Tu cherches le courtier le moins cher de Belgique pour investir dans des ETF. C'est tout à fait normal. Les frais ont leur importance, surtout quand on investit chaque mois pendant des décennies.
Mais le terme « le moins cher » ne se résume pas à un simple chiffre. Ce que tu paies réellement dépend de la manière dont tu investis (versement unique ou cotisations mensuelles), de ce que tu achètes, ainsi que des frais belges qui s’ajoutent à chaque transaction : frais de transaction (TOB), écarts de change, frais de garde. Si tu te trompes sur ces points, le courtier « le moins cher » sur le papier devient discrètement le plus cher dans la pratique.
Et puis il y a les coûts qui n'apparaissent sur aucun barème : les heures passées à se former à l'investissement passif, la corvée mensuelle que représente le passage des ordres, le tableau Excel que tu tiens à jour pour suivre ton portefeuille et la discipline nécessaire pour tenir bon quand les marchés baissent.
Cet article détaille le coût total réel d'un investissement auprès des principaux courtiers accessibles aux investisseurs belges, qu'il s'agisse des frais financiers ou du temps et des efforts que tu y consacres. Si tu souhaites une comparaison plus générale portant sur l'interface, la gamme de produits et l'assistance, consulte plutôt notre guide des meilleurs courtiers en Belgique pour les ETF. Celui-ci porte quant à lui sur ce que cela te coûte réellement.
Le courtier le moins cher pour un investisseur qui place 300 € par mois dans des ETF
Imaginons le scénario suivant : 300 € investis chaque mois dans l'ETF IWDA (iShares Core MSCI World, domicilié en Irlande, en capitalisation, négocié en euros sur Euronext Amsterdam). Au bout d'un an, le montant total investi s'élève à 3 600 €. Comparons les frais :
MeDirect arrive en tête car il propose des investissements en ETF « sans commission » (on exclut eToro car ils ne prennent pas en charge la taxe sur les transactions). Trade Republic DEGIRO arrivent en deuxième position. Re=Bel, Saxo et MEXEM forment un groupe serré au milieu, autour de 28 € par an. Bolero Keytrade sont plus chers à ce niveau, mais ils gèrent tous automatiquement les taxes belges pour toi.
Cependant, le courtier qui semble le moins cher sur une feuille de calcul pour la première année n'est pas forcément le moins cher une fois pris en compte les frais de gestion et les choix vers lesquels chaque courtier t'incite.
Les honoraires d'un courtier
Examinons de plus près tous les frais que tu pourrais avoir à payer via un courtier lors de l'achat de tes ETF.
Frais de transaction
Le montant affiché varie entre 1 € chez les courtiers sans commission et environ 6 € par ordre chez une banque belge comme Keytrade. Une nuance importante : un courtier qui facture 1 € par ordre et qui t'incite à effectuer 12 transactions par an te coûtera 12 € de commissions. Un courtier qui facture 5 € par ordre et qui te permet de regrouper tes transactions une fois par trimestre te coûtera 20 €. La fréquence compte autant que le montant des frais lui-même.
Taxe sur les transactions : 0,12 % ou 1,32 %
La Belgique prélève une taxe sur les opérations boursières (« taxe sur les opérations de bourse » ou « beurstaks ») sur chaque achat et vente d'ETF. Il ne s'agit pas directement d'un coût lié au courtier, mais c'est un élément à garder à l'esprit. Le taux dépend du lieu d'établissement du fonds et du mode de distribution des dividendes:
- 0,12 % pour la distribution d'ETF
- 1,32 % pour les ETF de capitalisation, sauf s'ils ne sont pas enregistrés en Belgique
Pour un achat de 10 000 €, ça représente 12 € de frais contre 132 €. Le choix de l'ETF peut donc avoir bien plus d'importance que celui du courtier.
Les courtiers belges et certains courtiers étrangers calculent automatiquement le TOB et le règlent pour toi, comme Bolero, Saxo ou DEGIRO. Trade Republic constitue une exception notable : tu dois le faire toi-même chaque mois via MyMinFin. Si tu ne respectes pas la date limite, tu risques de devoir payer une amende. Cette charge administrative représente un coût réel pour toi en tant qu'investisseur.
