Quand on a essayé d'investir pour la première fois, on était un peu perdus face à toutes les options. Des centaines de fonds, plein de courtiers, des règles fiscales compliquées et des conseils contradictoires de tous les côtés. Le monde de la finance semblait fait pour qu'on ait l'impression qu'on ne pouvait pas investir sans l'aide d'un expert.
Mais voilà ce qu'on a compris après avoir passé des années à faire des recherches et à développer Curvo : plus ta stratégie d'investissement est simple, meilleurs sont tes résultats. Ce n'est pas juste notre avis, c'est ce que les données montrent tout le temps.
Dans ce guide, on explique pourquoi il vaut mieux investir simplement plutôt que de se lancer dans des trucs compliqués, et comment tu peux faire ça en tant qu'investisseur belge.
C'est quoi, investir simplement ?
Investir simplement, c'est créer un portefeuille avec quelques fonds indiciels ou ETF bien diversifiés, y investir régulièrement et les garder sur le long terme. C'est tout.
Au lieu d'essayer de trouver la prochaine action Amazon, de prévoir les fluctuations du marché ou de courir après le fonds le plus populaire de l'année, tu achètes tout le marché. Comme l'a dit John Bogle, fondateur de Vanguard et pionnier de l'investissement indiciel: plutôt que de chercher une aiguille dans une botte de foin, tu achètes toute la botte de foin. En pratique, un portefeuille simple peut se composer d'un ou deux ETF diversifiés à l'échelle mondiale. Un seul fonds comme le SPDR MSCI ACWI IMI te donne accès à plus de 9 000 entreprises dans 47 pays. C'est tout, un seul fonds, et tu investis dans pratiquement toute l'économie mondiale.
Historiquement, ça marche aussi. Entre 1994 et aujourd'hui, ça a rapporté en moyenne 7,8 % par an. Bien sûr, il y a eu des hauts et des bas. 2008 a été une mauvaise année, tout comme la bulle Internet de 2000. Mais sur le long terme, investir dans des actions via des fonds indiciels diversifiés ou des ETF est l'un des meilleurs investissements que tu puisses faire pour battre l'inflation.
Comparez ça à l'approche « complexe » : choisir des actions individuelles, investir dans des fonds gérés activement, trader en fonction de l'actualité, s'essayer aux options ou aux CFD, ou remanier constamment votre portefeuille en fonction des dernières prévisions du marché. La complexité donne l'impression d'être productive. Comme le souligne feu Jonathan Clements dans son excellent livre How to Think About Money, nous pensons que le secret de la réussite en matière d'investissement réside dans le travail acharné : lire assidûment les rapports annuels des entreprises ou trader rapidement tout au long de la journée. Mais comme on va le voir, ça mène presque toujours à des résultats moins bons que si on s'en tient à une stratégie d'investissement simple.
Pourquoi les investissements simples sont plus efficaces que les stratégies compliquées
Moins de frais, plus de bénéfices
Le truc le plus convaincant pour choisir la simplicité, c'est le coût. Les fonds actifs, ceux que la plupart des banques belges te vendent, ont des frais qui semblent pas chers, mais qui finissent par coûter super cher au fil du temps.
Prenons un exemple belge pour mieux comprendre. KBC propose le « KBC Equity Fund World » (BE6213775529), un fonds géré activement qui essaie de faire mieux que le marché boursier mondial. Ses frais annuels sont de 1,72 %, auxquels s'ajoute une commission d'entrée de 3 %. Comparons cela à l'ETF iShares MSCI ACWI (IE00B6R52259), qui suit le même indice de référence pour seulement 0,20 % par an et sans frais d'entrée.
Cette différence peut sembler insignifiante. Mais sur plusieurs décennies, elle est dévastatrice. Si vous aviez investi 10 000 € dans les deux fonds en 2005, le fonds indiciel aurait atteint environ 55 000 € à la fin de 2024 (soit un rendement moyen de 8,6 % par an). Et le fonds actif KBC ? Environ 28 000 € (4,9 % par an). Ça fait une différence de 27 000 €, soit plus que ton investissement initial, bouffé par les frais et la sous-performance :
C'est pas une exception. C'est la règle.
La plupart des fonds actifs sont moins performants que le marché
L'Autorité européenne des marchés financiers (AEMF), qui s'occupe de la régulation financière en Europe, a vraiment bien étudié les résultats des fonds actifs. Ce qu'ils ont trouvé est assez décevant: plus de 75 % des fonds gérés activement font moins bien que leur indice de référence sur le long terme.
Ce qui rend la situation encore plus compliquée, c'est que les fonds qui sortent du lot changent tout le temps. Un fonds qui cartonne pendant cinq ans a peu de chances de faire aussi bien les cinq années suivantes. Donc, même si tu pouvais repérer les gagnants de la dernière décennie, ça ne t'aiderait pas à choisir ceux de demain.
