuilles zijn vrijgesteld van TOB. Hierdoor bespaar je bij elke transactie tussen de 0,12% en 1,32%. Bij Revolut geldt de TOB voor elke aankoop en verkoop, ook tijdens de maandelijkse herschikking. Met maximaal 19 ETF’s per portefeuille komt dat neer op heel wat transacties.
Curvo geeft je ook de exacte cijfers voor je jaarlijkse belastingaangifte en biedt stapsgewijze handleidingen om je daarbij te helpen.
Duurzaamheid zit erin
Curvo investeert niet in bedrijven die als schadelijk voor de planeet worden beschouwd. Sectoren zoals niet-hernieuwbare energie, wapens en tabak worden uitgesloten.
Vanaf € 50
Bij Curvo is de minimale inleg € 50, terwijl dat bij Revolut € 100 is. En je kunt automatische maandelijkse stortingen instellen via automatische incasso.
Conclusie
De robo-adviseur van Revolut is een handige optie als je de app al gebruikt en op een makkelijke manier wilt beginnen met beleggen. Het minimumbedrag van € 100, de beheerkosten van 0,75% en functies zoals beleggen met kleingeld maken het toegankelijk voor beginners. Maar de portefeuilles zijn complexer dan ze op het eerste gezicht lijken. Toen we er dieper in keken, vonden we 12 tot 19 ETF’s per portefeuille, meestal van één aanbieder (Amundi), met sector- en thematische beleggingen in goudmijnbedrijven, de metaverse en financiële aandelen. Dat is niet het eenvoudige, gediversifieerde indexbeleggen dat de meeste mensen van een robo-adviseur verwachten. Voor Belgische beleggers maakt de fiscale situatie het nog complexer. Je bent zelf verantwoordelijk voor de afhandeling van TOB, dividendbelasting en Reynders-belasting. Met maandelijkse herschikking van zoveel ETF's loopt de administratie behoorlijk op. En je rekening moet worden aangegeven bij de NBB.
Als je liever in brede indexfondsen wilt beleggen zonder sectorgerichte posities en met minder gedoe op fiscaal gebied, kijk dan eens naar Curvo. Je portefeuille bestaat uit TOB-vrije, uitkeerkrachtige fondsen en je krijgt hulp bij je belastingaangifte. Je kunt al vanaf € 50 beginnen.