Conversion des devises
Achète un ETF coté en USD comme le VOO (c'est un ETF S&P 500 très populaire) et ton courtier convertit tes euros en dollars américains à chaque transaction. Les spreads varient considérablement : Interactive Brokers facture environ 0,002 % (ce qui est négligeable), Bolero 1,5 % et Keytrade environ 1 %. Sur un achat de 10 000 €, cela représente 0 € contre 150 € pour une seule transaction.
La solution la plus simple, c'est de t'en tenir aux ETF cotés en euros et domiciliés en Irlande, comme l'IWDA, le VWCE, l'EUNL ou le SPYI. Comme ça, les frais de change tombent à zéro, quel que soit le courtier.
Frais de garde et de non-activité
Bonne nouvelle : aucun des principaux courtiers que nous avons répertoriés ne facture de frais de garde récurrents sur les positions en ETF. DEGIRO facture 2,50 € par an pour chaque bourse étrangère que tu utilises (ces frais sont supprimés pour ta bourse locale). Keytrade applique des frais de compte inactif si ton compte reste inactif. Bolero, Trade Republic, MEXEM, Re=Bel et Saxo ne facturent rien.
Frais de retrait et de dépôt
Les virements SEPA sont gratuits. Fais attention à la règle de MEXEM qui limite les retraits gratuits à un par mois, ainsi qu'aux frais de retrait instantané Trade Republic pour certains niveaux d'abonnement.
Reynders : impôts et impôt sur les plus-values
Un impôt de 30 % sur les plus-values s'applique à la composante obligataire de tout ETF contenant plus de 10 % d'obligations, payable lors de la vente. Il s'agit de la taxe Reynders. La Belgique prélève également un impôt de 10 % sur les plus-values réalisées lors de la vente d'ETF, les premiers 10 000 € par an étant exonérés. Aucun de ces deux éléments n'est une commission de courtage, mais c'est ton courtier qui détermine à quel point ils sont pénibles à gérer. Les courtiers belges se chargent automatiquement du calcul et de la retenue à la source. Avec un courtier en libre-service comme Trade Republic, ces deux aspects relèvent de ta responsabilité et aucun des deux calculs n’est simple.
Pour en savoir plus, consulte notre guide sur le meilleur courtier en Belgique pour les ETF.
Le coût réel du « fait maison »
La comparaison ci-dessus porte principalement sur les frais. Mais les frais ne sont qu'une partie de l'équation. Faire appel à un courtier entraîne des coûts qui n'apparaissent sur aucun barème de frais.
Le temps que ça prend
Avant d'acheter ton premier ETF, tu dois te familiariser avec l'investissement passif: fonds de capitalisation ou de distribution, lieu d'implantation du fonds, écart de suivi, TER... Il faut des semaines de recherche avant de se sentir suffisamment en confiance pour se lancer. Et ce n'est que le début.
Une fois que tu maîtrises les bases, tu dois constituer ton propre portefeuille. Quels ETF choisir ? Quelle répartition entre les régions ? Quelle part consacrer aux obligations? Et aux marchés émergents? Il n'y a pas de réponse unique, ce qui rend la tâche plus difficile, et non plus facile.
Et puis, il y a la routine mensuelle. Chaque mois, tu te connectes, tu calcules le nombre d'actions à acheter, tu passes tes ordres. Ça ne prend pas beaucoup de temps. Mais au bout d'un moment, ça devient une de ces tâches que tu redoutes.
Et puis, il y a les impôts. La taxe TOB, la taxe Reynders, la déclaration des comptes à l'étranger, l'impôt sur les plus-values… La réglementation fiscale belge applicable aux investisseurs en ETF est complexe. Elle évolue aussi régulièrement, il faut donc se tenir au courant.
C'est cher pour des cotisations mensuelles
Investir un montant fixe chaque mois est la stratégie que suivent la plupart des investisseurs passifs. Mais les courtiers facturent des frais par transaction, donc les petits investissements fréquents grèvent tes rendements. En plus de ça, tu ne peux généralement acheter que des actions entières. Si l'IWDA coûte 95 € et que tu investis 300 €, tu achètes 3 actions pour 285 € et les 15 € restants restent sous forme de liquidités sur ton compte. Au fil du temps, ces liquidités non investies s'accumulent.