Ça veut dire qu'en choisissant un simple fonds indiciel, tu te retrouves automatiquement dans le top 25 % des investisseurs. Pas parce que t'es super malin, mais parce que t'évites les frais élevés et les mauvais choix d'actions.
Moins de décisions, ça veut dire moins d'erreurs
Chaque fois que tu prends une décision d'investissement, tu risques de te tromper. Et les études sur la finance comportementale le montrent bien : on est vraiment nuls pour prendre des décisions financières rationnelles.
On vend quand les marchés chutent parce qu'on panique. On achète quand les marchés sont euphoriques parce qu'on ne veut pas rater le coche. On garde les actions qui perdent de la valeur parce qu'on a du mal à admettre qu'on s'est trompé. On fait trop de transactions parce qu'on a l'impression de « faire quelque chose ».
Une stratégie d'investissement simple élimine presque tous ces points de décision. Tu choisis ton portefeuille une fois pour toutes. Tu investis régulièrement, de préférence via un plan mensuel automatique. Et tu ne vends pas avant d'avoir atteint ton objectif, peu importe ce que font les marchés cette semaine, ce mois-ci ou même cette année. Des études universitaires le confirment. Dans une étude marquante après la bulle Internet, les économistes Brad Barber et Terrance Odean ont analysé 66 000 investisseurs et ont constaté que ceux qui négociaient le plus obtenaient les rendements les plus faibles. Le trading était littéralement dangereux pour leur patrimoine.
La diversification est intégrée
Quand tu investis dans un fonds indiciel mondial, tu diversifies automatiquement ton portefeuille entre des milliers d'entreprises, des dizaines de pays et tous les principaux secteurs d'activité. Tu n'as pas à te demander si le secteur technologique est surévalué, si les banques européennes sont risquées ou si les marchés émergents vont surperformer cette année. Tu possèdes tout ça.
C'est important parce que les rendements boursiers sont influencés par un nombre étonnamment faible d'entreprises. Des études ont montré que beaucoup d'actions individuelles ont en fait des performances moins bonnes que les obligations d'État sur toute leur durée de vie. Thomas, cofondateur de Curvo, a appris à ses dépens ce qu'est le « risque lié à une action unique ». Il pensait avoir repéré une tendance évidente : les Fitbits seraient un cadeau de Noël populaire, alors il a acheté des actions le 4 novembre 2016. Mais le marché en a décidé autrement. À peine deux mois plus tard, le 5 janvier 2017, Fitbit avait chuté d'environ 40 %. Cette chute a transformé l'optimisme en prise de conscience : une action peut être impitoyable, même lorsque tout semble aller pour le mieux. Ce sont une petite minorité d'entreprises exceptionnelles, comme Apple, ASML ou Novo Nordisk, qui déterminent les rendements du marché.
Si tu choisis toi-même tes actions, les chances de détenir suffisamment de titres gagnants sont minces. Mais avec un fonds indiciel mondial, tu les détiens tous par défaut. Tu n'as pas besoin de chercher l'aiguille. Tu as déjà la botte de foin.
C'est mieux pour ta santé mentale
C'est un avantage souvent sous-estimé de l'investissement simple. Les investisseurs actifs sont toujours stressés : ils surveillent les cours des actions, regardent les infos financières, remettent en question leurs décisions, regrettent les actions qu'ils n'ont pas achetées ou qu'ils ont vendues trop tôt. Les investisseurs indiciels qui ont choisi une stratégie simple d'achat et de conservation n'ont pas ces soucis. Les fluctuations à court terme du marché n'ont plus d'importance quand on a un horizon temporel de 10, 20 ou 30 ans. On peut vérifier son portefeuille une fois par mois, voire moins souvent, et consacrer son énergie mentale à des choses qui comptent vraiment pour soi.
Chez Curvo, on appelle ça l'approche d'investissement « hamac ». Notre cofondateur Yoran est l'un des auteurs du livre du même nom. Organise bien tes investissements, automatise tes cotisations mensuelles, puis va te détendre dans un hamac. Ton argent travaille pour toi, et tu n'as pas besoin de le surveiller tous les jours.
À quoi ressemble un portfolio simple ?
Un portefeuille simple n'a pas besoin d'être compliqué. Voici trois exemples qui couvrent les besoins de la plupart des investisseurs.
- 100 % actions (pour des horizons à long terme de 10 ans ou plus) : un mix d'actions qui investit à la fois dans les marchés développés (États-Unis, Europe, etc.) et les marchés émergents (Taïwan, Brésil, etc.). Un exemple est le portefeuille Curvo Growth, avec 80 % des actions dans les marchés développés et 20 % dans les marchés émergents. Ou, si tu veux gérer toi-même ton portefeuille d'ETF via un courtier, tu peux choisir un ETF qui suit un indice mondial.
- 50 % d'actions, 50 % d'obligations (pour ceux qui préfèrent moins de risques) : Mettre des obligations dans ton portefeuille aide à le stabiliser. Ça peut être une bonne idée si tu as besoin de ton argent bientôt ou si les fluctuations du marché te stressent vraiment.
L'idée principale : t'as pas besoin de 15 fonds différents. Deux ou trois, c'est largement suffisant. Avoir plus de titres, ça veut pas dire plus de diversification, mais juste plus de complexité, plus de rééquilibrage et plus de risques de faire des erreurs.
Investir facilement en Belgique : ce qu'il faut savoir
Comment commencer
Il y a en gros trois façons de commencer à investir simplement en Belgique :
Option 1 : Fais-le toi-même via un courtier
Tu ouvres un compte chez un courtier comme Bolero, DEGIRO ou Trade Republic, et tu achètes toi-même des ETF. Ça te donne un contrôle total et c'est l'option la moins chère en termes de frais courants. Mais tu es responsable de tout : choisir les bons fonds, passer des ordres tous les mois, gérer les impôts et rester discipliné pendant des années, voire des décennies. On a rédigé un guide des meilleurs courtiers pour les Belges si tu veux suivre cette voie.
Option 2 : Tout est géré via une appli comme Curvo
On a créé Curvo parce qu'on a nous-mêmes rencontré des difficultés avec l'approche DIY. Avec Curvo, tu réponds à quelques questions sur tes objectifs et ta tolérance au risque, et on te construit un portefeuille durable, optimisé fiscalement et diversifié à l'échelle mondiale. L'investissement est automatisé chaque mois à partir de 50 €, et tu n'as jamais à te soucier du rééquilibrage, de l'optimisation fiscale ou de l'exécution des transactions. C'est l'investissement simple rendu encore plus simple.
Option 3 : Travailler avec un conseiller financier
Un bon conseiller peut t'aider pour bien plus que juste tes investissements. Il peut te donner des conseils sur la planification fiscale, la planification successorale et ta stratégie financière globale. Ses honoraires sont assez élevés, donc cette option est surtout intéressante si t'as une grosse somme à investir.
Mais fais gaffe, choisis un conseiller indépendant. En Belgique surtout, la plupart des conseillers sont liés à une banque, donc ils ne vendent que les produits de cette banque. Tu n'auras des conseils financiers que si tu investis aussi dans les produits de la banque. Et les produits d'investissement vendus par la plupart des banques sont chers et souvent pas super bons, surtout les fonds actifs qui coûtent cher et utilisent des stratégies trop compliquées.
Ce qui est triste, c'est qu'il y a très peu de conseillers financiers indépendants en Belgique et qu'ils sont limités dans les services qu'ils peuvent proposer. La raison, c'est un cadre réglementaire trop contraignant. La FSMA, l'autorité belge de régulation financière, n'a pas de licence pour les conseillers financiers indépendants. Donc, même si quelqu'un veut offrir des conseils financiers indépendants, il n'y a aucun moyen de le faire légalement.
C'est un gros problème pour les épargnants belges. Des millions de personnes pourraient profiter d'un accès à des conseils financiers abordables et indépendants. Mais on ne voit pas ça se régler de sitôt. La situation est idéale pour les banques, car elles sont pratiquement les seules à pouvoir offrir des conseils financiers, qu'elles peuvent associer à la vente de leurs fonds coûteux. On pense que ce problème n'est tout simplement pas suffisamment abordé. D'autres régulateurs ont toutefois pris conscience du problème et tentent d'y remédier, comme la FCA au Royaume-Uni. On espère que la FSMA en Belgique en arrivera à la même conclusion et améliorera la situation pour les Belges.
Questions fiscales
Le paysage fiscal belge pour les investisseurs a récemment changé avec l'introduction d'un impôt sur les plus-values. Les 10 000 premiers euros de gains sont exemptés, et les gains supérieurs à ce montant sont imposés à 10 %.
Quelques trucs pratiques pour simplifier les choses :
Choisissez des ETF à capitalisation. Ils réinvestissent automatiquement les dividendes au lieu de te les verser. Comme la Belgique taxe les dividendes à 30 %, les fonds de capitalisation te font économiser de l'argent et t'évitent des tracas administratifs. Un souci en moins.
N'oublie pas la taxe sur les transactions boursières (TOB). Chaque fois que tu achètes ou vends un ETF en Belgique, tu dois payer une taxe sur les transactions. Le taux varie entre 0,12 % et 1,32 % selon les caractéristiques du fonds. Choisir le bon type de fonds peut vraiment réduire ce coût.