Rééquilibrage
Ton portefeuille évolue au fil du temps, certains fonds surperformant les autres. À un moment donné, tu dois le rééquilibrer: vendre ce qui est surpondéré, acheter ce qui est sous-pondéré. Mais quand ? Tous les trimestres ? Une fois par an ? Après un krach boursier ? Chaque rééquilibrage implique davantage de transactions, davantage de frais et davantage d'événements fiscaux à suivre.
Se tenir au courant
La plupart des courtiers ne te donnent pas une vue d'ensemble claire de ton rendement total, de la répartition de ton portefeuille ou de tes progrès vers tes objectifs. Beaucoup d'investisseurs finissent par tenir un tableau Excel pour garder le contrôle de la situation. Ça marche, mais c'est encore une chose de plus à gérer.
Reste discipliné
Quand les marchés chutent de 20 %, la tentation de vendre est bien réelle. Sans un système qui encourage une vision à long terme, de nombreux investisseurs prennent des décisions impulsives qui nuisent à leurs rendements.
Le fait que les courtiers veuillent que tu négocies n'arrange pas les choses. C'est comme ça qu'ils gagnent leur vie. Tu recevras des notifications sur les « opportunités », les actions en vogue, les nouveaux produits. Il faut une vraie discipline pour résister à tout ce bruit.
Comment Curvo s'occupe de tout ça
Nous avons créé Curvo pour résoudre ces problèmes. Lorsque tu t'inscris, tu réponds à un petit questionnaire et nous te proposons un portefeuille conçu pour le long terme. Pas besoin de faire des recherches sur les ETF ni de te creuser la tête pour déterminer la répartition de ton portefeuille.
Tes cotisations sont automatiquement investies sous forme de fractions d'actions, ce qui évite que des liquidités ne restent inutilisées. Le rééquilibrage est géré pour toi. Les questions fiscales sont prises en charge : les fonds des portefeuilles ne sont même pas soumis à la taxe sur les opérations boursières (TOB), ce qui te permet d'économiser entre 0,12 % et 1,32 % sur chaque transaction. Et on te fournit les chiffres exacts dont tu as besoin pour ta déclaration d'impôts annuelle.
L'application est conçue pour te permettre de rester engagé sur le long terme. Pas de notifications de transactions, pas d'alertes sur les « actions en vogue ». Juste une vue d'ensemble claire de ton portefeuille et de ses progrès vers tes objectifs.
En contrepartie, tu paies des frais annuels à partir de 0,6 % et tu renonces à choisir les fonds qui composent ton portefeuille. Pour un investisseur qui investit 300 € par mois, cela représente environ 14 € la première année. Curvo s'adresse à ceux qui souhaitent investir chaque mois en toute simplicité, et non à ceux qui veulent sélectionner eux-mêmes leurs placements.
Conclusion
Si le coût pur est ta seule préoccupation, MeDirect s'impose en matière de frais pour un investisseur dans des ETF à 300 € par mois. Trade Republic DEGIRO suivent de près, avec respectivement environ 16 € et 19 € par an. Trade Republic légèrement moins cher, mais tu dois remplir toi-même le formulaire TOB. DEGIRO s'en charge pour toi. MEXEM, Re=Bel et Saxo se situent entre les deux, tandis que Bolero Keytrade sont difficiles à justifier sur le seul critère du coût.
Mais comme on l'a montré dans cet article, les frais de courtage ne représentent qu'une partie du coût. Tu y consacres aussi du temps : te former à l'investissement passif, constituer ton propre portefeuille, passer des ordres chaque mois, te familiariser avec la fiscalité belge, rééquilibrer ton portefeuille, tout suivre dans un tableur. Et tu y consacres de l'énergie mentale : résister à l'envie de vendre en cas de krach, ignorer les notifications de transaction que ton courtier t'envoie.
Si tu veux éviter tout ça, Curvo s'en charge pour toi. Tu bénéficies d'un portefeuille diversifié adapté à tes objectifs, d'investissements automatiques via des fractions d'actions, sans frais de transaction, et des chiffres exacts pour ta déclaration d'impôts. Les frais annuels commencent à 0,6 %. Pour un investisseur qui met 300 € par mois, cela revient à environ 14 € la première année. C'est à toi de décider si le temps et les efforts que tu gagnes valent ces frais.