Fais tes transactions en euros. Investir dans des fonds cotés dans d'autres devises que l'euro ajoute des frais et des complications inutiles à cause de la conversion des devises.
Les pièges des investissements complexes
Si investir de manière simple est si efficace, pourquoi le secteur financier encourage-t-il la complexité ? Parce que la complexité est rentable, pour eux, mais pas forcément pour vous.
Les banques gagnent plus grâce aux produits complexes
Frais d'entrée, frais de gestion, frais de performance, frais de garde... Plus t'as de produits et plus tu fais des transactions, plus ta banque se fait de l'argent. Un client qui achète un fonds indiciel et le garde pendant 20 ans, c'est pas vraiment un bon client pour une banque. Par contre, un client qui fait plein de transactions, qui change souvent de fonds et qui achète des produits structurés ? C'est une mine d'or.
Les produits exotiques, c'est cool pour le vendeur
Les obligations structurées, les warrants turbo, les CFD, les options binaires... Ces produits sont conçus pour être rentables pour l'institution qui les crée. Leur complexité rend presque impossible pour les investisseurs lambda de comprendre leurs coûts et risques réels. Si tu ne peux pas expliquer ton investissement en une seule phrase, c'est probablement qu'il est trop compliqué.
Trop d'infos, ça peut paralyser
Les infos financières sont faites pour te donner l'impression que tu devrais faire quelque chose. Les marchés s'effondrent, tu devrais vendre ? Un nouveau secteur est en plein essor, tu devrais acheter ? Un expert prédit une récession, tu devrais te tourner vers les liquidités ? Pour l'investisseur lambda, la réponse à toutes ces questions est la même : garder le cap. Mais il faut être convaincu pour ignorer tout ce bruit, et cette conviction vient de la compréhension des raisons pour lesquelles la simplicité fonctionne.
Comment Curvo simplifie l'investissement
On a créé Curvo parce qu'on pense que tout le monde devrait pouvoir avoir accès à une bonne stratégie d'investissement, pas seulement ceux qui ont le temps et les connaissances pour gérer leur propre portefeuille.
Notre cofondateur, Yoran, a passé un temps fou à chercher comment monter un portefeuille d'investissement qui cartonne. Il a lu des livres, fouillé le web et s'est perdu dans les fils de discussion Reddit. En faisant ça, il a compris un truc : si ses potes n'investissaient pas, c'était pas parce qu'ils s'en fichaient. C'était juste que tout le processus était trop compliqué. Et le secteur financier n'avait aucune envie de le simplifier. Voilà ce qu'on fait différemment :
Un portefeuille fait pour toi. Quand tu crées un compte, on te demande quels sont tes objectifs, ton horizon temporel et ton goût pour le risque. En fonction de tes réponses, on te propose le portefeuille qui te correspond le mieux. Chaque portefeuille est diversifié à l'échelle mondiale et comprend plus de 7 500 entreprises.
La durabilité au cœur de nos préoccupations. Tous nos portefeuilles excluent les entreprises impliquées dans les énergies non renouvelables, l'armement, le tabac et d'autres industries qu'on considère comme destructrices. Vous pouvez faire fructifier votre patrimoine sans compromettre vos valeurs.
Investissement mensuel automatique. Mets en place un plan mensuel à partir de 50 €, et ton argent sera automatiquement investi au début de chaque mois. Pas besoin de passer des ordres manuellement, pas de risque d'oublier, pas d'excuses. La méthode du coût moyen en dollars en mode automatique.
Pas de jargon, pas de courbe d'apprentissage. Pas besoin de savoir ce qu'est un OPCVM, ce que veut dire un code ISIN ou comment marche le rééquilibrage. On s'occupe de tout ça. T'as juste à investir et faire fructifier ton argent.
Résumé
Investir simplement, c'est pas un compromis. C'est pas « assez bien » pour ceux qui ne connaissent pas mieux. C'est une stratégie qui bat la plupart des gestionnaires de fonds pros, minimise les coûts, réduit les erreurs émotionnelles et qui a prouvé qu'elle permettait de se construire un patrimoine sur des décennies.
Le secteur financier veut te faire croire qu'investir, c'est compliqué, parce que c'est grâce à cette complexité qu'il se fait de l'argent. Mais les faits sont clairs : moins tu paies, moins tu fais de transactions et plus tu diversifies, meilleurs sont tes résultats.
Pas besoin d'être un expert en finance. Pas besoin de suivre les marchés tous les jours. Pas besoin de 20 fonds différents. Il suffit d'un plan simple et de la discipline pour s'y tenir. Et si tu veux que quelqu'un s'occupe des détails à ta place, c'est exactement pour ça qu'on a créé Curvo.